A Festa de Pagamentos

Levou quase mil anos para passar do primeiro dinheiro em papel na China durante a dinastia Tang para um sistema de cheques funcional. Então vieram as transferências bancárias, que aceleraram o comércio transfronteiriço no século XIX. Mas nada mudou os pagamentos como uma carteira esquecida.

Em 1949, Frank McNamara esqueceu de levar sua carteira enquanto jantava com clientes no Major’s Cabin Grill em Manhattan, Nova York. O incidente trouxe-lhe constrangimento, mas também levou à criação de algo que garantiria que isso nunca acontecesse novamente. Um ano depois, ele voltou com o primeiro cartão de crédito do mundo — o Diners Club Card — um pedaço de papelão que se tornaria a rede de cartões de crédito que processa bilhões de transações todos os dias.

Logo depois, Mastercard e Visa surgiram de uma confusão de alianças bancárias e rebranding, principalmente nascidas da necessidade.

À medida que o BankAmericard do Bank of America (que mais tarde se tornou a Visa) começou a ganhar terreno na década de 1960, outros bancos regionais temiam perder a oportunidade do cartão de crédito. Para montar uma resposta coordenada, uma coalizão de bancos formou a Interbank em 1966, mais tarde conhecida como Master Charge e, eventualmente, Mastercard, permitindo que eles unissem recursos, compartilhassem infraestrutura e construíssem uma rede rival escalável.

O que começou como uma corrida por relevância se transformou em uma das colaborações mais bem-sucedidas da história do banking. Pagar se tornou mais simples, mas, mais importante, se tornou invisível. Esse deslizar ou toque foi mais do que mera conveniência. Ele estabeleceu a base do comércio moderno.

As pessoas agora podiam carregar poder de compra em seus bolsos. Os comerciantes obtiveram pagamentos mais rápidos. Os bancos ganharam novas receitas. E a camada intermediária – a rede de cartões – se tornou um dos negócios mais valiosos do mundo.

Cartão de Cripto em Minutos. Não, Sério.

Deslize seus stablecoins como se não fosse nada. Porque com Offramp, não é.

Obtenha um novo cartão Visa, carregue-o com stablecoins ou USD e comece a gastar online ou na vida real - em apenas minutos.

Aqui está o brilho

• Aplique e receba seu cartão virtual instantaneamente
• Financie com stablecoins (ou USD via transferência bancária)
• Toque, deslize e gaste globalmente como um chefe

Sem truques estranhos. Sem soluções obscuras. Apenas um cartão para dominar seus gastos em criptomoedas.

👉Solicite seu cartão Offramp agora - é grátis!

Tanto Mastercard quanto Visa geraram $17 bilhões e $16 bilhões em receita apenas com serviços de pagamento em 2024. E as transações digitais estão aumentando consistentemente a cada ano que passa.

O volume aumentou 2,5 vezes para 1,65 trilhão em 2024, em comparação com 645 bilhões em 2018. De acordo com o Relatório Mundial de Pagamentos da Capgemini 2025, prevê-se que cresça 70% em relação ao volume de 2024, alcançando 2,84 trilhões até 2028.

Cerca de 57% de todas as transações não monetárias globais em 2023 ocorreram por meio de cartões de débito ou crédito, que levam de 1 a 3 dias para serem liquidadas. Cada uma dessas transações muitas vezes passava por várias instituições antes que o comerciante realmente recebesse o pagamento. Mesmo assim, funcionava. Você poderia viajar pelo mundo e usar o mesmo cartão em Tóquio, Toronto ou Thiruvananthapuram. O pagamento havia se tornado invisível.

A Visa e a Mastercard nunca emitiram seu cartão ou mantiveram seu dinheiro. O que elas possuíam era o canal construído com base na confiança entre instituições financeiras que não se conheciam. Quando você tocou para pagar, suas redes decidiram se permitiriam a transação, corresponderam à conta certa, liquidaram a fatura e garantiram que o dinheiro eventualmente se movesse.

Para esse serviço, os comerciantes entregariam cerca de 2 a 3% do valor da transação, dividido entre o banco emissor, o banco receptor, o processador e a própria rede de cartões. Em troca, todos obtiveram um sistema que funcionava na maior parte do tempo. Você não precisava saber quem liquidou o pagamento, desde que ele fosse liquidado.

Como usuário, você provavelmente não pensou duas vezes sobre esse processo. Quando foi a última vez que você perguntou como seu café favorito recebe seu dinheiro depois que você passa seu cartão? Você pagou, eles sorriram, a vida seguiu em frente. Mas para o comerciante, esses poucos pontos percentuais se acumulam, especialmente para pequenos negócios que operam com margens muito apertadas.

Você já se deparou, para sua frustração, com um fornecedor ou proprietário de loja de bairro cobrando alguns reais a mais por um pagamento com cartão em comparação a um pagamento em dinheiro ou outra forma de pagamento digital? Agora você sabe o porquê.

Imagine se eles pudessem pular a demora, serem pagos instantaneamente, com taxas mínimas. É isso que as blockchains estão prometendo. E esse é o modelo que a Visa e a Mastercard estão tentando ou cooptar ou serem superadas.

Adicionar stablecoins à equação muda ainda mais a dinâmica dos pagamentos. Nos últimos 12 meses, o volume mensal de stablecoins temexcedeuo da Visa.

Com stablecoins, as transações podem ser liquidadas em segundos, diretamente de uma carteira para outra. Sem banco, sem processador, sem atrasos. Apenas código. Em redes como Solana ou Base, as taxas são uma fração de um centavo. E a finalização é quase instantânea.

Leia: Além das Stablecoins

Não é apenas teórico. Freelancers na Argentina já aceitam USDC. Plataformas de remessa estão integrando stablecoins para contornar os sistemas bancários correspondentes. Carteiras nativas de cripto permitem que os usuários paguem comerciantes diretamente, sem necessidade de cartão.

A ameaça para a Visa e Mastercard é existencial. Se o mundo começar a transacionar on-chain, seu papel pode desaparecer. Portanto, eles estão se adaptando.

As ações da Mastercard no último ano foram difíceis de ignorar.

Recentementeparceria com Chainlink visa conectar mais de 3,5 bilhões de portadores de cartões diretamente a ativos on-chain. Isso é mais de 40% da população mundial. O sistema utiliza a infraestrutura de interoperabilidade segura da Chainlink, combinada com a força da Uniswap e processadores de pagamento como Shift4, para criar uma ponte de conversão de fiat para cripto.

Adicione a isso o parceria com a Fiserv e o lançamento de uma stablecoin chamada FIUSD, que a Mastercard pretende integrar em mais de 150 milhões de pontos de contato com comerciantes. O objetivo deles? Tornar as conversões entre stablecoin e fiat tão ubiquas e suaves quanto o email para seus comerciantes.

Por meio de sua Rede Multi-Token (MTN), a Mastercard também está lançando as bases para cartões vinculados a stablecoins, liquidação de comerciantes em ativos digitais e programas de fidelidade tokenizados. Por que abrir mão das recompensas de fidelidade vinculadas ao seu cartão só porque você decidiu optar por opções de pagamento on-chain?

O que a Mastercard ganha com isso? Muito, na verdade. Habilitar liquidações on-chain pode reduzir seus custos de processamento interno ao eliminar intermediários.

O investimento de $300 milhões da Mastercard na unidade de pagamentos transfronteiriços da Corpay em abril de 2025 sugere que eles estão apostando em fluxos de alto volume e baixa margem, onde a eficiência de custos é crítica. Pense em pagamentos transfronteiriços, um dos principais diferenciais da Mastercard em relação à sua concorrente, Visa. O volume de transações transfronteiriças da Mastercard aumentou 18% ano a ano em 2024.

Eles também estão criando novas estruturas de taxas: enquanto as cobranças tradicionais por transação podem desaparecer, agora eles podem cobrar pelo acesso à API, módulos de conformidade ou integração no MTN.

Enquanto isso, a Visa se uniu à Yellow Card na África para experimentar pagamentos transfronteiriços com stablecoins — algo que o continente precisa urgentemente. Ela fez parceria com a Ledger para lançar cartões que permitem que os usuários gastem cripto com cashback em USDC ou BTC. E continua a desenvolver sua Plataforma de Ativos Tokenizados da Visa, voltada para permitir que os bancos emitam instrumentos fiduciários digitais na blockchain.

Com liquidações em stablecoin, a Visa não precisa encaminhar transações através de vários bancos ou absorver tanta variação cambial. O incentivo é uma redução de custos e margens de lucro mais altas.

Em ambas as empresas, a filosofia está mudando. Elas estão se programando para se tornarem camadas de infraestrutura para dinheiro programável. Elas perceberam que o futuro pode não ser dominado por um deslizar de cartão, mas sim por uma chamada de contrato inteligente.

Há também algo profundamente pessoal subjacente a tudo isso.

Tive que esperar três dias por um reembolso de uma reserva cancelada. Vi freelancers internacionais lutando com atrasos e custos de transferência bancária. Me perguntei por que meu cashback chega semanas após uma transação. Para usuários como nós, essas ineficiências, embora inconvenientes, foram silenciosamente normalizadas. O Web3 agora está oferecendo uma alternativa.

O maior fator decisivo para os gigantes de pagamento será o custo. Para os comerciantes, uma transação com cartão tradicional pode custar 2% ou mais. Com stablecoins on-chain, a taxa pode cair para menos de 0,1%. Para os usuários, isso significa reembolso mais rápido, liquidações em tempo real e, potencialmente, preços mais baixos. Para desenvolvedores e fintechs, isso significa construir aplicativos que se conectam diretamente às redes de pagamento globais sem passar pelos bancos tradicionais.

O Web3 ainda terá suas compensações. As redes de cartões oferecem proteção contra fraudes, estornos e resolução de disputas. As stablecoins não. Se você enviar fundos para a carteira errada, eles provavelmente estarão perdidos para sempre. Apesar de toda a sua eficiência, a movimentação de dinheiro on-chain ainda carece das proteções ao consumidor que aprendemos a valorizar. O Ato GENIUS, recentemente aprovado no Senado, provavelmente abordou algumas dessas preocupações com a proteção do consumidor.

Visa e Mastercard não estão esperando. Em vez disso, eles veem a lacuna como uma oportunidade. Ao sobrepor conformidade tradicional, pontuação de risco e recursos de segurança às transações de stablecoin, eles pretendem tornar o Web3 seguro para o usuário médio. O plano é deixar que outros construam os protocolos, e depois vender a eles os trilhos que tornam esses protocolos utilizáveis em larga escala.

Eles também estão apostando no volume. Não em negociações especulativas, mas no uso do mundo real: remessas, folha de pagamento, e-commerce. Se esses fluxos se movem na cadeia, as empresas que ajudam a gerenciá-los tendem a se beneficiar, mesmo que não sejam mais os coletores de pedágio de antigamente.

Visa e Mastercard estão procurando se tornar facilitadores para a criação de tais ecossistemas do zero. Assim, quando a sua carteira de criptomoedas preferida precisar de uma camada KYC confiável, ou seu banco precisar de conformidade transfronteiriça, haverá uma API de marca pronta.

O que isso significa para os usuários? Potencialmente, um futuro onde sua carteira se comporta como um banco. Você recebe pagamentos em stablecoins, gasta-os por meio de uma interface Visa ou Mastercard, ganha recompensas em pontos tokenizados e liquida tudo instantaneamente. Você pode nem perceber por qual cadeia ela passou.

E para alguém como eu, que já lidou com tudo, desde aplicativos bancários até UPI e pagamento de café com cripto, o apelo é claro: eu quero pagamentos que funcionem. Não me importa se é um token ou uma rupia. Eu me importo que seja rápido, barato e não quebre no meio de uma transação. Se os antigos gigantes podem garantir isso, talvez eles mereçam continuar por aqui.

No final, é uma corrida para permanecer essencial. Se as carteiras Web3 se tornarem a nova norma de pagamento, os beneficiários também podem ser aqueles que constroem os trilhos abaixo delas. E os gigantes dos cartões estão apostando que, mesmo que a moeda mude, a infraestrutura ainda pode pertencer a eles.

Eles querem desaparecer no fundo novamente. Apenas desta vez, os canos serão feitos de código.

Isso é tudo para a análise profunda desta semana.

Até a próxima semana.

Até lá ... mantenha-se curioso,
Prathik

Aviso Legal:

1. Este artigo é reproduzido de [DISPACHO DE TOKEN] . Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [Prathik Desai]. Se houver objeções a esta reimpressão, entre em contato com o Gate Learnequipe, e eles lidarão com isso prontamente.
2. Isenção de Responsabilidade: As opiniões e pontos de vista expressos neste artigo são exclusivamente do autor e não constituem qualquer conselho de investimento.
3. As traduções do artigo para outros idiomas são feitas pela equipe do Gate Learn. A menos que mencionado, copiar, distribuir ou plagiar os artigos traduzidos é proibido.