Сообщество Aptos столкнулось с争议 по提案 о Падении доходов от застейкать, что отражает трудности управления PoS публичными цепочками.

Сообщество Aptos недавно стало объектом оживленных дискуссий из-за предложения о Падении доходности за стейкинг AIP-119. Это предложение предполагает постепенное снижение годовой доходности стейкинга с примерно 7% до 3,79% в течение следующих трех месяцев, чтобы смягчить инфляционное давление на токены APT. Это предложение вызвало яркие дебаты внутри сообщества, отражая общие проблемы управления инфляцией, с которыми сталкиваются PoS блокчейны.

Сторонники считают, что Падение доходности от заステйка не только эффективно сдерживает инфляцию, но и стимулирует пользователей переводить средства на другие DeFi-активности в сети, способствуя активности экосистемы. Однако противники опасаются, что эта мера может серьезно ударить по мелким валидаторам, что приведет к их выходу из сети из-за невозможности покрыть операционные расходы, в конечном итоге ослабляя степень децентрализации Aptos.

Некоторые аналитики утверждают, что если доходность упадет до 3,9%, только крупные валидаторы, держащие более 10 миллионов APT, смогут оставаться прибыльными, что напрямую выведет из игры множество мелких участников. Кроме того, более низкая ставка застейкать может поставить Aptos в невыгодное положение в конкуренции с другими высокодоходными блокчейнами, что приведет к риску оттока капитала.

На самом деле, эта проблема, с которой сталкивается Aptos, не является редкостью для PoS блокчейнов. Сравнив стратегии управления инфляцией основных PoS блокчейнов, мы можем увидеть различные подходы к решению этой проблемы:

1. Solana использует динамическую модель инфляции с ежегодным снижением, в настоящее время уровень инфляции составляет около 4,58%, а доля застейканных средств составляет около 65%.

2. Sui реализовал сниженный доход от за стейка в 2.3%~2.5% и установил жесткий верхний предел в 10 миллиардов SUI, что в корне ограничивает возможность неограниченной эмиссии.

3. Cosmos поддерживает ставку вознаграждения за застейкать до 14.26%, но цена токена ATOM продолжает снижаться.

4. Эфириум достиг краткосрочной дефляции благодаря переходу на PoS и уничтожению базовой комиссии, но это не привело к значительному росту цены токенов.

Эти примеры показывают, что простое управление инфляцией недостаточно для обеспечения здорового развития публичной цепи. Для Aptos, наряду с учетом "снижения", возможно, стоит больше сосредоточиться на том, как "увеличить источники" — то есть как повысить активность сети, привлечь больше качественных проектов и построить по-настоящему процветающую и устойчивую экосистему.

В настоящее время TVL Aptos составляет около 1,1 миллиарда долларов, что ставит его на 11-е место среди публичных блокчейнов. Общее количество валидаторов в сети составляет 149, а полных узлов — 495. Эти данные показывают, что экосистема все еще имеет большой потенциал для развития. На этом фоне чрезмерно агрессивное снижение застыковочных вознаграждений может оказать негативное влияние на децентрализацию сети и долгосрочное развитие.

Таким образом, сообщество Aptos при оценке предложения AIP-119 должно всесторонне учитывать его потенциальное влияние на экосистему валидаторов, степень децентрализации сети и общую активность экосистемы. На текущем этапе, по сравнению с простым контролем инфляции, как привлечь больше разработчиков и пользователей, а также способствовать процветанию экосистемы может быть ключом к поддержанию долгосрочной ценности APT. Эта дискуссия о доходах от заステйка касается не только направления развития Aptos, но и предоставляет важные ориентиры для практики управления других PoS публичных цепей.