O plano de pensões pode abranger encriptação, qual será o impacto no mercado?
Recentemente, uma ordem executiva que permite que planos de poupança de aposentadoria 401(k) invistam em ativos mais diversificados chamou a atenção. Esta ordem inclui pela primeira vez ativos encriptação na gama de investimentos, o que significa que até 8,7 trilhões de dólares em pensões podem potencialmente acessar o setor de encriptação. Para a indústria de encriptação e o sistema de pensões, esta é uma medida de grande alcance.
Curiosamente, esta boa notícia que no passado poderia ter imediatamente causado uma subida no mercado, não teve um grande impacto no atual ambiente do mercado de encriptação. No dia da divulgação da informação, o Bitcoin (BTC) manteve-se bastante estável, enquanto o Ethereum (ETH) teve uma rara subida rápida.
Para analisar o impacto deste decreto administrativo no mercado de encriptação, precisamos primeiro entender o sistema de pensões dos Estados Unidos. O sistema de pensões dos Estados Unidos é composto principalmente por três partes: um plano universal gerido pelo governo, um plano de pensões em que os indivíduos participam voluntariamente, e o plano 401(k) administrado por empresas, que é o foco principal deste artigo. Estas três partes constituem o sistema de pensões em múltiplos níveis dos Estados Unidos.
401(k) plano é um plano de benefícios de aposentadoria de empresas privadas estabelecido de acordo com a Lei de Imposto de Renda Interno de 1978. Empregadores e empregados contribuem juntos, e os empregados podem escolher suas próprias carteiras de investimento e desfrutar de benefícios fiscais de diferimento, podendo acessar os fundos da conta de forma flexível após a aposentadoria. Isso é semelhante ao sistema de pensões das empresas em nosso país, mas a diferença é que os funcionários nos Estados Unidos podem controlar suas contas pessoais e escolher investir sua aposentadoria em diversos produtos de fundos designados, mas assumindo os riscos e lucros.
Apesar de o 401(k) não ser uma política abrangente para todos e de ser difícil atender completamente às necessidades de financiamento da aposentadoria, considerando que quase 60% das famílias americanas possuem contas 401(k), este plano tornou-se o núcleo do sistema de pensões nos Estados Unidos. Até 31 de março de 2025, o total de ativos de todos os planos de aposentadoria de contribuição definida (DC) liderados por empregadores atingiu 12,2 trilhões de dólares, dos quais os planos 401(k) detêm 8,7 trilhões de dólares, um montante bastante considerável.
Atualmente, 401(k) os fundos estão principalmente direcionados para fundos de ações. Dos 5,3 trilhões de dólares geridos por fundos mútuos, os fundos de ações representam 3,2 trilhões de dólares, enquanto os fundos mistos totalizam 1,4 trilhões de dólares. Isso indica que o escopo de investimento dos fundos não se limita apenas a ativos tradicionais e conservadores.
Na verdade, os investimentos dos fundos de pensões passaram por várias mudanças, desde uma abordagem absolutamente conservadora até uma orientação para o rendimento. Antes da Grande Depressão, os fundos de pensões eram limitados a investir em ativos de baixo risco. Após a Grande Depressão, alguns trusts privados propuseram a "regra do prudente", permitindo a diversificação de ativos em busca de retornos mais elevados. A Lei de Garantia de Rendimento de Aposentados de 1974 aboliu formalmente as restrições sobre os investimentos dos fundos de pensões no mercado de ações.
Este decreto executivo quebra ainda mais as restrições, permitindo que o plano 401(k) invista em fundos de private equity, bitcoin e outras encriptações e outros ativos alternativos. Isso sem dúvida terá um impacto profundo nos fundos de pensões e no mercado de encriptação.
Para os fundos de pensão, isso significa que o sistema de investimento está a mudar de um modelo relativamente conservador para um modelo altamente aberto, introduzindo um maior risco e volatilidade. Para o mercado de encriptação, este é um grande passo em direção à sua mainstreamização, fornecendo um nível mais elevado de apoio "nacional" aos ativos de encriptação.
No entanto, esta medida também gerou algumas preocupações. Participantes do setor financeiro tradicional apontam que os ativos alternativos têm taxas elevadas e baixa liquidez, o que pode prejudicar os interesses dos investidores individuais afastados do mercado, aumentando os riscos legais. Além disso, o desenvolvimento e a popularização de novos produtos também requerem algum tempo.
O mercado teve uma reação tardia a esta notícia. O Bitcoin subiu apenas 2% em 24 horas, e o volume de negociação à vista e o BTC ETF não mostraram aumento significativo. No entanto, o Ethereum teve um desempenho mais ativo, com o preço a ultrapassar rapidamente os 4000 dólares, e o fluxo líquido de fundos para o ETH ETF aumentou em 680 milhões de dólares.
A análise de mercado indica que o capital parece estar a fluir do Bitcoin para o Ethereum. O prémio anualizado dos futuros de Ethereum em relação ao mercado à vista já ultrapassou os 10%, superior ao nível do Bitcoin. O desempenho mais sensível do Ethereum pode ter várias razões: aumento da participação institucional, apoio de grandes instituições de ETF e expectativas positivas no mercado de balcão, entre outros.
Em comparação, o desempenho geral do mercado de criptomoedas alternativas ainda não é otimista. Embora a capitalização de mercado tenha aumentado mais de 15% em relação à semana passada, a maioria das criptomoedas alternativas ainda está em baixa. Isso pode ser devido ao fato de que os investidores institucionais tendem a preferir moedas principais com risco controlado, dificultando a migração de fundos para o mercado de criptomoedas alternativas.
O que é promissor é que os dados de emprego de julho divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA ficaram abaixo das expectativas, aumentando significativamente a probabilidade de cortes nas taxas de juros. A vice-presidente de supervisão da Reserva Federal, Michelle Bowman, expressou apoio a três cortes nas taxas este ano. Dados da CME mostram que o mercado prevê uma probabilidade de 88,4% de um corte de 25 pontos base em setembro. Esses fatores podem trazer novas oportunidades para o mercado de encriptação.
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PumpAnalyst
· 10h atrás
Cuidado com a armadilha dos idiotas. Perseguir a subida dos preços必爆. Siga de perto a Vela do BTC. A gestão de risco deve vir em primeiro lugar.
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CryptoFortuneTeller
· 08-16 02:27
Estás a Tudo em com o dinheiro da reforma.
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tx_pending_forever
· 08-16 02:16
btc ativou o modo de aposentadoria
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just_another_wallet
· 08-16 02:06
A reação do mercado está muito fraca.
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FarmToRiches
· 08-16 02:03
O dólar é impresso muito rapidamente, tudo foi para o mundo crypto.
O plano de aposentadoria 401(k) dos EUA permitirá investir em encriptação ou alavancar um mercado de 8,7 trilhões de dólares.
O plano de pensões pode abranger encriptação, qual será o impacto no mercado?
Recentemente, uma ordem executiva que permite que planos de poupança de aposentadoria 401(k) invistam em ativos mais diversificados chamou a atenção. Esta ordem inclui pela primeira vez ativos encriptação na gama de investimentos, o que significa que até 8,7 trilhões de dólares em pensões podem potencialmente acessar o setor de encriptação. Para a indústria de encriptação e o sistema de pensões, esta é uma medida de grande alcance.
Curiosamente, esta boa notícia que no passado poderia ter imediatamente causado uma subida no mercado, não teve um grande impacto no atual ambiente do mercado de encriptação. No dia da divulgação da informação, o Bitcoin (BTC) manteve-se bastante estável, enquanto o Ethereum (ETH) teve uma rara subida rápida.
Para analisar o impacto deste decreto administrativo no mercado de encriptação, precisamos primeiro entender o sistema de pensões dos Estados Unidos. O sistema de pensões dos Estados Unidos é composto principalmente por três partes: um plano universal gerido pelo governo, um plano de pensões em que os indivíduos participam voluntariamente, e o plano 401(k) administrado por empresas, que é o foco principal deste artigo. Estas três partes constituem o sistema de pensões em múltiplos níveis dos Estados Unidos.
401(k) plano é um plano de benefícios de aposentadoria de empresas privadas estabelecido de acordo com a Lei de Imposto de Renda Interno de 1978. Empregadores e empregados contribuem juntos, e os empregados podem escolher suas próprias carteiras de investimento e desfrutar de benefícios fiscais de diferimento, podendo acessar os fundos da conta de forma flexível após a aposentadoria. Isso é semelhante ao sistema de pensões das empresas em nosso país, mas a diferença é que os funcionários nos Estados Unidos podem controlar suas contas pessoais e escolher investir sua aposentadoria em diversos produtos de fundos designados, mas assumindo os riscos e lucros.
Apesar de o 401(k) não ser uma política abrangente para todos e de ser difícil atender completamente às necessidades de financiamento da aposentadoria, considerando que quase 60% das famílias americanas possuem contas 401(k), este plano tornou-se o núcleo do sistema de pensões nos Estados Unidos. Até 31 de março de 2025, o total de ativos de todos os planos de aposentadoria de contribuição definida (DC) liderados por empregadores atingiu 12,2 trilhões de dólares, dos quais os planos 401(k) detêm 8,7 trilhões de dólares, um montante bastante considerável.
Atualmente, 401(k) os fundos estão principalmente direcionados para fundos de ações. Dos 5,3 trilhões de dólares geridos por fundos mútuos, os fundos de ações representam 3,2 trilhões de dólares, enquanto os fundos mistos totalizam 1,4 trilhões de dólares. Isso indica que o escopo de investimento dos fundos não se limita apenas a ativos tradicionais e conservadores.
Na verdade, os investimentos dos fundos de pensões passaram por várias mudanças, desde uma abordagem absolutamente conservadora até uma orientação para o rendimento. Antes da Grande Depressão, os fundos de pensões eram limitados a investir em ativos de baixo risco. Após a Grande Depressão, alguns trusts privados propuseram a "regra do prudente", permitindo a diversificação de ativos em busca de retornos mais elevados. A Lei de Garantia de Rendimento de Aposentados de 1974 aboliu formalmente as restrições sobre os investimentos dos fundos de pensões no mercado de ações.
Este decreto executivo quebra ainda mais as restrições, permitindo que o plano 401(k) invista em fundos de private equity, bitcoin e outras encriptações e outros ativos alternativos. Isso sem dúvida terá um impacto profundo nos fundos de pensões e no mercado de encriptação.
Para os fundos de pensão, isso significa que o sistema de investimento está a mudar de um modelo relativamente conservador para um modelo altamente aberto, introduzindo um maior risco e volatilidade. Para o mercado de encriptação, este é um grande passo em direção à sua mainstreamização, fornecendo um nível mais elevado de apoio "nacional" aos ativos de encriptação.
No entanto, esta medida também gerou algumas preocupações. Participantes do setor financeiro tradicional apontam que os ativos alternativos têm taxas elevadas e baixa liquidez, o que pode prejudicar os interesses dos investidores individuais afastados do mercado, aumentando os riscos legais. Além disso, o desenvolvimento e a popularização de novos produtos também requerem algum tempo.
O mercado teve uma reação tardia a esta notícia. O Bitcoin subiu apenas 2% em 24 horas, e o volume de negociação à vista e o BTC ETF não mostraram aumento significativo. No entanto, o Ethereum teve um desempenho mais ativo, com o preço a ultrapassar rapidamente os 4000 dólares, e o fluxo líquido de fundos para o ETH ETF aumentou em 680 milhões de dólares.
A análise de mercado indica que o capital parece estar a fluir do Bitcoin para o Ethereum. O prémio anualizado dos futuros de Ethereum em relação ao mercado à vista já ultrapassou os 10%, superior ao nível do Bitcoin. O desempenho mais sensível do Ethereum pode ter várias razões: aumento da participação institucional, apoio de grandes instituições de ETF e expectativas positivas no mercado de balcão, entre outros.
Em comparação, o desempenho geral do mercado de criptomoedas alternativas ainda não é otimista. Embora a capitalização de mercado tenha aumentado mais de 15% em relação à semana passada, a maioria das criptomoedas alternativas ainda está em baixa. Isso pode ser devido ao fato de que os investidores institucionais tendem a preferir moedas principais com risco controlado, dificultando a migração de fundos para o mercado de criptomoedas alternativas.
O que é promissor é que os dados de emprego de julho divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA ficaram abaixo das expectativas, aumentando significativamente a probabilidade de cortes nas taxas de juros. A vice-presidente de supervisão da Reserva Federal, Michelle Bowman, expressou apoio a três cortes nas taxas este ano. Dados da CME mostram que o mercado prevê uma probabilidade de 88,4% de um corte de 25 pontos base em setembro. Esses fatores podem trazer novas oportunidades para o mercado de encriptação.