Novas energias no mercado de criptomoedas na segunda metade de 2025: expectativas de redução das taxas de juro, avanços na regulamentação e embarque de instituições.
Encerramento do primeiro semestre de 2025, onde estarão as novas energias do mercado de criptomoedas no segundo semestre?
No primeiro semestre de 2025, sob a dupla influência da demora nas expectativas de cortes nas taxas de juros e da turbulência geopolítica, a maioria das classes de ativos enfrentou desafios. No entanto, o Bitcoin liderou o mercado de criptomoedas, mostrando uma incrível resiliência e potencial de crescimento, realizando uma bonita recuperação em contraciclo. Com o segundo semestre prestes a começar, quais fatores-chave estão se formando no mercado?
No início do ano, havia uma expectativa generalizada de que a economia dos EUA enfrentaria grandes flutuações, mas a situação real mostra uma tendência de "aterragem suave" com um declínio gradual na economia. O mercado de trabalho manteve-se relativamente estável, com 139 mil novos empregos não agrícolas em maio, uma taxa de desemprego de 4,2% e um aumento salarial de 3,9% em relação ao ano anterior. Isso indica que, embora o mercado de trabalho tenha desacelerado ligeiramente, continua saudável no geral. Ao mesmo tempo, os dados de inflação ficaram abaixo do esperado, com o núcleo do CPI em junho subindo 2,7% em relação ao ano anterior, ligeiramente abaixo do valor anterior. O mercado espera amplamente que o Federal Reserve inicie um corte nas taxas de juros em setembro, em vez de julho.
No entanto, o risco de estagflação está a aumentar. Uma grande instituição financeira alertou que a previsão de crescimento do PIB dos EUA para 2025 foi revista de 2% para 1,3%, e a política de tarifas pode aumentar a inflação e suprimir o crescimento, levando a economia a uma situação de "estagflação". Dentro do Federal Reserve, existem divergências sobre a trajetória de redução das taxas de juros; o presidente enfatiza que "não está apressado em afrouxar a política", enquanto alguns funcionários defendem cortes antecipados nas taxas para prevenir riscos de desaceleração econômica. Por trás deste jogo de políticas está a contradição entre inflação e crescimento: cortes de juros prematuros podem agravar a inflação, enquanto ações tardias podem acelerar a recessão.
A variável chave reside no efeito retardado das tarifas. O presidente da Reserva Federal apontou que a transmissão das tarifas sobre os preços pode se manifestar nos próximos meses, com os dados de inflação de junho a agosto podendo apresentar "aumentos significativos". Uma possível explicação é que as empresas anteriormente atenuaram o impacto de curto prazo através de estoques antecipados, mas à medida que os estoques se esgotam, o aumento dos custos de importação deverá gradualmente elevar os preços finais. Se a inflação ressurgir, a Reserva Federal pode ser forçada a adiar a redução das taxas de juros, ou até mesmo pausar o ciclo de afrouxamento, reforçando ainda mais as expectativas de estagflação.
Olhando para a segunda metade do ano, o caminho das políticas ainda é altamente incerto. Os dados de emprego não agrícola e CPI de julho se tornarão a base crítica para a tomada de decisões. Se os dados confirmarem que a pressão inflacionária é controlável, o Federal Reserve pode reduzir as taxas de juros em setembro conforme planejado; se a inflação subir acima das expectativas, o mercado pode enfrentar o impacto de "atrasos na política hawkish", e até mesmo reviver a estagflação dos anos 70. Neste jogo entre cortes de juros e estagflação, cada decisão do Federal Reserve terá um profundo impacto na direção do mercado global.
Apesar dos dados económicos fracos dos Estados Unidos, o mercado continua a focar-se nas expectativas de afrouxamento da política. As expectativas de redução das taxas de juro pelo Federal Reserve em junho de 2025, os avanços na regulação das stablecoins e a recuperação das ações tecnológicas impulsionaram o mercado de ações dos EUA, que apresentou uma tendência geral de alta volátil: o S&P 500 subiu 4,96% ao longo do mês, e o Nasdaq aumentou 5,93%, com várias novas máximas históricas durante o período.
Vale a pena mencionar que as ações de criptomoedas, representadas por um grande gigante de stablecoins, apresentaram um desempenho notável: a empresa viu seu preço de ações disparar mais de 600% após a sua listagem na NYSE em 5 de junho, tornando-se um dos IPOs de fintech mais brilhantes de 2025; outra plataforma de negociação de criptomoedas também teve um aumento de 43% no preço das ações no mês.
Esta tendência de alta é impulsionada pela primeira legislação federal de regulação de stablecoins aprovada pelo Senado dos Estados Unidos em 17 de junho, que estabelece pela primeira vez um quadro regulatório federal para stablecoins, exigindo que as instituições emissoras mantenham reservas em uma proporção de 1:1 em dólares ou títulos do Tesouro de curto prazo, e proíbe stablecoins algorítmicas e stablecoins com juros. A enorme vantagem de conformidade de uma segunda maior stablecoin global (com valor de mercado de 61 bilhões de dólares) tornou-se a escolha preferida das instituições, e a sua explosão de preços após a listagem reflete a forte expectativa do mercado sobre os "dividendos regulatórios".
A "teste de resistência" de diferentes ativos durante os ciclos de queda mostra que, em cada ciclo de queda, a queda das criptomoedas é geralmente maior do que a das ações e obrigações americanas. No entanto, a diminuição da queda do Bitcoin e a volatilidade extremamente baixa em 2025 indicam que, após a entrada de instituições, a maturidade do mercado de criptomoedas aumentou.
A tendência de "emissão de ações para compra de criptomoedas" do lado empresarial fortaleceu ainda mais a lógica de interligação entre ações e criptomoedas. Segundo o relatório, até abril de 2025, 228 empresas listadas globalmente detinham um total de 820.000 bitcoins, sendo que uma empresa possui quase 600.000 bitcoins (o que representa 2,5% do suprimento total de bitcoins), com um custo médio de cerca de 68.000 dólares, e um lucro flutuante superior a 200%.
Várias grandes empresas de tecnologia estão aumentando suas participações em Bitcoin através de financiamento por meio de títulos conversíveis, incorporando ativos digitais à estrutura do balanço patrimonial, formando um novo modelo de operação de capital chamado "emitir ações para comprar moedas". Essa entrada das empresas está mudando de "implantação estratégica" para "aceitação institucional", o que não apenas sustentou o preço do Bitcoin (um aumento de 10,6% na primeira metade de 2025), mas também elevou a legitimidade e o reconhecimento do mercado dos ativos encriptados. O CEO de uma empresa afirmou: "O Bitcoin se tornou o ativo central das empresas para combater a inflação, e estamos promovendo para que se torne o padrão de reserva global." Dados de um banco indicam que o volume de liquidações com stablecoins alcançou 28 trilhões de dólares em 2024, superando a soma das duas maiores empresas de cartões de crédito, validando tanto o potencial de negócios das emissoras de stablecoins quanto revelando a capacidade do pagamento em blockchain de reestruturar o sistema de liquidação global.
Olhando para o segundo semestre, se o projeto de lei de regulamentação das stablecoins for aprovado na Câmara dos Representantes e assinado pelo presidente, isso marcará o início de uma nova era de regulamentação das stablecoins. A conformidade irá acelerar a entrada de fundos institucionais, e as fronteiras entre o mercado de ações tradicional e o mundo das criptomoedas se fundirão mais rapidamente, reforçando ainda mais a "correlação entre moedas e ações". As ações de criptomoedas podem continuar a ter um desempenho forte, tornando-se o principal motor da estrutura do mercado de ações dos EUA.
Em junho, o preço do Bitcoin demonstrou resiliência em meio a uma situação complexa: quando os conflitos geopolíticos escalaram repentinamente em meados de junho, o Bitcoin caiu brevemente abaixo da marca de 100.000 dólares, mas logo se recuperou rapidamente, voltando a superar a marca de 100.000 dólares e apresentando uma tendência independente, desacoplando-se gradualmente dos ativos de risco tradicionais. Uma pesquisa de uma exchange em parceria com uma instituição de análise on-chain revelou que investidores institucionais continuam a aumentar suas participações por meio de ETFs e outros canais, e as mudanças estruturais no mercado estão reformulando suas características de volatilidade.
Ao rever o primeiro semestre de 2025, apesar de os fatores de impacto de preços de curto prazo ainda serem dominados pela oferta de capital e conflitos geopolíticos, em um nível mais essencial, o mercado de criptomoedas pode estar passando pela mais profunda mudança de paradigma desde a sua criação. Sua trajetória de desenvolvimento não pode mais ser definida simplesmente por emoções do mercado ou indicadores técnicos, mas apresenta uma nova vitalidade sob a confluência de quatro forças: tecnologia, capital, regulamentação e ecologia. O desempenho do mercado em junho revelou claramente que esta indústria está gradualmente se transformando em uma infraestrutura de ativos digitais madura.
Entre eles, a onda de institucionalização atingiu novas alturas em junho, com o tamanho dos ETFs de criptomoedas globalmente ultrapassando o marco de 1,1 trilhão de dólares, com um único ETF de Bitcoin de uma determinada empresa de gestão de ativos absorvendo um fluxo líquido de 4,9 bilhões de dólares em um mês. Mais notável é que o nível de participação das instituições financeiras tradicionais está passando por uma mudança qualitativa, por exemplo, um determinado banco de investimento começou a oferecer serviços de empréstimos colaterais de Bitcoin em parceria com uma determinada plataforma de câmbio de criptomoedas, um envolvimento que vai muito além da abordagem cautelosa de Wall Street durante o mercado em alta de 2021. Ao mesmo tempo, a mudança na política monetária do Federal Reserve está injetando novas variáveis no mercado, e os dados históricos mostram que os ciclos de corte de juros do Federal Reserve geralmente são acompanhados por um aumento significativo no Bitcoin.
Na área da regulamentação, a aprovação da lei de regulamentação de stablecoins nos Estados Unidos e a criação do sistema de licenciamento de stablecoins em Hong Kong marcam que os principais centros financeiros já estabeleceram uma estrutura de conformidade inicial para ativos digitais. Essa certeza política está a atrair mais capital tradicional para o mercado.
Além disso, um consultor de políticas de ativos digitais da Casa Branca revelou que os EUA estão trabalhando na construção de uma infraestrutura estratégica de reservas de Bitcoin. A ordem executiva emitida pelo presidente em março deste ano não obrigou o Departamento do Tesouro a divulgar a situação das posses de Bitcoin do governo, e podemos esperar que isso se torne público no segundo semestre. O consultor também acrescentou que o governo dos EUA está "altamente inclinado" a aumentar suas aquisições de Bitcoin de uma forma neutra em termos de orçamento. Isso significa que o governo dos EUA financiará a compra de Bitcoin através de reestruturação de fundos internos ou economia de despesas, sem aumentar o déficit fiscal ou a carga sobre os contribuintes.
Em resumo, olhando para trás a partir do meio de 2025, a trajetória de desenvolvimento do mercado de criptomoedas já apresenta uma diferença essencial em relação à fase inicial puramente impulsionada pela especulação.
Um responsável pela pesquisa de ativos digitais de um banco previu que o preço-alvo do Bitcoin no final de 2025 será de 200 mil dólares. A narrativa dominante por trás deste ciclo de mercado mudou de uma ligação com ativos de risco para um impulso motivado por fluxos de capital, que estão a entrar de várias formas. O Bitcoin está a tornar-se uma ferramenta de alocação para a retirada de capital dos ativos americanos, mostrando que este aumento não é apenas uma flutuação de preços, mas também um reflexo da alocação de capital global e das tendências macroeconômicas. Nesse sentido, no segundo semestre de 2025, muito provavelmente será um ponto de inflexão histórica onde o sistema financeiro tradicional e o ecossistema das criptomoedas se acoplarão profundamente.
Atualmente, o preço do BTC mantém-se na faixa alta de 100-120 mil dólares. Olhando para o segundo semestre, com uma possível redução das taxas de juro pelo Fed, o crescimento contínuo da adoção de encriptação pelas empresas e a clarificação das políticas regulamentares, é provável que entremos numa nova fase de desenvolvimento estável.
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TokenStorm
· 07-19 08:03
Ah, isto está a levar tempo, é mais uma vez a expectativa de queda das taxas de juro, Tudo em e está feito.
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WalletAnxietyPatient
· 07-18 20:28
DCA sem pensar é o caminho para a sobrevivência.
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ChainSpy
· 07-16 23:40
A hora do despertar de Leek está chegando
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blockBoy
· 07-16 23:39
Ainda temos que ver se o BTC é confiável.
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MelonField
· 07-16 23:37
mundo crypto idiotas nunca perdem
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liquidation_surfer
· 07-16 23:24
idiotas fazem as pessoas de parvas novamente.
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SingleForYears
· 07-16 23:21
A riqueza obtida com a praga foi completamente perdida em dois anos.
Novas energias no mercado de criptomoedas na segunda metade de 2025: expectativas de redução das taxas de juro, avanços na regulamentação e embarque de instituições.
Encerramento do primeiro semestre de 2025, onde estarão as novas energias do mercado de criptomoedas no segundo semestre?
No primeiro semestre de 2025, sob a dupla influência da demora nas expectativas de cortes nas taxas de juros e da turbulência geopolítica, a maioria das classes de ativos enfrentou desafios. No entanto, o Bitcoin liderou o mercado de criptomoedas, mostrando uma incrível resiliência e potencial de crescimento, realizando uma bonita recuperação em contraciclo. Com o segundo semestre prestes a começar, quais fatores-chave estão se formando no mercado?
No início do ano, havia uma expectativa generalizada de que a economia dos EUA enfrentaria grandes flutuações, mas a situação real mostra uma tendência de "aterragem suave" com um declínio gradual na economia. O mercado de trabalho manteve-se relativamente estável, com 139 mil novos empregos não agrícolas em maio, uma taxa de desemprego de 4,2% e um aumento salarial de 3,9% em relação ao ano anterior. Isso indica que, embora o mercado de trabalho tenha desacelerado ligeiramente, continua saudável no geral. Ao mesmo tempo, os dados de inflação ficaram abaixo do esperado, com o núcleo do CPI em junho subindo 2,7% em relação ao ano anterior, ligeiramente abaixo do valor anterior. O mercado espera amplamente que o Federal Reserve inicie um corte nas taxas de juros em setembro, em vez de julho.
No entanto, o risco de estagflação está a aumentar. Uma grande instituição financeira alertou que a previsão de crescimento do PIB dos EUA para 2025 foi revista de 2% para 1,3%, e a política de tarifas pode aumentar a inflação e suprimir o crescimento, levando a economia a uma situação de "estagflação". Dentro do Federal Reserve, existem divergências sobre a trajetória de redução das taxas de juros; o presidente enfatiza que "não está apressado em afrouxar a política", enquanto alguns funcionários defendem cortes antecipados nas taxas para prevenir riscos de desaceleração econômica. Por trás deste jogo de políticas está a contradição entre inflação e crescimento: cortes de juros prematuros podem agravar a inflação, enquanto ações tardias podem acelerar a recessão.
A variável chave reside no efeito retardado das tarifas. O presidente da Reserva Federal apontou que a transmissão das tarifas sobre os preços pode se manifestar nos próximos meses, com os dados de inflação de junho a agosto podendo apresentar "aumentos significativos". Uma possível explicação é que as empresas anteriormente atenuaram o impacto de curto prazo através de estoques antecipados, mas à medida que os estoques se esgotam, o aumento dos custos de importação deverá gradualmente elevar os preços finais. Se a inflação ressurgir, a Reserva Federal pode ser forçada a adiar a redução das taxas de juros, ou até mesmo pausar o ciclo de afrouxamento, reforçando ainda mais as expectativas de estagflação.
Olhando para a segunda metade do ano, o caminho das políticas ainda é altamente incerto. Os dados de emprego não agrícola e CPI de julho se tornarão a base crítica para a tomada de decisões. Se os dados confirmarem que a pressão inflacionária é controlável, o Federal Reserve pode reduzir as taxas de juros em setembro conforme planejado; se a inflação subir acima das expectativas, o mercado pode enfrentar o impacto de "atrasos na política hawkish", e até mesmo reviver a estagflação dos anos 70. Neste jogo entre cortes de juros e estagflação, cada decisão do Federal Reserve terá um profundo impacto na direção do mercado global.
Apesar dos dados económicos fracos dos Estados Unidos, o mercado continua a focar-se nas expectativas de afrouxamento da política. As expectativas de redução das taxas de juro pelo Federal Reserve em junho de 2025, os avanços na regulação das stablecoins e a recuperação das ações tecnológicas impulsionaram o mercado de ações dos EUA, que apresentou uma tendência geral de alta volátil: o S&P 500 subiu 4,96% ao longo do mês, e o Nasdaq aumentou 5,93%, com várias novas máximas históricas durante o período.
Vale a pena mencionar que as ações de criptomoedas, representadas por um grande gigante de stablecoins, apresentaram um desempenho notável: a empresa viu seu preço de ações disparar mais de 600% após a sua listagem na NYSE em 5 de junho, tornando-se um dos IPOs de fintech mais brilhantes de 2025; outra plataforma de negociação de criptomoedas também teve um aumento de 43% no preço das ações no mês.
Esta tendência de alta é impulsionada pela primeira legislação federal de regulação de stablecoins aprovada pelo Senado dos Estados Unidos em 17 de junho, que estabelece pela primeira vez um quadro regulatório federal para stablecoins, exigindo que as instituições emissoras mantenham reservas em uma proporção de 1:1 em dólares ou títulos do Tesouro de curto prazo, e proíbe stablecoins algorítmicas e stablecoins com juros. A enorme vantagem de conformidade de uma segunda maior stablecoin global (com valor de mercado de 61 bilhões de dólares) tornou-se a escolha preferida das instituições, e a sua explosão de preços após a listagem reflete a forte expectativa do mercado sobre os "dividendos regulatórios".
A "teste de resistência" de diferentes ativos durante os ciclos de queda mostra que, em cada ciclo de queda, a queda das criptomoedas é geralmente maior do que a das ações e obrigações americanas. No entanto, a diminuição da queda do Bitcoin e a volatilidade extremamente baixa em 2025 indicam que, após a entrada de instituições, a maturidade do mercado de criptomoedas aumentou.
A tendência de "emissão de ações para compra de criptomoedas" do lado empresarial fortaleceu ainda mais a lógica de interligação entre ações e criptomoedas. Segundo o relatório, até abril de 2025, 228 empresas listadas globalmente detinham um total de 820.000 bitcoins, sendo que uma empresa possui quase 600.000 bitcoins (o que representa 2,5% do suprimento total de bitcoins), com um custo médio de cerca de 68.000 dólares, e um lucro flutuante superior a 200%.
Várias grandes empresas de tecnologia estão aumentando suas participações em Bitcoin através de financiamento por meio de títulos conversíveis, incorporando ativos digitais à estrutura do balanço patrimonial, formando um novo modelo de operação de capital chamado "emitir ações para comprar moedas". Essa entrada das empresas está mudando de "implantação estratégica" para "aceitação institucional", o que não apenas sustentou o preço do Bitcoin (um aumento de 10,6% na primeira metade de 2025), mas também elevou a legitimidade e o reconhecimento do mercado dos ativos encriptados. O CEO de uma empresa afirmou: "O Bitcoin se tornou o ativo central das empresas para combater a inflação, e estamos promovendo para que se torne o padrão de reserva global." Dados de um banco indicam que o volume de liquidações com stablecoins alcançou 28 trilhões de dólares em 2024, superando a soma das duas maiores empresas de cartões de crédito, validando tanto o potencial de negócios das emissoras de stablecoins quanto revelando a capacidade do pagamento em blockchain de reestruturar o sistema de liquidação global.
Olhando para o segundo semestre, se o projeto de lei de regulamentação das stablecoins for aprovado na Câmara dos Representantes e assinado pelo presidente, isso marcará o início de uma nova era de regulamentação das stablecoins. A conformidade irá acelerar a entrada de fundos institucionais, e as fronteiras entre o mercado de ações tradicional e o mundo das criptomoedas se fundirão mais rapidamente, reforçando ainda mais a "correlação entre moedas e ações". As ações de criptomoedas podem continuar a ter um desempenho forte, tornando-se o principal motor da estrutura do mercado de ações dos EUA.
Em junho, o preço do Bitcoin demonstrou resiliência em meio a uma situação complexa: quando os conflitos geopolíticos escalaram repentinamente em meados de junho, o Bitcoin caiu brevemente abaixo da marca de 100.000 dólares, mas logo se recuperou rapidamente, voltando a superar a marca de 100.000 dólares e apresentando uma tendência independente, desacoplando-se gradualmente dos ativos de risco tradicionais. Uma pesquisa de uma exchange em parceria com uma instituição de análise on-chain revelou que investidores institucionais continuam a aumentar suas participações por meio de ETFs e outros canais, e as mudanças estruturais no mercado estão reformulando suas características de volatilidade.
Ao rever o primeiro semestre de 2025, apesar de os fatores de impacto de preços de curto prazo ainda serem dominados pela oferta de capital e conflitos geopolíticos, em um nível mais essencial, o mercado de criptomoedas pode estar passando pela mais profunda mudança de paradigma desde a sua criação. Sua trajetória de desenvolvimento não pode mais ser definida simplesmente por emoções do mercado ou indicadores técnicos, mas apresenta uma nova vitalidade sob a confluência de quatro forças: tecnologia, capital, regulamentação e ecologia. O desempenho do mercado em junho revelou claramente que esta indústria está gradualmente se transformando em uma infraestrutura de ativos digitais madura.
Entre eles, a onda de institucionalização atingiu novas alturas em junho, com o tamanho dos ETFs de criptomoedas globalmente ultrapassando o marco de 1,1 trilhão de dólares, com um único ETF de Bitcoin de uma determinada empresa de gestão de ativos absorvendo um fluxo líquido de 4,9 bilhões de dólares em um mês. Mais notável é que o nível de participação das instituições financeiras tradicionais está passando por uma mudança qualitativa, por exemplo, um determinado banco de investimento começou a oferecer serviços de empréstimos colaterais de Bitcoin em parceria com uma determinada plataforma de câmbio de criptomoedas, um envolvimento que vai muito além da abordagem cautelosa de Wall Street durante o mercado em alta de 2021. Ao mesmo tempo, a mudança na política monetária do Federal Reserve está injetando novas variáveis no mercado, e os dados históricos mostram que os ciclos de corte de juros do Federal Reserve geralmente são acompanhados por um aumento significativo no Bitcoin.
Na área da regulamentação, a aprovação da lei de regulamentação de stablecoins nos Estados Unidos e a criação do sistema de licenciamento de stablecoins em Hong Kong marcam que os principais centros financeiros já estabeleceram uma estrutura de conformidade inicial para ativos digitais. Essa certeza política está a atrair mais capital tradicional para o mercado.
Além disso, um consultor de políticas de ativos digitais da Casa Branca revelou que os EUA estão trabalhando na construção de uma infraestrutura estratégica de reservas de Bitcoin. A ordem executiva emitida pelo presidente em março deste ano não obrigou o Departamento do Tesouro a divulgar a situação das posses de Bitcoin do governo, e podemos esperar que isso se torne público no segundo semestre. O consultor também acrescentou que o governo dos EUA está "altamente inclinado" a aumentar suas aquisições de Bitcoin de uma forma neutra em termos de orçamento. Isso significa que o governo dos EUA financiará a compra de Bitcoin através de reestruturação de fundos internos ou economia de despesas, sem aumentar o déficit fiscal ou a carga sobre os contribuintes.
Em resumo, olhando para trás a partir do meio de 2025, a trajetória de desenvolvimento do mercado de criptomoedas já apresenta uma diferença essencial em relação à fase inicial puramente impulsionada pela especulação.
Um responsável pela pesquisa de ativos digitais de um banco previu que o preço-alvo do Bitcoin no final de 2025 será de 200 mil dólares. A narrativa dominante por trás deste ciclo de mercado mudou de uma ligação com ativos de risco para um impulso motivado por fluxos de capital, que estão a entrar de várias formas. O Bitcoin está a tornar-se uma ferramenta de alocação para a retirada de capital dos ativos americanos, mostrando que este aumento não é apenas uma flutuação de preços, mas também um reflexo da alocação de capital global e das tendências macroeconômicas. Nesse sentido, no segundo semestre de 2025, muito provavelmente será um ponto de inflexão histórica onde o sistema financeiro tradicional e o ecossistema das criptomoedas se acoplarão profundamente.
Atualmente, o preço do BTC mantém-se na faixa alta de 100-120 mil dólares. Olhando para o segundo semestre, com uma possível redução das taxas de juro pelo Fed, o crescimento contínuo da adoção de encriptação pelas empresas e a clarificação das políticas regulamentares, é provável que entremos numa nova fase de desenvolvimento estável.