O usuário não quer moeda VC, nem moeda memes, então o que o usuário quer?

1. Preâmbulo

Recentemente, o fenômeno das moedas VC e memes gerou amplas reflexões dentro da indústria. Não apenas investidores comuns, mas também muitas pessoas conhecidas estão debatendo soluções. Por exemplo, na discussão sobre a moeda das amigas, moderada por He Yi, Jason (Chen Jian) levantou a questão de como resolver o problema das equipes de projeto que ficam paradas após a listagem da moeda. O CEO da Binance, Zhao Changpeng, também publicou recentemente "Ideias Malucas sobre Emissão de Tokens", buscando soluções para problemas relacionados.

As equipas verdadeiramente dedicadas ao desenvolvimento de projetos esperam que o mercado recompense os verdadeiros contribuidores, em vez de deixar que esquemas Ponzi, especuladores e outros perturbem o desenvolvimento da indústria e obtenham benefícios indevidos.

Este artigo analisará o VC e o memes como casos.

2. A história do VC moeda

A aparição da moeda VC tem suas razões históricas. Embora hoje em dia pareça haver deficiências, ela desempenhou um papel importante nos primórdios, com muitos projetos importantes contando com a participação do VC.

2.1 2017 a confusão do ICO - danças de demônios

2017 foi o ano-chave para a explosão das Ofertas Iniciais de Moeda (ICO) no campo da blockchain, com um financiamento total de ICOs que ultrapassou 5 bilhões de dólares, segundo estatísticas. A situação na época pode ser descrita como "um festival de demônios dançantes". Assim que um projeto anunciava uma ICO, com alguém apoiando e um white paper bem escrito, rapidamente era esgotado. O nível de entusiasmo das pessoas era impressionante.

As principais razões para a explosão de ICOs incluem:

1. Tecnologia de emissão de moeda madura: o lançamento do Ethereum permitiu que os desenvolvedores criassem facilmente contratos inteligentes e aplicações descentralizadas (DApp).
2. A forte demanda de mercado, o surgimento da ideia de descentralização e a redução das barreiras de investimento.

Neste período, surgiram alguns casos clássicos:

1. Ethereum: Embora o ICO tenha sido realizado em 2014, em 2017 a sua plataforma de contratos inteligentes foi amplamente utilizada para o ICO de novos projetos. Hoje, já se tornou o segundo maior projeto no mundo das criptomoedas.

2. EOS: Levantou quase 4,3 mil milhões de dólares através de um ICO faseado de um ano, estabelecendo o maior recorde de ICO do ano. Mas agora está praticamente ausente, devido a uma escolha inadequada da rota técnica e à falta de compreensão das necessidades do mercado.

3. TRON: Realizou um ICO em 2017, arrecadando uma quantia significativa de fundos. Apesar das controvérsias iniciais, o desenvolvimento subsequente foi rápido. De certa forma, em comparação com aqueles projetos que falharam, Sun Yuchen tem se saído bem. A sua percepção das necessidades do mercado é bastante precisa, como por exemplo os rendimentos da moeda estável da TRON.

4. Filecoin: Em 2017, arrecadou com sucesso mais de 250 milhões de dólares, e seu conceito de armazenamento distribuído recebeu ampla atenção. A equipe fundadora é forte. Este projeto ainda é difícil de avaliar em termos de sucesso ou não, e seu desenvolvimento saudável ainda é questionável.

O número de casos não clássicos é maior, e o impacto pode ser maior, essa também é uma razão histórica importante para a criação da moeda VC.

Principais problemas expostos pelo ICO:

1. Falta de regulamentação: leva os investidores a enfrentarem altos riscos. Fraudes e esquemas Ponzi são comuns.

2. Bolha de mercado: muitos projetos levantam grandes quantias de dinheiro em um curto período, mas muitos carecem de valor real ou os cenários descritos são inviáveis.

3. Educação dos investidores insuficiente: os investidores comuns têm dificuldade em avaliar a qualidade dos projetos, o que os leva a tomar decisões erradas.

( A entrada de 2.2 VC e a validação de credibilidade

Perante a confusão das ICOs, o capital de risco )VC### foi o primeiro a intervir para resolver o problema. O VC, através da sua credibilidade e recursos, proporcionou um apoio mais fiável aos projetos, ajudando a reduzir os muitos problemas trazidos pelas ICOs iniciais. Além disso, também desempenhou um papel na ajuda aos utilizadores na seleção de projetos.

A principal função do VC:

1. Defeitos do financiamento de base que substitui o ICO

   • Reduzir o risco de fraude: filtrar "projetos de ar" através de uma rigorosa diligência devida
   • Normalização da gestão de fundos: adoção de cláusulas de injeção de capital em fases e período de bloqueio de tokens
   • Valor a longo prazo vinculado: VC geralmente detém participação em projetos ou tokens bloqueados a longo prazo.

2. Capacitar o ecossistema do projeto

   • Importação de recursos: para a integração de exchanges, comunidades de desenvolvedores e outros recursos-chave do projeto
   • Orientação Estratégica: Auxiliar na concepção de modelos econômicos de moeda e estruturas de governança
   • Credibilidade: O efeito de marca de VC renomados pode aumentar a confiança do mercado

3. Promover a conformidade da indústria

   • VC impulsiona projetos a conformar-se proativamente com a legislação de valores mobiliários, adotando uma estrutura de financiamento em conformidade.

No geral, o VC desempenhou um papel importante no sucesso de projetos Web3, ajudando os projetos a superar muitos desafios enfrentados durante o ICO inicial, através de financiamento, recursos, credibilidade e orientação estratégica, e também ajudando indiretamente o público a realizar uma triagem inicial.

( 2.3 VC moeda的问题

A moeda VC também começou a apresentar uma série de limitações na fase posterior, principalmente manifestadas em:

1. Conflito de interesses: o VC pode impulsionar a sobre-tokenização de projetos ou priorizar o atendimento ao seu próprio portfólio.

2. Incapaz de resolver problemas de desenvolvimento de projetos subsequentes.

3. Conspirar com os promotores para enganar os pequenos investidores ) alguns projetos e VC têm essa prática, marcas grandes de VC são relativamente melhores ###.

As instituições VC apenas completam as fases de investimento inicial e saída com lucro, carecendo de obrigações e capacidades para o desenvolvimento posterior do projeto. O principal problema da moeda VC é a falta de motivação contínua para a construção por parte da equipe do projeto após a listagem, e os VCs e a equipe do projeto podem realizar o lucro e fugir após a listagem. Esse fenômeno causa um grande ódio dos pequenos investidores em relação à moeda VC, mas a essência ainda é a falta de supervisão e gestão eficaz do projeto, especialmente no que diz respeito à correspondência entre fundos e resultados.

3. O Fairlaunch dos Inscritos e o fenômeno dos memes

A explosão de inscrições e Fairlaunch em 2023, juntamente com o modo pumpfun do memecoin que explosiona em 2024, revelam alguns fenômenos e expõem alguns problemas.

( 3.1 A explosão das inscrições e Fairlaunch

Em 2023, surgiram duas tendências notáveis no campo da blockchain: a explosão da tecnologia Inscriptions) e a popularização do modelo Fair Launch###. Ambas as fenômenos são originados da reflexão sobre os modelos de financiamento inicial(, como ICO e o monopólio de VC). No campo das Inscriptions, a maioria dos VCs afirmou não ter oportunidades para participar no mercado primário, e mesmo no mercado secundário, não se atreviam a investir em grande escala. Isso reflete a busca dos usuários e da comunidade pela descentralização e equidade.

As inscrições explodiram primeiro na blockchain do Bitcoin, com o BRC20 como representante, gerando inscrições importantes como ORDI e SATS. As razões para a explosão das inscrições incluem: a necessidade de inovação no ecossistema do Bitcoin, a demanda dos usuários por resistência à censura e descentralização, a baixa barreira de entrada e o efeito de riqueza, a resistência às moedas VC e a atratividade dos lançamentos justos.

A inscrição também gerou alguns problemas:

1. Falsa equidade: muitos endereços participantes podem ser disfarçados por poucas instituições ou grandes investidores.

2. Problema de liquidez: o uso de inscrições na mainnet do Bitcoin apresenta altos custos de transação e de tempo.

3. Perda de valor: a enorme taxa de transação gerada pela criação de inscrições é levada pelos mineradores, sem capacitar o ecossistema Token.

4. Problema de cenários de aplicação: as inscrições não resolveram o problema do desenvolvimento contínuo dos Tokens, faltando cenários de aplicação "úteis".

( 3.2 A explosão da Pumpfun e o fenómeno dos memes

Os memes têm uma origem antiga e são um fenômeno cultural. Em 2024, a plataforma Pump.fun, baseada na cadeia Solana, surgiu rapidamente como o núcleo da emissão de memecoins. A plataforma, através de um processo de serviço de token simples e completo )ICO+LP+DEX( e um mecanismo de especulação, fez com que os memecoins tivessem um grande impacto em 2024. A importante contribuição da Pumpfun é compor um ciclo fechado completo unindo a emissão de Token, a construção de pools de liquidez e a descentralização do intercâmbio Dex em três serviços separados.

O rácio de Token na dex do pumpfun no início, ), é conhecido na indústria como taxa de graduação, ###, e é muito baixo, apenas 2%-3%, o que indica que a funcionalidade de entretenimento no início supera a funcionalidade de negociação, alinhando-se com as características de memes. Mas depois, no pico, a taxa de graduação do Token frequentemente atingia mais de 20%, tornando-se uma máquina de especulação pura.

Os principais problemas das memecoins:

1. Fraude sistêmica e colapso da confiança: segundo dados da Dune, cerca de 85% dos tokens na Pump.fun são golpes, com o tempo médio de saque dos fundadores sendo de apenas 2 horas.

2. Publicidade enganosa em excesso: a equipe do projeto falsifica plataformas KOL e falsifica volumes de negociação.

3. Distorsão do ecossistema de mercado: memecoin ocupa muitos recursos na cadeia, comprimindo o espaço de desenvolvimento de projetos normais.

memes foram de uma função de entretenimento inicial, evoluindo para PVP(Player versus Player) no meio e no final do período, e mais tarde se desenvolvendo para PVB(Player versus Bot), tornando-se uma ferramenta para poucos especialistas colherem os investidores de varejo. A falta de uma injeção de valor eficaz nos memes é um problema sério; se esse problema não for resolvido, os memes acabarão por entrar em declínio.

4. Que tipo de projeto os usuários ou o mercado querem?

Ao rever a história do desenvolvimento dos projetos Web3, compreendemos as razões históricas para a criação do moeda VC e as suas vantagens e desvantagens, ao mesmo tempo que analisamos o fenômeno dos memecoins impulsionado pelos铭文 e pumpfun. Ambos são produtos do desenvolvimento da indústria, e através dessas análises, vemos que ainda existem algumas questões chave no desenvolvimento atual dos projetos web3.

( 4.1 Resumo dos problemas existentes

Principais problemas dos projetos Web3 atuais:

1. O projeto carece de uma motivação contínua para a construção, recebeu demasiados fundos no início, e os usuários que detêm tokens e a construção subsequente carecem de recompensas contínuas.

2. Os problemas de PVP são graves, um lançamento verdadeiramente justo é mais valorizado, mas após a listagem no dex, ainda é uma competição de velocidade.

Solução:

1. Gestão de projetos: limitar o acesso precoce a grandes quantias de fundos para as equipas do projeto ou VC, usar os fundos sob supervisão ou alocar os fundos para equipas que contribuam.

2. Injeção contínua de valor externo: resolver o problema PVP, recompensar detentores de Token de médio e longo prazo e construtores. Apoiar projetos que realmente desejam construir, permitindo que os detentores de Token tenham expectativas de crescimento a médio e longo prazo, reduzindo o problema de retirada de dinheiro no início.

) 4.2 Problemas de gestão de diferentes partes interessadas e diferentes etapas do projeto

1. Diferentes partes interessadas

Os stakeholders em projetos Web3 incluem a equipe do projeto, investidores, fundações, usuários e comunidades, mineradores, exchanges, market makers, entre outros. É necessário planejar a distribuição de tokens e incentivos de contribuição para diferentes stakeholders em cada fase, utilizando modelos econômicos.

2. Analisar os problemas a partir de múltiplas etapas como emissão, circulação e governança

(1) Emissão de Token A emissão de moedas digitais é variada, e o principal objetivo é angariar fundos e distribuí-los aos utilizadores.

###2### Gestão e circulação de tokens Os problemas na circulação do Token são causados pela falta de demanda e pela limitação dos métodos de gestão. Os métodos de gestão incluem funcionalidades de negociação, Staking, limiares de membros, consumo de aplicações, entre outros.

(3) governança do projeto Os projetos Web3 são controlados diretamente através de mecanismos de consenso e design de modelos econômicos. O mecanismo de governança da comunidade é um complemento funcional para áreas onde o modelo econômico não é forte. A combinação do modelo DAO com o modelo de fundação pode melhor gerenciar fundos e ecossistemas, proporcionando espaço de flexibilidade e transparência.

( 4.3 Como construir projetos a longo prazo ) captura de valor e injeção de valor (

Se não houver inovação tecnológica e de aplicação, os projetos atuais na indústria que dependem do modelo de chamadas de venda serão difíceis de sustentar. A pumpfun oferece um quadro de referência, mas falta a capacitação do Token para a captura e injeção de valor de ).

A captura de valor e a injeção de valor externo são os dois pilares do modelo econômico do Web3; o primeiro foca na retenção, enquanto o segundo se concentra na atração. O desafio central reside em equilibrar os incentivos de curto prazo com o valor de longo prazo, evitando cair no "modelo em papel" e no ciclo de Ponzi.

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5. Análise das duas últimas bull runs do Crypto e análise da possibilidade de uma nova explosão

) 5.1 A onda de ICO de 2017

As principais razões para o mercado em alta no campo da blockchain em 2017:

1. A febre das ICOs: o padrão ERC-20 do Ethereum reduz o limiar para a emissão de moedas, permitindo que muitos projetos financiem através de ICO.

2. Controvérsia sobre forks e escalabilidade do Bitcoin: suscita atenção para a escassez e evolução técnica do Bitcoin.

3. A ascensão do ecossistema de contratos inteligentes do Ethereum: atraindo desenvolvedores, o conceito de DeFi começa a surgir.

4. Liquidez global e vazio regulatório: a política de taxas de juro baixas leva a capital