Tái thế chấp và thanh khoản tái thế chấp: Khám phá sâu về xu hướng mới nổi trong hệ sinh thái Ethereum
Giới thiệu
Re-staking và re-staking thanh khoản đã trở thành tâm điểm chú ý gần đây, đặc biệt là trong bối cảnh tiềm năng tích cực đối với ETH ETF. TVL ở hai hạng mục này đang tăng trưởng nhanh chóng, lần lượt đứng thứ năm và thứ sáu trong bảng xếp hạng DeFi Llama. Trước khi khám phá những lợi thế bổ sung của việc đặt cược lại và đặt cược lại thanh khoản, trước tiên chúng ta hãy hiểu các nguyên tắc cơ bản của chúng.
Thế chấp và Thanh khoản thế chấp tổng quan
Đặt cược Ethereum liên quan đến việc đặt cược ETH để bảo mật mạng và kiếm phần thưởng. Tuy nhiên, việc đặt cược cũng có nguy cơ bị phạt, cũng như không đủ thanh khoản do thời gian hủy đặt cược.
Cần 32 ETH để trở thành trình xác thực, đây là rào cản gia nhập cao đối với nhiều người. Do đó, sự xuất hiện của các dịch vụ đặt cược gộp, cho phép nhiều người hợp nhất ETH để đáp ứng các yêu cầu tối thiểu.
Tuy nhiên, ETH đã đặt cọc vẫn "bị khóa" và không thể truy cập được cho đến khi hủy đặt cược. Đặt cược thanh khoản ra đời, đúc các mã thông báo thanh khoản để đại diện cho ETH đã đặt cược, có thể được sử dụng để tham gia vào các hoạt động DeFi nhằm tăng thu nhập. Lido là người tiên phong trong lĩnh vực đặt cược lỏng, tiếp theo là Rocket và Stader, trong số những người khác. Những lựa chọn này không chỉ làm giảm rào cản gia nhập mà còn tăng tính linh hoạt và lợi nhuận tiềm năng.
Sự trỗi dậy của việc đặt lại
EigenLayer lần đầu tiên đề xuất khái niệm thế chấp lại, sử dụng ETH đã được thế chấp để bảo vệ các mô-đun không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM, như chuỗi phụ, mạng oracle, v.v. Những mô-đun này thường cần dịch vụ xác minh chủ động (AVS), được bảo vệ bởi token riêng của chúng, đối mặt với những vấn đề cần xây dựng mạng lưới an toàn riêng. Thế chấp lại có thể hướng dẫn an ninh từ tập hợp các xác nhận viên lớn của Ethereum, tăng chi phí tấn công.
Ngoài EigenLayer, các giao thức đặt cược lại khác đã xuất hiện. Cả hai đều được thiết kế để cung cấp bảo mật bằng cách sử dụng tài sản đã cam kết, nhưng khác nhau về chi tiết.
Tóm tắt về giao thức thế chấp lại
Hiện tại có ba giao thức tái thế chấp chính là EigenLayer, Karak và Symbiotic:
EigenLayer chỉ hỗ trợ các token đặt cược thanh khoản ETH và ETH (LST), Karak và Symbiotic hỗ trợ nhiều loại tài sản hơn.
EigenLayer có độ an toàn cao, chỉ chấp nhận ETH và các biến thể của nó với độ biến động thấp. Karak và Symbiotic cung cấp các tùy chọn an toàn linh hoạt hơn.
Các hợp đồng thông minh cốt lõi của EigenLayer và Karak có thể nâng cấp và quản lý bằng đa chữ ký. Hợp đồng cốt lõi của Symbiotic là bất biến.
EigenLayer và Symbiotic chủ yếu chấp nhận tài sản trên Ethereum, Karak hỗ trợ gửi tiền trên 5 chuỗi.
EigenLayer có nhiều đối tác nhất, bao gồm EigenDA, AltLayer, v.v. Karak hợp tác với Wormhole, Symbiotic hợp tác với Ethena.
Trong tương lai, những giao thức này có thể sẽ đồng nhất, cung cấp các dịch vụ tương tự. Sự thành công hay không phụ thuộc vào khả năng duy trì thiết lập các mối quan hệ đối tác quan trọng.
Chủ yếu có các giao thức như EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell và Mellow.
Họ cung cấp các loại token đặt lại thanh khoản khác nhau (LRT) với LRT dựa trên giỏ, gốc và độc lập.
Các tài sản tiền gửi được hỗ trợ khác nhau, từ một ETH đến nhiều LST.
Mức độ tích hợp DeFi khác nhau khá lớn, từ 5 đến 136.
Đa số hỗ trợ Layer 2, để giảm chi phí gas.
Loại người xác thực bao gồm danh sách trắng, người xác thực độc lập và không cần giấy phép.
Sự tích hợp với giao thức thế chấp lại cũng khác nhau, một phần đã tích hợp với Symbiotic hoặc có kế hoạch tích hợp.
Tăng trưởng thế chấp lại
Kể từ cuối năm 2023, đã có sự gia tăng trong các khoản tiền gửi đặt cọc lại. Tỷ lệ tái cam kết thanh khoản ( TVL/TVL) tái cam kết thanh khoản đã vượt 70% và tiếp tục tăng 5-10% trong những tháng gần đây.
Nhưng sau ngày 27 tháng 6, dòng tiền gửi vào Eigenlayer và Pendle đã giảm hơn 40%. Điều này có thể liên quan đến TGE và phân bổ token của hầu hết các giao thức thế chấp thanh khoản chính vào năm 2024.
Với việc phát hành token trong tương lai của Symbiotic và Karak cũng như việc tăng giới hạn tiền gửi, người dùng có thể tiếp tục canh tác trên những giao thức này.
Tính đến ngày 1 tháng 7 năm 2024, khoảng 13,4 triệu ETH(460 tỷ ) đã được đặt cọc thông qua các nền tảng đặt cược thanh khoản, chiếm 40,5% tổng số ETH được đặt cược. Tỷ lệ cam kết lại với cam kết thanh khoản là khoảng 35,6%.
Khi nền tảng tái thế chấp hủy bỏ giới hạn tiền gửi và mở rộng sang các tài sản khác, có thể thu hút nhiều dòng tiền hơn trong tương lai. Mặc dù những người canh tác airdrop có thể rút tiền do phân bổ token, nhưng những người tìm kiếm lợi nhuận có thể sẽ bị thu hút theo thời gian.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tái thế chấp và tái thế chấp thanh khoản: Khám phá xu hướng và phát triển mới nổi trong hệ sinh thái Ethereum
Tái thế chấp và thanh khoản tái thế chấp: Khám phá sâu về xu hướng mới nổi trong hệ sinh thái Ethereum
Giới thiệu
Re-staking và re-staking thanh khoản đã trở thành tâm điểm chú ý gần đây, đặc biệt là trong bối cảnh tiềm năng tích cực đối với ETH ETF. TVL ở hai hạng mục này đang tăng trưởng nhanh chóng, lần lượt đứng thứ năm và thứ sáu trong bảng xếp hạng DeFi Llama. Trước khi khám phá những lợi thế bổ sung của việc đặt cược lại và đặt cược lại thanh khoản, trước tiên chúng ta hãy hiểu các nguyên tắc cơ bản của chúng.
Thế chấp và Thanh khoản thế chấp tổng quan
Đặt cược Ethereum liên quan đến việc đặt cược ETH để bảo mật mạng và kiếm phần thưởng. Tuy nhiên, việc đặt cược cũng có nguy cơ bị phạt, cũng như không đủ thanh khoản do thời gian hủy đặt cược.
Cần 32 ETH để trở thành trình xác thực, đây là rào cản gia nhập cao đối với nhiều người. Do đó, sự xuất hiện của các dịch vụ đặt cược gộp, cho phép nhiều người hợp nhất ETH để đáp ứng các yêu cầu tối thiểu.
Tuy nhiên, ETH đã đặt cọc vẫn "bị khóa" và không thể truy cập được cho đến khi hủy đặt cược. Đặt cược thanh khoản ra đời, đúc các mã thông báo thanh khoản để đại diện cho ETH đã đặt cược, có thể được sử dụng để tham gia vào các hoạt động DeFi nhằm tăng thu nhập. Lido là người tiên phong trong lĩnh vực đặt cược lỏng, tiếp theo là Rocket và Stader, trong số những người khác. Những lựa chọn này không chỉ làm giảm rào cản gia nhập mà còn tăng tính linh hoạt và lợi nhuận tiềm năng.
Sự trỗi dậy của việc đặt lại
EigenLayer lần đầu tiên đề xuất khái niệm thế chấp lại, sử dụng ETH đã được thế chấp để bảo vệ các mô-đun không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM, như chuỗi phụ, mạng oracle, v.v. Những mô-đun này thường cần dịch vụ xác minh chủ động (AVS), được bảo vệ bởi token riêng của chúng, đối mặt với những vấn đề cần xây dựng mạng lưới an toàn riêng. Thế chấp lại có thể hướng dẫn an ninh từ tập hợp các xác nhận viên lớn của Ethereum, tăng chi phí tấn công.
Ngoài EigenLayer, các giao thức đặt cược lại khác đã xuất hiện. Cả hai đều được thiết kế để cung cấp bảo mật bằng cách sử dụng tài sản đã cam kết, nhưng khác nhau về chi tiết.
Tóm tắt về giao thức thế chấp lại
Hiện tại có ba giao thức tái thế chấp chính là EigenLayer, Karak và Symbiotic:
EigenLayer chỉ hỗ trợ các token đặt cược thanh khoản ETH và ETH (LST), Karak và Symbiotic hỗ trợ nhiều loại tài sản hơn.
EigenLayer có độ an toàn cao, chỉ chấp nhận ETH và các biến thể của nó với độ biến động thấp. Karak và Symbiotic cung cấp các tùy chọn an toàn linh hoạt hơn.
Các hợp đồng thông minh cốt lõi của EigenLayer và Karak có thể nâng cấp và quản lý bằng đa chữ ký. Hợp đồng cốt lõi của Symbiotic là bất biến.
EigenLayer và Symbiotic chủ yếu chấp nhận tài sản trên Ethereum, Karak hỗ trợ gửi tiền trên 5 chuỗi.
EigenLayer có nhiều đối tác nhất, bao gồm EigenDA, AltLayer, v.v. Karak hợp tác với Wormhole, Symbiotic hợp tác với Ethena.
Trong tương lai, những giao thức này có thể sẽ đồng nhất, cung cấp các dịch vụ tương tự. Sự thành công hay không phụ thuộc vào khả năng duy trì thiết lập các mối quan hệ đối tác quan trọng.
! Tổng quan về Tái cam kết thanh khoản
Tổng quan về Thanh khoản lại thế chấp
Chủ yếu có các giao thức như EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell và Mellow.
Họ cung cấp các loại token đặt lại thanh khoản khác nhau (LRT) với LRT dựa trên giỏ, gốc và độc lập.
Các tài sản tiền gửi được hỗ trợ khác nhau, từ một ETH đến nhiều LST.
Mức độ tích hợp DeFi khác nhau khá lớn, từ 5 đến 136.
Đa số hỗ trợ Layer 2, để giảm chi phí gas.
Loại người xác thực bao gồm danh sách trắng, người xác thực độc lập và không cần giấy phép.
Sự tích hợp với giao thức thế chấp lại cũng khác nhau, một phần đã tích hợp với Symbiotic hoặc có kế hoạch tích hợp.
Tăng trưởng thế chấp lại
Kể từ cuối năm 2023, đã có sự gia tăng trong các khoản tiền gửi đặt cọc lại. Tỷ lệ tái cam kết thanh khoản ( TVL/TVL) tái cam kết thanh khoản đã vượt 70% và tiếp tục tăng 5-10% trong những tháng gần đây.
Nhưng sau ngày 27 tháng 6, dòng tiền gửi vào Eigenlayer và Pendle đã giảm hơn 40%. Điều này có thể liên quan đến TGE và phân bổ token của hầu hết các giao thức thế chấp thanh khoản chính vào năm 2024.
Với việc phát hành token trong tương lai của Symbiotic và Karak cũng như việc tăng giới hạn tiền gửi, người dùng có thể tiếp tục canh tác trên những giao thức này.
! Tổng quan về Liquidity Repledge
Kết luận
Tính đến ngày 1 tháng 7 năm 2024, khoảng 13,4 triệu ETH(460 tỷ ) đã được đặt cọc thông qua các nền tảng đặt cược thanh khoản, chiếm 40,5% tổng số ETH được đặt cược. Tỷ lệ cam kết lại với cam kết thanh khoản là khoảng 35,6%.
Khi nền tảng tái thế chấp hủy bỏ giới hạn tiền gửi và mở rộng sang các tài sản khác, có thể thu hút nhiều dòng tiền hơn trong tương lai. Mặc dù những người canh tác airdrop có thể rút tiền do phân bổ token, nhưng những người tìm kiếm lợi nhuận có thể sẽ bị thu hút theo thời gian.