Ethereum mạnh mẽ bật lại, phân tích triển vọng tăng lên của các dự án quan trọng trong hệ sinh thái
Gần đây, giá Ethereum đã tăng mạnh, với mức tăng 48% trong tháng, dẫn dắt giá trị của nhiều dự án trong hệ sinh thái của nó tăng lên. Dữ liệu lịch sử cho thấy, các dự án chất lượng trong hệ sinh thái Ethereum thường có sự tăng trưởng gấp bội trong chu kỳ thị trường bò. Một trong những dự án blue-chip đáng chú ý đã tăng 28% gần đây, với khả năng còn có không gian tăng trưởng hơn nữa nếu xu hướng này tiếp tục. Ngoài việc theo dõi xu hướng chính của Ethereum, dự án này còn có một số động lực tăng trưởng độc đáo, bao gồm khả năng cải thiện môi trường quản lý, dữ liệu kinh doanh duy trì vị trí dẫn đầu, cũng như sự thúc đẩy từ việc cấu trúc giá token tăng lên.
Một, sự thay đổi trong môi trường quản lý
Từ năm 2021 đến năm 2023, thái độ của các cơ quan quản lý còn mơ hồ. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tiến hành điều tra dự án này, tập trung vào cách tiếp thị và dịch vụ cho nhà đầu tư. Chủ tịch SEC đã nhiều lần nhấn mạnh rằng các nền tảng tài chính phi tập trung có thể liên quan đến luật chứng khoán và cần phải tăng cường quản lý. Điều này đã dẫn đến những cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành, đặc biệt là về việc liệu token quản trị có nên được coi là chứng khoán hay không. Vào tháng 8 năm 2023, dự án này đã thắng kiện trong một vụ kiện tập thể, tòa án xác định rằng hợp đồng của nó chủ yếu được sử dụng cho các mục đích hợp pháp.
Từ năm 2023 đến năm 2024, áp lực quản lý gia tăng. Vào tháng 4 năm 2024, SEC đã gửi thông báo Wells cho dự án này, cáo buộc rằng nó có thể hoạt động như một sàn giao dịch chứng khoán chưa đăng ký. Các bên dự án sau đó đã nộp tài liệu phản hồi chi tiết, bác bỏ các cáo buộc của SEC.
Từ năm 2025 đến nay, thái độ quản lý bắt đầu nới lỏng. Vào tháng 2 năm 2025, SEC thông báo kết thúc cuộc điều tra đối với dự án này. Vào tháng 4, SEC mời dự án tham gia hội nghị bàn tròn về tiền điện tử để thảo luận về các vấn đề quản lý ngành. Vào tháng 5, các nhà lập pháp Mỹ đã phát hành bản thảo thảo luận mới về quy định tiền điện tử, làm rõ định nghĩa về giao dịch tài sản kỹ thuật số không phải là chứng khoán. Hạ viện dự kiến sẽ xem xét dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử vào tháng 6.
Hiện tại, mô hình kinh tế token của dự án này không còn đối mặt với rủi ro bị kiện. Với việc chính phủ mới nhậm chức, hướng đi của quy định về tiền điện tử đang điều chỉnh theo hướng phù hợp hơn với sự phát triển của ngành. Trong tương lai, có thể sẽ đón nhận những lợi ích quy định hơn nữa.
Hai, hiệu suất kinh doanh của dự án
1. Dữ liệu kinh doanh hàng đầu
Là một trong những giao thức giao dịch phi tập trung sớm nhất và lớn nhất trên thị trường tiền điện tử, dự án này hiện có tổng giá trị tài sản khóa (TVL) là 5,12 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trong 30 ngày gần nhất đạt 84,5 tỷ USD, xếp thứ hai trong số các dự án cùng loại. Lợi nhuận hàng năm đạt 929 triệu USD, nếu tính theo phương pháp định giá truyền thống, tỷ lệ P/E của nó thấp hơn nhiều so với các sàn giao dịch tập trung và các công ty công nghệ khác trong ngành. Nếu trong tương lai có thể mở ra cơ chế thu phí hoặc mở rộng các ứng dụng tài chính, giá trị thị trường của nó có thể bị định giá thấp đáng kể.
Theo báo cáo tài chính quý 1 năm 2025, quỹ dự án nắm giữ 53.4 triệu USD và stablecoin, 15.8 triệu token trong nước và 257 ETH, tổng giá trị khoảng 150 triệu USD. Dự kiến quỹ này có thể duy trì đến tháng 1 năm 2027, tình hình tài chính tốt.
2. Đổi mới mô hình kinh tế token
Dự án luôn cố gắng trao quyền cho token, đã nhiều lần đưa ra đề xuất mở cơ chế thu phí, nhưng do ảnh hưởng của rủi ro quy định nên vẫn chưa thể thực hiện. Đề xuất mới nhất sẽ được khởi động lại vào tháng 2 năm 2024, và dự kiến sẽ tiến hành bỏ phiếu trên chuỗi vào nửa cuối năm 2025.
Ngoài ra, mạng lưới lớp hai mới được dự án ra mắt đã cung cấp các kịch bản ứng dụng mới cho token. Mạng lưới này dựa trên khung OP Stack của Optimism, chính thức ra mắt vào tháng 2 năm 2025. Mạng lưới sử dụng token của dự án làm token thế chấp cho các xác thực, các xác thực có thể nhận 65% thu nhập ròng trên chuỗi như phần thưởng. Mặc dù chính thức chưa công bố quy mô thế chấp cụ thể, nhưng với sự mở rộng của hệ sinh thái, dự kiến sẽ thu hút nhiều người nắm giữ token tham gia thế chấp.
Ba, Hiệu suất Thị Trường Token
Hiện tại, vốn hóa thị trường lưu thông của token này là 4,2 tỷ USD, tổng vốn hóa thị trường là 6,7 tỷ USD, tỷ lệ khóa staking khoảng 37%.
Khối lượng hợp đồng là 448 triệu, tỷ lệ khối lượng hợp đồng/thị trường khoảng 10,6%, tỷ lệ tổng hợp mua bán là 1,02, tỷ lệ mua bán trên các nền tảng giao dịch chính là 2,16, tỷ lệ mua bán của tài khoản lớn là 3,87, khối lượng mua vào chủ yếu đến từ các nhà đầu tư lớn. Kể từ khi Ethereum tăng lên, khối lượng nắm giữ của token này cũng đang dần tăng lên, thị trường sản phẩm phái sinh giao dịch sôi động.
Trong xu hướng giao dịch giao ngay, đồng tiền này có xu hướng tương tự như Ethereum, nhưng độ biến động thường gấp 2-3 lần so với Ethereum. Trong đợt tăng giá Ethereum vào tháng 4 này, đồng tiền này tăng nhẹ hơn Ethereum, nếu xu hướng tiếp tục, có thể sẽ có động lực tăng thêm.
Bốn, Tóm tắt
Với sự chuyển biến trong thái độ quản lý của chính phủ Hoa Kỳ đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, dự án này, với tư cách là một giao thức giao dịch phi tập trung hàng đầu trong ngành, có thể trở thành tiêu chuẩn cho toàn bộ ngành công nghiệp về vị trí quản lý. Nhóm dự án đang tích cực tham gia vào việc xây dựng các quy tắc quản lý. Kết hợp với hiệu ứng thúc đẩy của Ethereum, dự án này có thể đón nhận cơ hội tích cực về cấu trúc.
Xem xét dữ liệu kinh doanh của dự án, lợi nhuận khả quan, tình hình tài chính tốt, cùng với mạng lưới lớp hai mới được ra mắt và cơ chế phí tiềm năng có thể mang lại giá trị mới cho token, nếu lạc quan về tương lai, dự án này là một trong những mục tiêu quan trọng trong hệ sinh thái Ethereum đáng được chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DeFiVeteran
· 11giờ trước
Không phải đâu, đã 48% rồi sao?
Xem bản gốcTrả lời0
PaperHandSister
· 11giờ trước
Lại một vòng nhập một vị thế.. mẹ cũng không nhận ra tôi nữa
Xem bản gốcTrả lời0
Anon4461
· 11giờ trước
Thế giới tiền điện tử lại bắt đầu làm giàu rồi phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
shadowy_supercoder
· 11giờ trước
Lại bắt đầu bán token rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaNomad
· 11giờ trước
Lại đang hăng hái rồi
Xem bản gốcTrả lời0
TokenEconomist
· 11giờ trước
thực ra, sự tăng này theo dõi động lực cung cổ điển khi FUD quy định tan biến... để tôi giải thích nó theo cách toán học
Phân tích giá trị các dự án quan trọng trong hệ sinh thái Ethereum: sự nới lỏng quy định, dẫn đầu doanh nghiệp và triển vọng tăng trưởng Token
Ethereum mạnh mẽ bật lại, phân tích triển vọng tăng lên của các dự án quan trọng trong hệ sinh thái
Gần đây, giá Ethereum đã tăng mạnh, với mức tăng 48% trong tháng, dẫn dắt giá trị của nhiều dự án trong hệ sinh thái của nó tăng lên. Dữ liệu lịch sử cho thấy, các dự án chất lượng trong hệ sinh thái Ethereum thường có sự tăng trưởng gấp bội trong chu kỳ thị trường bò. Một trong những dự án blue-chip đáng chú ý đã tăng 28% gần đây, với khả năng còn có không gian tăng trưởng hơn nữa nếu xu hướng này tiếp tục. Ngoài việc theo dõi xu hướng chính của Ethereum, dự án này còn có một số động lực tăng trưởng độc đáo, bao gồm khả năng cải thiện môi trường quản lý, dữ liệu kinh doanh duy trì vị trí dẫn đầu, cũng như sự thúc đẩy từ việc cấu trúc giá token tăng lên.
Một, sự thay đổi trong môi trường quản lý
Từ năm 2021 đến năm 2023, thái độ của các cơ quan quản lý còn mơ hồ. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tiến hành điều tra dự án này, tập trung vào cách tiếp thị và dịch vụ cho nhà đầu tư. Chủ tịch SEC đã nhiều lần nhấn mạnh rằng các nền tảng tài chính phi tập trung có thể liên quan đến luật chứng khoán và cần phải tăng cường quản lý. Điều này đã dẫn đến những cuộc thảo luận rộng rãi trong ngành, đặc biệt là về việc liệu token quản trị có nên được coi là chứng khoán hay không. Vào tháng 8 năm 2023, dự án này đã thắng kiện trong một vụ kiện tập thể, tòa án xác định rằng hợp đồng của nó chủ yếu được sử dụng cho các mục đích hợp pháp.
Từ năm 2023 đến năm 2024, áp lực quản lý gia tăng. Vào tháng 4 năm 2024, SEC đã gửi thông báo Wells cho dự án này, cáo buộc rằng nó có thể hoạt động như một sàn giao dịch chứng khoán chưa đăng ký. Các bên dự án sau đó đã nộp tài liệu phản hồi chi tiết, bác bỏ các cáo buộc của SEC.
Từ năm 2025 đến nay, thái độ quản lý bắt đầu nới lỏng. Vào tháng 2 năm 2025, SEC thông báo kết thúc cuộc điều tra đối với dự án này. Vào tháng 4, SEC mời dự án tham gia hội nghị bàn tròn về tiền điện tử để thảo luận về các vấn đề quản lý ngành. Vào tháng 5, các nhà lập pháp Mỹ đã phát hành bản thảo thảo luận mới về quy định tiền điện tử, làm rõ định nghĩa về giao dịch tài sản kỹ thuật số không phải là chứng khoán. Hạ viện dự kiến sẽ xem xét dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử vào tháng 6.
Hiện tại, mô hình kinh tế token của dự án này không còn đối mặt với rủi ro bị kiện. Với việc chính phủ mới nhậm chức, hướng đi của quy định về tiền điện tử đang điều chỉnh theo hướng phù hợp hơn với sự phát triển của ngành. Trong tương lai, có thể sẽ đón nhận những lợi ích quy định hơn nữa.
Hai, hiệu suất kinh doanh của dự án
1. Dữ liệu kinh doanh hàng đầu
Là một trong những giao thức giao dịch phi tập trung sớm nhất và lớn nhất trên thị trường tiền điện tử, dự án này hiện có tổng giá trị tài sản khóa (TVL) là 5,12 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trong 30 ngày gần nhất đạt 84,5 tỷ USD, xếp thứ hai trong số các dự án cùng loại. Lợi nhuận hàng năm đạt 929 triệu USD, nếu tính theo phương pháp định giá truyền thống, tỷ lệ P/E của nó thấp hơn nhiều so với các sàn giao dịch tập trung và các công ty công nghệ khác trong ngành. Nếu trong tương lai có thể mở ra cơ chế thu phí hoặc mở rộng các ứng dụng tài chính, giá trị thị trường của nó có thể bị định giá thấp đáng kể.
Theo báo cáo tài chính quý 1 năm 2025, quỹ dự án nắm giữ 53.4 triệu USD và stablecoin, 15.8 triệu token trong nước và 257 ETH, tổng giá trị khoảng 150 triệu USD. Dự kiến quỹ này có thể duy trì đến tháng 1 năm 2027, tình hình tài chính tốt.
2. Đổi mới mô hình kinh tế token
Dự án luôn cố gắng trao quyền cho token, đã nhiều lần đưa ra đề xuất mở cơ chế thu phí, nhưng do ảnh hưởng của rủi ro quy định nên vẫn chưa thể thực hiện. Đề xuất mới nhất sẽ được khởi động lại vào tháng 2 năm 2024, và dự kiến sẽ tiến hành bỏ phiếu trên chuỗi vào nửa cuối năm 2025.
Ngoài ra, mạng lưới lớp hai mới được dự án ra mắt đã cung cấp các kịch bản ứng dụng mới cho token. Mạng lưới này dựa trên khung OP Stack của Optimism, chính thức ra mắt vào tháng 2 năm 2025. Mạng lưới sử dụng token của dự án làm token thế chấp cho các xác thực, các xác thực có thể nhận 65% thu nhập ròng trên chuỗi như phần thưởng. Mặc dù chính thức chưa công bố quy mô thế chấp cụ thể, nhưng với sự mở rộng của hệ sinh thái, dự kiến sẽ thu hút nhiều người nắm giữ token tham gia thế chấp.
Ba, Hiệu suất Thị Trường Token
Hiện tại, vốn hóa thị trường lưu thông của token này là 4,2 tỷ USD, tổng vốn hóa thị trường là 6,7 tỷ USD, tỷ lệ khóa staking khoảng 37%.
Khối lượng hợp đồng là 448 triệu, tỷ lệ khối lượng hợp đồng/thị trường khoảng 10,6%, tỷ lệ tổng hợp mua bán là 1,02, tỷ lệ mua bán trên các nền tảng giao dịch chính là 2,16, tỷ lệ mua bán của tài khoản lớn là 3,87, khối lượng mua vào chủ yếu đến từ các nhà đầu tư lớn. Kể từ khi Ethereum tăng lên, khối lượng nắm giữ của token này cũng đang dần tăng lên, thị trường sản phẩm phái sinh giao dịch sôi động.
Trong xu hướng giao dịch giao ngay, đồng tiền này có xu hướng tương tự như Ethereum, nhưng độ biến động thường gấp 2-3 lần so với Ethereum. Trong đợt tăng giá Ethereum vào tháng 4 này, đồng tiền này tăng nhẹ hơn Ethereum, nếu xu hướng tiếp tục, có thể sẽ có động lực tăng thêm.
Bốn, Tóm tắt
Với sự chuyển biến trong thái độ quản lý của chính phủ Hoa Kỳ đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, dự án này, với tư cách là một giao thức giao dịch phi tập trung hàng đầu trong ngành, có thể trở thành tiêu chuẩn cho toàn bộ ngành công nghiệp về vị trí quản lý. Nhóm dự án đang tích cực tham gia vào việc xây dựng các quy tắc quản lý. Kết hợp với hiệu ứng thúc đẩy của Ethereum, dự án này có thể đón nhận cơ hội tích cực về cấu trúc.
Xem xét dữ liệu kinh doanh của dự án, lợi nhuận khả quan, tình hình tài chính tốt, cùng với mạng lưới lớp hai mới được ra mắt và cơ chế phí tiềm năng có thể mang lại giá trị mới cho token, nếu lạc quan về tương lai, dự án này là một trong những mục tiêu quan trọng trong hệ sinh thái Ethereum đáng được chú ý.