Ethereum dez anos: de computador mundial a infraestrutura financeira

30 de julho de 2015, a mainnet do Ethereum foi lançada. No momento em que o bloco gênese nasceu, uma visão ambiciosa também nasceu - "computador mundial". Vitalik e os primeiros desenvolvedores acreditavam que estavam construindo uma plataforma de computação global capaz de executar qualquer aplicativo descentralizado, e não apenas uma versão aprimorada do Bitcoin.

Dez anos depois, ao revisitar a trajetória de desenvolvimento do Ethereum, percebemos que este "computador mundial" não operou as várias aplicações descentralizadas como esperado, mas sim evoluiu para uma camada de liquidação dominada por aplicações financeiras. Protocolos DeFi ocupam a maior parte do consumo de Gas, trilhões de dólares em ativos circulam nesta rede, enquanto aquelas aplicações de redes sociais descentralizadas, jogos, armazenamento, entre outras, que eram muito esperadas, ou desapareceram, ou migraram para outras cadeias.

Esta mudança de narrativa é, afinal, um compromisso ou uma evolução?

Computador Mundial: A Era Dourada do Idealismo (2015-2017)

Para entender a origem da narrativa do Ethereum, é preciso voltar ao final de 2013. Naquela época, Vitalik Buterin, com 19 anos, teve uma ideia audaciosa enquanto viajava em Israel: e se a blockchain não apenas pudesse transferir valores, mas também executar programas de qualquer complexidade?

Esta ideia é revolucionária, pois expande a blockchain de uma ferramenta de transferência de valor específica para uma plataforma de computação geral. A comunidade inicial do Ethereum reuniu um grupo de idealistas tecnológicos que acreditavam que "código é lei". Eles não estavam apenas a construir uma nova plataforma tecnológica, mas também tentavam criar uma utopia digital governada por regras de código.

Esse idealismo tecnológico é visível em todos os aspectos do design inicial do Ethereum. A máquina virtual Turing completa, o mecanismo Gas, o modelo de contas - cada escolha técnica reflete a orientação de valor de "maximizar a descentralização" e "maximizar a versatilidade".

No entanto, o evento The DAO em 2016 deu um golpe severo a esse idealismo. O projeto The DAO representou perfeitamente o espírito idealista da comunidade Ethereum inicial, mas o ataque de hackers e a subsequente controvérsia sobre o hard fork revelaram as contradições inerentes ao idealismo tecnológico: a descentralização total pode levar a consequências inaceitáveis, enquanto qualquer intervenção humana pode ser vista como uma traição aos princípios de descentralização.

ICO Máquina de Emissão de Moedas: Perdidos na Bolha (2017-2020)

No verão de 2017, o mundo das criptomoedas foi abalado por uma onda sem precedentes de ICOs. Ethereum tornou-se a máquina de emitir tokens que suportava muitas ICOs, o que estava muito longe da ideia inicial de "computador mundial".

Esta enorme discrepância entre a realidade e a visão constituiu a primeira grande ruptura da narrativa do Ethereum. Vitalik e os primeiros desenvolvedores principais imaginaram uma plataforma global de computação para executar aplicações descentralizadas, mas a resposta do mercado foi: precisamos apenas de um simples padrão ERC-20 para emitir moedas.

O mercado em baixa de 2018 não trouxe apenas um colapso de preços, mas também um colapso da narrativa. Quando a bolha das ICOs estourou e o lema da "revolução blockchain" deixou de ser acreditado, o Ethereum teve que responder a uma questão fundamental: se não é um computador mundial, então o que você realmente é?

Uma nova narrativa está gradualmente a tomar forma: o Ethereum é primeiro uma camada de liquidação financeira e só depois poderá tornar-se uma plataforma de computação geral. Esta transformação também se reflete no roteiro técnico, onde o design do Ethereum 2.0 começa a considerar mais as necessidades das aplicações financeiras.

Vitória do DeFi: A Finança Torna-se a Vocação do Ethereum (2020-2021)

O Verão DeFi de 2020 foi, para o Ethereum, não apenas uma explosão na camada de aplicativos, mas uma transformação completa da identidade. O sucesso do DeFi fez com que todo o ecossistema percebesse: as finanças podem não ser uma escolha de compromisso para o Ethereum, mas sim a sua missão natural.

Quando centenas de bilhões de dólares fluem para vários protocolos DeFi, e as taxas de Gas atingem recordes históricos devido à atividade DeFi, um fato inegável se apresenta: o Ethereum encontrou seu Product-Market Fit.

No passado, posicionar o Ethereum como uma plataforma financeira parecia uma traição à grandiosa visão de "computador mundial". Mas o DeFi mostrou outra possibilidade: o próprio setor financeiro é a forma de computação mais complexa e valiosa. Sob essa perspectiva, tornar-se um "computador financeiro mundial" não é contraditório a ser um "computador mundial", mas sim uma expressão diferente da mesma visão.

No entanto, o sucesso do DeFi também trouxe sérios problemas de gargalo de desempenho. As altas taxas de Gas forçaram a comunidade Ethereum a fazer escolhas pragmáticas: o Layer 2 deixou de ser um conceito distante e tornou-se uma solução de emergência que deve ser implementada imediatamente.

A ascensão do L2: transferência de soberania e parasitas (2021-2023)

Em 2021, o Ethereum enfrentou uma dura realidade: o sucesso do DeFi está a matar o Ethereum. Os altos custos de transação estão a excluir os utilizadores comuns, expondo as falhas fundamentais da arquitetura do Ethereum.

Diante deste dilema, a comunidade Ethereum passou por uma dolorosa mudança de percepção. Um verdadeiro computador mundial deve ser, como a internet, um sistema modular e em camadas. Um artigo de Vitalik expressou isso claramente: "O futuro do Ethereum é modular."

Quando soluções de Rollup como Arbitrum e Optimism começam a suportar um número crescente de transações, uma questão fundamental surge: se a maior parte da atividade acontece na Layer 2, então o que é a rede principal do Ethereum?

Em 2022, o debate em torno da disponibilidade de dados destacou ainda mais este problema. Ethereum sempre se orgulhou de ser aberto e descentralizado, mas quando essa abertura pode ameaçar sua própria posição, a reação da comunidade torna-se complexa. O conceito de "Alinhamento do Ethereum" (Ethereum Alignment) surgiu, tentando manter uma forma de controle ao mesmo tempo que permanece aberto.

A Batalha das Cem Cadeias e a Defesa da Narrativa de "Legitimidade" (2023-2024)

Em 2023, a nova geração de blockchains não tenta mais ser "um Ethereum melhor", mas começa a contar uma história completamente diferente. Solana se posiciona como "o Nasdaq das blockchains", enquanto Aptos e Sui enfatizam "experiência do usuário em nível Web2".

Para o Ethereum, essa mudança é tanto uma libertação quanto um desafio. Não precisa mais se envolver em uma corrida armamentista de parâmetros de desempenho, mas quando os concorrentes abrem novos campos de batalha, as vantagens tradicionais do Ethereum podem se tornar irrelevantes.

Perante a ascensão de novas blockchains, a comunidade Ethereum enfatiza a "ortodoxia". Mas quando os usuários conseguem realizar transações a um custo extremamente baixo, parece que não se importam se a rede é "suficientemente descentralizada".

Até o início de 2024, a narrativa do Ethereum tornou-se cada vez mais defensiva. A maior parte da discussão não gira em torno de "o que vamos construir", mas sim "por que somos melhores do que outras cadeias". Essa mudança de uma postura ofensiva para defensiva expôs o dilema de inovação que o Ethereum enfrenta.

Reconstrução Narrativa e Perspectivas Futuras

Em 2024, os RWA (Real World Assets) tornam-se o novo foco. Para o Ethereum, isso não é apenas um novo cenário de aplicação, mas também uma oportunidade de reestruturação da narrativa. De "mudar as finanças" para "conectar a realidade", o Ethereum tenta contar uma história mais pragmática e mais próxima do mundo mainstream.

A atratividade da narrativa RWA reside na sua concretude. Não é mais o abstrato "finanças descentralizadas", mas sim "transforme sua dívida americana em um token negociável". Não é mais "inovação sem permissão", mas sim "reduzir os custos de fricção no comércio transfronteiriço".

Com a Wall Street a entrar em corrida pelo ETF de ETH, o cofundador do Ethereum saltou para o mercado de ações dos EUA para adquirir uma empresa listada, ativos a sair do seu círculo, ligação entre moedas e ações, o Ethereum lentamente volta a subir em um novo ciclo de mercado.

A jogabilidade mudou, a narrativa também mudou. A comunidade começou a aceitar uma realidade: talvez não exista uma única narrativa definidora. As pessoas já não buscam uma história unificada e abrangente, mas permitem a coexistência de múltiplas narrativas. Para os usuários de DeFi, o Éter é uma infraestrutura financeira; para as empresas, é uma ferramenta de transformação criptográfica; para os criadores, é uma plataforma de proteção de direitos autorais; para os idealistas, continua a ser o futuro descentralizado.

Do idealismo ao realismo, da revolução à reforma, da subversão à fusão. A década do Ethereum pode não ser necessariamente uma traição às origens, mas sim o preço do crescimento. Talvez o que realmente traga o Ethereum a bilhões de usuários não seja apenas o que ele pode fazer, mas sim o que o mundo real escolhe fazer com ele.

Da visão à realidade, do compromisso à entrega, esta pode ser a direção final da evolução da narrativa do Ethereum. E os ganhos e perdas, os avanços e recuos, a perseverança e os compromissos neste processo não definirão apenas o Ethereum, mas também o futuro de toda a indústria cripto.