Giá Ethereum vượt 2,827 đô la, 1.8 tỷ đô la vị thế Short đối mặt với rủi ro thanh lý
Vào ngày 10 tháng 6 năm 2025, giá Ethereum đã vượt qua 2,827 USD, đạt mức cao nhất trong 15 tuần. Đằng sau sự bứt phá giá này là một cơn bão thanh lý tiềm ẩn liên quan đến vị thế Short trị giá 1.8 tỷ USD. Trong xu hướng thị trường có vẻ ngẫu nhiên này, hoạt động của một nhà đầu tư lớn bí ẩn đã trở thành manh mối quan trọng để giải mã tâm lý thị trường.
Theo dữ liệu trên chuỗi, một địa chỉ ẩn danh đã thực hiện hai hoạt động chính xác trong vòng 44 ngày:
Ngày 27 tháng 4: Mua 30,000 ETH với giá trung bình 1,830 USD, tổng cộng 54,900,000 USD;
Ngày 27 tháng 5: Bán lượng ETH tương đương với giá 2,621 đô la, thu lợi 23,73 triệu đô la, tỷ suất lợi nhuận 43%;
Ngày 10 tháng 6: Bán 30.000 ETH qua giao dịch OTC với giá 82,76 triệu USD, khóa lợi nhuận 7,3 triệu USD, tổng lợi nhuận tích lũy 31 triệu USD.
Giao dịch lớn như vậy không phải là trường hợp duy nhất. Dữ liệu cho thấy hợp đồng tương lai Ether chưa thanh lý (OI) lần đầu tiên vượt mốc 40 tỷ USD, cho thấy tỷ lệ đòn bẩy của thị trường đã gần đến điểm tới hạn. Thị trường hiện đang ở trạng thái cân bằng tinh tế: quanh mức 2,600 USD có 2 tỷ USD rủi ro thanh lý vị thế Long, trong khi trên 2,900 USD lại tiềm ẩn rủi ro vỡ nợ 1.8 tỷ USD vị thế Short. Tình huống đối đầu giữa Long và Short này khiến người ta liên tưởng đến thị trường phái sinh phức tạp trong thời kỳ khủng hoảng tài chính.
Trong khi đó, hệ sinh thái Ethereum đang trải qua những biến đổi cấu trúc. Số lượng địa chỉ hoạt động độc lập trong quý hai đã tăng mạnh 70%, đạt đỉnh 16.4 triệu vào ngày 10 tháng 6. Trong đó, mạng Base chiếm 72.81% (1.129 triệu địa chỉ) trở thành động lực tăng trưởng, vượt xa 14.8% (2.23 triệu địa chỉ) của mạng chính Ethereum. Mô hình "chuỗi vệ tinh hỗ trợ mạng chính" này đã tạo nên sự tương phản rõ nét với mô hình phát triển DeFi ban đầu.
Mặc dù Ethereum vẫn chiếm 61% thị phần DeFi với TVL 66 tỷ USD, nhưng mô hình doanh thu cốt lõi của nó đã xuất hiện những lo ngại.
Phí mạng đã giảm mạnh: chỉ 43,3 triệu USD trong 30 ngày qua, giảm 90% so với trước đó;
Tỷ lệ lợi nhuận từ staking thấp: Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm chỉ 3.12%, thấp hơn nhiều so với các chuỗi công cộng khác;
Áp lực quản lý gia tăng: Sự xem xét đối với việc staking ETH đã dẫn đến dòng tiền ra khỏi ETF giao ngay liên tục.
Những mâu thuẫn này được thể hiện trong dữ liệu trên chuỗi: tỷ lệ những người nắm giữ dài hạn (trên 1 năm) giảm từ 63% xuống 55%, trong khi lượng bán ra của những người nắm giữ ngắn hạn tăng vọt 47%. Cải tiến công nghệ không chuyển hóa hiệu quả thành lợi nhuận cho những người nắm giữ coin, sự thịnh vượng của hệ sinh thái ngược lại trở thành yếu tố làm loãng giá trị.
Từ góc độ kỹ thuật, thị trường hiện tại thể hiện các đặc điểm sau:
Dải Bollinger hàng ngày thu hẹp xuống 5%, là mức thấp nhất gần đây, báo hiệu có thể sắp phá vỡ;
Chỉ báo MACD tuần xuất hiện phân kỳ đỉnh, giá trị RSI là 42, cho thấy động lực tăng không đủ;
2,800 đô la sẽ trở thành ngưỡng phân chia giữa vị thế Long và vị thế Short, nếu vượt qua có thể mở ra không gian từ 3,200 đến 3,500 đô la, nếu không có thể điều chỉnh về 2,500 đô la.
Về mặt vĩ mô, tình hình địa chính trị và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang tạo ra ảnh hưởng kép. Thị trường đã đạt 79% kỳ vọng về 2-3 lần giảm lãi suất vào năm 2025, nếu tình hình thực tế lệch khỏi dự đoán, thị trường tiền điện tử có thể là nạn nhân đầu tiên. Đồng thời, có những phân tích cảnh báo rằng nếu khái niệm RWA (tài sản thế giới thực) không được hiện thực hóa trong quý ba, Ethereum có thể đối mặt với tổn thất lớn về vốn hóa thị trường.
Ethereum đang đối mặt với một bước ngoặt quan trọng:
Cân nhắc điều chỉnh giới hạn staking và cơ chế rút lui thông qua đề xuất;
Khám phá mô hình phân phối lợi nhuận Layer2, giải quyết mâu thuẫn "hệ sinh thái phát triển, lợi nhuận mạng chính thấp";
Xu hướng chính sách quản lý sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất giá trong ngắn hạn và sự phát triển lâu dài.
Có phân tích cho rằng, sau khi vượt qua 2,800 đô la, Ethereum có thể mở ra một đợt tăng giá mới lên tới 5,232 đô la. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, thị trường hiện tại vẫn chủ yếu bị điều khiển bởi đòn bẩy, số phận của 1.8 tỷ đô la vị thế Short sẽ trở thành chỉ báo quan trọng cho xu hướng của thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ConsensusBot
· 08-01 17:17
nhà giao dịch bearish đã không còn sức chống cự
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-0717ab66
· 08-01 08:13
Nhà giao dịch bearish khi nào có thể phục hồi tổn thất
Ethereum vượt qua 2827 đô la, 1.8 tỷ vị thế Short có thể đối mặt với việc thanh lý
Giá Ethereum vượt 2,827 đô la, 1.8 tỷ đô la vị thế Short đối mặt với rủi ro thanh lý
Vào ngày 10 tháng 6 năm 2025, giá Ethereum đã vượt qua 2,827 USD, đạt mức cao nhất trong 15 tuần. Đằng sau sự bứt phá giá này là một cơn bão thanh lý tiềm ẩn liên quan đến vị thế Short trị giá 1.8 tỷ USD. Trong xu hướng thị trường có vẻ ngẫu nhiên này, hoạt động của một nhà đầu tư lớn bí ẩn đã trở thành manh mối quan trọng để giải mã tâm lý thị trường.
Theo dữ liệu trên chuỗi, một địa chỉ ẩn danh đã thực hiện hai hoạt động chính xác trong vòng 44 ngày:
Giao dịch lớn như vậy không phải là trường hợp duy nhất. Dữ liệu cho thấy hợp đồng tương lai Ether chưa thanh lý (OI) lần đầu tiên vượt mốc 40 tỷ USD, cho thấy tỷ lệ đòn bẩy của thị trường đã gần đến điểm tới hạn. Thị trường hiện đang ở trạng thái cân bằng tinh tế: quanh mức 2,600 USD có 2 tỷ USD rủi ro thanh lý vị thế Long, trong khi trên 2,900 USD lại tiềm ẩn rủi ro vỡ nợ 1.8 tỷ USD vị thế Short. Tình huống đối đầu giữa Long và Short này khiến người ta liên tưởng đến thị trường phái sinh phức tạp trong thời kỳ khủng hoảng tài chính.
Trong khi đó, hệ sinh thái Ethereum đang trải qua những biến đổi cấu trúc. Số lượng địa chỉ hoạt động độc lập trong quý hai đã tăng mạnh 70%, đạt đỉnh 16.4 triệu vào ngày 10 tháng 6. Trong đó, mạng Base chiếm 72.81% (1.129 triệu địa chỉ) trở thành động lực tăng trưởng, vượt xa 14.8% (2.23 triệu địa chỉ) của mạng chính Ethereum. Mô hình "chuỗi vệ tinh hỗ trợ mạng chính" này đã tạo nên sự tương phản rõ nét với mô hình phát triển DeFi ban đầu.
Mặc dù Ethereum vẫn chiếm 61% thị phần DeFi với TVL 66 tỷ USD, nhưng mô hình doanh thu cốt lõi của nó đã xuất hiện những lo ngại.
Những mâu thuẫn này được thể hiện trong dữ liệu trên chuỗi: tỷ lệ những người nắm giữ dài hạn (trên 1 năm) giảm từ 63% xuống 55%, trong khi lượng bán ra của những người nắm giữ ngắn hạn tăng vọt 47%. Cải tiến công nghệ không chuyển hóa hiệu quả thành lợi nhuận cho những người nắm giữ coin, sự thịnh vượng của hệ sinh thái ngược lại trở thành yếu tố làm loãng giá trị.
Từ góc độ kỹ thuật, thị trường hiện tại thể hiện các đặc điểm sau:
Về mặt vĩ mô, tình hình địa chính trị và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang tạo ra ảnh hưởng kép. Thị trường đã đạt 79% kỳ vọng về 2-3 lần giảm lãi suất vào năm 2025, nếu tình hình thực tế lệch khỏi dự đoán, thị trường tiền điện tử có thể là nạn nhân đầu tiên. Đồng thời, có những phân tích cảnh báo rằng nếu khái niệm RWA (tài sản thế giới thực) không được hiện thực hóa trong quý ba, Ethereum có thể đối mặt với tổn thất lớn về vốn hóa thị trường.
Ethereum đang đối mặt với một bước ngoặt quan trọng:
Có phân tích cho rằng, sau khi vượt qua 2,800 đô la, Ethereum có thể mở ra một đợt tăng giá mới lên tới 5,232 đô la. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, thị trường hiện tại vẫn chủ yếu bị điều khiển bởi đòn bẩy, số phận của 1.8 tỷ đô la vị thế Short sẽ trở thành chỉ báo quan trọng cho xu hướng của thị trường.