Pendle 2025: Um novo capítulo em Finanças Descentralizadas de rendimento fixo
Pendle tornou-se um protocolo de rendimento fixo dominante no espaço das Finanças Descentralizadas, permitindo aos usuários negociar rendimentos futuros e bloquear retornos em cadeia previsíveis.
Em 2024, a Pendle impulsionou o desenvolvimento de narrativas principais como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se também a plataforma de lançamento preferida para emissores de ativos.
Em 2025, a Pendle expandirá para além do ecossistema EVM, evoluindo para uma camada de rendimento fixo abrangente para as Finanças Descentralizadas, mirando novos mercados, produtos e grupos de usuários, cobrindo o mercado de criptomoedas nativo e o mercado de capital institucional.
O mercado de derivativos de rendimento no mundo das Finanças Descentralizadas pode ser comparado a um dos maiores segmentos do mundo financeiro tradicional - os derivativos de taxa de juro. Este é um mercado de mais de 500 trilhões de dólares, e mesmo uma pequena participação nesse mercado representa oportunidades de bilhões de dólares.
A maioria das plataformas de Finanças Descentralizadas apenas oferece rendimentos flutuantes, o que inevitavelmente expõe os usuários à volatilidade do mercado, mas a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável.
Esta inovação está a remodelar o panorama do mercado DeFi avaliado em 120 mil milhões de dólares, tornando a Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL da Pendle cresceu mais de 20 vezes, atualmente o seu TVL representa mais de metade do mercado de yield, sendo 5 vezes maior que o segundo maior concorrente.
Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para uma infraestrutura central no âmbito das Finanças Descentralizadas, impulsionando o crescimento da liquidez dos protocolos líderes.
Encontrando Pontos de Convergência: de LST a Restaking
Pendle obteve atenção inicial no mercado ao resolver um problema central nas Finanças Descentralizadas - a volatilidade e imprevisibilidade dos rendimentos. Ao contrário de outros protocolos, Pendle permite que os usuários garantam retornos fixos ao separar o principal dos rendimentos.
Com o surgimento dos tokens de staking líquido, a adoção do Pendle disparou, ajudando os usuários a liberar a liquidez dos ativos em staking. Em 2024, o Pendle conseguiu capturar a narrativa do re-staking - seu pool de eETH, que foi lançado há apenas alguns dias, tornou-se o maior pool da plataforma.
Hoje, o Pendle desempenha um papel fundamental em todo o ecossistema de rendimento em cadeia. Seja como uma ferramenta de hedge para taxas de financiamento voláteis ou como um motor de liquidez para ativos que geram rendimento, o Pendle possui vantagens únicas em áreas de crescimento como tokens de recompra de liquidez, ativos do mundo real e mercados monetários em cadeia.
Pendle V2: Atualização de Infraestrutura
Pendle V2 introduz tokens de rendimento padronizados para uniformizar a embalagem de ativos de rendimento. Isso substitui as soluções de integração dispersas e personalizadas da V1, permitindo a cunhagem sem costura de "tokens de capital" e "tokens de rendimento".
O AMM do Pendle V2 é projetado especificamente para a negociação de PT-YT, oferecendo maior eficiência de capital e um mecanismo de preços mais otimizado. A V2 introduz parâmetros dinâmicos que podem ajustar a liquidez ao longo do tempo, reduzindo assim o spread, otimizando a descoberta de rendimento e diminuindo o slippage.
Pendle V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo TWAP nativo no AMM, substituindo o modelo V1 que dependia de oráculos externos. Além disso, o Pendle V2 adicionou a funcionalidade de livro de ordens, proporcionando um mecanismo de descoberta de preços alternativo quando o intervalo de preços do AMM é ultrapassado.
Para os provedores de liquidez, o Pendle V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. Os fundos agora são compostos por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza ao máximo as perdas impermanentes, especialmente para os LPs que mantêm até o vencimento.
Superando os limites do EVM: avançando para Solana, Hyperliquid e TON
O Pendle planeia expandir para Solana, Hyperliquid e TON, marcando um ponto de viragem crucial no seu roteiro para 2025. Através da estratégia Citadel, rompendo a ilha EVM, o Pendle alcançará novas pools de capital e grupos de utilizadores.
Solana tornou-se um dos principais centros de Finanças Descentralizadas e atividades de negociação - o TVL de janeiro atingiu um pico histórico de 14 bilhões de dólares, com uma sólida base de investidores de varejo e um mercado LST em rápido crescimento.
A Hyperliquid, com sua infraestrutura de contratos perpétuos verticalmente integrada, e a TON, que se baseia no funil de usuários nativo do Telegram, estão experimentando um rápido crescimento em seus ecossistemas, mas ambas carecem de uma infraestrutura de rendimento madura. A Pendle tem o potencial de preencher esse vazio.
Se a implementação for bem-sucedida, essas medidas irão expandir significativamente o total do mercado acessível do Pendle. Capturar fluxos de fundos de rendimento fixo em cadeias não EVM pode trazer centenas de milhões em TVL adicional. Mais importante, essa ação consolidará o Pendle não apenas como um protocolo nativo do Ethereum, mas também como uma infraestrutura de rendimento fixo DeFi entre as principais blockchains.
Abraçando as Finanças Tradicionais: Construindo um Sistema de Acesso a Rendimentos em Conformidade
Outra iniciativa chave no roteiro da Pendle para 2025 é o lançamento da versão Citadel em conformidade com KYC, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento em blockchain com os mercados de capitais regulamentados tradicionais, oferecendo um canal de acesso para produtos de rendimento fixo nativos de criptomoeda estruturados e em conformidade.
O plano irá colaborar com outros protocolos, gerido por gestores de investimento licenciados através de uma estrutura SPV independente. Esta configuração elimina pontos de fricção chave como custódia, conformidade e execução em cadeia, permitindo que investidores institucionais participem em produtos de rendimento Pendle através de uma estrutura legal familiar.
O tamanho do mercado global de renda fixa ultrapassa 100 trilhões de dólares, mesmo que os fundos institucionais aloque apenas uma pequena proporção em ativos digitais, isso pode resultar em influxos de capital de dezenas de bilhões de dólares. A pesquisa da EY-Parthenon de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor a longo prazo dos ativos digitais, e mais da metade está aumentando suas alocações.
A McKinsey prevê que, na década de 2030, o tamanho do mercado de tokenização poderá atingir entre 2 a 4 trilhões de dólares. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, desempenha um papel crucial nesse ecossistema ao fornecer descoberta de preços, hedge e funções de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos do governo tokenizados ou stablecoins rendíveis, a Pendle pode servir como a camada de infraestrutura de rendimento para estratégias de nível institucional.
Finanças Islâmicas: 4,5 trilhões de dólares de novas oportunidades
A Pendle planeja lançar uma solução Citadel conforme a lei islâmica, atendendo um mercado financeiro islâmico global de 4,5 trilhões de dólares - a indústria cobre mais de 80 países e manteve uma taxa de crescimento anual composta de 10% na última década, especialmente em regiões como o Sudeste Asiático, Oriente Médio e África.
Restrições religiosas rigorosas têm impedido há muito tempo os investidores muçulmanos de participar nas Finanças Descentralizadas, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para produtos de rendimento que estejam em conformidade com a lei islâmica, cuja forma pode ser semelhante aos títulos islâmicos.
Se bem-sucedida, a Citadel não apenas poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, mas também validará a capacidade do DeFi de se adaptar a diversos sistemas financeiros - consolidando assim a Pendle como a infraestrutura global de renda fixa no mercado on-chain.
Entrar no mercado de taxa de financiamento
Boros, como um dos catalisadores mais importantes do roteiro Pendle 2025, tem como objetivo introduzir negociações a taxa fixa no mercado de taxa de financiamento de contratos perpétuos. Embora o Pendle V2 já tenha consolidado sua posição dominante no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu escopo de negócios para a fonte de rendimento mais abrangente e volátil do setor de criptomoedas - a taxa de financiamento de contratos perpétuos.
Atualmente, o mercado de contratos perpétuos possui mais de 150 bilhões de dólares em contratos não liquidadas, com um volume diário de negociação de 200 bilhões de dólares, o que representa um mercado de grande escala, mas com ferramentas de hedge seriamente insuficientes.
Boros planeja oferecer rendimentos mais estáveis para outros protocolos, implementando uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em larga escala.
Para a Pendle, esta configuração contém um enorme valor. O Boros não só tem a promessa de abrir um novo mercado com um valor de dezenas de bilhões de dólares, como também realizou um upgrade na posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi numa plataforma de negociação de taxas de juro em blockchain, cuja função é comparável à mesa de negociação de taxas de juro da CME ou do JPMorgan no setor financeiro tradicional.
A Boros também reforçou a vantagem competitiva a longo prazo da Pendle. Ao contrário de perseguir as tendências do mercado, a Pendle está estabelecendo as bases para a infraestrutura de rendimento do futuro: seja através da arbitragem de taxas de financiamento ou de estratégias de holding spot, fornece ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de fundos.
Dada a atual falta de soluções escaláveis de hedge de taxas de financiamento tanto no espaço DeFi quanto no CeFi, a Pendle tem potencial para obter uma vantagem significativa de pioneirismo. Se implementado com sucesso, o Boros irá aumentar significativamente a quota de mercado da Pendle, atrair novos grupos de usuários e consolidar sua posição como a infraestrutura central de rendimento fixo em DeFi.
Equipa Central e Estratégia de Colocação
A Pendle Finance foi fundada em meados de 2020 por desenvolvedores anônimos TN, GT, YK e Vu, e já obteve investimentos de várias instituições de topo.
Marco de financiamento:
Rodada de investimento privado: captação de 370 mil dólares
IDO: financiar 11.83 milhões de dólares a um preço de 0,797 dólares/token
Plataforma de negociação Launchpool: distribuição de 5,02 milhões de PENDLE
Investimento estratégico de uma instituição: acelerar o desenvolvimento ecológico e a expansão entre cadeias
Fundação Arbitrum financia: recebeu 1,61 milhão de dólares para a construção do ecossistema Arbitrum
O Grupo Spartan Investimento Estratégico: impulsionando o crescimento a longo prazo e a adoção institucional
A matriz de cooperação ecológica abrange vários projetos principais, incluindo Base, Anzen, Ethena, Ether.fi e Berachain.
Modelo de Economia de Token
O token PENDLE é o núcleo do ecossistema Pendle, com funções de governança e permissões de interação com o protocolo. Ao dividir ativos geradores de rendimento em tokens de capital e tokens de rendimento, a Pendle criou um novo paradigma de gestão de rendimento - e o PENDLE é a ferramenta chave para participar e moldar este ecossistema.
Os dados chave são os seguintes:
Preço: 2.57 dólares
Capitalização de mercado: 4.106 milhões de dólares
Avaliação totalmente diluída: 725,2 milhões de dólares
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SchrodingerProfit
· 07-29 11:05
Ah, esta onda de pendle eu tenho posição de bloqueio há muito tempo, não estou a perder, certo?
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BearMarketSurvivor
· 07-29 04:58
pendle vai até à lua
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SellTheBounce
· 07-27 17:39
No bull run se fala de lucros, quando cai é só lágrima... mais uma vez o ciclo familiar.
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OnlyOnMainnet
· 07-27 05:28
Tudo se baseia nos dados na cadeia.
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SolidityNewbie
· 07-27 00:12
É tão absurdo! Não tive a oportunidade de negociar.
Pendle 2025: Expansão da cadeia cruzada e inovação em rendimento fixo lideram um novo capítulo nas Finanças Descentralizadas
Pendle 2025: Um novo capítulo em Finanças Descentralizadas de rendimento fixo
Pendle tornou-se um protocolo de rendimento fixo dominante no espaço das Finanças Descentralizadas, permitindo aos usuários negociar rendimentos futuros e bloquear retornos em cadeia previsíveis.
Em 2024, a Pendle impulsionou o desenvolvimento de narrativas principais como LST, re-staking e stablecoins de rendimento, tornando-se também a plataforma de lançamento preferida para emissores de ativos.
Em 2025, a Pendle expandirá para além do ecossistema EVM, evoluindo para uma camada de rendimento fixo abrangente para as Finanças Descentralizadas, mirando novos mercados, produtos e grupos de usuários, cobrindo o mercado de criptomoedas nativo e o mercado de capital institucional.
O mercado de derivativos de rendimento no mundo das Finanças Descentralizadas pode ser comparado a um dos maiores segmentos do mundo financeiro tradicional - os derivativos de taxa de juro. Este é um mercado de mais de 500 trilhões de dólares, e mesmo uma pequena participação nesse mercado representa oportunidades de bilhões de dólares.
A maioria das plataformas de Finanças Descentralizadas apenas oferece rendimentos flutuantes, o que inevitavelmente expõe os usuários à volatilidade do mercado, mas a Pendle introduziu produtos de taxa fixa através de um sistema transparente e combinável.
Esta inovação está a remodelar o panorama do mercado DeFi avaliado em 120 mil milhões de dólares, tornando a Pendle um protocolo de rendimento dominante. Em 2024, o TVL da Pendle cresceu mais de 20 vezes, atualmente o seu TVL representa mais de metade do mercado de yield, sendo 5 vezes maior que o segundo maior concorrente.
Pendle não é apenas um protocolo de rendimento, mas evoluiu para uma infraestrutura central no âmbito das Finanças Descentralizadas, impulsionando o crescimento da liquidez dos protocolos líderes.
Encontrando Pontos de Convergência: de LST a Restaking
Pendle obteve atenção inicial no mercado ao resolver um problema central nas Finanças Descentralizadas - a volatilidade e imprevisibilidade dos rendimentos. Ao contrário de outros protocolos, Pendle permite que os usuários garantam retornos fixos ao separar o principal dos rendimentos.
Com o surgimento dos tokens de staking líquido, a adoção do Pendle disparou, ajudando os usuários a liberar a liquidez dos ativos em staking. Em 2024, o Pendle conseguiu capturar a narrativa do re-staking - seu pool de eETH, que foi lançado há apenas alguns dias, tornou-se o maior pool da plataforma.
Hoje, o Pendle desempenha um papel fundamental em todo o ecossistema de rendimento em cadeia. Seja como uma ferramenta de hedge para taxas de financiamento voláteis ou como um motor de liquidez para ativos que geram rendimento, o Pendle possui vantagens únicas em áreas de crescimento como tokens de recompra de liquidez, ativos do mundo real e mercados monetários em cadeia.
Pendle V2: Atualização de Infraestrutura
Pendle V2 introduz tokens de rendimento padronizados para uniformizar a embalagem de ativos de rendimento. Isso substitui as soluções de integração dispersas e personalizadas da V1, permitindo a cunhagem sem costura de "tokens de capital" e "tokens de rendimento".
O AMM do Pendle V2 é projetado especificamente para a negociação de PT-YT, oferecendo maior eficiência de capital e um mecanismo de preços mais otimizado. A V2 introduz parâmetros dinâmicos que podem ajustar a liquidez ao longo do tempo, reduzindo assim o spread, otimizando a descoberta de rendimento e diminuindo o slippage.
Pendle V2 também atualizou a infraestrutura de preços, integrando um oráculo TWAP nativo no AMM, substituindo o modelo V1 que dependia de oráculos externos. Além disso, o Pendle V2 adicionou a funcionalidade de livro de ordens, proporcionando um mecanismo de descoberta de preços alternativo quando o intervalo de preços do AMM é ultrapassado.
Para os provedores de liquidez, o Pendle V2 oferece um mecanismo de proteção mais robusto. Os fundos agora são compostos por ativos altamente correlacionados, e o design do AMM minimiza ao máximo as perdas impermanentes, especialmente para os LPs que mantêm até o vencimento.
Superando os limites do EVM: avançando para Solana, Hyperliquid e TON
O Pendle planeia expandir para Solana, Hyperliquid e TON, marcando um ponto de viragem crucial no seu roteiro para 2025. Através da estratégia Citadel, rompendo a ilha EVM, o Pendle alcançará novas pools de capital e grupos de utilizadores.
Solana tornou-se um dos principais centros de Finanças Descentralizadas e atividades de negociação - o TVL de janeiro atingiu um pico histórico de 14 bilhões de dólares, com uma sólida base de investidores de varejo e um mercado LST em rápido crescimento.
A Hyperliquid, com sua infraestrutura de contratos perpétuos verticalmente integrada, e a TON, que se baseia no funil de usuários nativo do Telegram, estão experimentando um rápido crescimento em seus ecossistemas, mas ambas carecem de uma infraestrutura de rendimento madura. A Pendle tem o potencial de preencher esse vazio.
Se a implementação for bem-sucedida, essas medidas irão expandir significativamente o total do mercado acessível do Pendle. Capturar fluxos de fundos de rendimento fixo em cadeias não EVM pode trazer centenas de milhões em TVL adicional. Mais importante, essa ação consolidará o Pendle não apenas como um protocolo nativo do Ethereum, mas também como uma infraestrutura de rendimento fixo DeFi entre as principais blockchains.
Abraçando as Finanças Tradicionais: Construindo um Sistema de Acesso a Rendimentos em Conformidade
Outra iniciativa chave no roteiro da Pendle para 2025 é o lançamento da versão Citadel em conformidade com KYC, projetada especificamente para fundos institucionais. Esta solução visa conectar oportunidades de rendimento em blockchain com os mercados de capitais regulamentados tradicionais, oferecendo um canal de acesso para produtos de rendimento fixo nativos de criptomoeda estruturados e em conformidade.
O plano irá colaborar com outros protocolos, gerido por gestores de investimento licenciados através de uma estrutura SPV independente. Esta configuração elimina pontos de fricção chave como custódia, conformidade e execução em cadeia, permitindo que investidores institucionais participem em produtos de rendimento Pendle através de uma estrutura legal familiar.
O tamanho do mercado global de renda fixa ultrapassa 100 trilhões de dólares, mesmo que os fundos institucionais aloque apenas uma pequena proporção em ativos digitais, isso pode resultar em influxos de capital de dezenas de bilhões de dólares. A pesquisa da EY-Parthenon de 2024 mostra que 94% dos investidores institucionais reconhecem o valor a longo prazo dos ativos digitais, e mais da metade está aumentando suas alocações.
A McKinsey prevê que, na década de 2030, o tamanho do mercado de tokenização poderá atingir entre 2 a 4 trilhões de dólares. Embora a Pendle não seja uma plataforma de tokenização, desempenha um papel crucial nesse ecossistema ao fornecer descoberta de preços, hedge e funções de negociação secundária para produtos de rendimento tokenizados - seja para títulos do governo tokenizados ou stablecoins rendíveis, a Pendle pode servir como a camada de infraestrutura de rendimento para estratégias de nível institucional.
Finanças Islâmicas: 4,5 trilhões de dólares de novas oportunidades
A Pendle planeja lançar uma solução Citadel conforme a lei islâmica, atendendo um mercado financeiro islâmico global de 4,5 trilhões de dólares - a indústria cobre mais de 80 países e manteve uma taxa de crescimento anual composta de 10% na última década, especialmente em regiões como o Sudeste Asiático, Oriente Médio e África.
Restrições religiosas rigorosas têm impedido há muito tempo os investidores muçulmanos de participar nas Finanças Descentralizadas, mas a estrutura PT/YT da Pendle pode ser projetada de forma flexível para produtos de rendimento que estejam em conformidade com a lei islâmica, cuja forma pode ser semelhante aos títulos islâmicos.
Se bem-sucedida, a Citadel não apenas poderá expandir a cobertura geográfica da Pendle, mas também validará a capacidade do DeFi de se adaptar a diversos sistemas financeiros - consolidando assim a Pendle como a infraestrutura global de renda fixa no mercado on-chain.
Entrar no mercado de taxa de financiamento
Boros, como um dos catalisadores mais importantes do roteiro Pendle 2025, tem como objetivo introduzir negociações a taxa fixa no mercado de taxa de financiamento de contratos perpétuos. Embora o Pendle V2 já tenha consolidado sua posição dominante no mercado de tokenização de rendimento à vista, o Boros planeja expandir seu escopo de negócios para a fonte de rendimento mais abrangente e volátil do setor de criptomoedas - a taxa de financiamento de contratos perpétuos.
Atualmente, o mercado de contratos perpétuos possui mais de 150 bilhões de dólares em contratos não liquidadas, com um volume diário de negociação de 200 bilhões de dólares, o que representa um mercado de grande escala, mas com ferramentas de hedge seriamente insuficientes.
Boros planeja oferecer rendimentos mais estáveis para outros protocolos, implementando uma taxa de financiamento fixa - isso é crucial para instituições que gerenciam estratégias em larga escala.
Para a Pendle, esta configuração contém um enorme valor. O Boros não só tem a promessa de abrir um novo mercado com um valor de dezenas de bilhões de dólares, como também realizou um upgrade na posição do protocolo - transformando-se de uma aplicação de rendimento DeFi numa plataforma de negociação de taxas de juro em blockchain, cuja função é comparável à mesa de negociação de taxas de juro da CME ou do JPMorgan no setor financeiro tradicional.
A Boros também reforçou a vantagem competitiva a longo prazo da Pendle. Ao contrário de perseguir as tendências do mercado, a Pendle está estabelecendo as bases para a infraestrutura de rendimento do futuro: seja através da arbitragem de taxas de financiamento ou de estratégias de holding spot, fornece ferramentas práticas para traders e departamentos de gestão de fundos.
Dada a atual falta de soluções escaláveis de hedge de taxas de financiamento tanto no espaço DeFi quanto no CeFi, a Pendle tem potencial para obter uma vantagem significativa de pioneirismo. Se implementado com sucesso, o Boros irá aumentar significativamente a quota de mercado da Pendle, atrair novos grupos de usuários e consolidar sua posição como a infraestrutura central de rendimento fixo em DeFi.
Equipa Central e Estratégia de Colocação
A Pendle Finance foi fundada em meados de 2020 por desenvolvedores anônimos TN, GT, YK e Vu, e já obteve investimentos de várias instituições de topo.
Marco de financiamento:
A matriz de cooperação ecológica abrange vários projetos principais, incluindo Base, Anzen, Ethena, Ether.fi e Berachain.
Modelo de Economia de Token
O token PENDLE é o núcleo do ecossistema Pendle, com funções de governança e permissões de interação com o protocolo. Ao dividir ativos geradores de rendimento em tokens de capital e tokens de rendimento, a Pendle criou um novo paradigma de gestão de rendimento - e o PENDLE é a ferramenta chave para participar e moldar este ecossistema.
Os dados chave são os seguintes: