A indústria de ativos digitais sofreu um grande golpe, o Bitcoin tornou-se um porto seguro
A semana mais influente no campo dos ativos digitais chegou em 2023. Em poucos dias, três grandes instituições bancárias que prestam serviços à indústria de criptomoedas nos Estados Unidos faliram ou foram colocadas sob administração. Esta série de eventos causou um enorme impacto em toda a indústria.
A SilverGate anunciou a liquidação voluntária a 8 de março, comprometendo-se a reembolsar integralmente os fundos dos depositantes. Logo a seguir, o 16º maior banco dos EUA, o Silicon Valley Bank, foi colocado sob a administração do Federal Deposit Insurance Corporation a 12 de março, tornando-se o segundo maior banco a falir na história dos EUA. No mesmo dia, o banco Signature de Nova Iorque também anunciou o seu encerramento.
O colapso destes três bancos trouxe um impacto significativo para muitas grandes empresas de ativos digitais e emissoras de moedas estáveis. Em particular, a emissora de USDC, Circle, viu-se afetada devido à sua detenção de cerca de 3.3 bilhões de dólares em caixa no Silicon Valley Bank, o que fez com que o USDC se desviasse temporariamente da paridade com o dólar.
Nesta tempestade, observamos os seguintes impactos chave:
Vários stablecoins apresentaram desvinculações em diferentes graus, enquanto o Tether(USDT) recuperou a posição de destaque.
O mercado de ativos digitais apresenta uma saída líquida de capital, principalmente visível nas stablecoins e nas duas principais moedas, BTC e ETH.
Apesar do aumento do volume de transações, os contratos em aberto de futuros continuam a atingir mínimos cíclicos. O sentimento especulativo levou o BTC a disparar para 22,000 dólares, enquanto o ETH se recuperou para 1600 dólares.
O preço do Bitcoin oscila entre vários modelos de precificação de análise técnica amplamente seguidos. Em fevereiro, encontrou resistência em cerca de 25,000 dólares na média móvel de 200 semanas e 365 dias (, e esta semana, após tocar na média móvel de 200 dias e 111 dias ) em cerca de 19,800 dólares, houve um rebound.
É importante notar que este é o primeiro período na história em que o preço de negociação do BTC está abaixo da média móvel de 200 semanas, e o mercado está em uma fase sem precedentes.
Desde o colapso da LUNA-UST, esta é a primeira vez que os preços das stablecoins apresentam volatilidade esta semana. O USDC caiu para 0,88 dólares, e o DAI também caiu para 0,89 dólares. O GUSD da Gemini e o USDP da Paxos estão ambos ligeiramente abaixo da taxa de câmbio atrelada de 1 dólar, enquanto o BUSD e o Tether estão a ser negociados com um prémio.
Curiosamente, enquanto as pessoas se preocupam que a indústria bancária americana, sujeita a uma regulamentação rigorosa, possa ter um impacto mais amplo, a Tether é vista como um porto seguro, negociando durante a maior parte do fim de semana com um prémio de 1,01 a 1,03 dólares.
Para a DAI, as stablecoins tornaram-se a principal forma de colateral. O USDC representa cerca de 55,5% do colateral direto e tem uma grande participação em várias posições de liquidez da Uniswap, totalizando cerca de 63% de todos os colaterais. Este evento sem dúvida suscitou discussões sobre os impactos a longo prazo da DAI e expôs a estreita relação entre as chamadas stablecoins descentralizadas e o sistema bancário tradicional.
A Tether tem visto sua posição dominante no mercado de stablecoins em queda estrutural desde o meio de 2020. No entanto, com as recentes ações regulatórias contra a BUSD e as preocupações relacionadas à USDC esta semana, a posição dominante da Tether aumentou para mais de 57,8%. A USDC ocupou entre 30% e 33% do mercado desde outubro de 2022, mas se o seu suprimento diminuirá, com a reabertura da janela de resgate, ainda está por ver. A BUSD teve uma queda acentuada nos últimos meses, com sua participação de mercado caindo de 16,6% em novembro para os atuais 6,8%.
Através da observação do limite realizado do BTC e do ETH em relação à oferta circulante das principais moedas estáveis, podemos estimar aproximadamente a situação do fluxo de capital no mercado de ativos digitais. Atualmente, o valor total do mercado é de cerca de 677 bilhões de dólares, uma queda de cerca de 20% em relação ao pico de 851 bilhões de dólares há um ano. A dominância do BTC é de 56,4%, do ETH é de 24,5%, e o USDT, USDC e BUSD somam 17,9%, enquanto os restantes 1,2% correspondem ao LTC.
Em fevereiro, houve um fluxo líquido de fundos positivo pela primeira vez desde abril de 2022, atingindo um pico de +5,8 bilhões de dólares por mês, principalmente impulsionado por BTC e ETH. No entanto, no mês passado, o mercado sofreu uma reversão de -5,97 bilhões de dólares, dos quais 80% foram resultado de resgates de stablecoins (principalmente BUSD) e 20% vieram de perdas realizadas em BTC e ETH.
Após a notícia do colapso do Silicon Valley Bank, os investidores rapidamente se voltaram para BTC e ETH em busca de segurança. Todas as principais plataformas de negociação experimentaram uma significativa saída de fundos, com cerca de 0,144% de BTC e 0,325% de ETH em circulação sendo retirados das reservas das plataformas de negociação, apresentando um padrão de reação de auto-custódia semelhante ao colapso da FTX.
No mês passado, o valor total de BTC e ETH que saiu das plataformas de negociação ultrapassou 1,8 mil milhões de dólares. Embora a escala relativa não seja muito grande, neste ambiente regulatório hostil atual, este fenómeno de saques líquidos das plataformas de negociação reflete o nível de confiança dos investidores, o que merece atenção.
Em comparação, as duas principais stablecoins têm um fluxo líquido mensal para as plataformas de negociação entre 1,8 mil milhões a 2,3 mil milhões de dólares. Vale a pena notar que o BUSD está a sair das plataformas de negociação a uma taxa impressionante de -6,8 mil milhões de dólares por mês, o que anula amplamente essa tendência. Isso pode significar que está a ocorrer algum nível de "conversão de stablecoins".
No geral, a reação do mercado a stablecoins, BTC e ETH parece refletir uma clara preferência por ativos auto-hospedados sem confiança.
No mercado de futuros, o volume total de contratos em aberto para os dois principais ativos caiu para um mínimo de vários anos. O valor nominal das posições em futuros de Bitcoin é de 7,75 bilhões de dólares, representando cerca de 63% do total de contratos em aberto. A posição dominante do Bitcoin no volume de negociações de futuros é semelhante, cerca de 60%, e o volume já voltou aos níveis de todo o ano de 2022, cerca de 58,2 bilhões de dólares por dia.
A volatilidade de preços desta semana é parcialmente decorrente de uma série de liquidações de posições longas e curtas. Durante a venda até 19.800 dólares, aproximadamente 85 milhões de dólares em posições longas de BTC foram liquidadas. Em seguida, com o preço subindo para acima de 22.000 dólares, cerca de 19 milhões de dólares em posições curtas foram liquidadas.
Antes desta recuperação, a taxa de financiamento do mercado de swaps perpétuos entrou em níveis extremos de prémio à vista. Os traders pagaram taxas de financiamento anualizadas de -27,1% e -48,9% para vender BTC e ETH a descoberto, respetivamente. A força dos traders a vender ETH a descoberto também é claramente maior, com o spread BTC:ETH a atingir 21,8%, o nível mais alto desde a venda forçada da FTX.
Isto agravou a liquidação no mercado de futuros de ETH. Mais de 48 milhões de dólares em posições curtas foram liquidadas quando o mercado subiu acima dos 1600 dólares, com o valor nominal das liquidações forçadas sendo 2,5 vezes maior em relação ao BTC. Isso indica que o mercado de ETH tem sido mais utilizado recentemente para expressar interesse especulativo, agravando a volatilidade.
De um modo geral, esta semana de 2023 teve um impacto profundo na indústria de ativos digitais. Com o colapso de três instituições bancárias amigáveis ao criptomoeda nos Estados Unidos, a indústria se viu em um ambiente regulatório cada vez mais desfavorável. Algumas stablecoins apresentaram desvios em relação ao valor de 1 dólar, mas conseguiram se recuperar com a notícia de garantias de depósitos no domingo.
A reação dos investidores é um pouco semelhante ao ambiente após o evento FTX, com a transferência líquida de stablecoins para plataformas de negociação, enquanto autohospedam BTC e ETH. No entanto, de uma perspectiva mais ampla, a indústria sofreu uma saída líquida de capital de cerca de 5,9 bilhões de dólares no mês passado.
Esta série de eventos reforçou mais uma vez a intenção original de Satoshi Nakamoto de criar um ativo digital escasso que não requer confiança. Atualmente, toda a indústria e até mesmo o sistema financeiro global ainda se encontram em águas desconhecidas, e o desenvolvimento futuro merece atenção contínua.
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HalfPositionRunner
· 21h atrás
Ainda temos que ver se o btc vai dar alguma importância.
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NotGonnaMakeIt
· 21h atrás
Outra vez os americanos a fazer as pessoas de parvas? Ver a peça é suficiente.
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WhaleWatcher
· 22h atrás
btc é o pai, afinal.
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NullWhisperer
· 22h atrás
tecnicamente falando... uma fascinante cascata de vulnerabilidades financeiras
A turbulência no setor bancário provoca agitação nos ativos digitais, o Bitcoin demonstra novamente seu valor como ativo de refúgio.
A indústria de ativos digitais sofreu um grande golpe, o Bitcoin tornou-se um porto seguro
A semana mais influente no campo dos ativos digitais chegou em 2023. Em poucos dias, três grandes instituições bancárias que prestam serviços à indústria de criptomoedas nos Estados Unidos faliram ou foram colocadas sob administração. Esta série de eventos causou um enorme impacto em toda a indústria.
A SilverGate anunciou a liquidação voluntária a 8 de março, comprometendo-se a reembolsar integralmente os fundos dos depositantes. Logo a seguir, o 16º maior banco dos EUA, o Silicon Valley Bank, foi colocado sob a administração do Federal Deposit Insurance Corporation a 12 de março, tornando-se o segundo maior banco a falir na história dos EUA. No mesmo dia, o banco Signature de Nova Iorque também anunciou o seu encerramento.
O colapso destes três bancos trouxe um impacto significativo para muitas grandes empresas de ativos digitais e emissoras de moedas estáveis. Em particular, a emissora de USDC, Circle, viu-se afetada devido à sua detenção de cerca de 3.3 bilhões de dólares em caixa no Silicon Valley Bank, o que fez com que o USDC se desviasse temporariamente da paridade com o dólar.
Nesta tempestade, observamos os seguintes impactos chave:
Vários stablecoins apresentaram desvinculações em diferentes graus, enquanto o Tether(USDT) recuperou a posição de destaque.
O mercado de ativos digitais apresenta uma saída líquida de capital, principalmente visível nas stablecoins e nas duas principais moedas, BTC e ETH.
Apesar do aumento do volume de transações, os contratos em aberto de futuros continuam a atingir mínimos cíclicos. O sentimento especulativo levou o BTC a disparar para 22,000 dólares, enquanto o ETH se recuperou para 1600 dólares.
O preço do Bitcoin oscila entre vários modelos de precificação de análise técnica amplamente seguidos. Em fevereiro, encontrou resistência em cerca de 25,000 dólares na média móvel de 200 semanas e 365 dias (, e esta semana, após tocar na média móvel de 200 dias e 111 dias ) em cerca de 19,800 dólares, houve um rebound.
É importante notar que este é o primeiro período na história em que o preço de negociação do BTC está abaixo da média móvel de 200 semanas, e o mercado está em uma fase sem precedentes.
Desde o colapso da LUNA-UST, esta é a primeira vez que os preços das stablecoins apresentam volatilidade esta semana. O USDC caiu para 0,88 dólares, e o DAI também caiu para 0,89 dólares. O GUSD da Gemini e o USDP da Paxos estão ambos ligeiramente abaixo da taxa de câmbio atrelada de 1 dólar, enquanto o BUSD e o Tether estão a ser negociados com um prémio.
Curiosamente, enquanto as pessoas se preocupam que a indústria bancária americana, sujeita a uma regulamentação rigorosa, possa ter um impacto mais amplo, a Tether é vista como um porto seguro, negociando durante a maior parte do fim de semana com um prémio de 1,01 a 1,03 dólares.
Para a DAI, as stablecoins tornaram-se a principal forma de colateral. O USDC representa cerca de 55,5% do colateral direto e tem uma grande participação em várias posições de liquidez da Uniswap, totalizando cerca de 63% de todos os colaterais. Este evento sem dúvida suscitou discussões sobre os impactos a longo prazo da DAI e expôs a estreita relação entre as chamadas stablecoins descentralizadas e o sistema bancário tradicional.
A Tether tem visto sua posição dominante no mercado de stablecoins em queda estrutural desde o meio de 2020. No entanto, com as recentes ações regulatórias contra a BUSD e as preocupações relacionadas à USDC esta semana, a posição dominante da Tether aumentou para mais de 57,8%. A USDC ocupou entre 30% e 33% do mercado desde outubro de 2022, mas se o seu suprimento diminuirá, com a reabertura da janela de resgate, ainda está por ver. A BUSD teve uma queda acentuada nos últimos meses, com sua participação de mercado caindo de 16,6% em novembro para os atuais 6,8%.
Através da observação do limite realizado do BTC e do ETH em relação à oferta circulante das principais moedas estáveis, podemos estimar aproximadamente a situação do fluxo de capital no mercado de ativos digitais. Atualmente, o valor total do mercado é de cerca de 677 bilhões de dólares, uma queda de cerca de 20% em relação ao pico de 851 bilhões de dólares há um ano. A dominância do BTC é de 56,4%, do ETH é de 24,5%, e o USDT, USDC e BUSD somam 17,9%, enquanto os restantes 1,2% correspondem ao LTC.
Em fevereiro, houve um fluxo líquido de fundos positivo pela primeira vez desde abril de 2022, atingindo um pico de +5,8 bilhões de dólares por mês, principalmente impulsionado por BTC e ETH. No entanto, no mês passado, o mercado sofreu uma reversão de -5,97 bilhões de dólares, dos quais 80% foram resultado de resgates de stablecoins (principalmente BUSD) e 20% vieram de perdas realizadas em BTC e ETH.
Após a notícia do colapso do Silicon Valley Bank, os investidores rapidamente se voltaram para BTC e ETH em busca de segurança. Todas as principais plataformas de negociação experimentaram uma significativa saída de fundos, com cerca de 0,144% de BTC e 0,325% de ETH em circulação sendo retirados das reservas das plataformas de negociação, apresentando um padrão de reação de auto-custódia semelhante ao colapso da FTX.
No mês passado, o valor total de BTC e ETH que saiu das plataformas de negociação ultrapassou 1,8 mil milhões de dólares. Embora a escala relativa não seja muito grande, neste ambiente regulatório hostil atual, este fenómeno de saques líquidos das plataformas de negociação reflete o nível de confiança dos investidores, o que merece atenção.
Em comparação, as duas principais stablecoins têm um fluxo líquido mensal para as plataformas de negociação entre 1,8 mil milhões a 2,3 mil milhões de dólares. Vale a pena notar que o BUSD está a sair das plataformas de negociação a uma taxa impressionante de -6,8 mil milhões de dólares por mês, o que anula amplamente essa tendência. Isso pode significar que está a ocorrer algum nível de "conversão de stablecoins".
No geral, a reação do mercado a stablecoins, BTC e ETH parece refletir uma clara preferência por ativos auto-hospedados sem confiança.
No mercado de futuros, o volume total de contratos em aberto para os dois principais ativos caiu para um mínimo de vários anos. O valor nominal das posições em futuros de Bitcoin é de 7,75 bilhões de dólares, representando cerca de 63% do total de contratos em aberto. A posição dominante do Bitcoin no volume de negociações de futuros é semelhante, cerca de 60%, e o volume já voltou aos níveis de todo o ano de 2022, cerca de 58,2 bilhões de dólares por dia.
A volatilidade de preços desta semana é parcialmente decorrente de uma série de liquidações de posições longas e curtas. Durante a venda até 19.800 dólares, aproximadamente 85 milhões de dólares em posições longas de BTC foram liquidadas. Em seguida, com o preço subindo para acima de 22.000 dólares, cerca de 19 milhões de dólares em posições curtas foram liquidadas.
Antes desta recuperação, a taxa de financiamento do mercado de swaps perpétuos entrou em níveis extremos de prémio à vista. Os traders pagaram taxas de financiamento anualizadas de -27,1% e -48,9% para vender BTC e ETH a descoberto, respetivamente. A força dos traders a vender ETH a descoberto também é claramente maior, com o spread BTC:ETH a atingir 21,8%, o nível mais alto desde a venda forçada da FTX.
Isto agravou a liquidação no mercado de futuros de ETH. Mais de 48 milhões de dólares em posições curtas foram liquidadas quando o mercado subiu acima dos 1600 dólares, com o valor nominal das liquidações forçadas sendo 2,5 vezes maior em relação ao BTC. Isso indica que o mercado de ETH tem sido mais utilizado recentemente para expressar interesse especulativo, agravando a volatilidade.
De um modo geral, esta semana de 2023 teve um impacto profundo na indústria de ativos digitais. Com o colapso de três instituições bancárias amigáveis ao criptomoeda nos Estados Unidos, a indústria se viu em um ambiente regulatório cada vez mais desfavorável. Algumas stablecoins apresentaram desvios em relação ao valor de 1 dólar, mas conseguiram se recuperar com a notícia de garantias de depósitos no domingo.
A reação dos investidores é um pouco semelhante ao ambiente após o evento FTX, com a transferência líquida de stablecoins para plataformas de negociação, enquanto autohospedam BTC e ETH. No entanto, de uma perspectiva mais ampla, a indústria sofreu uma saída líquida de capital de cerca de 5,9 bilhões de dólares no mês passado.
Esta série de eventos reforçou mais uma vez a intenção original de Satoshi Nakamoto de criar um ativo digital escasso que não requer confiança. Atualmente, toda a indústria e até mesmo o sistema financeiro global ainda se encontram em águas desconhecidas, e o desenvolvimento futuro merece atenção contínua.