Trong môi trường thị trường có biến động lãi suất gia tăng, ETF trái phiếu công Mỹ kỳ hạn trên 20 năm iShares (TLT) với đặc điểm phân phối cổ tức ổn định hàng tháng đã trở thành tâm điểm theo dõi của các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền. Tính đến tháng 7 năm 2025, dữ liệu mới nhất của TLT cho thấy tỷ lệ cổ tức trong 30 ngày gần đây đạt tới 4.91%, cao hơn đáng kể so với mức 4.41% trong 12 tháng qua, cho thấy xu hướng tăng trưởng lợi suất.
##Cơ chế phân phối lãi: Chuyển đổi lãi suất trái phiếu chính phủ hàng tháng
Bản chất của việc phân phối lãi suất của TLT là phân chia thu nhập lãi từ trái phiếu chính phủ Mỹ có kỳ hạn trên 20 năm cho những người nắm giữ hàng tháng. Những trái phiếu chính phủ này được phát hành bởi Bộ Tài chính Mỹ, có xếp hạng tín dụng AAA, chiếm 99,45% danh mục đầu tư của TLT (0,55% còn lại là tiền mặt). Trong quá trình hoạt động, BlackRock làm quản lý quỹ chỉ thu phí quản lý hàng năm là 0,15%, duy trì hoạt động hiệu quả với chi phí thấp.
Bảng: So sánh tỷ lệ phân phối TLT theo các thời gian khác nhau (Dữ liệu cập nhật tháng 7 năm 2025)
| Loại chỉ số | Giá trị | Định vị thị trường |
|----------------------|----------|----------------------|
| Tỷ lệ phân phối trong 30 ngày qua | 4.91% | Cao hơn các trái phiếu trung hạn cùng loại |
| Tỷ lệ phân phối trong 12 tháng qua | 4.41% | Nguồn thu nhập ổn định |
| Lãi suất trái phiếu giữ đến đáo hạn | 5.05% | Bảo đảm lợi nhuận dài hạn |
##Phân tích nguồn gốc và tính ổn định của việc phân phối lợi nhuận
TLT mỗi tháng trả lãi cơ bản dựa trên việc thanh toán lãi suất của trái phiếu chính phủ dài hạn của Mỹ. Khác với trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chính phủ Mỹ được bảo đảm bởi tín dụng quốc gia, khả năng hoàn trả gốc và lãi được coi là một trong những tài sản đáng tin cậy nhất trong hệ thống tài chính toàn cầu. Mặc dù vào năm 2025, Moody's đã hạ mức xếp hạng tín dụng chủ quyền của Mỹ từ Aaa xuống Aa1, nhưng chất lượng tín dụng của tài sản cơ bản vẫn cao hơn nhiều so với hầu hết các trái phiếu doanh nghiệp.
Từ quan sát dữ liệu lịch sử, TLT triển khai cơ chế chia cổ tức hàng tháng (thường vào ngày 1 hàng tháng), trong năm qua mỗi cổ phiếu đã tích lũy cổ tức lên tới 3,78 đô la. Dòng tiền đều đặn này đặc biệt hấp dẫn đối với những nhà đầu tư có kế hoạch nghỉ hưu hoặc cần bổ sung tiền mặt định kỳ.
##Tối ưu thuế: Cơ chế khấu trừ và hoàn trả thuế cổ tức
Các nhà đầu tư không phải Mỹ cần lưu ý về việc xử lý thuế cổ tức:
Khấu trừ thuế tạm thời: Khi phát hành cổ tức, công ty chứng khoán tự động khấu trừ 30% thuế cổ tức (nhà đầu tư tại Trung Quốc đại lục có thể giảm xuống 10% bằng cách điền vào mẫu W8Ben)
Cơ chế hoàn thuế hàng năm: Mùa hoàn thuế từ tháng 2 đến tháng 4 năm sau, số thuế đã khấu trừ sẽ được hoàn trả toàn bộ theo chính sách miễn thuế trái phiếu Mỹ.
##Hiện tại lợi nhuận và đặc tính nhạy cảm với lãi suất
Đến ngày 23 tháng 7 năm 2025, giá trung bình của TLT duy trì ở khoảng 85 đô la, vào thời điểm này mua vào có thể đạt được:
Tỷ suất cổ tức hiện tại 4.91%: cao hơn đáng kể so với gửi ngân hàng và hầu hết các sản phẩm tài chính ngắn hạn.
Lãi suất giảm tiềm năng lợi nhuận: TLT hiện có thời gian đáo hạn khoảng 15,5 năm, nếu lãi suất giảm 1%, giá lý thuyết tăng 15,5%
Giữ đến khi đáo hạn bảo đảm: Lợi suất đáo hạn 5.05% cung cấp đệm an toàn cho lợi nhuận
Cần lưu ý rằng đặc điểm kỳ hạn dài khiến TLT rất nhạy cảm với biến động lãi suất. Nếu Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc lạm phát phục hồi, có thể gây ra biến động giá trong ngắn hạn. Sự sụt giảm lớn nhất trong lịch sử đã đạt -35% (chu kỳ 2022-2025), nhà đầu tư cần đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân.
##Gợi ý thực hành cho nhà đầu tư
Lựa chọn tài khoản ưu tiên: Mở tài khoản qua các nhà môi giới quốc tế hỗ trợ hoàn thuế (như Tiger Brokers, Interactive Brokers) và hoàn thành việc đăng ký mẫu W8Ben, đảm bảo được hưởng mức thuế cổ tức 10%.
Đề xuất chiến lược cấu hình:
Kiểu ổn định: Sử dụng TLT như một viên đá tảng trong phân bổ tài sản (khuyến nghị tỷ lệ 15%-20%), để phòng ngừa rủi ro biến động cổ phiếu.
Tăng cường lợi nhuận: Bán quyền chọn mua nhẹ nhàng ngoài giá trị (như giá thực hiện 90 đô la), thu về thêm 6-8% lợi nhuận từ quyền chọn.
Chỉ số tham khảo để chọn thời điểm: Khi lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 4.5%, bắt đầu mua vào từng phần, khi đạt 5% thì tăng tỷ lệ phân bổ. Sử dụng chiến lược mua vào theo bậc (mỗi khi giảm 5% thì mua thêm 10%) có thể làm giảm hiệu quả chi phí.
Cơ chế phân phát lãi hàng tháng của TLT cung cấp cho các nhà đầu tư dòng tiền "lãi suất trái phiếu", kết hợp với chính sách hoàn thuế và cơ hội chu kỳ lãi suất, trong thời điểm cửa sổ lãi suất cao 4.91%, có thể được đưa vào danh mục đầu tư như một tài sản sinh lợi. Các nhà đầu tư cần theo dõi liên tục động thái chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cùng với sự thay đổi của dữ liệu lạm phát, điều chỉnh tỷ lệ nắm giữ một cách linh hoạt, nắm bắt lợi nhuận chắc chắn trong biến động lãi suất.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
TLT phân tích chi tiết về lợi tức hàng tháng: Cơ hội đầu tư đứng sau tỷ lệ lợi nhuận 4.91%
Trong môi trường thị trường có biến động lãi suất gia tăng, ETF trái phiếu công Mỹ kỳ hạn trên 20 năm iShares (TLT) với đặc điểm phân phối cổ tức ổn định hàng tháng đã trở thành tâm điểm theo dõi của các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền. Tính đến tháng 7 năm 2025, dữ liệu mới nhất của TLT cho thấy tỷ lệ cổ tức trong 30 ngày gần đây đạt tới 4.91%, cao hơn đáng kể so với mức 4.41% trong 12 tháng qua, cho thấy xu hướng tăng trưởng lợi suất.
##Cơ chế phân phối lãi: Chuyển đổi lãi suất trái phiếu chính phủ hàng tháng
Bản chất của việc phân phối lãi suất của TLT là phân chia thu nhập lãi từ trái phiếu chính phủ Mỹ có kỳ hạn trên 20 năm cho những người nắm giữ hàng tháng. Những trái phiếu chính phủ này được phát hành bởi Bộ Tài chính Mỹ, có xếp hạng tín dụng AAA, chiếm 99,45% danh mục đầu tư của TLT (0,55% còn lại là tiền mặt). Trong quá trình hoạt động, BlackRock làm quản lý quỹ chỉ thu phí quản lý hàng năm là 0,15%, duy trì hoạt động hiệu quả với chi phí thấp.
Bảng: So sánh tỷ lệ phân phối TLT theo các thời gian khác nhau (Dữ liệu cập nhật tháng 7 năm 2025)
| Loại chỉ số | Giá trị | Định vị thị trường | |----------------------|----------|----------------------| | Tỷ lệ phân phối trong 30 ngày qua | 4.91% | Cao hơn các trái phiếu trung hạn cùng loại | | Tỷ lệ phân phối trong 12 tháng qua | 4.41% | Nguồn thu nhập ổn định | | Lãi suất trái phiếu giữ đến đáo hạn | 5.05% | Bảo đảm lợi nhuận dài hạn |
##Phân tích nguồn gốc và tính ổn định của việc phân phối lợi nhuận
TLT mỗi tháng trả lãi cơ bản dựa trên việc thanh toán lãi suất của trái phiếu chính phủ dài hạn của Mỹ. Khác với trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chính phủ Mỹ được bảo đảm bởi tín dụng quốc gia, khả năng hoàn trả gốc và lãi được coi là một trong những tài sản đáng tin cậy nhất trong hệ thống tài chính toàn cầu. Mặc dù vào năm 2025, Moody's đã hạ mức xếp hạng tín dụng chủ quyền của Mỹ từ Aaa xuống Aa1, nhưng chất lượng tín dụng của tài sản cơ bản vẫn cao hơn nhiều so với hầu hết các trái phiếu doanh nghiệp.
Từ quan sát dữ liệu lịch sử, TLT triển khai cơ chế chia cổ tức hàng tháng (thường vào ngày 1 hàng tháng), trong năm qua mỗi cổ phiếu đã tích lũy cổ tức lên tới 3,78 đô la. Dòng tiền đều đặn này đặc biệt hấp dẫn đối với những nhà đầu tư có kế hoạch nghỉ hưu hoặc cần bổ sung tiền mặt định kỳ.
##Tối ưu thuế: Cơ chế khấu trừ và hoàn trả thuế cổ tức
Các nhà đầu tư không phải Mỹ cần lưu ý về việc xử lý thuế cổ tức:
##Hiện tại lợi nhuận và đặc tính nhạy cảm với lãi suất
Đến ngày 23 tháng 7 năm 2025, giá trung bình của TLT duy trì ở khoảng 85 đô la, vào thời điểm này mua vào có thể đạt được:
Cần lưu ý rằng đặc điểm kỳ hạn dài khiến TLT rất nhạy cảm với biến động lãi suất. Nếu Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc lạm phát phục hồi, có thể gây ra biến động giá trong ngắn hạn. Sự sụt giảm lớn nhất trong lịch sử đã đạt -35% (chu kỳ 2022-2025), nhà đầu tư cần đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân.
##Gợi ý thực hành cho nhà đầu tư
Cơ chế phân phát lãi hàng tháng của TLT cung cấp cho các nhà đầu tư dòng tiền "lãi suất trái phiếu", kết hợp với chính sách hoàn thuế và cơ hội chu kỳ lãi suất, trong thời điểm cửa sổ lãi suất cao 4.91%, có thể được đưa vào danh mục đầu tư như một tài sản sinh lợi. Các nhà đầu tư cần theo dõi liên tục động thái chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cùng với sự thay đổi của dữ liệu lạm phát, điều chỉnh tỷ lệ nắm giữ một cách linh hoạt, nắm bắt lợi nhuận chắc chắn trong biến động lãi suất.