No dia 21 de julho, a MicroStrategy anunciou a compra de 6.220 Bitcoins por 739,8 milhões de dólares, com um preço médio de 118.940 dólares. Esta já é a segunda semana consecutiva que a empresa aumenta significativamente sua participação em Bitcoin.
Após a divulgação da notícia, as ações da MicroStrategy (MSTR) subiram 0,72% nas negociações após o fechamento, fechando a 426 dólares, com uma capitalização de mercado que ultrapassou 121,6 bilhões de dólares. Desde o início do ano, o preço das ações da MSTR já disparou quase 50%, subindo de 289 dólares para mais de 450 dólares.
##Aumento contínuo da posição, a aposta em Bitcoin da microestratégia é novamente elevada
A estratégia de investimento da MicroStrategy em Bitcoin já formou um ritmo fixo. Durante o período de 14 a 20 de julho, a empresa adquiriu 6,220 moedas Bitcoin a um preço médio de 118,940 dólares, totalizando um investimento de 739.8 milhões de dólares.
Com esta compra, a quantidade total de Bitcoin detida pela MicroStrategy atinge 607.770 moedas, com um custo total de 4,361 bilhões de dólares e um custo médio de posição de 71.756 dólares.
Com a conclusão da mais recente transação, o valor de mercado do Bitcoin detido pela empresa ultrapassou 72 mil milhões de dólares, com ganhos não realizados de até 28,16 mil milhões de dólares.
##Financiamento mudando, aumento de capital substituindo emissão de dívida de alto juro
Ao contrário da dependência de financiamento através de obrigações de alto rendimento no início, a MicroStrategy alterou recentemente sua estratégia de financiamento. Os fundos para a compra de moedas provêm principalmente do financiamento de capital sob o seu "Plano 42/42".
A empresa levantou 736,4 milhões de dólares através da emissão de ações ordinárias MSTR e ações preferenciais STRK, STRF, STRD. Esta mudança de estratégia reduziu significativamente o risco financeiro da empresa, evitando uma crise de liquidez que a pressão da dívida poderia causar em momentos de queda no preço do Bitcoin.
O fundador da MicroStrategy, Michael Saylor, insinuou esta operação de compra na plataforma social X com a expressão "Stay Humble. Stack Sats.", continuando a sua posição habitual de adoração ao Bitcoin.
Desempenho das ações, analistas mais otimistas veem até 680 dólares
Até 23 de julho, o preço das ações da MicroStrategy oscilou entre 426 e 435 dólares. Apesar de o preço do Bitcoin ter recuado recentemente do seu pico histórico de 130.000 dólares para cerca de 118.500 dólares, o preço das ações da MSTR ainda demonstrou uma resiliência relativa.
Os analistas de Wall Street têm uma perspectiva otimista sobre as ações da MSTR. De acordo com a previsão média de 13 analistas, o preço-alvo da ação para os próximos 12 meses é de 488,85 dólares, com um potencial de valorização de 15,51% em relação ao nível atual.
O banco de investimento TD Cowen está mais otimista e reafirmou o preço-alvo de 680 dólares para as ações da MSTR. O banco apontou que, desde o início do ano, o valor do Bitcoin correspondente a uma ação da MSTR aumentou 20,8%, o que torna o prêmio da empresa razoável.
Tabela: Desempenho das ações e posição em Bitcoin da MicroStrategy
| Indicador | Valor | Observações |
|------------------|-----------------|----------------------------|
| Bitcoin Total Holdings | 607,770 moedas | Maior Holding de Empresas Listadas Globalmente |
| Custo médio de aquisição | 71,756 dólares | - |
| Lucro não realizado | 281.6 bilhões de dólares | Calculado ao preço de mercado atual |
| Aumento do preço das ações em 2025 | Quase 50% | De 289 dólares para mais de 450 dólares |
Efeito de alavancagem, a vantagem de espada de dois gumes da MicroStrategy
O valor de investimento central da MicroStrategy reside no seu único "efeito de alavancagem do Bitcoin". A empresa arrecada fundos através da emissão de ações e obrigações para comprar Bitcoin, criando uma ferramenta de investimento que amplifica os retornos do Bitcoin.
No entanto, esse efeito de alavancagem diminuiu recentemente. O indicador mNAV (relação entre o preço da ação e o valor correspondente em Bitcoin por ação) caiu do pico de 3,89 em novembro do ano passado para cerca de 1,9 atualmente, flutuando abaixo de 2 nos últimos dois meses.
Ao mesmo tempo, a volatilidade de 30 dias da MSTR caiu de 165% para 58%, ligeiramente acima dos 43% do Bitcoin. O volume diário de negociação também caiu de 15 mil milhões de dólares para 5 mil milhões de dólares, e a diminuição da liquidez pode afetar a sua capacidade de financiamento futura.
##Perspectivas de tokenização, os desafios duplos da conformidade e da liquidez
As ações tokenizadas da MSTR (como os produtos oferecidos pela plataforma Dinari) são uma nova ferramenta de investimento que permite aos investidores deter direitos sobre ações da MicroStrategy através da tecnologia blockchain. Suas perspectivas estão intimamente ligadas ao desempenho das ações da MSTR, mas também enfrentam desafios únicos.
O valor central das ações tokenizadas reside na capacidade de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, quebrando as limitações de tempo do mercado tradicional. No entanto, seu desenvolvimento enfrenta dois desafios críticos: conformidade regulatória e liquidez de mercado.
O mercado de Hong Kong lançou produtos derivados relacionados. A Southern Eastern Asset Management Company listou o produto inverso "XI二南策略-2x" (código: 07399), que oferece um retorno inverso de duas vezes sobre as ações da MSTR diariamente. A taxa de gestão deste produto é de 1,6%, mas é importante notar que este tipo de derivado apenas acompanha o desempenho diário, e a manutenção a longo prazo pode resultar em desvios.
Direção regulatória, o projeto de lei sobre moedas estáveis traz benefícios políticos
As ações relacionadas a criptomoedas recentemente receberam apoio político. No dia 19 de julho, o presidente dos Estados Unidos, Trump, assinou a Lei GENIUS, que estabelece um quadro regulatório para as stablecoins.
Após a aprovação desta lei, ações relacionadas com criptomoedas, como a Coinbase e a MicroStrategy, subiram em resposta. No pré-mercado de 21 de julho, o preço das ações da MSTR subiu 1,5%.
A clarificação da regulamentação criou condições para a entrada de capital institucional no espaço cripto, constituindo um benefício a longo prazo para a MicroStrategy e seus produtos de ações tokenizadas. O mercado espera que mais capital tradicional entre neste espaço através de canais de conformidade.
Aviso de risco, alta volatilidade e diluição de ações coexistem
Investir em ações de microestratégia e produtos tokenizados relacionados requer atenção a múltiplos riscos. A volatilidade do preço do Bitcoin é o principal risco, e o preço das ações da MSTR tem uma correlação com o preço do Bitcoin de até 0,95 ou mais.
O risco de diluição das ações também merece atenção. A MicroStrategy recentemente financiou a compra de moedas através da emissão de novas ações, tendo emitido 1,6 milhões de ações MSTR apenas na última rodada. A emissão contínua diluirá os direitos dos acionistas existentes.
Além disso, a MicroStrategy não conseguiu ser incluída na alteração dos componentes do índice S&P 500 de julho. Embora a empresa possa atender aos critérios de inclusão de "lucro positivo no último trimestre" em outubro, perdeu a oportunidade de fluxo de capital passivo a curto prazo.
##Perspectivas Futuras
O analista da TD Cowen apontou que, desde o início do ano, o valor do Bitcoin correspondente a uma ação da MSTR cresceu 20,8%, o que explica a razoabilidade do prêmio da empresa. Eles reafirmaram o preço-alvo de 680 dólares e preveem que, até 2027, a MicroStrategy terá quase 900 mil Bitcoins.
Com a estabilização e recuperação do preço do Bitcoin, as ações da MicroStrategy subiram ligeiramente esta semana. A 23 de julho, o preço das ações MSTR estava em 432 dólares, e os investidores estão à espera da divulgação dos resultados financeiros a 31 de julho. Para os investidores que procuram exposição ao risco do Bitcoin, mas não desejam manter criptomoedas diretamente, as ações da MicroStrategy e os seus derivados tokenizados continuam a ser a entrada mais conveniente.
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Qual é o preço das ações da MicroStrategy? MSTR tokenized stock (Dinari) Qual é o seu futuro?
No dia 21 de julho, a MicroStrategy anunciou a compra de 6.220 Bitcoins por 739,8 milhões de dólares, com um preço médio de 118.940 dólares. Esta já é a segunda semana consecutiva que a empresa aumenta significativamente sua participação em Bitcoin.
Após a divulgação da notícia, as ações da MicroStrategy (MSTR) subiram 0,72% nas negociações após o fechamento, fechando a 426 dólares, com uma capitalização de mercado que ultrapassou 121,6 bilhões de dólares. Desde o início do ano, o preço das ações da MSTR já disparou quase 50%, subindo de 289 dólares para mais de 450 dólares.
##Aumento contínuo da posição, a aposta em Bitcoin da microestratégia é novamente elevada
A estratégia de investimento da MicroStrategy em Bitcoin já formou um ritmo fixo. Durante o período de 14 a 20 de julho, a empresa adquiriu 6,220 moedas Bitcoin a um preço médio de 118,940 dólares, totalizando um investimento de 739.8 milhões de dólares.
Com esta compra, a quantidade total de Bitcoin detida pela MicroStrategy atinge 607.770 moedas, com um custo total de 4,361 bilhões de dólares e um custo médio de posição de 71.756 dólares.
Com a conclusão da mais recente transação, o valor de mercado do Bitcoin detido pela empresa ultrapassou 72 mil milhões de dólares, com ganhos não realizados de até 28,16 mil milhões de dólares.
##Financiamento mudando, aumento de capital substituindo emissão de dívida de alto juro
Ao contrário da dependência de financiamento através de obrigações de alto rendimento no início, a MicroStrategy alterou recentemente sua estratégia de financiamento. Os fundos para a compra de moedas provêm principalmente do financiamento de capital sob o seu "Plano 42/42".
A empresa levantou 736,4 milhões de dólares através da emissão de ações ordinárias MSTR e ações preferenciais STRK, STRF, STRD. Esta mudança de estratégia reduziu significativamente o risco financeiro da empresa, evitando uma crise de liquidez que a pressão da dívida poderia causar em momentos de queda no preço do Bitcoin.
O fundador da MicroStrategy, Michael Saylor, insinuou esta operação de compra na plataforma social X com a expressão "Stay Humble. Stack Sats.", continuando a sua posição habitual de adoração ao Bitcoin.
Desempenho das ações, analistas mais otimistas veem até 680 dólares
Até 23 de julho, o preço das ações da MicroStrategy oscilou entre 426 e 435 dólares. Apesar de o preço do Bitcoin ter recuado recentemente do seu pico histórico de 130.000 dólares para cerca de 118.500 dólares, o preço das ações da MSTR ainda demonstrou uma resiliência relativa.
Os analistas de Wall Street têm uma perspectiva otimista sobre as ações da MSTR. De acordo com a previsão média de 13 analistas, o preço-alvo da ação para os próximos 12 meses é de 488,85 dólares, com um potencial de valorização de 15,51% em relação ao nível atual.
O banco de investimento TD Cowen está mais otimista e reafirmou o preço-alvo de 680 dólares para as ações da MSTR. O banco apontou que, desde o início do ano, o valor do Bitcoin correspondente a uma ação da MSTR aumentou 20,8%, o que torna o prêmio da empresa razoável.
Tabela: Desempenho das ações e posição em Bitcoin da MicroStrategy
| Indicador | Valor | Observações | |------------------|-----------------|----------------------------| | Bitcoin Total Holdings | 607,770 moedas | Maior Holding de Empresas Listadas Globalmente | | Custo médio de aquisição | 71,756 dólares | - | | Lucro não realizado | 281.6 bilhões de dólares | Calculado ao preço de mercado atual | | Aumento do preço das ações em 2025 | Quase 50% | De 289 dólares para mais de 450 dólares |
Efeito de alavancagem, a vantagem de espada de dois gumes da MicroStrategy
O valor de investimento central da MicroStrategy reside no seu único "efeito de alavancagem do Bitcoin". A empresa arrecada fundos através da emissão de ações e obrigações para comprar Bitcoin, criando uma ferramenta de investimento que amplifica os retornos do Bitcoin.
No entanto, esse efeito de alavancagem diminuiu recentemente. O indicador mNAV (relação entre o preço da ação e o valor correspondente em Bitcoin por ação) caiu do pico de 3,89 em novembro do ano passado para cerca de 1,9 atualmente, flutuando abaixo de 2 nos últimos dois meses.
Ao mesmo tempo, a volatilidade de 30 dias da MSTR caiu de 165% para 58%, ligeiramente acima dos 43% do Bitcoin. O volume diário de negociação também caiu de 15 mil milhões de dólares para 5 mil milhões de dólares, e a diminuição da liquidez pode afetar a sua capacidade de financiamento futura.
##Perspectivas de tokenização, os desafios duplos da conformidade e da liquidez
As ações tokenizadas da MSTR (como os produtos oferecidos pela plataforma Dinari) são uma nova ferramenta de investimento que permite aos investidores deter direitos sobre ações da MicroStrategy através da tecnologia blockchain. Suas perspectivas estão intimamente ligadas ao desempenho das ações da MSTR, mas também enfrentam desafios únicos.
O valor central das ações tokenizadas reside na capacidade de negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, quebrando as limitações de tempo do mercado tradicional. No entanto, seu desenvolvimento enfrenta dois desafios críticos: conformidade regulatória e liquidez de mercado.
O mercado de Hong Kong lançou produtos derivados relacionados. A Southern Eastern Asset Management Company listou o produto inverso "XI二南策略-2x" (código: 07399), que oferece um retorno inverso de duas vezes sobre as ações da MSTR diariamente. A taxa de gestão deste produto é de 1,6%, mas é importante notar que este tipo de derivado apenas acompanha o desempenho diário, e a manutenção a longo prazo pode resultar em desvios.
Direção regulatória, o projeto de lei sobre moedas estáveis traz benefícios políticos
As ações relacionadas a criptomoedas recentemente receberam apoio político. No dia 19 de julho, o presidente dos Estados Unidos, Trump, assinou a Lei GENIUS, que estabelece um quadro regulatório para as stablecoins.
Após a aprovação desta lei, ações relacionadas com criptomoedas, como a Coinbase e a MicroStrategy, subiram em resposta. No pré-mercado de 21 de julho, o preço das ações da MSTR subiu 1,5%.
A clarificação da regulamentação criou condições para a entrada de capital institucional no espaço cripto, constituindo um benefício a longo prazo para a MicroStrategy e seus produtos de ações tokenizadas. O mercado espera que mais capital tradicional entre neste espaço através de canais de conformidade.
Aviso de risco, alta volatilidade e diluição de ações coexistem
Investir em ações de microestratégia e produtos tokenizados relacionados requer atenção a múltiplos riscos. A volatilidade do preço do Bitcoin é o principal risco, e o preço das ações da MSTR tem uma correlação com o preço do Bitcoin de até 0,95 ou mais.
O risco de diluição das ações também merece atenção. A MicroStrategy recentemente financiou a compra de moedas através da emissão de novas ações, tendo emitido 1,6 milhões de ações MSTR apenas na última rodada. A emissão contínua diluirá os direitos dos acionistas existentes.
Além disso, a MicroStrategy não conseguiu ser incluída na alteração dos componentes do índice S&P 500 de julho. Embora a empresa possa atender aos critérios de inclusão de "lucro positivo no último trimestre" em outubro, perdeu a oportunidade de fluxo de capital passivo a curto prazo.
##Perspectivas Futuras
O analista da TD Cowen apontou que, desde o início do ano, o valor do Bitcoin correspondente a uma ação da MSTR cresceu 20,8%, o que explica a razoabilidade do prêmio da empresa. Eles reafirmaram o preço-alvo de 680 dólares e preveem que, até 2027, a MicroStrategy terá quase 900 mil Bitcoins.
Com a estabilização e recuperação do preço do Bitcoin, as ações da MicroStrategy subiram ligeiramente esta semana. A 23 de julho, o preço das ações MSTR estava em 432 dólares, e os investidores estão à espera da divulgação dos resultados financeiros a 31 de julho. Para os investidores que procuram exposição ao risco do Bitcoin, mas não desejam manter criptomoedas diretamente, as ações da MicroStrategy e os seus derivados tokenizados continuam a ser a entrada mais conveniente.