#打榜优质内容# O que é PPI? É o termômetro de inflação mais sensível do lado da produção. Esta leitura "explodiu", o que significa que os custos das empresas estão "com febre alta". Se essa febre não ceder, as consequências são muito diretas:

Expectativas de inflação voltam a subir: os custos das empresas aumentaram, e no final das contas o custo recai sobre o consumidor, será que os preços ao consumidor (CPI) podem não ser pressionados? As carteiras dos consumidores estão mais vazias, e o Federal Reserve, na sua "longa marcha" contra a inflação, não se atreve a aliviar o pé do acelerador.
A queda da taxa de juros em setembro "cobriu-se de uma sombra pesada": antes havia quem previsse de forma otimista que o Federal Reserve poderia "realizar uma grande redução" de 50 pontos base. E agora? Este golpe do PPI fez com que as principais instituições ajustassem as suas expectativas — se a taxa puder ser reduzida em 25 pontos base em setembro, será considerado um favor ao mercado. No mercado de previsões Polymarket, a probabilidade de uma redução da taxa em setembro caiu drasticamente de 85% na semana passada para cerca de 75%.
O mercado vota com os pés: com a divulgação do PPI, os futuros das ações americanas caíram, o dólar se fortaleceu e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano subiram - um típico roteiro de "ativos de risco se afastando". A expectativa de corte de juros, que era o "fogo", recebeu um balde de água fria do PPI.

Por trás dos dados, haverá um "script"?

O BLS, responsável pela divulgação do PPI, está recentemente no centro das atenções. Não muito tempo atrás, seu líder foi substituído por Trump, e o novo chefe é considerado mais alinhado com a orientação política do ex-presidente. (Evento de fundo: a troca de diretor do escritório de estatísticas por Trump gerou discussões). Essa mudança de pessoal deixou muitos preocupados: "Esses dados críticos, poderão ser 'maquiados'?" No entanto, o PPI é um pouco diferente dos dados de emprego não agrícola. Seu método de coleta é mais "hardcore" - as empresas fazem cotações diretas, e a lista de preços do setor é reportada em preto e branco, com um processo estatístico relativamente "rigido". É muito difícil fazer ajustes artificiais, e qualquer alteração deve ser claramente explicada na documentação estatística. Portanto, a "ardência" do PPI desta vez é, muito provavelmente, "real" e não uma "falsa ardência" com um "filtro". Mesmo com a mudança de liderança, os processos profissionais e a garantia de sistema da equipe estatística permanecem, os dados devem ser precisos. Esta "febre alta" ainda é confiável.

A "dependência macroeconómica" do mundo das criptomoedas, é uma bênção ou uma maldição?

Quando o PPI, essa "bomba de sinalização da inflação", explode, o mundo das criptomoedas imediatamente "se joga ao chão em busca de abrigo" — isso não é por acaso. Isso soa novamente o alarme: o mercado de criptomoedas está sofrendo de uma profunda "dependência macroeconômica". Um sutil sinal do Fed, uma oscilação inesperada de um dado chave, seu poder pode superar em muito uma grande atualização em alguma blockchain ou a explosão de uma aplicação.
Neste era de "dados são o mercado", prestar atenção ao calendário econômico pode ser mais importante do que acompanhar o mercado. Os dados macroeconômicos não são mais um ruído de fundo no mundo das criptomoedas, mas sim a batuta que determina o ritmo do coração do mercado.

Falta mais de um mês até a janela de possível redução das taxas de juros no final de setembro, conforme amplamente esperado pelo mercado. Considerando a "natureza" do mercado de criptomoedas ao longo da história, qualquer volatilidade inesperada que ocorra durante esse período será mais do que "normal". Estar preparado para lidar com a volatilidade é a chave.