Trong tuần qua, chứng khoán Mỹ đã có Biến động dữ dội, thị trường tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng.

Tuần này, thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua tuần biến động lớn nhất kể từ năm 2019. Mặc dù tổng thể đóng cửa hầu như không thay đổi, nhưng thị trường giống như một chiếc tàu lượn siêu tốc. Vào thứ Hai, thị trường hoảng loạn bán tháo, thứ Ba xuất hiện sự phục hồi trả thù, thứ Tư lại giảm xuống, thứ Năm thì do dữ liệu thất nghiệp kích hoạt tâm lý bắt đáy mà phục hồi, và thứ Sáu tiếp tục tăng nhưng mức độ giảm lại.

Thị trường chứng khoán tuần này liên kết chặt chẽ với thị trường tiền điện tử. Các phương tiện truyền thông đang thảo luận sôi nổi về suy thoái kinh tế Mỹ và việc hủy bỏ giao dịch chênh lệch yên, nhưng đây có thể là hai "huyền thoại giả". Nỗi hoảng sợ thực tế khá ngắn ngủi và không xuất hiện tình huống bán tháo mọi thứ như trong những cuộc khủng hoảng điển hình.

Chứng khoán Mỹ đã điều chỉnh khoảng 8% từ mức cao kỷ lục, nhưng hiện vẫn cao hơn 12% so với đầu năm. Xét đến việc trái phiếu tăng giá, các nhà đầu tư phân tán ít bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm của chỉ số chứng khoán. Lịch sử cho thấy trung bình mỗi năm có 3 lần điều chỉnh trên 5% và 1 lần điều chỉnh 10%. Nếu không có suy thoái kinh tế đi kèm, những điều chỉnh kiểu này thường là tạm thời.

91% các công ty trong chỉ số S&P 500 đã công bố báo cáo tài chính quý II, 55% doanh thu vượt mong đợi. Các ngành công nghiệp có sự khác biệt lớn trong hiệu suất, y tế, công nghiệp và công nghệ thông tin hoạt động tốt, trong khi năng lượng và bất động sản kém hơn. Báo cáo tài chính của các ông lớn công nghệ ổn định, nhưng việc đầu tư vào AI gia tăng đã dẫn đến áp lực định giá.

Dự báo giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 9 đã được thị trường tiếp nhận với 25 điểm cơ bản. Thị trường cho rằng có khả năng giảm 100 điểm cơ bản trong năm nay. Tuy nhiên, trừ khi các dữ liệu như việc làm tiếp tục xấu đi, dự báo này có thể là quá mức. Trong ngắn hạn, thị trường lãi suất có thể chủ yếu điều chỉnh tăng, trong khi trung hạn vẫn ở chế độ mua giảm giá.

Thị trường tiền điện tử đã trải qua sự điều chỉnh mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng FTX, với Bitcoin có lúc giảm hơn 15%. Sự điều chỉnh này xuất phát từ biến động của thị trường truyền thống, không phải từ các sự kiện nội bộ. Phân tích kỹ thuật cho thấy thị trường đã bị bán quá mức, tương tự như tình huống vào ngày 16 tháng 8 năm ngoái. Các nhà đầu tư bán lẻ đang thoát ra, nhưng các nhà đầu tư trên thị trường tương lai vẫn giữ thái độ lạc quan. Có một số yếu tố có thể hỗ trợ niềm tin của các nhà đầu tư thể chế, bao gồm việc Morgan Stanley cho phép đề xuất Bitcoin ETF, và áp lực thanh lý từ Mt. Gox và Genesis giảm bớt.

Tổng thể, mặc dù biến động ngắn hạn gia tăng, nhưng thị trường vẫn giữ thái độ lạc quan thận trọng về triển vọng kinh tế. Các nhà đầu tư cần chú ý đến các dữ liệu sắp công bố như CPI, doanh số bán lẻ, cũng như các sự kiện quan trọng như hội nghị Jackson Hole và báo cáo tài chính của Nvidia.