Các ông lớn giao dịch định lượng toàn cầu bị phạt nặng do thao túng hệ thống, đánh hồi chuông cảnh báo cho ngành tài sản ảo
Vào tháng 7 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu rúng động. Các ông lớn giao dịch định lượng hàng đầu bị Ủy ban Chứng khoán Ấn Độ phạt kỷ lục 48.43 tỷ rupee ( khoảng 5.8 triệu USD ) vì thao túng chỉ số hệ thống trên thị trường Ấn Độ và bị cấm tạm thời ra vào thị trường. Sự kiện này không chỉ là một án phạt khổng lồ, mà còn đánh hồi chuông cảnh báo sâu sắc cho các tổ chức giao dịch toàn cầu phụ thuộc vào các thuật toán phức tạp và lợi thế công nghệ, đặc biệt là các tổ chức tài sản ảo hoạt động trong khu vực xám quy định.
Công ty chủ yếu áp dụng hai chiến lược liên quan đến nhau, lặp đi lặp lại vào ngày đáo hạn của nhiều quyền chọn chỉ số. Cốt lõi của nó là tận dụng sự khác biệt về tính thanh khoản và cơ chế truyền giá giữa các thị trường để kiếm lợi.
"Thao túng chỉ số trong ngày": được chia thành hai giai đoạn. Vào buổi sáng, mua vào một lượng lớn trên thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai chỉ số, nhằm nâng cao chỉ số một cách nhân tạo, đồng thời thiết lập vị thế bán trên thị trường quyền chọn. Vào buổi chiều, thực hiện các hoạt động ngược lại, thông qua việc bán ra để đè bẹp chỉ số, từ đó thu lợi từ vị thế quyền chọn.
"Manipulasi Harga Penutupan": Giao dịch tập trung trong khoảng thời gian thanh toán hợp đồng quyền chọn, với ý định ảnh hưởng đến giá đóng cửa chỉ số, để thu lợi từ vị thế quyền chọn đang nắm giữ.
Logic xử phạt của cơ quan quản lý không dựa trên "công ty kiếm tiền", mà dựa trên "cách công ty kiếm tiền là sai lầm". Các căn cứ định tính chính bao gồm:
Tạo ra hình ảnh thị trường giả mạo hoặc gây hiểu lầm
Thao túng giá chứng khoán và giá chuẩn
Thiếu tính hợp lý kinh tế độc lập
Cảnh báo sâu sắc nhất từ vụ án này là: Trong bối cảnh quản lý ngày càng tinh vi và nguyên tắc, lợi thế thuần túy về công nghệ và toán học, nếu thiếu sự tôn trọng đối với tính công bằng của thị trường và ý định quản lý, có thể chạm đến ranh giới pháp lý bất cứ lúc nào.
Đối với các tổ chức tài sản ảo, vụ việc này không hề là chuyện bên lề. Logic thao túng cốt lõi của nó có cấu trúc tương đồng cao với "tội lỗi kỹ thuật" thường thấy trong thị trường tiền điện tử. Các trường hợp dưới đây bao gồm nhiều khía cạnh từ DeFi đến CEX, từ thuật toán đến mạng xã hội, làm sáng tỏ sự đa dạng và phức tạp của hành vi thao túng:
Vụ thao túng oracle của Mango Markets ( DeFi )
Vụ thao túng bên trong của FTX/Alameda Research (CEX)
Vụ thao túng thị trường phái sinh BitMEX ( Derivatives )
Vụ thao túng thuật toán Công nghệ Hydro ( Thuật toán )
Vụ lạm dụng ảnh hưởng truyền thông xã hội (Social Media )
Mặc dù các phương tiện thị trường và công cụ kỹ thuật khác nhau, nhưng triết lý thao túng cơ bản - sử dụng thông tin, tài chính hoặc lợi thế quy tắc để tạo ra sự không công bằng - là giống nhau.
Đối với tất cả các bên tham gia thị trường, trí tuệ sinh tồn thực sự nằm ở:
Nhận thức đúng đối thủ thực sự, kiềm chế bản năng "bọ ngựa" bị thúc đẩy bởi lợi nhuận ngắn hạn, hiểu vị trí của mình trong một khu rừng có sự hiện diện của "chim săn mồi".
Thực sự tôn trọng các quy tắc thị trường. Suy nghĩ lý trí và chiến lược không chỉ nên được sử dụng để thiết kế các chiến lược săn bắt tinh vi hơn, mà còn nên áp dụng để hiểu rõ ranh giới và giới hạn của toàn bộ hệ sinh thái.
Trong trò chơi không bao giờ kết thúc này, người chiến thắng cuối cùng không phải là "chim vàng" hung dữ nhất, cũng không phải là "bướm" chăm chỉ nhất, mà là những người tham gia thông minh có thể thấu hiểu toàn bộ chuỗi thực phẩm, biết cách nhảy múa với các quy tắc và luôn giữ sự tỉnh táo trước rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MissedAirdropAgain
· 07-16 15:29
Bản chất của vốn chính là chơi đùa với bán lẻ
Xem bản gốcTrả lời0
GmGmNoGn
· 07-16 06:35
Chơi rồi mới biết… hố sâu thế nào
Xem bản gốcTrả lời0
TokenSherpa
· 07-16 06:32
*thở dài* kết quả có thể đoán được khi các nhà tạo lập thị trường phớt lờ các giao thức quản trị cơ bản... nói một cách lịch sử, thao túng luôn bị phát hiện
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoComedian
· 07-16 06:29
chơi đùa với mọi người đến là cha, không chơi đùa thì phí
Xem bản gốcTrả lời0
TokenSleuth
· 07-16 06:17
Đại vốn vẫn chơi giỏi quá.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeAssassin
· 07-16 06:15
Cứ kiểm tra đi, kiểm tra chết những con cá mập này.
Các ông lớn trong lĩnh vực định lượng bị phạt nặng, rủi ro thao túng tài sản ảo gây cảnh báo.
Các ông lớn giao dịch định lượng toàn cầu bị phạt nặng do thao túng hệ thống, đánh hồi chuông cảnh báo cho ngành tài sản ảo
Vào tháng 7 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu rúng động. Các ông lớn giao dịch định lượng hàng đầu bị Ủy ban Chứng khoán Ấn Độ phạt kỷ lục 48.43 tỷ rupee ( khoảng 5.8 triệu USD ) vì thao túng chỉ số hệ thống trên thị trường Ấn Độ và bị cấm tạm thời ra vào thị trường. Sự kiện này không chỉ là một án phạt khổng lồ, mà còn đánh hồi chuông cảnh báo sâu sắc cho các tổ chức giao dịch toàn cầu phụ thuộc vào các thuật toán phức tạp và lợi thế công nghệ, đặc biệt là các tổ chức tài sản ảo hoạt động trong khu vực xám quy định.
Công ty chủ yếu áp dụng hai chiến lược liên quan đến nhau, lặp đi lặp lại vào ngày đáo hạn của nhiều quyền chọn chỉ số. Cốt lõi của nó là tận dụng sự khác biệt về tính thanh khoản và cơ chế truyền giá giữa các thị trường để kiếm lợi.
"Thao túng chỉ số trong ngày": được chia thành hai giai đoạn. Vào buổi sáng, mua vào một lượng lớn trên thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai chỉ số, nhằm nâng cao chỉ số một cách nhân tạo, đồng thời thiết lập vị thế bán trên thị trường quyền chọn. Vào buổi chiều, thực hiện các hoạt động ngược lại, thông qua việc bán ra để đè bẹp chỉ số, từ đó thu lợi từ vị thế quyền chọn.
"Manipulasi Harga Penutupan": Giao dịch tập trung trong khoảng thời gian thanh toán hợp đồng quyền chọn, với ý định ảnh hưởng đến giá đóng cửa chỉ số, để thu lợi từ vị thế quyền chọn đang nắm giữ.
Logic xử phạt của cơ quan quản lý không dựa trên "công ty kiếm tiền", mà dựa trên "cách công ty kiếm tiền là sai lầm". Các căn cứ định tính chính bao gồm:
Cảnh báo sâu sắc nhất từ vụ án này là: Trong bối cảnh quản lý ngày càng tinh vi và nguyên tắc, lợi thế thuần túy về công nghệ và toán học, nếu thiếu sự tôn trọng đối với tính công bằng của thị trường và ý định quản lý, có thể chạm đến ranh giới pháp lý bất cứ lúc nào.
Đối với các tổ chức tài sản ảo, vụ việc này không hề là chuyện bên lề. Logic thao túng cốt lõi của nó có cấu trúc tương đồng cao với "tội lỗi kỹ thuật" thường thấy trong thị trường tiền điện tử. Các trường hợp dưới đây bao gồm nhiều khía cạnh từ DeFi đến CEX, từ thuật toán đến mạng xã hội, làm sáng tỏ sự đa dạng và phức tạp của hành vi thao túng:
Mặc dù các phương tiện thị trường và công cụ kỹ thuật khác nhau, nhưng triết lý thao túng cơ bản - sử dụng thông tin, tài chính hoặc lợi thế quy tắc để tạo ra sự không công bằng - là giống nhau.
Đối với tất cả các bên tham gia thị trường, trí tuệ sinh tồn thực sự nằm ở:
Nhận thức đúng đối thủ thực sự, kiềm chế bản năng "bọ ngựa" bị thúc đẩy bởi lợi nhuận ngắn hạn, hiểu vị trí của mình trong một khu rừng có sự hiện diện của "chim săn mồi".
Thực sự tôn trọng các quy tắc thị trường. Suy nghĩ lý trí và chiến lược không chỉ nên được sử dụng để thiết kế các chiến lược săn bắt tinh vi hơn, mà còn nên áp dụng để hiểu rõ ranh giới và giới hạn của toàn bộ hệ sinh thái.
Trong trò chơi không bao giờ kết thúc này, người chiến thắng cuối cùng không phải là "chim vàng" hung dữ nhất, cũng không phải là "bướm" chăm chỉ nhất, mà là những người tham gia thông minh có thể thấu hiểu toàn bộ chuỗi thực phẩm, biết cách nhảy múa với các quy tắc và luôn giữ sự tỉnh táo trước rủi ro.