No dia 21 de julho, Michael Saylor publicou aquele tweet familiar na plataforma X: a MicroStrategy (agora chamada Strategy) novamente gastou 739,8 milhões de dólares para aumentar a posição em 6.220 moedas Bitcoin, a um preço médio de 118.940 dólares. No mercado de ativos digitais, isso se tornou um sinal de rotina mensal que nunca enfraquece.
Com esta compra, a quantidade total de Bitcoin da MicroStrategy atinge 607.770 moedas, com um custo total de aproximadamente 43.61 bilhões de dólares, e um custo médio de 71.756 dólares/moeda. Com o preço atual de cerca de 120.000 dólares para o Bitcoin, os ganhos não realizados da empresa já cresceram para 28.16 bilhões de dólares.
Figuras emblemáticas do mundo das criptomoedas, de pioneiros de software a pregadores do Bitcoin
Michael Saylor não é uma figura nativa das criptomoedas. Ele fundou a MicroStrategy em 1989, transformando-a em uma líder no campo de software de inteligência comercial. No entanto, o que realmente o tornou um frequentador habitual das manchetes financeiras globais foi sua estratégia de investimento em Bitcoin que começou em agosto de 2020.
Ao renunciar ao cargo de CEO em agosto de 2022, Saylor afirmou publicamente que se concentraria em "comprar mais Bitcoin". Esse foco trouxe retornos surpreendentes.
Sob a sua liderança, a MicroStrategy transformou-se de uma empresa de software tradicional em uma "empresa de desenvolvimento de Bitcoin", alinhando-se diretamente com a sua estratégia de manter Bitcoin a longo prazo e promover o desenvolvimento da rede Bitcoin.
A filosofia de Bitcoin de Saylor baseia-se na sua escassez e na característica de emissão fixa. Ele vê o Bitcoin como um "seguro contra a inflação", muito além do escopo de uma alocação de ativos comum. Essa ideia atraiu muitos investidores, que indiretamente detêm Bitcoin ao comprar ações da MicroStrategy (MSTR).
O apetite das baleias do Bitcoin, 607.770 moedas e a expansão contínua do território
Até 23 de julho de 2025, o panorama do Bitcoin da MicroStrategy apresenta os seguintes dados-chave:
Total de posições: 607,770 BTC
Custo total: aproximadamente 43,61 bilhões de dólares
Custo médio: 71,756 dólares/moeda
Lucros não realizados: cerca de 28,16 bilhões de dólares (com base no preço atual de cerca de 120 mil dólares/BTC)
Última compra única: de 14 a 20 de julho, compra de 6.220 BTC, custando 739,8 milhões de dólares
O tamanho da posição da MicroStrategy faz com que outras instituições pareçam insignificantes. De acordo com dados públicos, o total de Bitcoin detido por todas as empresas listadas é de aproximadamente 860,766 moedas, das quais a MicroStrategy detém mais de 70%.
A empresa continuou a aumentar a posição em 2025, comprando 17.075 moedas Bitcoin apenas em junho. Mesmo com o preço atual em torno de 120.000 dólares, Saylor continua a executar a sua estratégia "Manter a humildade, acumular sats".
História da evolução do financiamento, da emissão de dívida de alto risco à estratégia de financiamento de capital
O que sustenta a aquisição em larga escala de Bitcoin pela MicroStrategy é o seu modelo de financiamento em constante evolução:
Financiamento de dívida de alta alavancagem em estágios iniciais: A MicroStrategy, nos seus primeiros passos, arrecadou fundos através da emissão de obrigações corporativas para comprar Bitcoin, colocando recursos de dívida tradicionalmente considerados "seguros" no volátil mercado de Bitcoin.
Financiamento de ações “Plano 42/42”: recentemente, a emissão de ações ordinárias (MSTR) e ações preferenciais (STRK, STRF, STRD) foi adotada para angariar fundos, reduzindo o risco de dívida única.
Arbitragem de prêmio de mercado: aproveitar o período de alta de preço das ações para emitir novas ações, Saylor chama isso de estratégia de "gerar ganhos em Bitcoin".
Esta transformação de financiamento reduziu o risco financeiro da empresa, mas trouxe novos problemas: o financiamento por ações pode diluir os direitos dos acionistas existentes. No entanto, o mercado parece reconhecer este modelo, desde 2025, o preço das ações da MSTR subiu quase 50%, passando de cerca de 289 dólares para cerca de 426 dólares, com um valor de mercado que atinge 121,6 bilhões de dólares.
Decodificação da influência do mercado, como a MicroStrategy influencia o preço do Bitcoin
Como o maior detentor institucional único no mercado de Bitcoin, cada movimento da MicroStrategy influencia o mercado.
Efeito do anúncio: o anúncio da compra pela MicroStrategy geralmente vem acompanhado de uma alta de curto prazo no preço do Bitcoin. Após o anúncio de 21 de julho, o Bitcoin subiu 5% nesse dia. Esse padrão foi incorporado nas estratégias de operação dos traders.
Pressão de oferta: A compra em massa contínua reduz a oferta no mercado. As reservas de Bitcoin na bolsa caíram para níveis baixos de vários anos, agravando a tensão na oferta.
Referência de confiança institucional: a compra em alta da MicroStrategy (com um preço médio de 118,940 dólares) é vista como um sinal de alta de longo prazo por parte das instituições. Os traders interpretam isso como evidência de que ainda há espaço para alta no mercado.
Canal de negociação com margem: as ações da MSTR tornaram-se a principal ferramenta para os investidores do mercado tradicional obterem exposição "alavancada" ao Bitcoin. O desempenho das suas ações é frequentemente visto como um indicador antecipado do mercado de Bitcoin.
A influência pessoal de Saylor também não deve ser subestimada. Um simples tweet dele dizendo "mantenha-se humilde e acumule inteligência" pode provocar discussões no mercado sobre "Bitcoin atingindo 200 mil dólares".
Desafios e pontos críticos, será que as grandes baleias conseguem continuar a nadar livremente?
Apesar da estratégia de Bitcoin da MicroStrategy estar a ter resultados significativos no momento, vários desafios estão a emergir:
Redução do prémio mNAV: O prémio do preço das ações da MicroStrategy em relação ao valor dos ativos líquidos de Bitcoin (mNAV) caiu de um pico de 3,89 vezes em novembro de 2024 para cerca de 1,9 vezes, mantendo-se abaixo de 2 vezes nos últimos dois meses. A queda deste indicador chave pode limitar a sua capacidade de financiamento.
Queda da volatilidade: a volatilidade de 30 dias da MSTR caiu de 165% para 58%, apenas ligeiramente acima dos 43% do Bitcoin. A alta volatilidade é um fator chave para a empresa angariar fundos através da venda de ações e obrigações convertíveis.
Volume de negociação em declínio: O volume diário de transações da MSTR caiu de um pico de 15 bilhões de dólares para cerca de 5 bilhões de dólares. A diminuição da liquidez pode afetar sua capacidade de continuar comprando Bitcoin através de financiamento de capital.
Competição acirrada: o Trump Media & Technology Group anunciou recentemente a criação de uma reserva de 2 bilhões de dólares em Bitcoin, sinalizando que mais empresas estão entrando na competição por reservas em Bitcoin.
Inclusão do índice falhou: Durante o ajuste do índice S&P 500 em julho, a MSTR não conseguiu ser selecionada, perdendo a oportunidade de atrair fluxos de investimento passivo.
Estes desafios já se refletiram no ritmo de compras da empresa. Em junho de 2025, a MicroStrategy "apenas" comprou 17.075 Bitcoins, abaixo da média mensal de compras de janeiro a maio. O mercado está a acompanhar de perto o relatório financeiro de 31 de julho, antecipando que os 14,05 mil milhões de dólares em ganhos não realizados em Bitcoin possam abrir caminho para a sua inclusão no índice S&P 500.
Perspectivas Futuras
Com a aproximação da divulgação do relatório financeiro a 31 de julho, todo o mercado de criptomoedas aguarda ansiosamente. A MicroStrategy pode anunciar ganhos não realizados em Bitcoin de até 14,05 bilhões de dólares. Mas a história por trás dos números é mais profunda: desde Wall Street até a Main Street, desde investidores institucionais até detentores comuns de moedas, todos estão atentos a uma questão - quando o prémio de Bitcoin (mNAV) das ações da MSTR caiu de 3,89 vezes em novembro do ano passado para 1,9 vezes agora, poderá esta empresa continuar a sua lenda?
A resposta poderá determinar se o Bitcoin vai em direção à previsão das instituições de 185.000 dólares ou se vai ficar estagnado. No mundo cripto, o movimento de uma grande baleia é suficiente para agitar todo o oceano.
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Quem é Michael Saylor? Como a MicroStrategy influencia o mercado de Bitcoin?
No dia 21 de julho, Michael Saylor publicou aquele tweet familiar na plataforma X: a MicroStrategy (agora chamada Strategy) novamente gastou 739,8 milhões de dólares para aumentar a posição em 6.220 moedas Bitcoin, a um preço médio de 118.940 dólares. No mercado de ativos digitais, isso se tornou um sinal de rotina mensal que nunca enfraquece.
Com esta compra, a quantidade total de Bitcoin da MicroStrategy atinge 607.770 moedas, com um custo total de aproximadamente 43.61 bilhões de dólares, e um custo médio de 71.756 dólares/moeda. Com o preço atual de cerca de 120.000 dólares para o Bitcoin, os ganhos não realizados da empresa já cresceram para 28.16 bilhões de dólares.
Figuras emblemáticas do mundo das criptomoedas, de pioneiros de software a pregadores do Bitcoin
Michael Saylor não é uma figura nativa das criptomoedas. Ele fundou a MicroStrategy em 1989, transformando-a em uma líder no campo de software de inteligência comercial. No entanto, o que realmente o tornou um frequentador habitual das manchetes financeiras globais foi sua estratégia de investimento em Bitcoin que começou em agosto de 2020.
Ao renunciar ao cargo de CEO em agosto de 2022, Saylor afirmou publicamente que se concentraria em "comprar mais Bitcoin". Esse foco trouxe retornos surpreendentes.
Sob a sua liderança, a MicroStrategy transformou-se de uma empresa de software tradicional em uma "empresa de desenvolvimento de Bitcoin", alinhando-se diretamente com a sua estratégia de manter Bitcoin a longo prazo e promover o desenvolvimento da rede Bitcoin.
A filosofia de Bitcoin de Saylor baseia-se na sua escassez e na característica de emissão fixa. Ele vê o Bitcoin como um "seguro contra a inflação", muito além do escopo de uma alocação de ativos comum. Essa ideia atraiu muitos investidores, que indiretamente detêm Bitcoin ao comprar ações da MicroStrategy (MSTR).
O apetite das baleias do Bitcoin, 607.770 moedas e a expansão contínua do território
Até 23 de julho de 2025, o panorama do Bitcoin da MicroStrategy apresenta os seguintes dados-chave:
Total de posições: 607,770 BTC
Custo total: aproximadamente 43,61 bilhões de dólares
Custo médio: 71,756 dólares/moeda
Lucros não realizados: cerca de 28,16 bilhões de dólares (com base no preço atual de cerca de 120 mil dólares/BTC)
Última compra única: de 14 a 20 de julho, compra de 6.220 BTC, custando 739,8 milhões de dólares
O tamanho da posição da MicroStrategy faz com que outras instituições pareçam insignificantes. De acordo com dados públicos, o total de Bitcoin detido por todas as empresas listadas é de aproximadamente 860,766 moedas, das quais a MicroStrategy detém mais de 70%.
A empresa continuou a aumentar a posição em 2025, comprando 17.075 moedas Bitcoin apenas em junho. Mesmo com o preço atual em torno de 120.000 dólares, Saylor continua a executar a sua estratégia "Manter a humildade, acumular sats".
História da evolução do financiamento, da emissão de dívida de alto risco à estratégia de financiamento de capital
O que sustenta a aquisição em larga escala de Bitcoin pela MicroStrategy é o seu modelo de financiamento em constante evolução:
Financiamento de dívida de alta alavancagem em estágios iniciais: A MicroStrategy, nos seus primeiros passos, arrecadou fundos através da emissão de obrigações corporativas para comprar Bitcoin, colocando recursos de dívida tradicionalmente considerados "seguros" no volátil mercado de Bitcoin.
Financiamento de ações “Plano 42/42”: recentemente, a emissão de ações ordinárias (MSTR) e ações preferenciais (STRK, STRF, STRD) foi adotada para angariar fundos, reduzindo o risco de dívida única.
Arbitragem de prêmio de mercado: aproveitar o período de alta de preço das ações para emitir novas ações, Saylor chama isso de estratégia de "gerar ganhos em Bitcoin".
Esta transformação de financiamento reduziu o risco financeiro da empresa, mas trouxe novos problemas: o financiamento por ações pode diluir os direitos dos acionistas existentes. No entanto, o mercado parece reconhecer este modelo, desde 2025, o preço das ações da MSTR subiu quase 50%, passando de cerca de 289 dólares para cerca de 426 dólares, com um valor de mercado que atinge 121,6 bilhões de dólares.
Decodificação da influência do mercado, como a MicroStrategy influencia o preço do Bitcoin
Como o maior detentor institucional único no mercado de Bitcoin, cada movimento da MicroStrategy influencia o mercado.
Efeito do anúncio: o anúncio da compra pela MicroStrategy geralmente vem acompanhado de uma alta de curto prazo no preço do Bitcoin. Após o anúncio de 21 de julho, o Bitcoin subiu 5% nesse dia. Esse padrão foi incorporado nas estratégias de operação dos traders.
Pressão de oferta: A compra em massa contínua reduz a oferta no mercado. As reservas de Bitcoin na bolsa caíram para níveis baixos de vários anos, agravando a tensão na oferta.
Referência de confiança institucional: a compra em alta da MicroStrategy (com um preço médio de 118,940 dólares) é vista como um sinal de alta de longo prazo por parte das instituições. Os traders interpretam isso como evidência de que ainda há espaço para alta no mercado.
Canal de negociação com margem: as ações da MSTR tornaram-se a principal ferramenta para os investidores do mercado tradicional obterem exposição "alavancada" ao Bitcoin. O desempenho das suas ações é frequentemente visto como um indicador antecipado do mercado de Bitcoin.
A influência pessoal de Saylor também não deve ser subestimada. Um simples tweet dele dizendo "mantenha-se humilde e acumule inteligência" pode provocar discussões no mercado sobre "Bitcoin atingindo 200 mil dólares".
Desafios e pontos críticos, será que as grandes baleias conseguem continuar a nadar livremente?
Apesar da estratégia de Bitcoin da MicroStrategy estar a ter resultados significativos no momento, vários desafios estão a emergir:
Redução do prémio mNAV: O prémio do preço das ações da MicroStrategy em relação ao valor dos ativos líquidos de Bitcoin (mNAV) caiu de um pico de 3,89 vezes em novembro de 2024 para cerca de 1,9 vezes, mantendo-se abaixo de 2 vezes nos últimos dois meses. A queda deste indicador chave pode limitar a sua capacidade de financiamento.
Queda da volatilidade: a volatilidade de 30 dias da MSTR caiu de 165% para 58%, apenas ligeiramente acima dos 43% do Bitcoin. A alta volatilidade é um fator chave para a empresa angariar fundos através da venda de ações e obrigações convertíveis.
Volume de negociação em declínio: O volume diário de transações da MSTR caiu de um pico de 15 bilhões de dólares para cerca de 5 bilhões de dólares. A diminuição da liquidez pode afetar sua capacidade de continuar comprando Bitcoin através de financiamento de capital.
Competição acirrada: o Trump Media & Technology Group anunciou recentemente a criação de uma reserva de 2 bilhões de dólares em Bitcoin, sinalizando que mais empresas estão entrando na competição por reservas em Bitcoin.
Inclusão do índice falhou: Durante o ajuste do índice S&P 500 em julho, a MSTR não conseguiu ser selecionada, perdendo a oportunidade de atrair fluxos de investimento passivo.
Estes desafios já se refletiram no ritmo de compras da empresa. Em junho de 2025, a MicroStrategy "apenas" comprou 17.075 Bitcoins, abaixo da média mensal de compras de janeiro a maio. O mercado está a acompanhar de perto o relatório financeiro de 31 de julho, antecipando que os 14,05 mil milhões de dólares em ganhos não realizados em Bitcoin possam abrir caminho para a sua inclusão no índice S&P 500.
Perspectivas Futuras
Com a aproximação da divulgação do relatório financeiro a 31 de julho, todo o mercado de criptomoedas aguarda ansiosamente. A MicroStrategy pode anunciar ganhos não realizados em Bitcoin de até 14,05 bilhões de dólares. Mas a história por trás dos números é mais profunda: desde Wall Street até a Main Street, desde investidores institucionais até detentores comuns de moedas, todos estão atentos a uma questão - quando o prémio de Bitcoin (mNAV) das ações da MSTR caiu de 3,89 vezes em novembro do ano passado para 1,9 vezes agora, poderá esta empresa continuar a sua lenda?
A resposta poderá determinar se o Bitcoin vai em direção à previsão das instituições de 185.000 dólares ou se vai ficar estagnado. No mundo cripto, o movimento de uma grande baleia é suficiente para agitar todo o oceano.