AgentFi к XenoFi: новая парадигма доходности стейблкоинов

На фоне того, что стратегии доходности стейблкоинов становятся все более разнообразными, но внимание пользователей и эффективность выполнения ограничены, AgentFi как следующий этап слияния "AI + DeFi" предлагает пользователям DeFi интеллектуальное решение-агента, которое не требует постоянного мониторинга и автоматической оптимизации.

Один. Классификация и сравнение DeFAI и AgentFi

Хотя DeFAI и AgentFi находятся в пересечении областей "AI + DeFi", их техническая природа, форма продуктов и парадигма миссий совершенно различны. AgentFi отличается от традиционных проектов DeFi или обобщенных проектов DeFAI, его ключевая характеристика заключается в том, что AI-агент является основным исполнителем и носителем решений, полностью автоматизируя принятие решений и замкнутую реализацию, а не просто выступает в роли вспомогательного инструмента для анализа данных и усиления стратегии.

DeFAI большой класс: использование ИИ для помощи или улучшения функций, связанных с DeFi, таких как оптимизация стратегий, анализ данных, инвестиционные рекомендации и другие инструментальные приложения, где модели ИИ помогают человеку принимать решения. Такие автоматизированные финансовые продукты зависят от четких указаний и стратегий пользователей, выполняя процесс "от указаний к действиям".

AgentFi большой класс: создание финансовой системы, в которой на первом месте стоят цепочные AI-агенты, способные самостоятельно рассуждать, принимать решения и выполнять сделки или управленческие операции. Пользователь уполномочивает агента действовать от его имени, агент (Agent) принимает решения и выполняет действия. Используя парадигму "от намерения к результату", пользователю достаточно выразить цель, и система сможет самостоятельно разработать и реализовать стратегию.

В настоящее время рынок переполнен множеством платформ для запуска агентств или торговых рынков. В сравнении с чисто спекулятивными токенами AI Meme, которые не имеют никакого практического применения, настоящих проектов AgentFi, сосредоточенных на мире Crypto Native Defi, можно пересчитать по пальцам. Проведя обширные онлайн-исследования и отбор, исключив слишком ранние или явно «пустые» проекты, мы провели простую классификацию и оценку существующих на рынке проектов AgentFi.

стейблкоин收益优化类：

• АРМА (Гиза):⭐⭐⭐⭐⭐
• Морфо Блю: ⭐⭐⭐⭐
• Неиспользуемые финансы: ⭐⭐⭐

Стратегические комбинации/Ликвидность майнинга:

• Сомелье：⭐⭐⭐⭐
• Подлые финансы: ⭐⭐⭐
• Вавилон Финанс: ⭐⭐

Ончейн-транзакции исполнения:

• Синтезтикс v3: ⭐⭐⭐⭐
• Аркадия Финанс: ⭐⭐⭐
• Полиномиал：⭐⭐⭐

Вышеупомянутые 9 проектов AgentFi находятся на первоначальной стадии, обладая замкнутым циклом реализации на блокчейне, четкими сценариями и базовой продукцией. Но, говоря откровенно, рынок AgentFi все еще слишком ранний, большинство продуктов имеют не самый лучший опыт использования, и по сравнению со зрелыми протоколами Defi разрыв в качестве продуктов все еще велик. Мы надеемся, что в будущем рынок AgenFi сможет избавиться от стадии спекуляции с мем-токенами и перейти к настоящей стадии PMF.

Два, оптимизация доходности стейблкоинов в AgentFi

Сфера оптимизации доходности стейблкоинов не нова в мире DeFi. От первых автоматических агрегаторов доходности и автоматического ребалансирования активов до профессиональных платформ по моделированию рисков DeFi и оптимизации доходности на уровне протоколов, все это относится к достаточно репрезентативным проектам автоматической оптимизации доходности до появления AgentFi.

Интеллектуальная финансовая платформа ( AgentFi ) предварительно реализовала видение взаимопомощи между Crypto и AI: то есть AI, используя информацию на блокчейне для сбора данных и принятия решений, позволяет пользователям лучше участвовать в родном мире Defi Crypto, одновременно используя неизменность блокчейна, детали транзакций сохраняются в виде записей на блокчейне, что обеспечивает проверяемую логику и отслеживаемое поведение. В продолжение статьи о доходах от стейблкоинов мы акцентируем внимание на продукте, который в рамках трека AgentFi получил единственную оценку в пять звезд и является единственным объектом в категории "оптимизация доходов от стейблкоинов" ------ ARMA.

Три, Видение и парадигма проекта Giza

Giza является проектом блокчейн-инфраструктуры, сосредоточенным на создании "Verifiable AI Agents", стремящимся продвигать новую парадигму Agent-native Finance (финансы, родные для агентов). В отличие от команд, сосредоточенных на теоретических исследованиях или разработке инфраструктуры, Giza как одна из немногих команд в области ZKML больше ориентирована на инженерные решения и практичность, являясь одним из первых проектов в области ZKML, который реализовал полный цикл "онцепная интеллектуальная агенция + проверяемое выполнение + AI-распределение".

Giza представила новаторскую концепцию ------ ксенокогнитивные финансы (Xenocognitive Finance), которая вводит интеллектуальных агентов (AI agents) в децентрализованные финансы в качестве нового интерфейса, чтобы решить когнитивные ограничения человеческих участников и реконструировать рыночный интеллект и структуру. Интеллектуальные агенты не являются пассивными инструментами, а "когнитивными представителями", обладающими независимыми возможностями рассуждения и правами на выполнение в цепочке, которые усиливают всю рыночную обработку информации через распределенную сеть интеллектуальных агентов, позволяя рыночному интеллекту расширяться с увеличением числа участников, а не рушиться, и предоставляют надежные результаты через доказательства с нулевым разглашением (ZK). Проще говоря, ксенокогнитивные финансы (Xenocognitive Finance) — это новая парадигма эффективного участия в децентрализованных финансах без жертвы суверенитетом, достигаемая через автономные интеллектуальные агенты, что позволяет осуществлять "когнитивную разгрузку (cognitive offload)" без необходимости постоянно следить за рынком и автоматически переключаться между протоколами.

Архитектура Giza Protocol включает в себя следующие три уровня:

• Семантический абстракционный уровень (语义抽象层): устраняет семантические барьеры между ИИ и блокчейном, помогает ИИ понимать мир блокчейна.
• Децентрализованный уровень исполнения (去中心化执行层): предоставляет масштабируемую, безопасную и устойчivuю к цензуре среду выполнения для агентов.
• Уровень авторизации агента（代理授权层）：обеспечивает неконтролируемую, безопасную и управляемую работу агента.

Процесс исполнения агентом Giza осуществляется в три основных модуля, разделенных на четыре ключевых этапа:

1. Обработка запросов (семантический абстрактный уровень): AI-агент инициирует операционный запрос через протокол MCP, система интерпретирует стратегию на естественном языке в стандартизированные команды на блокчейне, одновременно проверяя формат, семантику и границы прав, чтобы гарантировать законность и возможность выполнения запроса.

2. Взаимодействие протокола (децентрализованный уровень исполнения): узлы исполнения выполняют операции, вызывая DeFi-протоколы согласно инструкциям, система динамически оптимизирует торговый путь, учитывая газовые издержки, допустимый проскальзывание и ликвидность протокола, после выполнения задачи генерируется результат и доказательство выполнения задачи для последующей проверки.

3. Выполнение проверки (уровень авторизации + уровень исполнения): система проверяет, соответствует ли операция диапазону авторизации Session Key, установленному пользователем. Несколько узлов Attester независимо проверяют операцию, а агрегирующий узел (Aggregator) собирает подписи для достижения консенсуса, обеспечивая безопасность и надежность результатов.

4. Обратная связь о результатах (семантический абстрактный уровень): результаты выполнения преобразуются в структурированную семантическую информацию и возвращаются в систему AI-агента для последующей корректировки стратегии и автоматического циклического принятия решений.

В июле 2023 года Giza объявила о завершении раунда Pre-Seed финансирования на сумму 3 миллиона долларов, который возглавил CoinFund, а также в котором приняли участие StarkWare, TA Ventures и Arrington Capital. Ангельскими инвесторами стали Ранд Хинди и Жюльен Бутелуп. В мае 2025 года Giza также завершила раунд Seed финансирования на сумму 2,2 миллиона долларов, который возглавил Base Ecosystem Fund, а также в котором приняли участие CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital и Contango Digital Assets. Эти два раунда финансирования демонстрируют постоянный интерес капитальных рынков к видению Giza в области "AI + DeFi".

Четыре, представленный продукт ARMA: оптимизация дохода от стейблкоина с помощью интеллектуального агента

ARMA (Автономный агент управления доходами) — это интеллектуальный агент оптимизации доходов от стейблкоинов, разработанный Giza, который призван помочь пользователям максимально автоматизировать доходы через различные протоколы. В настоящее время он развернут в сети Base и планирует расширение на большее количество экосистем Layer2, поддерживая такие основные кредитные протоколы, как AAVE, Morpho, Compound, Moonwell и другие.

4.1 Обзор механизма работы ARMA

• Умное стратегическое планирование: реальный анализ доходности стейблкоинов (APR), торговых издержек и времени ребалансировки по каждому протоколу, автоматическое выполнение оптимальных операций по ребалансировке.
• Система оптимизации APR: через сравнительный анализ процентных ставок, оценку затрат и логику ребалансировки, обеспечивается получение чистой прибыли от каждой операции; фактическая годовая доходность может достигать 2-х раз превышающей доходность традиционного статического держания.
• Автоматический механизм реинвестирования: автоматическое получение и реинвестирование токенов-стимулов, преобразование вознаграждений в исходный стейблкоин; частота реинвестирования динамически оптимизируется в зависимости от размера позиции и торговых издержек, что повышает эффективность.
• Логика умного обмена токенами: поддержка двойной операции с USDC и USDT, при необходимости интеграция DEX для автоматического и эффективного обмена токенами, чтобы обеспечить пользователям возможность всегда выводить активы в исходной валюте, повышая гибкость и качество обслуживания.

! AgentFi to XenoFi, новая парадигма доходности стейблкоинов

4.2 Обзор модуля ARMA и архитектуры безопасности

Архитектура Giza Agent состоит из шести основных модулей: Умные счета (Smart Accounts), Сессионные ключи (Session Keys), Ядро агента (Agent Core), Модуль интеграции протоколов (Protocol Integration), Модуль управления рисками (Risk Module) и Бухгалтерский модуль (Accounting Module), которые совместно создают безопасную, эффективную, умную и проверяемую систему автоматического выполнения на блокчейне.

В то же время ARMA обеспечивает безопасность средств и операций пользователей с помощью трехуровневого механизма защиты:

• Безопасность умного аккаунта: на основе самоуправляемого умного аккаунта, пользователи всегда контролируют свои активы, Giza не имеет доступа к приватным ключам; контракт прошел аудит и поддерживает гибкое управление правами.
• Механизм контроля доступа: тонкая настройка прав代理 через Session Key, ограниченная конкретными протоколами, типами операций и сроком действия, чтобы избежать риска полного разрешения.
• Система управления рисками: подключение только тщательно отобранных протоколов, сосредоточение на сценариях стабильного дохода; весь процесс торговли полностью отслеживаем, что обеспечивает прозрачность операций и возможность аудита, повышая общую безопасность системы.

4.3 ARMA механизм взимания платы и управление доходами

Механизм расходов и доходов ARMA основан на дружелюбии к пользователю и прозрачной эффективности и охватывает три основных аспекта:

• Структура сборов: плата взимается на основе дохода, прозрачная и доступная для проверки, комиссия составляет 10% только от фактически полученного дохода. Эта плата рассчитывается единовременно при выводе пользователем средств, все процессы расчета сборов можно отслеживать в реальном времени через панель инструментов.
• Управление вознаграждениями: автоматический сбор, единое распределение. Умный агент ARMA автоматически будет собирать и аккумулировать все вознаграждения из различных интегрированных DeFi-протоколов, и все вознаграждения будут возвращены пользователю вместе с основным капиталом и доходом при выводе, без необходимости ручного вмешательства со стороны пользователя.
• Управление активами: ARMA не взимает никаких сборов за депозиты или вывод средств. Независимо от того, сколько протоколов было задействовано и какие токены использовались, пользователи всегда возвращают средства в виде оригинально внесённых токенов при выводе, что обеспечивает удобство возврата средств.

4.4 Подключение ARMA к DeFi протоколам и данные о производительности

С помощью официальной панели данных ARMA мы можем наглядно наблюдать за постоянным ростом объема управления активами и количеству интеллектуальных агентов в течение нескольких месяцев после запуска. В то же время панель также демонстрирует динамическое движение активов между основными кредитными протоколами, такими как Morpho, Aave, Fluid. Мы верим, что по мере подключения ARMA к большему количеству DeFi-протоколов, увеличения числа активных агентов и расширения объема средств, это дополнительно усиливает положительный эффект маховика его роста.

Пять, Основное положение и механизмы стимулирования токенов

В настоящее время официально опубликованы полные детали экономической модели токена Giza, а TGE (выпуск токена) стал важной вехой, на которую стоит обратить внимание. $GIZA является нативным активом сети интеллектуальных агентов Giza, обладая моментальной полезностью, способностью к долгосрочному захвату стоимости и основан на принципах дизайна, приоритетом сообщества, ориентированным на продукт и механизмам самоограничения.

Краткое резюме ключевых моментов:

• Разумная начальная оценка: начальная FDV TGE составляет $70M, что значительно ниже аналогичных AI проектов и предоставляет значительное пространство для роста.