Анализ стабильности USDT: качество активов и рыночная уверенность
Структура резервов активов стабильных монет похожа на структуру традиционных валютных фондов, в основном состоящих из наличных средств и высококачественных краткосрочных облигаций. Вспоминая финансовый кризис 2008 года, крупнейший валютный фонд Reserve Primary вызвал панику из-за наличия небольшого количества облигаций Lehman Brothers. Это событие привело к разрушению восприятия инвесторами эквивалента «одного доллара», что вызвало массовую волну выкупа.
Стейблкоины и фонды денежного рынка имеют схожую структуру баланса, поэтому для анализа стабильности USDT необходимо учитывать два ключевых вопроса:
Какова ликвидность резервов активов USDT?
Может ли USDT столкнуться с массовыми выкупами, подобными тем, что произошли в фондах денежного рынка в 2008 году?
Что касается первого вопроса, качество активов USDT постоянно улучшается. Доля коммерческих бумаг (CP) постепенно снижается, в то время как доля краткосрочных государственных облигаций США (T-Bill) постоянно растет. Во втором квартале 2021 года соотношение CP и T-Bill составляло 49% против 24%, к первому кварталу 2022 года оно изменилось на 24% против 48%. По оценкам, во втором квартале 2022 года доля T-Bill, возможно, уже превысила 60%. В то же время качество CP, удерживаемых USDT, также улучшается, доля бумаг с рейтингом выше A3 увеличилась с 93% во втором квартале 2021 года до 99% в первом квартале 2022 года.
Недавнее давление на выкуп USDT также доказало его хорошую ликвидность. За последний месяц USDT был выкуплен на сумму около 17 миллиардов долларов США, что составляет снижение объема обращения на 20%. Из этой суммы 10 миллиардов долларов США было выкуплено в период самого сильного панического настроения на рынке во время краха UST с 12 по 15 мая ( года. Это показывает, что USDT обладает способностью справляться с краткосрочными крупными выкупами.
![USDT爆雷 FUD повсюду, подробные данные о том, почему вероятность краха очень мала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Что касается второго вопроса, хотя в экстремальных случаях ), если более 80% выкупа ( USDT произойдет в течение недели, может произойти отклонение, вероятность такого события очень низка. В отличие от валютных фондов, которые используются исключительно как инвестиционные инструменты, USDT играет незаменимую роль в экосистеме криптовалют. Многие маркет-мейкеры торговых пар и внебиржевые торговые каналы зависят от USDT, и эта часть спроса составляет около 20% от общего объема выпуска, что маловероятно, что она внезапно исчезнет.
! [USDT гроза FUD повсюду, данные подробно описывают, почему вероятность грозы очень мала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-77020d593a3903c24fa4fdb0718eca1e.webp(
Кроме того, механизм выкупа USDT также ограничивает возникновение крайних случаев выкупа. Только учреждения, прошедшие проверку в белом списке, могут напрямую торговать с Tether, обменивать USDT на доллары США. Это означает, что даже в крайних ситуациях, USDT вряд ли будет массово выкуплен в краткосрочной перспективе.
85% резервов USDT составляют наличные и эквиваленты, из которых более половины - это высоколиквидные T-Bill. Даже если предположить, что 80% обращения хотят вывести средства, благодаря тому, что процесс выкупа Tether всегда остается бесперебойным, вмешательство арбитражников обычно может быстро стабилизировать курс. Даже во время паники, вызванной крахом UST, USDT лишь на короткое время упал до 0.95 долларов, после чего быстро восстановился.
! [USDT гроза FUD везде, данные объясняют, почему вероятность грозы мала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bf278df7446bf5f8c258e053aae27ed.webp(
Таким образом, вероятность краха USDT очень низка. Постоянное улучшение качества активов, хорошая ликвидность и важная позиция в криптоэкосистеме предоставляют USDT сильную поддержку. Тем не менее, на рынке все еще существуют попытки получить прибыль за счет распространения паники, и инвесторы должны сохранять рациональное суждение.
! [USDT гроза FUD везде, данные объясняют, почему вероятность грозы очень мала])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-75082458cc150beb02c87108504(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
DeadTrades_Walking
· 18ч назад
Списать домашку можно даже с 2008 года!
Посмотреть ОригиналОтветить0
VibesOverCharts
· 08-11 18:56
USDT стабильный? Кто может точно это сказать?
Посмотреть ОригиналОтветить0
EyeOfTheTokenStorm
· 08-11 02:44
Говоря на основе исторических данных, сколько раз USDT уже обрушивался? Зачем торопиться?
Посмотреть ОригиналОтветить0
degenonymous
· 08-10 15:52
usdt держись, дедушка
Посмотреть ОригиналОтветить0
OffchainOracle
· 08-10 15:42
08 года того самого вкуса
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaoDeveloper
· 08-10 15:40
ключевое отличие usdt от 2008 mmfs? надежные модели ликвидности, если честно
Улучшение структуры активов USDT, анализ ликвидности подтверждает его стабильность
Анализ стабильности USDT: качество активов и рыночная уверенность
Структура резервов активов стабильных монет похожа на структуру традиционных валютных фондов, в основном состоящих из наличных средств и высококачественных краткосрочных облигаций. Вспоминая финансовый кризис 2008 года, крупнейший валютный фонд Reserve Primary вызвал панику из-за наличия небольшого количества облигаций Lehman Brothers. Это событие привело к разрушению восприятия инвесторами эквивалента «одного доллара», что вызвало массовую волну выкупа.
Стейблкоины и фонды денежного рынка имеют схожую структуру баланса, поэтому для анализа стабильности USDT необходимо учитывать два ключевых вопроса:
Что касается первого вопроса, качество активов USDT постоянно улучшается. Доля коммерческих бумаг (CP) постепенно снижается, в то время как доля краткосрочных государственных облигаций США (T-Bill) постоянно растет. Во втором квартале 2021 года соотношение CP и T-Bill составляло 49% против 24%, к первому кварталу 2022 года оно изменилось на 24% против 48%. По оценкам, во втором квартале 2022 года доля T-Bill, возможно, уже превысила 60%. В то же время качество CP, удерживаемых USDT, также улучшается, доля бумаг с рейтингом выше A3 увеличилась с 93% во втором квартале 2021 года до 99% в первом квартале 2022 года.
! USDT гроза FUD везде, данные подробно объясняют, почему вероятность грозы очень мала
Недавнее давление на выкуп USDT также доказало его хорошую ликвидность. За последний месяц USDT был выкуплен на сумму около 17 миллиардов долларов США, что составляет снижение объема обращения на 20%. Из этой суммы 10 миллиардов долларов США было выкуплено в период самого сильного панического настроения на рынке во время краха UST с 12 по 15 мая ( года. Это показывает, что USDT обладает способностью справляться с краткосрочными крупными выкупами.
![USDT爆雷 FUD повсюду, подробные данные о том, почему вероятность краха очень мала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Что касается второго вопроса, хотя в экстремальных случаях ), если более 80% выкупа ( USDT произойдет в течение недели, может произойти отклонение, вероятность такого события очень низка. В отличие от валютных фондов, которые используются исключительно как инвестиционные инструменты, USDT играет незаменимую роль в экосистеме криптовалют. Многие маркет-мейкеры торговых пар и внебиржевые торговые каналы зависят от USDT, и эта часть спроса составляет около 20% от общего объема выпуска, что маловероятно, что она внезапно исчезнет.
! [USDT гроза FUD повсюду, данные подробно описывают, почему вероятность грозы очень мала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-77020d593a3903c24fa4fdb0718eca1e.webp(
Кроме того, механизм выкупа USDT также ограничивает возникновение крайних случаев выкупа. Только учреждения, прошедшие проверку в белом списке, могут напрямую торговать с Tether, обменивать USDT на доллары США. Это означает, что даже в крайних ситуациях, USDT вряд ли будет массово выкуплен в краткосрочной перспективе.
85% резервов USDT составляют наличные и эквиваленты, из которых более половины - это высоколиквидные T-Bill. Даже если предположить, что 80% обращения хотят вывести средства, благодаря тому, что процесс выкупа Tether всегда остается бесперебойным, вмешательство арбитражников обычно может быстро стабилизировать курс. Даже во время паники, вызванной крахом UST, USDT лишь на короткое время упал до 0.95 долларов, после чего быстро восстановился.
! [USDT гроза FUD везде, данные объясняют, почему вероятность грозы мала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bf278df7446bf5f8c258e053aae27ed.webp(
Таким образом, вероятность краха USDT очень низка. Постоянное улучшение качества активов, хорошая ликвидность и важная позиция в криптоэкосистеме предоставляют USDT сильную поддержку. Тем не менее, на рынке все еще существуют попытки получить прибыль за счет распространения паники, и инвесторы должны сохранять рациональное суждение.
! [USDT гроза FUD везде, данные объясняют, почему вероятность грозы очень мала])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-75082458cc150beb02c87108504(