Análise da onda de Meme Tokens no ecossistema Solana e questões de MEV

Recentemente, os tokens Meme no ecossistema Solana tornaram-se o foco do mercado. Alguns nomes de tokens interessantes como BONK, Dogewifhat, entre outros, e até mesmo alguns tokens relacionados a celebridades com erros de grafia intencionais, tornaram-se objetos de desejo dos usuários de criptomoedas. Dentre eles, Dogewifhat conseguiu ser listado em várias plataformas de negociação populares, com um valor de mercado que em um determinado momento superou 3 bilhões de dólares. No dia 15 de março, o token BOME, iniciado pelo artista criptográfico Darkfarms, alcançou um aumento de mais de 47 vezes em apenas 24 horas, com um volume de negociação que ultrapassou 300 milhões de dólares.

No entanto, com a onda de Meme veio um problema sério: os usuários que compram tokens Meme em plataformas descentralizadas na cadeia Solana frequentemente enfrentam ataques de sanduíche. Isso faz com que o preço dos tokens Meme que eles acabam comprando seja elevado, resultando em perdas. Essa técnica de ataque é uma forma de ataque MEV (Valor Máximo Extraível). Então, o que é MEV? Qual é o seu impacto no ecossistema blockchain? E como a Solana está lidando com os desafios trazidos pelo MEV? Vamos explorar essas questões juntos.

MEV e oportunidades de negociação

MEV significa Maximal Extractable Value, ou seja, Valor Maximalmente Extraível. Este conceito originou-se inicialmente na rede Bitcoin com o Miner Extractable Value (Valor Extraível por Mineradores), que se refere ao lucro adicional que os mineradores obtêm ao reordenar as transações dentro de um bloco. Com o desenvolvimento da tecnologia blockchain, o conceito de MEV foi expandido para todas as redes de blockchain públicas.

O MEV pode ser visto como um "imposto" especial, cobrado pelos mantenedores da rede blockchain dos usuários comuns. Embora isso pareça um ônus adicional, o MEV desempenha um papel importante na manutenção do desenvolvimento da rede blockchain e na estabilidade da economia ecológica.

Devido ao fato de que os produtores de blocos podem reordenar as transações dentro dos blocos, o MEV é frequentemente utilizado nas seguintes estratégias:

1. Arbitragem atômica: Os arbitradores utilizam as diferenças de preço entre diferentes pools de liquidez para realizar arbitragem, ajudando a equilibrar os preços dos ativos.

2. Liquidação: No negócio de empréstimos em blockchain, os liquidadores mantêm a operação estável do protocolo ao liquidar posições de margem não saudáveis.

3. Ataque de sandwich: aproveitar o mecanismo de cálculo de preços do (AMM) para inserir transações antes e depois das transações dos usuários para lucrar.

Além disso, existem várias maneiras de lucrar com MEV, como a compra antecipada de Tokens através de IDO, INO, e a mintagem de NFTs.

Situação do MEV da Solana

A Solana utiliza um mecanismo de consenso PoS, mas devido às suas altas exigências de operação dos nós, é difícil para usuários comuns participarem. A maioria dos nós de validação da Solana está implantada em centros de dados de alto desempenho, onde esses nós podem aproveitar as vantagens da rede e do design paralelo para processar mais transações, obtendo assim mais recompensas de bloco.

Na rede Solana, 50% de todas as taxas de transação cobradas pelos validadores serão destruídas. Este mecanismo visa incentivar os validadores a processar o maior número possível de transações dentro de um determinado período. O tempo de criação de blocos da Solana é de cerca de 400 milissegundos, o que significa que, para aproveitar o MEV, a chave está em buscar baixa latência em vez de altas taxas.

Para aproveitar efetivamente o MEV na Solana, normalmente é necessário operar nós de validação de alta participação, a fim de ler o estado mais recente da rede em primeiro lugar. Esta solução exige muito e é cara.

Estratégia de enfrentamento de MEV da Solana

1. Taxa de gas prioritária: Como parte da nova atualização da Solana, visa reduzir transações indesejadas ao criar um novo mecanismo de incentivos para a prioridade das transações. Este mecanismo permite que os usuários aumentem a prioridade das suas transações ao pagarem taxas de gas mais altas, semelhante ao mecanismo de leilão de gas do Ethereum.

2. Jito-Solana: Semelhante aos Flashbots do Ethereum, o Jito-Solana introduz um mecanismo de leilão de mempool e espaço de bloco. Os usuários podem enviar pacotes de transações e lances correspondentes para os validadores que executam o Jito-Solana, e o pacote de transações com a maior oferta será processado com prioridade. Isso cria uma fonte adicional de receita para os validadores e seus stakers.

Atualmente, o cliente Jito-Solana detém 66% da quota de mercado dos clientes de nós de validação Solana, tornando-se o cliente de validação dominante. No entanto, durante a recente onda de moedas Meme Solana, os ataques de sanduíche iniciados pelo Jito causaram sérios problemas para os usuários comuns, a ponto de o Jito ter que fechar temporariamente seu mempool para reduzir tais ataques.

A correta compreensão do MEV

O MEV não é um fenômeno que pode ser completamente eliminado. O foco da pesquisa deve estar em como utilizar o MEV para beneficiar os usuários e aplicativos comuns dentro do ecossistema. Por exemplo, a Jito orienta os validadores de Solana a escolher seu cliente através do MEV, aumentando a diversidade dos clientes de Solana; o MEV também pode ser usado para salvar os ativos dos usuários e protocolos, bem como para redistribuir os ganhos gerados pela rede. Esses são todos aspectos benéficos do MEV para todo o ecossistema da rede blockchain.

Em geral, o MEV é uma espada de dois gumes. Embora possa ter alguns efeitos adversos para os usuários comuns, também desempenha um papel importante na manutenção da estabilidade da rede e na melhoria da eficiência. À medida que a tecnologia continua a evoluir e os mecanismos de governança se aprimoram, acredita-se que no futuro haverá mais soluções inovadoras para equilibrar os prós e contras do MEV, trazendo um maior valor para o ecossistema blockchain.