Финансовая революция на основе Блокчейна: глубокий анализ двух парадигм токенизации акций
Токенизация активов реального мира стала реальностью в финансовой сфере. С приходом таких гигантов, как Kraken и Robinhood, эта революция, движимая технологиями Блокчейн, официально началась. Глобальные инвесторы впервые получили возможность торговать "цифровыми акциями" компаний, таких как Apple и Tesla, практически без трений и круглосуточно. В этой статье будет глубоко проанализирована внутренняя логика текущих основных продуктов токенизации акций, сосредоточив внимание на "как это осуществить" и "где риски", чтобы предоставить заинтересованным сторонам глубокую справку.
Мы проведем глубокий сравнительный анализ на двух типичных примерах — xStocks, представляющего путь "Открытого DeFi", и Robinhood, представляющего путь "Регуляторного огороженного сада", а также дополнительно рассмотрим практики других ключевых участников, чтобы обсудить, как эти платформы находят баланс между регулированием, технологиями и рыночными возможностями.
Один. Ядро анализа: Комплаенс "запретный обруч" и "амулет"
Основной проблемой токенизации акций является соблюдение норм. На рынке сформировались два совершенно различных пути: токены ценных бумаг с поддержкой активов 1:1 и токены производных контрактов.
Модель 1: xStocks — Открытый путь к DeFi
Суть xStocks заключается в том, чтобы минимизировать юридические риски, используя многоуровневые юридические организации и четкую регуляторную структуру, одновременно принимая открытость Блокчейна.
Эмитенты и регулирующая структура:
Выпущен швейцарской компанией Backed Finance, соответствует швейцарскому закону о DLT
Учредите специальное целевое средство (SPV) в Лихтенштейне для владения реальными акциями
Активы, поддерживающие ликвидность:
1:1 привязка (1 токен = 1 акция)
Прозрачное подтверждение резервов (Proof of Reserve)
Модель 2: Robinhood — "огражденный сад" с приоритетом соблюдения норм
Модель Robinhood представляет собой практическую "регуляторную арбитражность", упаковывая продукты в уже существующие финансовые инструменты с четкой регуляторной рамкой.
Эмитенты и регулирующая рамка:
Выпущен Robinhood Europe UAB, находится под контролем Центрального банка Литвы
Продукты классифицируются как деривативы и соответствуют рамкам директивы MiFID II Европейского Союза.
"Огражденный сад" в технологии и соблюдении норм:
KYC на блокчейне и белый список
Ограниченная DeFi совместимость
Планируется разработка собственной сети Layer 2 ( Robinhood Chain )
Два: "Игра престолов" технической архитектуры
Выбор базового блокчейна
xStocks выбирает Solana:
Стремление к максимальной производительности
Высокая пропускная способность, низкие транзакционные расходы, подтверждение за доли секунды
Robinhood выбирает Arbitrum:
Стоя на плечах Эфириума
Учитывать производительность и безопасность
Анализ основных технологических компонентов
Проектирование смарт-контрактов:
xStocks: Открытый SPL Токен
Robinhood: Токен с контролем доступа
Ключевая роль оракула ( Oracle ):
Синхронизация информации о ценах
Доказательство резервов ( PoR )
Кросс-чейн интероперабельность:
Разрушить острова между цепочками, расширить области применения
Активация токенов и работа SPV
Изоляция активов
Чеканка токенов
Токен распределение
Управление жизненным циклом
Выкуп и уничтожение
Три, бизнес-модель и оценка рисков
Бизнес-модель и источники прибыли
Робингуд:
Комиссия за конвертацию валют
Потенциальный поток заказов платежа (PFOF)
Развитие рынка частного капитала
xStocks (Kraken и обеспеченные Finance):
Комиссия за транзакцию
Комиссия за выпуск/выкуп
Услуги токенизации активов B2B
Полная матрица оценки рисков
Регуляторный риск
Технический риск
Рыночный риск
Операционные риски
Юридические риски
Четыре. Рыночная структура и перспективы на будущее
Сравнение матриц основных игроков
Разделяется на три крупных лагеря:
Открытый маршрут DeFi
Соответствующий огороженный сад
Традиционные финансовые учреждения
Рыночные тренды и эволюционные пути
От изоляции к интеграции
Регулирование стимулирует инновации
Вход институций и разнообразие продуктов
Токенизация частного капитала становится новым голубым океаном
Будущее: перспективы и размышления
Открытая vs. закрытая борьба
Гонка технологий и права
Токенизация акций кардинально изменяет парадигму эмиссии, торговли, расчета и собственности активов. Несмотря на множество вызовов, направление, на которое она указывает, необратимо. Участники рынка должны активно и осторожно принимать эту финансовую революцию на основе глубокого понимания ее основной логики и потенциальных рисков.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
7
Поделиться
комментарий
0/400
FlashLoanLarry
· 07-20 06:14
Децентрализованные финансы всегда обновляют торговлю
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasDevourer
· 07-18 23:58
Слишком дорогие сборы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GlueGuy
· 07-17 07:23
Смотреть с оптимизмом на реформу TradFi
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroHero
· 07-17 07:23
Децентрализованные финансы才是正道
Посмотреть ОригиналОтветить0
DisillusiionOracle
· 07-17 07:21
Соответствие难度不小
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainDetective
· 07-17 07:10
Выбор акций также зависит от пути Децентрализованных финансов
Два пути токенизации акций: сравнительный анализ моделей xStocks и Robinhood
Финансовая революция на основе Блокчейна: глубокий анализ двух парадигм токенизации акций
Токенизация активов реального мира стала реальностью в финансовой сфере. С приходом таких гигантов, как Kraken и Robinhood, эта революция, движимая технологиями Блокчейн, официально началась. Глобальные инвесторы впервые получили возможность торговать "цифровыми акциями" компаний, таких как Apple и Tesla, практически без трений и круглосуточно. В этой статье будет глубоко проанализирована внутренняя логика текущих основных продуктов токенизации акций, сосредоточив внимание на "как это осуществить" и "где риски", чтобы предоставить заинтересованным сторонам глубокую справку.
Мы проведем глубокий сравнительный анализ на двух типичных примерах — xStocks, представляющего путь "Открытого DeFi", и Robinhood, представляющего путь "Регуляторного огороженного сада", а также дополнительно рассмотрим практики других ключевых участников, чтобы обсудить, как эти платформы находят баланс между регулированием, технологиями и рыночными возможностями.
Один. Ядро анализа: Комплаенс "запретный обруч" и "амулет"
Основной проблемой токенизации акций является соблюдение норм. На рынке сформировались два совершенно различных пути: токены ценных бумаг с поддержкой активов 1:1 и токены производных контрактов.
Модель 1: xStocks — Открытый путь к DeFi
Суть xStocks заключается в том, чтобы минимизировать юридические риски, используя многоуровневые юридические организации и четкую регуляторную структуру, одновременно принимая открытость Блокчейна.
Эмитенты и регулирующая структура:
Активы, поддерживающие ликвидность:
Модель 2: Robinhood — "огражденный сад" с приоритетом соблюдения норм
Модель Robinhood представляет собой практическую "регуляторную арбитражность", упаковывая продукты в уже существующие финансовые инструменты с четкой регуляторной рамкой.
Эмитенты и регулирующая рамка:
"Огражденный сад" в технологии и соблюдении норм:
Два: "Игра престолов" технической архитектуры
Выбор базового блокчейна
xStocks выбирает Solana:
Robinhood выбирает Arbitrum:
Анализ основных технологических компонентов
Проектирование смарт-контрактов:
Ключевая роль оракула ( Oracle ):
Кросс-чейн интероперабельность:
Активация токенов и работа SPV
Три, бизнес-модель и оценка рисков
Бизнес-модель и источники прибыли
Робингуд:
xStocks (Kraken и обеспеченные Finance):
Полная матрица оценки рисков
Четыре. Рыночная структура и перспективы на будущее
Сравнение матриц основных игроков
Разделяется на три крупных лагеря:
Рыночные тренды и эволюционные пути
Будущее: перспективы и размышления
Токенизация акций кардинально изменяет парадигму эмиссии, торговли, расчета и собственности активов. Несмотря на множество вызовов, направление, на которое она указывает, необратимо. Участники рынка должны активно и осторожно принимать эту финансовую революцию на основе глубокого понимания ее основной логики и потенциальных рисков.