Анализ механизма ставки финансирования бессрочных фьючерсов и обсуждение стратегий арбитража
Один. Основные понятия и принципы ставки финансирования
1.1 Особенности бессрочных фьючерсов
Бессрочные фьючерсы — это уникальные производные инструменты на рынке криптовалют, которые отличаются от традиционных фьючерсных контрактов тем, что у них нет даты поставки и используется механизм ставки финансирования для поддержания согласованности с ценой на спотовом рынке. Бессрочные фьючерсы используют двойной ценовой механизм: маркерная цена применяется для расчета ликвидации, а цена реальных сделок отражает фактическую торговую ситуацию. Эта конструкция позволяет контрактам поддерживать долгосрочное рыночное равновесие без даты поставки.
1.2 ставка финансирования концепция
Ставка финансирования является ключевым механизмом в бессрочных фьючерсах, регулирующим силы быков и медведей, направленным на то, чтобы цена контракта следовала за ценой на спот. Она состоит из премиальной части и фиксированной части, где премия отражает степень отклонения цены контракта от цены спотового индекса. Положительное или отрицательное значение ставки финансирования определяет, кто из сторон (быки или медведи) платит другому, тем самым сдерживая чрезмерный оптимизм или пессимизм. Ставка финансирования обычно рассчитывается каждые 8 часов.
Механизм ставки финансирования можно сравнить с рынком аренды жилья: быки соответствуют арендаторам, медведи соответствуют владельцам жилья, маркерная цена похожа на среднюю цену в регионе, а текущая цена контракта аналогична фактической арендной плате. Когда арендная плата отклоняется от рыночной средней, цена регулируется через ставку финансирования (похожую на красный конверт), чтобы вернуться к равновесию. Эта механика по сути является налогом на динамическое регулирование рыночного равновесия, наказывая сторону, разрушающую равновесие, и вознаграждая сторону, восстанавливающую равновесие.
II. Стратегия арбитража по ставке финансирования
2.1 Принципы арбитража ставки финансирования
Суть арбитража ставки финансирования заключается в хеджировании спотовых и контрактных позиций, чтобы зафиксировать доход от ставки финансирования и в то же время избежать рисков ценовых колебаний. Эта стратегия относится к дельта-нейтральным стратегиям, то есть сосредоточена на определенных доходных факторах, не подвергаясь риску ценового направления.
2.2 Три метода арбитража по ставке финансирования
Арбитраж с одним видом валюты на одной бирже: на одной и той же бирже, в зависимости от направления ставки финансирования, шортить контракт и одновременно лонговать спот, или наоборот.
Арбитраж с одной криптовалютой между биржами: используя разницу в ставке финансирования между различными биржами, открывайте длинную позицию на одной бирже и короткую на другой.
Мультивалютный Арбитраж: выберите высоко коррелированные валюты, воспользуйтесь дифференциацией ставки финансирования, хеджируя направление риска с помощью комбинации позиций.
Эти три метода отличаются по сложности, на практике наиболее распространен первый. Продвинутые арбитражные стратегии могут сочетать арбитраж по ценовым различиям и арбитраж по срокам, чтобы повысить доходность и эффективность использования капитала.
Три, анализ преимуществ учреждения
3.1 Размеры идентификации возможностей
Организации используют современные алгоритмы для мониторинга данных всего рынка в реальном времени, что позволяет им выявлять арбитражные возможности за миллисекунды. В сравнении, розничные инвесторы, как правило, полагаются на ручные или сторонние инструменты, которые часто имеют временные задержки и ограниченный охват.
3.2 Эффективность захвата возможностей
Преимущества институциональных инвесторов в технологиях и объемах торговли позволяют им значительно превышать розничных инвесторов в контроле затрат, что может привести к разнице в доходах от Арбитража в несколько раз.
3.3 Система управления рисками
Организации обладают зрелой системой управления рисками, которая может быстро реагировать на экстремальные ситуации и применять разнообразные меры по управлению рисками. Розничные инвесторы не могут соперничать с ними по скорости, точности и широте реагирования на риски.
Четыре, перспективы арбитражной стратегии и адаптация инвесторов
4.1 Различия в арбитражных стратегиях учреждений и рыночная емкость
Хотя арбитражные стратегии между учреждениями схожи, у каждой из них есть свои уникальные преимущества и предпочтения. Емкость арбитража на рынке увеличивается с ростом платформ деривативов, в настоящее время оценивается более чем в сто миллиардов. Несмотря на наличие конкуренции, из-за незначительных различий в стратегиях доходность в текущей емкости не снизилась значительно.
4.2 Адаптация инвесторов
Арбитражная стратегия имеет низкий риск, что делает её подходящей для консервативных инвесторов. Её преимущества заключаются в низкой волатильности и низком откате, что особенно подходит для инвестиций, избегающих риска. Недостаток заключается в том, что предельная доходность ниже, чем у трендовых стратегий, обычно составляет от 15% до 50% в год.
Для обычных розничных инвесторов личный практический арбитраж может столкнуться с трудностями "низкой доходности + высокими затратами на обучение". Рекомендуется участвовать в арбитражных продуктах от прозрачных и соответствующих нормам учреждений, рассматривая их как стабильную составляющую портфеля активов.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
3
Поделиться
комментарий
0/400
YieldWhisperer
· 07-25 20:23
видел эту игру со ставкой финансирования раньше... всегда заканчивается тем, что трейдеры теряют, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkTongue
· 07-23 07:46
Неприемлемо, ставка финансирования должна быть собрана, жадные до безумия.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BrokenYield
· 07-23 07:46
хмм, ставки финансирования... просто еще один способ для умных денег наказать нубов на бессрочных контрактах, если честно.
Бессрочные фьючерсы ставка финансирования механизм детального объяснения: принципы, Арбитражные стратегии и преимущества институциональных.
Анализ механизма ставки финансирования бессрочных фьючерсов и обсуждение стратегий арбитража
Один. Основные понятия и принципы ставки финансирования
1.1 Особенности бессрочных фьючерсов
Бессрочные фьючерсы — это уникальные производные инструменты на рынке криптовалют, которые отличаются от традиционных фьючерсных контрактов тем, что у них нет даты поставки и используется механизм ставки финансирования для поддержания согласованности с ценой на спотовом рынке. Бессрочные фьючерсы используют двойной ценовой механизм: маркерная цена применяется для расчета ликвидации, а цена реальных сделок отражает фактическую торговую ситуацию. Эта конструкция позволяет контрактам поддерживать долгосрочное рыночное равновесие без даты поставки.
1.2 ставка финансирования концепция
Ставка финансирования является ключевым механизмом в бессрочных фьючерсах, регулирующим силы быков и медведей, направленным на то, чтобы цена контракта следовала за ценой на спот. Она состоит из премиальной части и фиксированной части, где премия отражает степень отклонения цены контракта от цены спотового индекса. Положительное или отрицательное значение ставки финансирования определяет, кто из сторон (быки или медведи) платит другому, тем самым сдерживая чрезмерный оптимизм или пессимизм. Ставка финансирования обычно рассчитывается каждые 8 часов.
1.3 Понятное понимание механизма ставки финансирования
Механизм ставки финансирования можно сравнить с рынком аренды жилья: быки соответствуют арендаторам, медведи соответствуют владельцам жилья, маркерная цена похожа на среднюю цену в регионе, а текущая цена контракта аналогична фактической арендной плате. Когда арендная плата отклоняется от рыночной средней, цена регулируется через ставку финансирования (похожую на красный конверт), чтобы вернуться к равновесию. Эта механика по сути является налогом на динамическое регулирование рыночного равновесия, наказывая сторону, разрушающую равновесие, и вознаграждая сторону, восстанавливающую равновесие.
II. Стратегия арбитража по ставке финансирования
2.1 Принципы арбитража ставки финансирования
Суть арбитража ставки финансирования заключается в хеджировании спотовых и контрактных позиций, чтобы зафиксировать доход от ставки финансирования и в то же время избежать рисков ценовых колебаний. Эта стратегия относится к дельта-нейтральным стратегиям, то есть сосредоточена на определенных доходных факторах, не подвергаясь риску ценового направления.
2.2 Три метода арбитража по ставке финансирования
Арбитраж с одним видом валюты на одной бирже: на одной и той же бирже, в зависимости от направления ставки финансирования, шортить контракт и одновременно лонговать спот, или наоборот.
Арбитраж с одной криптовалютой между биржами: используя разницу в ставке финансирования между различными биржами, открывайте длинную позицию на одной бирже и короткую на другой.
Мультивалютный Арбитраж: выберите высоко коррелированные валюты, воспользуйтесь дифференциацией ставки финансирования, хеджируя направление риска с помощью комбинации позиций.
Эти три метода отличаются по сложности, на практике наиболее распространен первый. Продвинутые арбитражные стратегии могут сочетать арбитраж по ценовым различиям и арбитраж по срокам, чтобы повысить доходность и эффективность использования капитала.
Три, анализ преимуществ учреждения
3.1 Размеры идентификации возможностей
Организации используют современные алгоритмы для мониторинга данных всего рынка в реальном времени, что позволяет им выявлять арбитражные возможности за миллисекунды. В сравнении, розничные инвесторы, как правило, полагаются на ручные или сторонние инструменты, которые часто имеют временные задержки и ограниченный охват.
3.2 Эффективность захвата возможностей
Преимущества институциональных инвесторов в технологиях и объемах торговли позволяют им значительно превышать розничных инвесторов в контроле затрат, что может привести к разнице в доходах от Арбитража в несколько раз.
3.3 Система управления рисками
Организации обладают зрелой системой управления рисками, которая может быстро реагировать на экстремальные ситуации и применять разнообразные меры по управлению рисками. Розничные инвесторы не могут соперничать с ними по скорости, точности и широте реагирования на риски.
Четыре, перспективы арбитражной стратегии и адаптация инвесторов
4.1 Различия в арбитражных стратегиях учреждений и рыночная емкость
Хотя арбитражные стратегии между учреждениями схожи, у каждой из них есть свои уникальные преимущества и предпочтения. Емкость арбитража на рынке увеличивается с ростом платформ деривативов, в настоящее время оценивается более чем в сто миллиардов. Несмотря на наличие конкуренции, из-за незначительных различий в стратегиях доходность в текущей емкости не снизилась значительно.
4.2 Адаптация инвесторов
Арбитражная стратегия имеет низкий риск, что делает её подходящей для консервативных инвесторов. Её преимущества заключаются в низкой волатильности и низком откате, что особенно подходит для инвестиций, избегающих риска. Недостаток заключается в том, что предельная доходность ниже, чем у трендовых стратегий, обычно составляет от 15% до 50% в год.
Для обычных розничных инвесторов личный практический арбитраж может столкнуться с трудностями "низкой доходности + высокими затратами на обучение". Рекомендуется участвовать в арбитражных продуктах от прозрачных и соответствующих нормам учреждений, рассматривая их как стабильную составляющую портфеля активов.