Биткойн сможет ли стать пионером в переносе финансовой парадигмы?
Недавно предложение, вызвавшее много споров, стало предметом широких обсуждений: использовать доходы от золотых резервов для покупки Биткойн с целью увеличения национальных запасов Биткойн в "бюджетно нейтральном" формате. Это предложение исходит от высших эшелонов правительства США и совпадает с тем, что Международный валютный фонд (МВФ) официально включил Биткойн в мировую экономическую статистическую систему. С учетом того, что Биткойн был включен в "Руководство по международной платежной балансе и международным инвестиционным позициям" (BPM7), центральные банки и статистические органы стран должны фиксировать в соответствующих отчетах сделки с Биткойн и объемы его хранения. Это не только официальное признание влияния Биткойн в международной финансовой системе, но и означает, что он превращается из спекулятивного актива в более институционализированный финансовый инструмент.
Однако самым глубоким в этом предложении является то, что США рассматривают возможность обмена золота — долгое время считавшегося "конечной защитной активом" — на Биткойн. Это вызывает фундаментальный вопрос: остается ли золото бесспорным защитным активом? Если да, то почему в истории не было компаний, которые на протяжении длительного времени так агрессивно накапливали золото, как некоторые компании на рынке Биткойна? Поскольку мировые политики пересматривают позиционирование этого нового актива в финансовой системе, позиция США может задать тренд. Сможет ли Биткойн стать пионером финансового парадигмального сдвига?
Истина о золотых резервах США
США обладают крупнейшими в мире официальными золотыми резервами, которые составляют 8133,5 тонны и сохраняются на протяжении 70 лет. Однако это золото долгое время не циркулирует на рынке, а хранится в определенных местах. С 1971 года, когда завершилась Бреттон-Вудская система, золотые резервы США больше не используются для поддержки доллара, а служат стратегическим резервным активом.
Таким образом, если США хотят использовать "избыток золотых резервов" для покупки Биткойнов, это, скорее всего, произойдет через финансовые инструменты, связанные с золотом, а не через продажу физического золота. Исторически, Министерство финансов США создавало ликвидность в долларах, корректируя балансовую стоимость золота, не увеличивая фактические золотые резервы. Эта операция по "переоценке" активов по сути является альтернативной монетизацией долга.
В настоящее время Министерство финансов США фиксирует бухгалтерскую стоимость золота на уровне 42,22 доллара США за унцию, что значительно ниже текущей рыночной цены. Если Конгресс одобрит повышение бухгалтерской цены на золото, бухгалтерская стоимость золотых резервов Министерства финансов значительно увеличится. Исходя из новой цены, Министерство финансов сможет подать заявку в Федеральную резервную систему на большее количество сертификатов золота в обмен на соответствующее количество новых долларов.
Это означает, что США могут путем корректировки бухгалтерской стоимости золота осуществить "невидимую девальвацию доллара", одновременно создавая крупные финансовые поступления. Эти новые долларовые средства могут быть использованы для покупки Биткойна, увеличивая запасы Биткойна в США. Ревальвация золота не только предоставляет финансовую поддержку для покупки Биткойна, но также может способствовать росту спроса на Биткойн в более широком финансовом контексте.
Однако, хотя этот способ на поверхности может способствовать тому, что другие учреждения и инвесторы последуют за ним, привлекая больше ликвидности на рынок Биткойн, это также может привести к рискам. Если рынок определит, что потеря доверия к доллару является долгосрочной тенденцией, мировая система ценообразования активов может измениться, а механизм определения цены Биткойн может стать более неопределенным.
Невольный характер золотого рынка
Если Министерство финансов США обменяет избыточную "балансовую стоимость" на доллары для покупки Биткойн путем переоценки золота, рынок Биткойн может столкнуться с краткосрочным бумом, но одновременно будет подвержен рискам ужесточения регулирования и контроля ликвидности, что похоже на ситуацию, когда золото вошло в эпоху "свободного ценообразования" после краха Бреттон-Вудской системы.
Однако рынок золота никогда не был по-настоящему свободным. На протяжении истории золото, помимо того, что является активом-убежищем, также играло роль «теневого рычага» в валютной системе. Примеры использования золота в геополитических играх многочисленны, такие как «золотые ворота» 1970-х годов, косвенное вмешательство правительства Рейгана в рыночные цены через операции «золотого свопа» в 1980-х годах, а также действия Федеральной резервной системы в 2000-х годах по выпуску ликвидности через рынок аренды золота для поддержания сильной позиции доллара.
Кроме того, кредит доверия к золоту тоже не является безупречным. Данные о запасах золота в 8133,5 тонны на протяжении многих лет не проходили независимого аудита, а состояние золота в некоторых хранилищах оставалось предметом горячих обсуждений на рынке как "черный ящик". Более того, хотя правительство США не продает золото напрямую, оно может манипулировать его стоимостью через финансовые производные инструменты, осуществляя операции теневой денежно-кредитной политики.
Биткойн: новый инструмент теневой денежно-кредитной политики США?
С ростом интереса США к Биткойну рынок может войти в стадию "Биткойн как теневой актив" — официально признавая ценность Биткойна, но ограничивая его прямое воздействие на существующую систему через политику и финансовые инструменты.
Предположим, что правительство США включит Биткойн в стратегические активы и начнет накапливать его. Хотя правительство не может напрямую контролировать объем или цену Биткойна, оно может проводить рыночные операции через теневые структуры (такие как Биткойн ETF или трастовые фонды), косвенно влияя на цену Биткойна и рыночные настроения.
Эти теневые организации могут использовать ликвидность и волатильность рынка Биткойн, чтобы поместить большое количество Биткойн в состояние "накопления", чтобы в определенный момент освободить их, тем самым влияя на предложение и спрос на рынке и ценовые тенденции. Эта операция аналогична "золотым свопам" и "аренде золота" на рынке золота, не включая фактические сделки с Биткойн, а достигая цели с помощью финансовых инструментов и рыночных стратегий.
Однако Биткойн, возможно, не повторит судьбу золота полностью, основываясь на следующих двух моментах:
Прозрачность: цепочка транзакций Биткойна может быть прослежена, все транзакции открыты и подлежат аудиту. Любой желающий может отслеживать оборот Биткойна с помощью инструментов данных на блокчейне. Сеть Биткойна состоит из децентрализованных независимых узлов, каждый из которых имеет полную книгу транзакций и совместно проверяет транзакции, ни одна организация или страна не может изменить или манипулировать данными транзакций Биткойна.
Способность к противостоянию рискам: Централизованная модель управления традиционной финансовой системы привела к системным рискам, в то время как децентрализованная природа Биткойна предлагает новое решение. Даже Биткойны, хранящиеся на централизованных биржах, могут быть подтверждены техническими методами, такими как избыточный PoR (Proof of Reserves). Это гарантирует, что даже в условиях экстремальных колебаний рынка или неожиданных потерь активов у учреждений все равно есть достаточные резервы для удовлетворения всех запросов на вывод средств пользователей.
США переоценивают золото и таким образом создают "новый" доллар, а затем используют эти средства для покупки Биткойнов. Эта стратегия не только является операцией с теневыми валютами, но и выявляет уязвимость глобальной финансовой системы. Способен ли Биткойн в этом процессе действительно стать независимым и свободным "цифровым золотом", а не просто附属品ом американской финансовой системы, еще предстоит выяснить. Но с технической точки зрения, как реальное время доступных для проверки транзакций на блокчейне, так и PoR централизованных учреждений, предлагают совершенно новые решения для традиционной финансовой системы. Предложение обменять золото на Биткойн открыло глубокий диалог о будущем финансовой системы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
США могут обменять золото на Биткойн. BTC станет пионером в трансформации финансовой парадигмы?
Биткойн сможет ли стать пионером в переносе финансовой парадигмы?
Недавно предложение, вызвавшее много споров, стало предметом широких обсуждений: использовать доходы от золотых резервов для покупки Биткойн с целью увеличения национальных запасов Биткойн в "бюджетно нейтральном" формате. Это предложение исходит от высших эшелонов правительства США и совпадает с тем, что Международный валютный фонд (МВФ) официально включил Биткойн в мировую экономическую статистическую систему. С учетом того, что Биткойн был включен в "Руководство по международной платежной балансе и международным инвестиционным позициям" (BPM7), центральные банки и статистические органы стран должны фиксировать в соответствующих отчетах сделки с Биткойн и объемы его хранения. Это не только официальное признание влияния Биткойн в международной финансовой системе, но и означает, что он превращается из спекулятивного актива в более институционализированный финансовый инструмент.
Однако самым глубоким в этом предложении является то, что США рассматривают возможность обмена золота — долгое время считавшегося "конечной защитной активом" — на Биткойн. Это вызывает фундаментальный вопрос: остается ли золото бесспорным защитным активом? Если да, то почему в истории не было компаний, которые на протяжении длительного времени так агрессивно накапливали золото, как некоторые компании на рынке Биткойна? Поскольку мировые политики пересматривают позиционирование этого нового актива в финансовой системе, позиция США может задать тренд. Сможет ли Биткойн стать пионером финансового парадигмального сдвига?
Истина о золотых резервах США
США обладают крупнейшими в мире официальными золотыми резервами, которые составляют 8133,5 тонны и сохраняются на протяжении 70 лет. Однако это золото долгое время не циркулирует на рынке, а хранится в определенных местах. С 1971 года, когда завершилась Бреттон-Вудская система, золотые резервы США больше не используются для поддержки доллара, а служат стратегическим резервным активом.
Таким образом, если США хотят использовать "избыток золотых резервов" для покупки Биткойнов, это, скорее всего, произойдет через финансовые инструменты, связанные с золотом, а не через продажу физического золота. Исторически, Министерство финансов США создавало ликвидность в долларах, корректируя балансовую стоимость золота, не увеличивая фактические золотые резервы. Эта операция по "переоценке" активов по сути является альтернативной монетизацией долга.
В настоящее время Министерство финансов США фиксирует бухгалтерскую стоимость золота на уровне 42,22 доллара США за унцию, что значительно ниже текущей рыночной цены. Если Конгресс одобрит повышение бухгалтерской цены на золото, бухгалтерская стоимость золотых резервов Министерства финансов значительно увеличится. Исходя из новой цены, Министерство финансов сможет подать заявку в Федеральную резервную систему на большее количество сертификатов золота в обмен на соответствующее количество новых долларов.
Это означает, что США могут путем корректировки бухгалтерской стоимости золота осуществить "невидимую девальвацию доллара", одновременно создавая крупные финансовые поступления. Эти новые долларовые средства могут быть использованы для покупки Биткойна, увеличивая запасы Биткойна в США. Ревальвация золота не только предоставляет финансовую поддержку для покупки Биткойна, но также может способствовать росту спроса на Биткойн в более широком финансовом контексте.
Однако, хотя этот способ на поверхности может способствовать тому, что другие учреждения и инвесторы последуют за ним, привлекая больше ликвидности на рынок Биткойн, это также может привести к рискам. Если рынок определит, что потеря доверия к доллару является долгосрочной тенденцией, мировая система ценообразования активов может измениться, а механизм определения цены Биткойн может стать более неопределенным.
Невольный характер золотого рынка
Если Министерство финансов США обменяет избыточную "балансовую стоимость" на доллары для покупки Биткойн путем переоценки золота, рынок Биткойн может столкнуться с краткосрочным бумом, но одновременно будет подвержен рискам ужесточения регулирования и контроля ликвидности, что похоже на ситуацию, когда золото вошло в эпоху "свободного ценообразования" после краха Бреттон-Вудской системы.
Однако рынок золота никогда не был по-настоящему свободным. На протяжении истории золото, помимо того, что является активом-убежищем, также играло роль «теневого рычага» в валютной системе. Примеры использования золота в геополитических играх многочисленны, такие как «золотые ворота» 1970-х годов, косвенное вмешательство правительства Рейгана в рыночные цены через операции «золотого свопа» в 1980-х годах, а также действия Федеральной резервной системы в 2000-х годах по выпуску ликвидности через рынок аренды золота для поддержания сильной позиции доллара.
Кроме того, кредит доверия к золоту тоже не является безупречным. Данные о запасах золота в 8133,5 тонны на протяжении многих лет не проходили независимого аудита, а состояние золота в некоторых хранилищах оставалось предметом горячих обсуждений на рынке как "черный ящик". Более того, хотя правительство США не продает золото напрямую, оно может манипулировать его стоимостью через финансовые производные инструменты, осуществляя операции теневой денежно-кредитной политики.
Биткойн: новый инструмент теневой денежно-кредитной политики США?
С ростом интереса США к Биткойну рынок может войти в стадию "Биткойн как теневой актив" — официально признавая ценность Биткойна, но ограничивая его прямое воздействие на существующую систему через политику и финансовые инструменты.
Предположим, что правительство США включит Биткойн в стратегические активы и начнет накапливать его. Хотя правительство не может напрямую контролировать объем или цену Биткойна, оно может проводить рыночные операции через теневые структуры (такие как Биткойн ETF или трастовые фонды), косвенно влияя на цену Биткойна и рыночные настроения.
Эти теневые организации могут использовать ликвидность и волатильность рынка Биткойн, чтобы поместить большое количество Биткойн в состояние "накопления", чтобы в определенный момент освободить их, тем самым влияя на предложение и спрос на рынке и ценовые тенденции. Эта операция аналогична "золотым свопам" и "аренде золота" на рынке золота, не включая фактические сделки с Биткойн, а достигая цели с помощью финансовых инструментов и рыночных стратегий.
Однако Биткойн, возможно, не повторит судьбу золота полностью, основываясь на следующих двух моментах:
США переоценивают золото и таким образом создают "новый" доллар, а затем используют эти средства для покупки Биткойнов. Эта стратегия не только является операцией с теневыми валютами, но и выявляет уязвимость глобальной финансовой системы. Способен ли Биткойн в этом процессе действительно стать независимым и свободным "цифровым золотом", а не просто附属品ом американской финансовой системы, еще предстоит выяснить. Но с технической точки зрения, как реальное время доступных для проверки транзакций на блокчейне, так и PoR централизованных учреждений, предлагают совершенно новые решения для традиционной финансовой системы. Предложение обменять золото на Биткойн открыло глубокий диалог о будущем финансовой системы.