Trong thị trường đầu tư, nhiều người đã trải qua một tình huống chung: khi cổ phiếu nắm giữ giảm 50%, họ thà chịu đau không hành động, cũng không muốn cắt lỗ kịp thời; tuy nhiên, một khi giá cổ phiếu bật lại 20%, họ lại vội vàng bán ra, sợ bỏ lỡ cơ hội kiếm lời. Hành vi có vẻ mâu thuẫn này thực sự phản ánh logic sâu sắc của bản chất con người.

Điều này không chỉ đơn thuần là sự ngu dốt, mà là cơ chế tâm lý ăn sâu vào não bộ con người đang gây rối. Nghiên cứu kinh tế thần kinh tiết lộ rằng, độ nhạy cảm của con người đối với tổn thất gấp khoảng ba lần so với lợi nhuận. Nói cách khác, cảm giác đau đớn từ việc mất 10.000 nhân dân tệ cần phải kiếm được 30.000 nhân dân tệ để có thể đạt được sự cân bằng tâm lý. Bản năng "sợ mất" này, đến một mức độ lớn, đã chi phối các quyết định giao dịch của chúng ta.

Khi đối mặt với mức giảm 50%, các nhà đầu tư thường chọn cách giữ nguyên không bán. Điều này là vì tiềm thức của họ có xu hướng xem 'thua lỗ tạm thời' như là 'lợi nhuận chưa thực hiện tạm thời', chỉ cần không bán ra, vẫn còn khả năng xoay chuyển tình thế. Tâm lý này tương tự như việc sau khi mất điện thoại, họ thà tốn hàng giờ lục lọi trong thùng rác cũng không muốn chấp nhận sự thật là đã mất. Việc thừa nhận tổn thất mang lại nỗi đau tâm lý thường khó chịu hơn so với tổn thất thực tế.

Ngược lại, khi giá cổ phiếu tăng 20%, nhiều nhà đầu tư lại sốt sắng muốn chốt lời. Điều này là vì niềm vui từ việc có lãi là ngay lập tức, nhưng nỗi sợ hãi về 'lợi nhuận có thể bị giảm' thì mạnh mẽ hơn. Sau khi bán, ít nhất có thể đảm bảo được lợi nhuận đã có; còn nếu tiếp tục nắm giữ, nếu giá cổ phiếu quay đầu giảm, không chỉ mất đi lợi nhuận đã có, mà còn có thể cảm thấy ân hận vì 'đáng lẽ có thể có lợi nhưng đã bỏ lỡ'.

Trong thị trường tiền điện tử, tâm lý này thể hiện một cách cực đoan hơn. Năm 2022, ngay cả khi giá LUNA đã giảm 90%, vẫn có không ít nhà đầu tư tiếp tục gia tăng vị thế, mơ tưởng rằng 'giảm càng nhiều, khả năng bật lại càng lớn'. Tuy nhiên đến năm 2023, chỉ với mức tăng 20% của Bitcoin, nhiều người đã vội vã cắt lỗ, kết quả là bỏ lỡ cơ hội tăng gấp đôi sau đó.

Hiểu những cơ chế tâm lý đầu tư này là rất quan trọng để nâng cao chất lượng quyết định đầu tư. Các nhà đầu tư cần học cách phân tích lý trí, xây dựng các chiến lược cắt lỗ và thu lợi rõ ràng, thay vì bị chi phối bởi phản ứng bản năng. Đồng thời, phát triển tâm lý đầu tư dài hạn, chú ý đến phân tích cơ bản, cũng giúp vượt qua ảnh hưởng cảm xúc do biến động thị trường ngắn hạn mang lại. Chỉ khi tìm được sự cân bằng giữa lý trí và cảm xúc, mới có thể đạt được thành công đầu tư bền vững trong một thị trường phức tạp và biến đổi.