Pendle 2025: Новая глава фиксированного дохода в Децентрализованные финансы
Pendle стал доминирующим фиксированным доходным протоколом в области Децентрализованных финансов, позволяя пользователям торговать будущими доходами и блокировать предсказуемую on-chain доходность.
В 2024 году Pendle способствовал развитию основных нарративов, таких как LST, повторное ставление и доходные стейблкоины, и сам стал предпочтительной платформой для выпуска активов.
В 2025 году Pendle расширится за пределы экосистемы EVM, эволюционируя в полноценный слой фиксированного дохода для Децентрализованных финансов, нацеливаясь на новые рынки, продукты и группы пользователей, охватывая как нативный рынок криптовалют, так и рынок институционального капитала.
Рынок производных финансовых инструментов в мире Децентрализованных финансов можно сравнить с одним из крупнейших сегментов традиционного финансового мира - рынком процентных деривативов. Это рынок стоимостью более 5 триллионов долларов, и даже незначительная доля этого рынка представляет собой возможности на миллиарды долларов.
Большинство платформ Децентрализованные финансы предлагают только плавающий доход, что неизбежно подвергает пользователей рыночным колебаниям, но Pendle вводит продукты с фиксированной ставкой через прозрачную и комбинируемую систему.
Это нововведение изменило структуру рынка Децентрализованные финансы стоимостью 120 миллиардов долларов, сделав Pendle доминирующим протоколом доходности. В 2024 году TVL Pendle увеличился более чем в 20 раз, и в настоящее время его TVL занимает более половины рынка доходности, в 5 раз превышая TVL второго по величине конкурента.
Pendle не просто доходный протокол, он превратился в основную инфраструктуру Децентрализованных финансов, способствующую росту ликвидности ведущих протоколов.
Поиск точек соприкосновения: от LST до Restaking
Pendle привлек раннее внимание на рынке, решая одну из ключевых проблем в Децентрализованных финансах - волатильность и непредсказуемость доходов. В отличие от других протоколов, Pendle позволяет пользователям зафиксировать стабильную прибыль, отделяя основной капитал от дохода.
С появлением токенов ликвидного стекинга, использование Pendle резко возросло, чтобы помочь пользователям высвободить ликвидность стейкинговых активов. В 2024 году Pendle успешно ухватила повествование о повторном стекинге - ее пул eETH стал крупнейшим на платформе всего через несколько дней после запуска.
Сегодня Pendle играет ключевую роль в экосистеме доходов на блокчейне. Будь то предоставление инструментов хеджирования для волатильных ставок или функционирование в качестве ликвидного двигателя для доходных активов, Pendle имеет уникальные преимущества в растущих областях, таких как ликвидное ре-ставление токенов, реальные активы и цепочные денежные рынки.
Pendle V2: обновление инфраструктуры
Pendle V2 ввел стандартизированные токены доходности, чтобы унифицировать способ упаковки активов с доходом. Это заменило разрозненные, индивидуализированные интеграционные решения V1, обеспечив бесшовное создание "токена капитала" и "токена доходности".
AMM Pendle V2 разработан специально для торговли PT-YT, обеспечивая более высокую капитальную эффективность и лучшую ценовую механику. V2 вводит динамические параметры, которые могут регулировать ликвидность со временем, чтобы сократить спред, оптимизировать обнаружение доходности и уменьшить проскальзывание.
Pendle V2 также обновил инфраструктуру ценообразования, интегрировав нативный TWAP оракул в AMM, заменив модель V1, полагающуюся на внешние оракулы. Кроме того, Pendle V2 добавил функциональность книги заказов, предоставляя альтернативный механизм определения цен, когда диапазон цен AMM превышен.
Для поставщиков ликвидности Pendle V2 предлагает более надежный механизм защиты. Пул средств теперь состоит из высоко коррелированных активов, а дизайн AMM максимально снижает непостоянные потери, особенно для LP, держащих до срока.
Прорыв границ EVM: выход на Solana, Hyperliquid и TON
Pendle планирует расширение на Solana, Hyperliquid и TON, что станет ключевым поворотным моментом в его дорожной карте на 2025 год. С помощью стратегического прорыва Citadel через EVM-остров, Pendle сможет достичь новых пулов ликвидности и пользовательских групп.
Solana стала основным узлом для Децентрализованных финансов и торговой активности - в январе TVL достиг исторического максимума в 14 миллиардов долларов, имея сильную базу розничных инвесторов и быстрорастущий рынок LST.
Hyperliquid благодаря вертикально интегрированной инфраструктуре бессрочных контрактов, TON же полагается на воронку пользователей Telegram, оба экосистемы быстро растут, но обе испытывают нехватку зрелой инфраструктуры доходов. Pendle имеет все шансы заполнить этот пробел.
Если развертывание будет успешным, эти меры значительно расширят общий объем рынка, доступный Pendle. Захват потока фиксированного дохода на не EVM цепочках может привести к увеличению TVL на сотни миллионов долларов. Более того, этот шаг укрепит Pendle не только как родной протокол Ethereum, но и как инфраструктуру фиксированного дохода DeFi на основных публичных блокчейнах.
Объединяя традиционные финансы: создание системы соблюдения норм для доступа к доходам
Еще одной ключевой инициативой дорожной карты Pendle на 2025 год является запуск версии Citadel, соответствующей требованиям KYC, специально разработанной для институциональных инвестиций. Этот проект нацелен на соединение возможностей получения дохода на блокчейне с традиционными регулируемыми капиталовыми рынками, предоставляя структурированные и соответствующие требованиям крипто-ориентированные продукты с фиксированным доходом.
Данный план будет сотрудничать с другими протоколами и управляться лицензированным инвестиционным менеджером в рамках независимой структуры SPV. Эта настройка устраняет ключевые точки трения, такие как кастодиальные услуги, соблюдение норм и выполнение транзакций в блокчейне, позволяя институциональным инвесторам участвовать в продуктах доходности Pendle через знакомую юридическую структуру.
Объем глобального рынка фиксированного дохода превышает 100 триллионов долларов, и даже если институциональные средства будут выделены лишь в очень малой доле на блокчейн, это может привести к притоку десятков миллиардов долларов. Исследование Ernst & Young - PWC 2024 года показывает, что 94% институциональных инвесторов признают долгосрочную ценность цифровых активов, более половины из них увеличивают свои инвестиции.
Маккинси прогнозирует, что к 2030 году рынок токенизации может достичь 2-4 триллионов долларов США. Pendle, хотя и не является платформой токенизации, играет ключевую роль в этой экосистеме, предоставляя функции ценообразования, хеджирования и вторичной торговли для токенизированных доходных продуктов - будь то токенизированные государственные облигации или доходные стабильные монеты, Pendle может служить инфраструктурным уровнем для стратегий институционального уровня.
Исламские финансы: новые возможности на 4,5 триллиона долларов
Pendle также планирует запустить решение Citadel, соответствующее нормам исламского права, для глобального исламского финансового рынка объемом 4,5 трлн долларов США - эта отрасль охватывает более 80 стран и за последние десять лет демонстрировала среднегодовой темп роста на уровне 10%, особенно быстро развиваясь в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Африке.
Строгие религиозные ограничения долгое время мешали мусульманским инвесторам участвовать в Децентрализованных финансах, но архитектура PT/YT от Pendle может быть гибко спроектирована для соответствия исламскому праву, и её форма может быть схожа с исламскими облигациями.
Если удастся реализовать, этот Citadel не только сможет расширить географическое покрытие Pendle, но и подтвердит способность DeFi адаптироваться к многообразным финансовым системам - тем самым укрепив позицию Pendle как глобальной инфраструктуры фиксированного дохода на блокчейне.
Вход на рынок ставок за финансирование
Boros, как один из самых важных катализаторов дорожной карты Pendle 2025, нацелен на внедрение фиксированных ставок торговли на рынок финансирования бессрочных контрактов. Несмотря на то, что Pendle V2 утвердил свои позиции на рынке токенизации спотовых доходов, Boros планирует расширить свой бизнес на самый крупный и волатильный источник доходов в криптообласти - финансирование бессрочных контрактов.
Текущий рынок бессрочных контрактов имеет открытые контракты на сумму более 150 миллиардов долларов, среднедневной объем торгов достигает 200 миллиардов долларов. Это огромный рынок, но инструменты хеджирования серьезно недостаточны.
Boros планирует предоставить более стабильную доходность для других протоколов, реализуя фиксированную ставку финансирования - это имеет решающее значение для управления крупномасштабными стратегиями институциональных инвесторов.
Для Pendle эта структура содержит огромную ценность. Boros не только обещает открыть новый рынок стоимостью в миллиарды долларов, но также реализует обновление позиционирования протокола - от приложения для доходности DeFi до платформы для торговли процентными ставками в цепочке, его функциональное позиционирование можно сравнить с торговыми столами по процентным ставкам CME или JPMorgan в традиционных финансах.
Boros также укрепил долгосрочные конкурентные преимущества Pendle. В отличие от стремления к рыночным热点, Pendle закладывает основу для будущей доходной инфраструктуры: будь то арбитраж по ставкам на капитал или стратегии удержания спотовых активов, они предоставляют практические инструменты для трейдеров и управления фондами.
Учитывая, что в настоящее время в области Децентрализованные финансы и CeFi отсутствуют масштабируемые схемы хеджирования ставок, Pendle имеет все шансы получить значительное преимущество на старте. Если это будет успешно реализовано, Boros значительно увеличит долю рынка Pendle, привлечет новую аудиторию и укрепит его позицию в качестве ключевой инфраструктуры фиксированного дохода в Децентрализованные финансы.
Основная команда и стратегическое размещение
Pendle Finance был основан анонимными разработчиками TN, GT, YK и Vu в середине 2020 года и получил инвестиции от нескольких ведущих учреждений.
Финансовый этап:
Частное размещение: сбор средств в размере 370 миллионов долларов США
IDO: финансирование 11.83 миллиона долларов по цене 0.797 долларов за токен
Платформа для торговли Launchpool: распределение 5020000 PENDLE
Стратегические инвестиции определенного учреждения: ускорение развития экосистемы и расширение межсетевого взаимодействия
Фонд Arbitrum выделил 1,61 миллиона долларов на строительство экосистемы Arbitrum
Стратегические инвестиции Spartan Group: содействие долгосрочному росту и институциональному принятию
Экосистемная кооперационная матрица охватывает несколько основных проектов, включая Base, Anzen, Ethena, Ether.fi и Berachain.
Экономическая модель токенов
Токен PENDLE является ядром экосистемы Pendle, обладая функциями управления и правами взаимодействия с протоколом. Разделяя доходные активы на токены капитала и токены дохода, Pendle создала новую парадигму управления доходами - и PENDLE является ключевым инструментом для участия и формирования этой экосистемы.
Ключевые данные следующие:
Цена: 2.57 долларов
Рыночная капитализация: 4.106 миллионов долларов
Полная разводненная оценка: 725,2 миллиона долларов США
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SchrodingerProfit
· 07-29 11:05
А эта волна pendle я держу закрытую позицию уже долго, не в убытке, да?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketSurvivor
· 07-29 04:58
pendle要月луна На луну
Посмотреть ОригиналОтветить0
SellTheBounce
· 07-27 17:39
Бычий рынок говорит о доходах, падение приносит лишь слезы... снова вижу знакомый круговорот
Pendle 2025: кросс-чейн расширение и инновации фиксированного дохода ведут новую главу в Децентрализованных финансах
Pendle 2025: Новая глава фиксированного дохода в Децентрализованные финансы
Pendle стал доминирующим фиксированным доходным протоколом в области Децентрализованных финансов, позволяя пользователям торговать будущими доходами и блокировать предсказуемую on-chain доходность.
В 2024 году Pendle способствовал развитию основных нарративов, таких как LST, повторное ставление и доходные стейблкоины, и сам стал предпочтительной платформой для выпуска активов.
В 2025 году Pendle расширится за пределы экосистемы EVM, эволюционируя в полноценный слой фиксированного дохода для Децентрализованных финансов, нацеливаясь на новые рынки, продукты и группы пользователей, охватывая как нативный рынок криптовалют, так и рынок институционального капитала.
Рынок производных финансовых инструментов в мире Децентрализованных финансов можно сравнить с одним из крупнейших сегментов традиционного финансового мира - рынком процентных деривативов. Это рынок стоимостью более 5 триллионов долларов, и даже незначительная доля этого рынка представляет собой возможности на миллиарды долларов.
Большинство платформ Децентрализованные финансы предлагают только плавающий доход, что неизбежно подвергает пользователей рыночным колебаниям, но Pendle вводит продукты с фиксированной ставкой через прозрачную и комбинируемую систему.
Это нововведение изменило структуру рынка Децентрализованные финансы стоимостью 120 миллиардов долларов, сделав Pendle доминирующим протоколом доходности. В 2024 году TVL Pendle увеличился более чем в 20 раз, и в настоящее время его TVL занимает более половины рынка доходности, в 5 раз превышая TVL второго по величине конкурента.
Pendle не просто доходный протокол, он превратился в основную инфраструктуру Децентрализованных финансов, способствующую росту ликвидности ведущих протоколов.
Поиск точек соприкосновения: от LST до Restaking
Pendle привлек раннее внимание на рынке, решая одну из ключевых проблем в Децентрализованных финансах - волатильность и непредсказуемость доходов. В отличие от других протоколов, Pendle позволяет пользователям зафиксировать стабильную прибыль, отделяя основной капитал от дохода.
С появлением токенов ликвидного стекинга, использование Pendle резко возросло, чтобы помочь пользователям высвободить ликвидность стейкинговых активов. В 2024 году Pendle успешно ухватила повествование о повторном стекинге - ее пул eETH стал крупнейшим на платформе всего через несколько дней после запуска.
Сегодня Pendle играет ключевую роль в экосистеме доходов на блокчейне. Будь то предоставление инструментов хеджирования для волатильных ставок или функционирование в качестве ликвидного двигателя для доходных активов, Pendle имеет уникальные преимущества в растущих областях, таких как ликвидное ре-ставление токенов, реальные активы и цепочные денежные рынки.
Pendle V2: обновление инфраструктуры
Pendle V2 ввел стандартизированные токены доходности, чтобы унифицировать способ упаковки активов с доходом. Это заменило разрозненные, индивидуализированные интеграционные решения V1, обеспечив бесшовное создание "токена капитала" и "токена доходности".
AMM Pendle V2 разработан специально для торговли PT-YT, обеспечивая более высокую капитальную эффективность и лучшую ценовую механику. V2 вводит динамические параметры, которые могут регулировать ликвидность со временем, чтобы сократить спред, оптимизировать обнаружение доходности и уменьшить проскальзывание.
Pendle V2 также обновил инфраструктуру ценообразования, интегрировав нативный TWAP оракул в AMM, заменив модель V1, полагающуюся на внешние оракулы. Кроме того, Pendle V2 добавил функциональность книги заказов, предоставляя альтернативный механизм определения цен, когда диапазон цен AMM превышен.
Для поставщиков ликвидности Pendle V2 предлагает более надежный механизм защиты. Пул средств теперь состоит из высоко коррелированных активов, а дизайн AMM максимально снижает непостоянные потери, особенно для LP, держащих до срока.
Прорыв границ EVM: выход на Solana, Hyperliquid и TON
Pendle планирует расширение на Solana, Hyperliquid и TON, что станет ключевым поворотным моментом в его дорожной карте на 2025 год. С помощью стратегического прорыва Citadel через EVM-остров, Pendle сможет достичь новых пулов ликвидности и пользовательских групп.
Solana стала основным узлом для Децентрализованных финансов и торговой активности - в январе TVL достиг исторического максимума в 14 миллиардов долларов, имея сильную базу розничных инвесторов и быстрорастущий рынок LST.
Hyperliquid благодаря вертикально интегрированной инфраструктуре бессрочных контрактов, TON же полагается на воронку пользователей Telegram, оба экосистемы быстро растут, но обе испытывают нехватку зрелой инфраструктуры доходов. Pendle имеет все шансы заполнить этот пробел.
Если развертывание будет успешным, эти меры значительно расширят общий объем рынка, доступный Pendle. Захват потока фиксированного дохода на не EVM цепочках может привести к увеличению TVL на сотни миллионов долларов. Более того, этот шаг укрепит Pendle не только как родной протокол Ethereum, но и как инфраструктуру фиксированного дохода DeFi на основных публичных блокчейнах.
Объединяя традиционные финансы: создание системы соблюдения норм для доступа к доходам
Еще одной ключевой инициативой дорожной карты Pendle на 2025 год является запуск версии Citadel, соответствующей требованиям KYC, специально разработанной для институциональных инвестиций. Этот проект нацелен на соединение возможностей получения дохода на блокчейне с традиционными регулируемыми капиталовыми рынками, предоставляя структурированные и соответствующие требованиям крипто-ориентированные продукты с фиксированным доходом.
Данный план будет сотрудничать с другими протоколами и управляться лицензированным инвестиционным менеджером в рамках независимой структуры SPV. Эта настройка устраняет ключевые точки трения, такие как кастодиальные услуги, соблюдение норм и выполнение транзакций в блокчейне, позволяя институциональным инвесторам участвовать в продуктах доходности Pendle через знакомую юридическую структуру.
Объем глобального рынка фиксированного дохода превышает 100 триллионов долларов, и даже если институциональные средства будут выделены лишь в очень малой доле на блокчейн, это может привести к притоку десятков миллиардов долларов. Исследование Ernst & Young - PWC 2024 года показывает, что 94% институциональных инвесторов признают долгосрочную ценность цифровых активов, более половины из них увеличивают свои инвестиции.
Маккинси прогнозирует, что к 2030 году рынок токенизации может достичь 2-4 триллионов долларов США. Pendle, хотя и не является платформой токенизации, играет ключевую роль в этой экосистеме, предоставляя функции ценообразования, хеджирования и вторичной торговли для токенизированных доходных продуктов - будь то токенизированные государственные облигации или доходные стабильные монеты, Pendle может служить инфраструктурным уровнем для стратегий институционального уровня.
Исламские финансы: новые возможности на 4,5 триллиона долларов
Pendle также планирует запустить решение Citadel, соответствующее нормам исламского права, для глобального исламского финансового рынка объемом 4,5 трлн долларов США - эта отрасль охватывает более 80 стран и за последние десять лет демонстрировала среднегодовой темп роста на уровне 10%, особенно быстро развиваясь в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Африке.
Строгие религиозные ограничения долгое время мешали мусульманским инвесторам участвовать в Децентрализованных финансах, но архитектура PT/YT от Pendle может быть гибко спроектирована для соответствия исламскому праву, и её форма может быть схожа с исламскими облигациями.
Если удастся реализовать, этот Citadel не только сможет расширить географическое покрытие Pendle, но и подтвердит способность DeFi адаптироваться к многообразным финансовым системам - тем самым укрепив позицию Pendle как глобальной инфраструктуры фиксированного дохода на блокчейне.
Вход на рынок ставок за финансирование
Boros, как один из самых важных катализаторов дорожной карты Pendle 2025, нацелен на внедрение фиксированных ставок торговли на рынок финансирования бессрочных контрактов. Несмотря на то, что Pendle V2 утвердил свои позиции на рынке токенизации спотовых доходов, Boros планирует расширить свой бизнес на самый крупный и волатильный источник доходов в криптообласти - финансирование бессрочных контрактов.
Текущий рынок бессрочных контрактов имеет открытые контракты на сумму более 150 миллиардов долларов, среднедневной объем торгов достигает 200 миллиардов долларов. Это огромный рынок, но инструменты хеджирования серьезно недостаточны.
Boros планирует предоставить более стабильную доходность для других протоколов, реализуя фиксированную ставку финансирования - это имеет решающее значение для управления крупномасштабными стратегиями институциональных инвесторов.
Для Pendle эта структура содержит огромную ценность. Boros не только обещает открыть новый рынок стоимостью в миллиарды долларов, но также реализует обновление позиционирования протокола - от приложения для доходности DeFi до платформы для торговли процентными ставками в цепочке, его функциональное позиционирование можно сравнить с торговыми столами по процентным ставкам CME или JPMorgan в традиционных финансах.
Boros также укрепил долгосрочные конкурентные преимущества Pendle. В отличие от стремления к рыночным热点, Pendle закладывает основу для будущей доходной инфраструктуры: будь то арбитраж по ставкам на капитал или стратегии удержания спотовых активов, они предоставляют практические инструменты для трейдеров и управления фондами.
Учитывая, что в настоящее время в области Децентрализованные финансы и CeFi отсутствуют масштабируемые схемы хеджирования ставок, Pendle имеет все шансы получить значительное преимущество на старте. Если это будет успешно реализовано, Boros значительно увеличит долю рынка Pendle, привлечет новую аудиторию и укрепит его позицию в качестве ключевой инфраструктуры фиксированного дохода в Децентрализованные финансы.
Основная команда и стратегическое размещение
Pendle Finance был основан анонимными разработчиками TN, GT, YK и Vu в середине 2020 года и получил инвестиции от нескольких ведущих учреждений.
Финансовый этап:
Экосистемная кооперационная матрица охватывает несколько основных проектов, включая Base, Anzen, Ethena, Ether.fi и Berachain.
Экономическая модель токенов
Токен PENDLE является ядром экосистемы Pendle, обладая функциями управления и правами взаимодействия с протоколом. Разделяя доходные активы на токены капитала и токены дохода, Pendle создала новую парадигму управления доходами - и PENDLE является ключевым инструментом для участия и формирования этой экосистемы.
Ключевые данные следующие: