Khó khăn trong việc tăng lên và triển vọng tương lai của lĩnh vực Perp DEX

Gần đây, một sàn giao dịch phi tập trung nổi tiếng về hợp đồng vĩnh viễn đã ra mắt phiên bản mới, nhưng phản ứng của thị trường khá nhạt nhẽo. Điều này phản ánh những trở ngại mà ngành DEX hợp đồng vĩnh viễn hiện đang phải đối mặt. Bài viết này sẽ khám phá tình hình hiện tại của ngành, những thách thức mà nó đang gặp phải và lý do của chúng, đồng thời hướng tới hướng phát triển trong tương lai.

Khối lượng giao dịch toàn ngành DEX hợp đồng vĩnh viễn vẫn duy trì khoảng 60% của thời kỳ thịnh vượng, nhưng doanh thu và số lượng người dùng giảm rõ rệt hơn. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày chỉ đạt 30% so với thời điểm cao nhất, tương đương với quy mô của một nền tảng hàng đầu thời điểm đó. Đáng chú ý là, dữ liệu khối lượng giao dịch hiện tại phần lớn phụ thuộc vào các phần thưởng mã thông báo, điều này khác với mô hình tăng trưởng dựa trên hành vi người dùng thật trong giai đoạn đầu.

Lấy một giao diện giao dịch của một giao thức tài sản tổng hợp nổi tiếng làm ví dụ, khối lượng giao dịch phần lớn hưởng lợi từ các động lực mã thông báo khác nhau, bao gồm phần thưởng lên đến 600.000 USD mỗi tuần. Một giao diện nổi bật khác cũng áp dụng chiến lược khuyến khích tương tự. Mặc dù những biện pháp khuyến khích này đã tăng lên khối lượng giao dịch, nhưng số lượng người dùng hoạt động thực tế lại tương đối ít.

Tại sao các phần thưởng token khó thu hút người dùng thực sự? Chủ yếu là vì các đội ngũ chuyên nghiệp sẽ đẩy khối lượng giao dịch lên mức rất cao, dẫn đến mức thưởng trung bình thấp. Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, việc giao dịch trên các nền tảng này sẽ không mang lại nhiều lợi ích bổ sung, vì vậy rất khó để thu hút một lượng lớn người dùng thực sự chuyển sang.

Không thể thu hút người dùng thực, thì không thể đạt được sự tăng lên tự nhiên tốt đẹp. Trong trường hợp này, token trở thành sản phẩm quan trọng nhất. Khi thị trường tốt, dữ liệu trông rất đẹp, nhưng một khi thị trường xấu đi, vấn đề sẽ lộ ra.

Nỗi khổ này bắt nguồn từ vấn đề nhận diện người dùng thực sự trên chuỗi. Nếu đơn giản coi một địa chỉ là một người dùng, nó sẽ giống như hệ sinh thái L1/L2 hiện tại, tràn ngập những người kiếm lợi và các studio. Khác biệt là, thị trường có kỳ vọng lợi nhuận bền vững cho lĩnh vực DEX hợp đồng vĩnh viễn này, nơi bắt đầu với "lợi nhuận thực", nếu không đạt được kỳ vọng, giá token sẽ nhanh chóng giảm xuống.

Vì không thể thu hút người dùng chuyển đổi một cách hiệu quả thông qua giao dịch, thì việc nâng cao trải nghiệm người dùng và giảm bớt rào cản gia nhập có vẻ là một hướng đi khả thi. Dù sao, số lượng người dùng có thể sử dụng DApp chỉ chiếm một phần nhỏ trong toàn bộ cộng đồng người dùng tiền điện tử, nếu có thể thu hút được người dùng từ sàn giao dịch tập trung, có lẽ đó sẽ là một bước đột phá.

Gần đây, đường đua bot được chú ý rất nhiều chính là một ví dụ. Thông qua giao diện Telegram và chế độ lưu trữ, đã nâng cao trải nghiệm người dùng DEX một cách đáng kể, giảm bớt rào cản, giúp người dùng bình thường tham gia giao dịch các đồng coin nhỏ. Một dự án bot không phát hành coin nào có thể duy trì 3000 người dùng hoạt động hàng ngày một cách ổn định, đó chính là một minh chứng rất tốt.

Tuy nhiên, lĩnh vực bot hiện tại chủ yếu tập trung vào giao dịch tiền Meme và các đồng coin nhỏ, các giao dịch token này có chu kỳ ngắn hơn, chú trọng hơn vào lợi thế thông tin sớm, các sàn giao dịch tập trung có nhược điểm tự nhiên trong lĩnh vực này. Nhưng trong giao dịch hợp đồng của các token chính thống, nền tảng phi tập trung không có ưu thế rõ rệt so với các sàn giao dịch tập trung.

Ngoài bot, việc nâng cao khả năng sử dụng của ví DeFi cũng là một hướng đi đáng mong đợi. Ví dụ, cải thiện trải nghiệm giao dịch thông qua mô hình ví trừu tượng tài khoản (AA), nhưng điều này cũng sẽ không phải là một quá trình nhanh chóng.

Tổng thể, hợp đồng vĩnh viễn DEX hiện đang gặp phải rào cản về tăng lên người dùng, phần lớn khối lượng giao dịch phụ thuộc vào yếu tố khuyến khích. Vấn đề chính là hiệu quả của các phương pháp tăng lên thấp, không thể đạt được sự tăng lên người dùng thực từ các khuyến khích đơn giản; đồng thời, trải nghiệm người dùng và rào cản gia nhập cũng không thể giảm nhanh chóng. Trong tương lai, với sự hoàn thiện của cơ sở hạ tầng như bot và ví AA, những vấn đề này có thể được cải thiện.

Những thách thức này đều rất phức tạp, chỉ dựa vào việc nâng cấp một nền tảng là không thể giải quyết. Từ sự phát triển hiện tại của lĩnh vực bot, các dự án ở cấp độ hạ tầng chưa chắc đã có khả năng sinh lợi cao hơn các dịch vụ hướng tới người tiêu dùng. Trong bối cảnh cơ chế cơ bản đồng nhất, việc cung cấp dịch vụ và vận hành tốt cho người dùng có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn. Giống như một công ty phát minh ra hợp đồng vĩnh viễn, nhưng người chiến thắng cuối cùng lại là một sàn giao dịch khác đã làm tốt dịch vụ cho người dùng.