В США стартовал цикл ликвидности, и Биткойн может ожидать новый рост до 2026 года

【链文】PANews 15 августа сообщает, что исследовательская организация в своем последнем отчете заявила, что рынок США вступает в новый цикл высвобождения ликвидности, структурная финансовая поддержка может способствовать дальнейшему росту Биткойна и рискованных активов, а рынок может продолжиться до 2026 года. Текущая структура капитала, кредитная среда и начальные этапы предыдущих бычьих рынков весьма схожи: высокая ликвидность, улучшение кредитной среды, политика, склоняющаяся к дельте, и множественные благоприятные информации способствуют росту цен на активы.

Американские фонды денежного рынка с четвертого квартала 2018 года быстро расширились с 3 триллионов долларов до 7,4 триллионов долларов, что является историческим максимумом. В настоящее время годовой процентный доход составляет 320 миллиардов долларов, представляя собой важный прирост капитала, направляющегося в высокодоходные активы. В то же время корпоративные выкупы также значительно ускоряются. С 2025 года объявленный объем выкупов составил 984 миллиарда долларов, и годовой объем, скорее всего, превысит 1,1 триллиона долларов. В настоящее время волатильность находится на низком уровне, и эти средства будут продолжать поступать в американские акции, поднимая их оценку.

Структура финансовой системы продолжает усиливать влияние, оказываемое ликвидностью. С 2008 года Федеральная резервная система начала выплачивать проценты по резервам банков, и в настоящее время эта сумма достигла 3,4 триллиона долларов, при этом ежегодные процентные выплаты составляют 176 миллиардов долларов. В условиях текущей высокой процентной ставки этот механизм делает денежные рыночные фонды и коммерческие банки основными бенефициарами. Темпы снижения процентных ставок Федеральной резервной системы уже 32 месяца отстают от рыночных ожиданий, и для сокращения этого разрыва в ближайшие месяцы необходимо будет снизить ставки примерно на 62 базисных пункта.

Кредитование начинает восстанавливаться. С апреля 2025 года совокупный объем кредитов для бизнеса и промышленности в США увеличился на 74 миллиарда долларов, что указывает на ранние признаки нового цикла расширения кредитования. С июня кредитные спреды продолжают сужаться, финансирование становится более доступным, что исторически обычно имеет благоприятное влияние на Биткойн, и эта тенденция уже начала отражаться в динамике цен на Биткойн. Инфляция постепенно снизится до целевого диапазона в 2% от Федеральной резервной системы, а волатильность стремится к сжатию, что создает более достаточное пространство для снижения процентных ставок в сентябре.

Финансовый сектор также увеличивает ликвидность через выпуск облигаций. С тех пор как "Закон о великой красоте" увеличил предел долга на 5 триллионов долларов, Министерство финансов выпустило чистые 789 миллиардов долларов государственных облигаций за менее чем шесть недель. Этот раунд массового выпуска облигаций совпадает с тем, как Биткойн начинает новый цикл роста. Исторически, в периоды расширения финансовой политики при Трампе, цена Биткойна часто росла синхронно с выпуском государственных облигаций.