CEO của BlackRock cảnh báo rằng vị thế toàn cầu của đồng đô la đang đối mặt với thách thức, lạc quan về tương lai của Bitcoin và mã hóa kỹ thuật số.

Vào ngày 31 tháng 3, Larry Fink, Giám đốc điều hành của công ty quản lý tài sản nổi tiếng toàn cầu BlackRock, đã phát hành một bức thư dài 27 trang gửi các nhà đầu tư. Trong bức thư này, Fink hiếm khi đưa ra cảnh báo: nếu Hoa Kỳ không thể kiểm soát khoản nợ và thâm hụt ngân sách đang gia tăng, "vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu" mà nó đã có trong nhiều năm có thể cuối cùng sẽ bị thay thế bởi các tài sản kỹ thuật số mới nổi như Bitcoin.

Bitcoin hoặc làm suy yếu vị thế đồng tiền dự trữ của đô la

Fink trong báo cáo đã đưa ra một câu hỏi đáng suy ngẫm: "Bitcoin có làm suy yếu vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ không?"

Ông chỉ ra rằng, Mỹ đã hưởng lợi từ vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu trong thời gian dài, nhưng lợi thế này không phải là vĩnh viễn. Kể từ năm 1989, tốc độ tăng nợ công của Mỹ đã gấp ba lần GDP. Năm nay, chỉ riêng chi phí lãi suất sẽ vượt quá 9520 tỷ đô la, nhiều hơn cả chi tiêu quốc phòng. Đến năm 2030, chi tiêu chính phủ bắt buộc và việc thanh toán nợ sẽ tiêu tốn toàn bộ thu nhập liên bang, tạo ra thâm hụt lâu dài.

Fink cũng rõ ràng bày tỏ rằng ông không phản đối sự phát triển của tài sản kỹ thuật số. Ông cho rằng tài chính phi tập trung là một đổi mới phi thường, có thể giúp thị trường nhanh hơn, chi phí thấp hơn và minh bạch hơn. Tuy nhiên, chính đổi mới này cũng có thể làm suy yếu lợi thế kinh tế của Mỹ - nếu các nhà đầu tư bắt đầu nghĩ rằng Bitcoin an toàn hơn đô la.

Khi xem xét hiệu suất, Fink đã đề cập rằng quỹ ETF Bitcoin được công ty ra mắt tại Mỹ đã trở thành sản phẩm giao dịch lớn nhất trong lịch sử. Chưa đầy một năm, quy mô tài sản quản lý đã vượt qua 50 tỷ USD. Sản phẩm này đứng thứ ba trong ngành ETF về sức hấp dẫn tài sản, chỉ sau quỹ chỉ số S&P 500. Hơn một nửa nhu cầu đến từ các nhà đầu tư cá nhân, và ba phần tư đến từ những nhà đầu tư chưa bao giờ nắm giữ sản phẩm của công ty trước đây. Năm nay, công ty đã mở rộng sản phẩm Bitcoin của mình ra các sản phẩm giao dịch tại Canada và châu Âu.

Fink tiếp tục chỉ ra rằng, ETF không chỉ đạt được thành công lớn ở Mỹ, mà còn đang trở thành công cụ chính thúc đẩy sự phát triển của văn hóa đầu tư ở châu Âu. Hiện tại, chỉ có một phần ba nhà đầu tư cá nhân ở châu Âu tham gia vào đầu tư thị trường vốn, thấp hơn nhiều so với hơn 60% ở Mỹ. Để nâng cao tỷ lệ này, công ty đang hợp tác với nhiều tổ chức trưởng thành và nền tảng mới nổi ở châu Âu, nhằm giảm bớt rào cản đầu tư và nâng cao hiểu biết tài chính địa phương.

Tin tưởng vào RWA, cho rằng mã hóa kỹ thuật số là "đường cao tốc" của tương lai tài chính.

Từ ETF mở rộng đến công nghệ tiền điện tử đang hot hiện nay, Fink cho rằng mã hóa kỹ thuật số đang trở thành lực lượng then chốt trong việc tái cấu trúc hạ tầng tài chính.

Ông chỉ ra rằng, dòng tiền toàn cầu hiện nay vẫn phụ thuộc vào "kênh tài chính" truyền thống. Lấy Hiệp hội Viễn thông Tài chính Toàn cầu (SWIFT) làm ví dụ, nó hỗ trợ hàng nghìn tỷ đô la giao dịch toàn cầu mỗi ngày, nhưng cách hoạt động của nó giống như một cuộc tiếp sức: các ngân hàng lần lượt truyền đạt các chỉ thị, mỗi bước đều cần phải kiểm tra chi tiết cẩn thận. Hệ thống này hợp lý trong quá khứ, nhưng hiệu quả hiện nay đã khó đáp ứng nhu cầu tài chính toàn cầu hóa và số hóa.

Fink cho rằng, sự xuất hiện của mã hóa kỹ thuật số sẽ hoàn toàn thay đổi tình trạng kém hiệu quả này. Ông so sánh SWIFT với dịch vụ bưu chính, trong khi mã hóa kỹ thuật số giống như chính email - tài sản có thể lưu thông trực tiếp và theo thời gian thực, bỏ qua tất cả các trung gian.

Fink đã mô tả sâu sắc cách mà mã hóa kỹ thuật số thay đổi hệ sinh thái tài chính. Ông cho biết, mã hóa kỹ thuật số là việc chuyển đổi tài sản trong thế giới thực (như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản) thành các token có thể giao dịch trực tuyến. Mỗi token đại diện cho quyền sở hữu một tài sản cụ thể, giống như một chứng nhận quyền sở hữu số. Khác với các chứng từ giấy truyền thống, các token này được lưu trữ an toàn trên blockchain, giúp việc mua bán và chuyển nhượng trở nên ngay lập tức, không cần các tài liệu phức tạp và thời gian chờ đợi.

Ông nhấn mạnh rằng mã hóa kỹ thuật số sẽ làm cho việc đầu tư trở nên "dân chủ hơn". Nó có thể đạt được sự dân chủ hóa trong việc tiếp cận, cho phép sở hữu tài sản phân mảnh, có nghĩa là các tài sản có rào cản cao sẽ mở ra cho một nhóm nhà đầu tư rộng lớn hơn. Mã hóa kỹ thuật số cũng có thể đạt được sự dân chủ hóa trong việc bỏ phiếu của cổ đông, khiến việc bỏ phiếu trở nên thuận tiện hơn. Thêm vào đó, mã hóa kỹ thuật số cũng có thể đạt được sự dân chủ hóa trong việc thu nhập, cho phép nhiều người hơn có cơ hội tham gia vào các lĩnh vực có lợi suất cao.

Tuy nhiên, Fink cũng thẳng thắn chỉ ra rằng sự phổ biến của mã hóa kỹ thuật số vẫn phải đối mặt với một thách thức kỹ thuật và quy định quan trọng: xác thực danh tính. Ông cho biết, các giao dịch tài chính cần có sự xác thực danh tính nghiêm ngặt, trong khi tài sản mã hóa sẽ không còn qua các kênh truyền thống, vì vậy cần một hệ thống xác thực danh tính kỹ thuật số hoàn toàn mới.

Trong bức thư thường niên này, Fink cũng đã xem xét sự phát triển lịch sử của thị trường vốn, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mở rộng cơ hội đầu tư, đặc biệt là cho phép các nhà đầu tư nhỏ và vừa tham gia vào các loại tài sản vốn chỉ mở cửa cho những người giàu có nhất. Mặc dù ông thừa nhận hiện tại có sự lo lắng kinh tế phổ biến, nhưng vẫn cố gắng an ủi các nhà đầu tư, cho rằng dựa vào sức mạnh của con người và thị trường vốn, nền kinh tế cuối cùng sẽ phục hồi ổn định.

Tổng thể, bức thư thường niên gửi nhà đầu tư này không chỉ cảnh báo về rủi ro của vị thế dự trữ toàn cầu của đô la, mà còn là một dự đoán về tương lai tài chính. Từ việc mã hóa kỹ thuật số tái cấu trúc thị trường vốn, đến việc vượt qua các nút thắt cần thiết của hệ thống danh tính kỹ thuật số, Fink đã tiết lộ những bất hợp lý trong hệ thống hiện tại, đồng thời chỉ ra những hướng đi mới mà công nghệ và cải cách thể chế có thể mang lại.