華夏基金香港推出比特幣以太幣ETF 香港數字資產監管框架成型

近日，華夏基金在香港推出的比特幣和以太幣ETF獲得監管批準，將於4月底在港交所上市。這標志着香港成爲繼美國之後，又一個批準此類產品的地區。普通投資者也將可以通過申購這些ETF參與數字資產相關投資。

華夏基金香港子公司在原有業務基礎上新增了數字資產管理業務，成爲國內頭部基金公司香港分支首次獲此類批準。通過對該公司數字資產管理負責人朱皓康的採訪，我們可以了解到香港在數字資產領域的最新進展。

朱皓康表示，自2022年10月香港政府發布相關政策以來，香港正努力打造成爲全球Web3.0中心。今年3月，香港金管局推出了涉及央行數字貨幣、穩定幣等多個創新項目。即將推出的比特幣和以太幣現貨ETF，體現了香港政府對加密資產行業合規發展的支持。華夏香港積極研究數字資產領域，尤其關注實物資產證券化和加密貨幣ETF等創新產品，並參與金管局的實驗項目。他認爲，隨着Web3.0技術在金融創新中得到認可，數字資產正變得越來越重要，香港數字資產行業未來發展潛力巨大。

在監管方面，香港採取了不同於美國的做法。香港允許現金和實物認購，參與者可直接用比特幣或以太幣認購或贖回ETF份額，而美國僅允許現金交易。雖然目前美國市場規模更大，但香港作爲首批批準以太坊ETF並允許散戶參與的地區之一，可能更具優勢。

香港證監會爲加密資產基金制定了嚴格的監管框架。基金管理公司需有良好的監管記錄，只能投資於獲許可交易平台上市的加密資產，禁止使用槓杆。在托管方面，只能委托給獲許可的機構或滿足金管局標準的機構。

對於防範洗錢等違法行爲，香港實施了嚴格的反洗錢、了解客戶和了解代幣標準。這些規定對所有市場參與者都施加了嚴格義務，以防止非法金融活動。相比之下，美國對加密資產交易平台和托管方的監管尚不完善。

目前，香港的合格投資者、機構投資者、散戶投資者以及符合條件的國際投資者均可投資加密貨幣ETF。內地投資者暫時無法參與，具體資格要求可諮詢相關機構，並關注未來可能的監管調整。

對於數字資產投資，朱皓康提出了"3D理論"，即防御、分散和決策。他指出，比特幣作爲去中心化的數字貨幣，在金融危機期間表現良好，可以作爲對沖傳統金融風險的工具。從長期來看，比特幣與傳統資產的相關性較低，有助於投資組合分散化。盡管短期波動較大，但從長期來看，比特幣的投資回報率遠超其他主要資產類別。

華夏基金作爲中國最大的ETF發行商，在資產管理領域擁有豐富經驗。截至2024年3月底，其管理規模超過2.15萬億元人民幣，在中國ETF市場佔有超過22%的份額。華夏基金香港子公司成立16年來，已獲得90多項行業大獎，管理着多只全球或香港最大規模的ETF產品。

朱皓康表示，華夏基金香港在ETF管理方面具有明顯優勢，尤其是在流動性、追蹤誤差、折溢價和買賣價差等關鍵指標的管理上。他們對自身的管理能力充滿信心，相信能夠滿足市場期待。