Consensus 2025: O Caminho da Transformação das Políticas e Ecossistemas Web3 em Hong Kong
Quase dez mil profissionais da indústria reuniram-se no Centro de Exposições de Hong Kong para testemunhar o evento de grande destaque da indústria global Web3, o Consensus, que está a ser realizado pela primeira vez na Ásia. Hong Kong foi escolhida como o local deste cimeira não apenas por ser um campo de testes para inovações financeiras, mas também por ser um ponto chave na conexão do fluxo de valores entre o Oriente e o Ocidente. Desde a tokenização de títulos verdes até ao sandbox regulatório para stablecoins em dólares de Hong Kong, desde a tokenização de ativos físicos até à inteligência artificial descentralizada, Hong Kong está a impulsionar o desenvolvimento do Web3 com inovações de políticas visionárias, levando-o de um mero experimento técnico para uma profunda integração com o mundo real.
I. Regulamentação em primeiro lugar: explorando os limites de conformidade do Web3
Se a ecologia Web3 de Hong Kong for comparada a um edifício, então um quadro regulatório confiável e altamente aplicável seria sua base sólida. Desde a publicação da declaração política no final de 2022, Hong Kong tem revisado e aprimorado continuamente seu sistema regulatório para promover o desenvolvimento autônomo do ecossistema de ativos virtuais em um ambiente seguro e em conformidade. Ao estabelecer um quadro regulatório abrangente que abrange várias áreas, como bolsas de ativos virtuais, emissão de stablecoins, serviços de custódia e negociações de balcão, Hong Kong pavimentou o caminho para a interconexão de valores nos mercados financeiros e para a inovação a longo prazo.
Essas medidas não apenas aumentaram a credibilidade do mercado de ativos virtuais de Hong Kong, mas também continuam a atrair o influxo de capital e empresas. Até o final de 2024, apenas o Cyberport de Hong Kong já reuniu cerca de 300 empresas Web3, acumulando um volume de financiamento superior a 400 milhões de dólares de Hong Kong.
No entanto, o panorama global do Web3 sofreu mudanças significativas nos últimos dois anos. A situação da regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos está claramente melhorando, com o modelo de regulamentação de penalizações severas que perdurou por anos a desaparecer. Regiões como Singapura e Dubai também continuam a emitir sinais amigáveis em relação às criptomoedas. No contexto de uma concorrência global de Web3 cada vez mais intensa, como Hong Kong pode aproveitar esta onda de inovação torna-se uma questão crucial.
O CEO da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong afirmou na conferência Consensus que "o segundo tendência que molda o futuro do setor financeiro é integrar a inovação Web3 na economia real." Este ponto de vista reflete a atitude de Hong Kong em desenvolver Web3 e ativos virtuais, não apenas de forma conceitual, mas também prática, focando em inovações tecnológicas e aplicações que podem ter um impacto substancial na economia e na sociedade.
Apesar de o mercado de ativos criptográficos representar menos de 1% do sistema financeiro global, sua rápida expansão e a crescente correlação com ativos financeiros tradicionais tornam os riscos inegáveis. Hong Kong e os Estados Unidos podem parecer estar em caminhos diferentes em muitos momentos, mas, na verdade, estão buscando o mesmo objetivo: manter atividades de inovação enquanto se previnem contra os potenciais riscos financeiros trazidos por essa nova classe de ativos.
Dois, stablecoin em dólar de Hong Kong: a ambição financeira de Hong Kong
As stablecoins são um dos principais tópicos de discussão na conferência Consensus, além de serem uma área de foco que Hong Kong tem acompanhado e investido continuamente nos últimos dois anos. Várias instituições financeiras e empresas de tecnologia estão se preparando para emitir stablecoins atreladas ao dólar de Hong Kong, o que reflete a forte demanda e expectativa do mercado por stablecoins em HKD.
Embora não seja possível determinar qual a quota que a stablecoin em dólares de Hong Kong poderá ocupar num mercado dominado pelas stablecoins em dólares americanos, para Hong Kong, desenvolver uma stablecoin em dólares de Hong Kong é uma escolha inevitável para assumir o controle do desenvolvimento do Web3 e conquistar uma vantagem financeira futura. As stablecoins não são apenas o elo central que conecta as finanças tradicionais ao mundo cripto, mas também podem tornar-se uma ferramenta de pagamento amplamente aceita.
Através da inovação de mecanismos (como stablecoins que geram rendimento) e da inovação de aplicações (como a tokenização de ativos físicos), a stablecoin do dólar de Hong Kong tem potencial para evitar a competição direta com a stablecoin do dólar americano, atraindo assim uma gama mais diversificada de instituições e usuários para participar. Ao mesmo tempo, também precisamos distinguir entre a stablecoin do dólar de Hong Kong e o dólar digital de Hong Kong, já que ambos têm diferentes posicionamentos e funções, e no futuro poderão alcançar uma partilha de recursos e uma complementaridade de vantagens.
Três, Ativos Físicos na Blockchain: Da Conceituação à Fissão de um Mercado de Centenas de Bilhões
A tokenização de ativos físicos é, sem dúvida, o conceito mais quente da Consensus deste ano. O responsável por ativos digitais de uma instituição financeira global afirmou na conferência: "A tokenização de ativos físicos não é uma tendência, mas uma inevitabilidade." Esta visão revela a mudança estratégica geral dos gigantes financeiros tradicionais.
Hong Kong está ativamente a abraçar a onda de tokenização de ativos físicos. O relatório de políticas de 2024 propõe promover a tokenização de ativos físicos e a construção de um ecossistema de moeda digital, enquanto a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Programa de Financiamento de Obrigações Digitais" para encorajar os mercados de capitais a adotar tecnologia de tokenização. O Secretário para Assuntos Económicos e Financeiros do Governo da RAE de Hong Kong declarou na conferência Consensus que Hong Kong está a considerar promover a tokenização do ouro.
No entanto, o controle sobre a tokenização de ativos físicos atualmente não está completamente nas mãos da indústria Web3, dependendo mais da motivação das instituições tradicionais para mudar o status quo e levar os ativos que possuem para a blockchain e tokenizá-los. Isso não é uma tarefa fácil para as instituições tradicionais, uma vez que o valor incremental que a aplicação de novas tecnologias pode trazer pode não ser suficiente para compensar os altos custos.
Com a aceleração da disposição dos centros financeiros globais no mercado de tokenização, Hong Kong precisa urgentemente de mais instituições com recursos e ativos para participar ativamente da inovação, a fim de ocupar uma posição proativa nas mudanças. A curto prazo, Hong Kong deve focar nos ativos financeiros padronizados mais adequados à tokenização e aproveitar plenamente suas vantagens como centro internacional de finanças, comércio e navegação, com ênfase nas aplicações de tokenização em cenários de comércio e transações transfronteiriças, expandindo rapidamente o tamanho do mercado de ativos físicos em blockchain de Hong Kong.
Quatro, ETF e OTC: O Conflito Entre os Canais de Financiamento
Uma outra medida chave para o desenvolvimento do Web3 em Hong Kong em 2024 é o lançamento de ETFs de ativos virtuais à vista. Desde o final de 2023, onde foram aceites as respectivas candidaturas, até à aprovação formal de 6 ETFs de ativos virtuais à vista para serem listados na Bolsa de Hong Kong até ao final de abril de 2024, as autoridades reguladoras de Hong Kong demonstraram uma elevada capacidade de execução. Até ao final de 2024, o total de ativos sob gestão dos ETFs de Bitcoin à vista em Hong Kong já ultrapassou os 3 bilhões de dólares de Hong Kong, representando 0,66% do volume total do mercado de ETFs de Hong Kong.
Em comparação com os Estados Unidos, a principal vantagem do ETF de ativos virtuais à vista de Hong Kong é o suporte à criação e resgate físicos, além de ser o primeiro a lançar um ETF de Ethereum à vista. No entanto, essas vantagens não resultaram em um aumento sustentável. Embora a participação das quotas do ETF adquiridas fisicamente tenha superado 50% no volume inicial de emissão, a expectativa macroeconômica afetou os detentores de Bitcoin, que não estão dispostos a liberar facilmente a liquidez em mãos. Por outro lado, o ETF de Ethereum à vista afetou o entusiasmo dos investidores por não suportar staking.
Para além do canal ETF, Hong Kong tem vindo a formar gradualmente uma rede de fundos em três camadas composta por "bolsas licenciadas - OTC em conformidade - bancos". Atualmente, o mercado OTC de Hong Kong processa um volume de transações que chega a quase cem bilhões de dólares anualmente. Além disso, graças às lojas de câmbio de criptomoedas, que representam um modelo de negócios com características regionais, não só atraem jovens investidores de todo o mundo, mas também são atraentes para participantes de idades médias a altas. Nos últimos anos, o mercado OTC de Hong Kong também tem atraído a atenção de vários usuários e instituições nos setores de comércio internacional e pagamentos transfronteiriços, tornando-se um importante canal para a concentração de fundos globais em Hong Kong.
Hong Kong is considering bringing OTC under regulatory oversight. Although this may impact trading activity in the short term, in the long run, it can help Hong Kong attract more compliant capital inflows, while also providing another channel for the free flow of funds outside of licensed virtual asset trading platforms. In the future, a safe and compliant OTC market can not only help improve liquidity in the Hong Kong market but may also become an important channel connecting the crypto market and the Web3 ecosystem with the real liquidity market.
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SandwichHunter
· 07-25 20:16
Hong Kong finalmente está levando a sério!
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CoffeeNFTs
· 07-24 12:20
O governo de Hong Kong está realmente a pensar em fazer algo grande.
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GweiWatcher
· 07-23 13:13
Hong Kong ainda está enrolado
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SmartContractWorker
· 07-23 10:05
Hong Kong tem muitas vantagens, muito bem feito.
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IfIWereOnChain
· 07-23 03:43
Porto, não se preocupe.
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alpha_leaker
· 07-23 03:39
A cimeira só está marcada para 2025? Está um pouco atrasada.
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ForumLurker
· 07-23 03:28
Está seguro, Hong Kong realmente vai fazer algo.
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SmartContractPlumber
· 07-23 03:24
A regulamentação é a verdade dura. Verificar antes de lançar é sempre melhor do que ser hackeado e perder dinheiro.
Novas oportunidades Web3 em Hong Kong: Inovação política impulsiona a fusão da economia real
Consensus 2025: O Caminho da Transformação das Políticas e Ecossistemas Web3 em Hong Kong
Quase dez mil profissionais da indústria reuniram-se no Centro de Exposições de Hong Kong para testemunhar o evento de grande destaque da indústria global Web3, o Consensus, que está a ser realizado pela primeira vez na Ásia. Hong Kong foi escolhida como o local deste cimeira não apenas por ser um campo de testes para inovações financeiras, mas também por ser um ponto chave na conexão do fluxo de valores entre o Oriente e o Ocidente. Desde a tokenização de títulos verdes até ao sandbox regulatório para stablecoins em dólares de Hong Kong, desde a tokenização de ativos físicos até à inteligência artificial descentralizada, Hong Kong está a impulsionar o desenvolvimento do Web3 com inovações de políticas visionárias, levando-o de um mero experimento técnico para uma profunda integração com o mundo real.
I. Regulamentação em primeiro lugar: explorando os limites de conformidade do Web3
Se a ecologia Web3 de Hong Kong for comparada a um edifício, então um quadro regulatório confiável e altamente aplicável seria sua base sólida. Desde a publicação da declaração política no final de 2022, Hong Kong tem revisado e aprimorado continuamente seu sistema regulatório para promover o desenvolvimento autônomo do ecossistema de ativos virtuais em um ambiente seguro e em conformidade. Ao estabelecer um quadro regulatório abrangente que abrange várias áreas, como bolsas de ativos virtuais, emissão de stablecoins, serviços de custódia e negociações de balcão, Hong Kong pavimentou o caminho para a interconexão de valores nos mercados financeiros e para a inovação a longo prazo.
Essas medidas não apenas aumentaram a credibilidade do mercado de ativos virtuais de Hong Kong, mas também continuam a atrair o influxo de capital e empresas. Até o final de 2024, apenas o Cyberport de Hong Kong já reuniu cerca de 300 empresas Web3, acumulando um volume de financiamento superior a 400 milhões de dólares de Hong Kong.
No entanto, o panorama global do Web3 sofreu mudanças significativas nos últimos dois anos. A situação da regulamentação de criptomoedas nos Estados Unidos está claramente melhorando, com o modelo de regulamentação de penalizações severas que perdurou por anos a desaparecer. Regiões como Singapura e Dubai também continuam a emitir sinais amigáveis em relação às criptomoedas. No contexto de uma concorrência global de Web3 cada vez mais intensa, como Hong Kong pode aproveitar esta onda de inovação torna-se uma questão crucial.
O CEO da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong afirmou na conferência Consensus que "o segundo tendência que molda o futuro do setor financeiro é integrar a inovação Web3 na economia real." Este ponto de vista reflete a atitude de Hong Kong em desenvolver Web3 e ativos virtuais, não apenas de forma conceitual, mas também prática, focando em inovações tecnológicas e aplicações que podem ter um impacto substancial na economia e na sociedade.
Apesar de o mercado de ativos criptográficos representar menos de 1% do sistema financeiro global, sua rápida expansão e a crescente correlação com ativos financeiros tradicionais tornam os riscos inegáveis. Hong Kong e os Estados Unidos podem parecer estar em caminhos diferentes em muitos momentos, mas, na verdade, estão buscando o mesmo objetivo: manter atividades de inovação enquanto se previnem contra os potenciais riscos financeiros trazidos por essa nova classe de ativos.
Dois, stablecoin em dólar de Hong Kong: a ambição financeira de Hong Kong
As stablecoins são um dos principais tópicos de discussão na conferência Consensus, além de serem uma área de foco que Hong Kong tem acompanhado e investido continuamente nos últimos dois anos. Várias instituições financeiras e empresas de tecnologia estão se preparando para emitir stablecoins atreladas ao dólar de Hong Kong, o que reflete a forte demanda e expectativa do mercado por stablecoins em HKD.
Embora não seja possível determinar qual a quota que a stablecoin em dólares de Hong Kong poderá ocupar num mercado dominado pelas stablecoins em dólares americanos, para Hong Kong, desenvolver uma stablecoin em dólares de Hong Kong é uma escolha inevitável para assumir o controle do desenvolvimento do Web3 e conquistar uma vantagem financeira futura. As stablecoins não são apenas o elo central que conecta as finanças tradicionais ao mundo cripto, mas também podem tornar-se uma ferramenta de pagamento amplamente aceita.
Através da inovação de mecanismos (como stablecoins que geram rendimento) e da inovação de aplicações (como a tokenização de ativos físicos), a stablecoin do dólar de Hong Kong tem potencial para evitar a competição direta com a stablecoin do dólar americano, atraindo assim uma gama mais diversificada de instituições e usuários para participar. Ao mesmo tempo, também precisamos distinguir entre a stablecoin do dólar de Hong Kong e o dólar digital de Hong Kong, já que ambos têm diferentes posicionamentos e funções, e no futuro poderão alcançar uma partilha de recursos e uma complementaridade de vantagens.
Três, Ativos Físicos na Blockchain: Da Conceituação à Fissão de um Mercado de Centenas de Bilhões
A tokenização de ativos físicos é, sem dúvida, o conceito mais quente da Consensus deste ano. O responsável por ativos digitais de uma instituição financeira global afirmou na conferência: "A tokenização de ativos físicos não é uma tendência, mas uma inevitabilidade." Esta visão revela a mudança estratégica geral dos gigantes financeiros tradicionais.
Hong Kong está ativamente a abraçar a onda de tokenização de ativos físicos. O relatório de políticas de 2024 propõe promover a tokenização de ativos físicos e a construção de um ecossistema de moeda digital, enquanto a Autoridade Monetária de Hong Kong lançou o "Programa de Financiamento de Obrigações Digitais" para encorajar os mercados de capitais a adotar tecnologia de tokenização. O Secretário para Assuntos Económicos e Financeiros do Governo da RAE de Hong Kong declarou na conferência Consensus que Hong Kong está a considerar promover a tokenização do ouro.
No entanto, o controle sobre a tokenização de ativos físicos atualmente não está completamente nas mãos da indústria Web3, dependendo mais da motivação das instituições tradicionais para mudar o status quo e levar os ativos que possuem para a blockchain e tokenizá-los. Isso não é uma tarefa fácil para as instituições tradicionais, uma vez que o valor incremental que a aplicação de novas tecnologias pode trazer pode não ser suficiente para compensar os altos custos.
Com a aceleração da disposição dos centros financeiros globais no mercado de tokenização, Hong Kong precisa urgentemente de mais instituições com recursos e ativos para participar ativamente da inovação, a fim de ocupar uma posição proativa nas mudanças. A curto prazo, Hong Kong deve focar nos ativos financeiros padronizados mais adequados à tokenização e aproveitar plenamente suas vantagens como centro internacional de finanças, comércio e navegação, com ênfase nas aplicações de tokenização em cenários de comércio e transações transfronteiriças, expandindo rapidamente o tamanho do mercado de ativos físicos em blockchain de Hong Kong.
Quatro, ETF e OTC: O Conflito Entre os Canais de Financiamento
Uma outra medida chave para o desenvolvimento do Web3 em Hong Kong em 2024 é o lançamento de ETFs de ativos virtuais à vista. Desde o final de 2023, onde foram aceites as respectivas candidaturas, até à aprovação formal de 6 ETFs de ativos virtuais à vista para serem listados na Bolsa de Hong Kong até ao final de abril de 2024, as autoridades reguladoras de Hong Kong demonstraram uma elevada capacidade de execução. Até ao final de 2024, o total de ativos sob gestão dos ETFs de Bitcoin à vista em Hong Kong já ultrapassou os 3 bilhões de dólares de Hong Kong, representando 0,66% do volume total do mercado de ETFs de Hong Kong.
Em comparação com os Estados Unidos, a principal vantagem do ETF de ativos virtuais à vista de Hong Kong é o suporte à criação e resgate físicos, além de ser o primeiro a lançar um ETF de Ethereum à vista. No entanto, essas vantagens não resultaram em um aumento sustentável. Embora a participação das quotas do ETF adquiridas fisicamente tenha superado 50% no volume inicial de emissão, a expectativa macroeconômica afetou os detentores de Bitcoin, que não estão dispostos a liberar facilmente a liquidez em mãos. Por outro lado, o ETF de Ethereum à vista afetou o entusiasmo dos investidores por não suportar staking.
Para além do canal ETF, Hong Kong tem vindo a formar gradualmente uma rede de fundos em três camadas composta por "bolsas licenciadas - OTC em conformidade - bancos". Atualmente, o mercado OTC de Hong Kong processa um volume de transações que chega a quase cem bilhões de dólares anualmente. Além disso, graças às lojas de câmbio de criptomoedas, que representam um modelo de negócios com características regionais, não só atraem jovens investidores de todo o mundo, mas também são atraentes para participantes de idades médias a altas. Nos últimos anos, o mercado OTC de Hong Kong também tem atraído a atenção de vários usuários e instituições nos setores de comércio internacional e pagamentos transfronteiriços, tornando-se um importante canal para a concentração de fundos globais em Hong Kong.
Hong Kong is considering bringing OTC under regulatory oversight. Although this may impact trading activity in the short term, in the long run, it can help Hong Kong attract more compliant capital inflows, while also providing another channel for the free flow of funds outside of licensed virtual asset trading platforms. In the future, a safe and compliant OTC market can not only help improve liquidity in the Hong Kong market but may also become an important channel connecting the crypto market and the Web3 ecosystem with the real liquidity market.