Phân tích nhiều yếu tố đứng sau sự bùng nổ gần đây của hệ sinh thái Sui
Gần đây, hệ sinh thái Sui đã trải qua một sự gia tăng đáng chú ý, với đồng token quản trị SUI tăng hơn 75% trong vòng một tuần, vượt xa hiệu suất thị trường cùng kỳ. Đằng sau hiện tượng này là sự đan xen của nhiều yếu tố phức tạp, bao gồm cả sự nhiệt tình đầu cơ do tin đồn thị trường, sự thay đổi đáng kể trong dòng tiền, và sự cải thiện liên tục về nền tảng hệ sinh thái. Bài viết này đi sâu phân tích diễn biến dòng tiền trong đợt tăng giá SUI lần này, các chất xúc tác tin tức quan trọng, hiệu suất dữ liệu trên chuỗi và những rủi ro tiềm ẩn, nhằm nỗ lực giải thích một cách toàn diện về logic phía sau sự cuồng nhiệt sinh thái này.
Tiền nóng đổ vào sàn giao dịch, hợp đồng gia tăng mạnh mẽ
Xét về dòng tiền trên chuỗi trong vài tháng gần đây, sự thay đổi về vốn của Sui không rõ ràng, trong vòng ba tháng đã có dòng tiền ròng ra là 32 triệu đô la, con số này không cao. Trong tháng gần đây và tuần vừa qua, dòng tiền trên chuỗi của Sui còn thay đổi rất ít, thậm chí không nằm trong top hai mươi của các chuỗi công khai.
Tuy nhiên, trong việc lưu chuyển vốn trên sàn giao dịch, dòng vốn đổ vào hệ sinh thái Sui khá rõ rệt. Dữ liệu cho thấy, trong vòng bảy ngày qua, dòng vốn vào SUI đạt 62,86 triệu đô la Mỹ, đứng thứ tư trong số tất cả các đồng tiền, chỉ sau USDT, ETH, FUSD. Trong bảng xếp hạng dòng vốn vào hợp đồng trong bảy ngày qua, một số token sinh thái của mạng lưới Sui như WAL, MEMEFI, CETUS cũng lọt vào top mười, phản ánh sự hoạt động tích cực của vốn trong hệ sinh thái Sui.
Về dữ liệu vị thế hợp đồng, lượng nắm giữ của token SUI đã tăng vọt kể từ ngày 21 tháng 4, chỉ trong một tuần đã từ 700 triệu USD tăng lên 1.419 triệu USD, con số này đã gần đạt mức cao trước đó là 1.5 tỷ USD.
Ngoài SUI, hầu hết các token trong hệ sinh thái của nó cũng đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ trong vòng một tuần. Trong số các token thuộc hệ sinh thái Sui được ghi nhận, có 35 token có tỷ lệ tăng trưởng vượt quá 100% trong tuần qua, chiếm 20% của các dự án trong hệ sinh thái Sui, và có 37,5% token có tỷ lệ tăng trưởng vượt quá 50%, có thể nói là phát triển toàn diện.
Xét từ góc độ tài chính, đợt tăng giá này là một sự nâng cao tập thể toàn diện cho hệ sinh thái Sui, mặc dù hầu hết các dự án không có tiến triển thực sự nào, nhưng sự biến động giá trên thị trường lại thể hiện rõ ràng.
Nhiều lợi ích thúc đẩy tâm lý thị trường
Vào ngày 21 tháng 4, hầu hết các đồng tiền chính bắt đầu phục hồi đồng bộ, sự phục hồi ban đầu của Sui cũng bắt đầu khởi động theo nhịp điệu của thị trường chung, và sau đó có nhiều tin tức tích cực được phát ra. Tuy nhiên, những tin tức này rất khó xác nhận liệu có phải là "động cơ" cho sự tăng giá mạnh của Sui, hay chỉ là "khói mù" được phát hành để phối hợp với việc tăng giá.
Một mặt, Sui đã công bố nhiều tin tức hợp tác trong hệ sinh thái. Ví dụ, tin đồn hợp tác với Pokémon: tin đồn này bắt đầu từ ngày 23 tháng 4 năm 2025, khi ứng dụng Pokémon HOME cập nhật chính sách quyền riêng tư của mình, liệt kê "Parasol Technologies" là một trong những nhà phát triển được ủy quyền nhận dữ liệu người dùng. Parasol Technologies là một studio game blockchain, đã được đội ngũ phát triển cốt lõi của Sui mua lại vào tháng 3 năm 2025. Mối liên hệ trực tiếp này đã nhanh chóng thổi bùng trí tưởng tượng của thị trường, các nhà lãnh đạo ý kiến trong lĩnh vực tiền điện tử và người dùng mạng xã hội đã đoán già đoán non rằng Pokémon có thể đang lên kế hoạch tích hợp IP của mình vào blockchain Sui.
Cần lưu ý rằng, trong bài viết blog chính thức được phát hành bởi Quỹ Sui vào ngày 23 tháng 4 về việc Parasol ra mắt trò chơi thẻ bài có thể trao đổi trên Sui, không đề cập đến Pokémon. Tuy nhiên, có người dùng cho rằng phiên bản đầu tiên của bài viết blog đã đề cập đến PokémonNFT, nhưng sau đó đã bị chỉnh sửa và xóa, điều này càng làm gia tăng sự suy đoán trên thị trường.
Ví dụ khác, hợp tác giữa xMoney/xPortal: Vào ngày 24 tháng 4, Sui thông báo hợp tác với nền tảng tài chính xMoney và ứng dụng siêu ứng dụng tiền điện tử xPortal. Cốt lõi của sự hợp tác này là ra mắt một thẻ Mastercard ảo mang thương hiệu Sui tại châu Âu, thẻ này được tích hợp trong ứng dụng xPortal có 2,5 triệu người dùng. Người dùng có thể thêm thẻ ảo này vào ApplePay hoặc GooglePay và sử dụng SUI cũng như các loại tiền điện tử khác để thanh toán tại hàng chục nghìn thương gia, tiện lợi như sử dụng tiền mặt. Thẻ vật lý dự kiến sẽ được phát hành vào cuối năm 2025.
Mặt khác, câu chuyện về ETF cũng được cho là một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy sự tăng giá của Sui. Gần đây, có thông tin về một công ty quản lý tài sản thành lập thực thể tín thác hợp pháp "SUI ETF" đã được lan truyền. Thực tế, thông tin này không phải là một động thái mới, theo thông tin đăng ký công ty ở Delaware, thực thể tín thác hợp pháp "SUI ETF" với mã số 10058451 đã được thành lập từ ngày 7 tháng 1 năm 2025, thuộc loại tín thác hợp pháp thông thường. Với việc thông tin này được công khai gần đây, dường như cũng đã hỗ trợ sự tăng giá của SUI.
Ngoài ra, trong một hai tháng qua, mạng Sui cũng đã có nhiều tin tức tích cực, chẳng hạn như Tập đoàn Sở Giao dịch Chứng khoán Athens đã công bố vào ngày 16 tháng 4 rằng họ đã hoàn thành thiết kế kỹ thuật cho nền tảng huy động vốn trên chuỗi được xây dựng trên Sui; Nautilus đã ra mắt vào ngày 15 tháng 4 giải pháp quyền riêng tư ngoài chuỗi có thể xác minh cho Sui; một số quỹ đầu tư đã nộp đơn xin ETF SUI, v.v.
Tổng thể mà nói, những tiến bộ gần đây của Sui trong nhiều lĩnh vực như game Web3, quyền riêng tư, môi trường phát triển đã tập hợp thành một lợi thế tổng thể. Ở điểm này, nó khác với sự bùng nổ trước đây do thông tin đơn lẻ của Sui gây ra.
Sự kiện airdrop thúc đẩy khối lượng giao dịch DEX tăng vọt, đối mặt với áp lực kép từ việc mở khóa token và xây dựng ứng dụng
Kể từ tháng 4, khối lượng giao dịch DEX của mạng Sui luôn duy trì ở mức cao, đặc biệt vào ngày 29 tháng 3 đạt đỉnh lịch sử 998 triệu USD, sau đó nhiều ngày liên tiếp vượt qua khối lượng giao dịch hàng ngày 400 triệu USD. Các dự án DEX hàng đầu trong hệ sinh thái đã thúc đẩy sự tăng trưởng toàn bộ hệ sinh thái, với khối lượng giao dịch tăng 84,5% trong vòng một tuần, và token cũng gần như tăng gấp đôi trong một tuần.
Ngoài ra, một đóng góp quan trọng khác là Kriya, vào ngày 29 tháng 3, khi khối lượng giao dịch của mạng Sui phá kỷ lục, Kriya đã đóng góp 780 triệu USD, chiếm một phần quan trọng trong khối lượng giao dịch của ngày hôm đó. Dữ liệu này so với 7,28 triệu USD của ngày hôm trước đã tăng hơn 100 lần.
Xét tổng thể, khối lượng giao dịch của hai sàn DEX này đã bùng nổ vào ngày 28 tháng 3, nguyên nhân chính có thể là do airdrop của Walrus dẫn đến sự gia tăng khối lượng giao dịch. Vào ngày 27 tháng 3, dự án lưu trữ phi tập trung Walrus đã phát hành airdrop với số vốn 140 triệu USD, vào ngày hôm đó, khối lượng giao dịch của token này đã đạt 380 triệu USD. Điều này có thể trở thành nguyên nhân chính cho sự gia tăng khối lượng giao dịch của mạng Sui trong thời gian gần đây.
Ngoài ra, sự hoạt động của các nhà phát triển cũng là một trong những nguyên nhân cơ bản dẫn đến sự tăng trưởng của mạng Sui. Trên Github, việc nộp mã của mạng Sui gần đây cũng khá thường xuyên, bắt đầu từ tháng 12 năm 2024, tần suất nộp mã của mạng Sui đã đạt đỉnh, duy trì ở mức trên 500 lần mỗi tuần, trong khi dữ liệu trước đó duy trì ở mức khoảng 250 lần. Để so sánh, tần suất nộp mã của các chuỗi công khai khác thường duy trì ở mức khoảng 100.
Tuy nhiên, trong quá trình thị trường tập thể vui mừng, vẫn có một vài điểm rủi ro có thể đáng chú ý. Một mặt, việc mở khóa token SUI là một áp lực bán liên tục, cơ bản mỗi tuần sẽ phát hành hàng chục triệu token, khiến nó trở thành nguồn cung lớn nhất trên thị trường, những token đã mở khóa luôn là một quả bom hẹn giờ trong chu kỳ tăng giá của token SUI.
Mặt khác, cấu trúc tăng giá của hệ sinh thái Sui hiện chủ yếu được dẫn dắt bởi các dự án Dex hoặc cơ sở hạ tầng, nhưng các dự án như MEME token hoặc ứng dụng/trò chơi vẫn chưa nổi bật, trong khi các đồng token có giá trị thị trường trên 10 triệu cơ bản vẫn là các dự án giai đoạn đầu. Từ góc độ này, nếu xem Sui như một thành phố, trong thành phố này, các dự án như Walrus, Deepbook, Parasol đã xây dựng các trung tâm thương mại với các chủ đề như lưu trữ phi tập trung, DeFi, trò chơi. Tuy nhiên, hiện tại vẫn thiếu một số "doanh nghiệp nổi tiếng" xuất hiện trong các trung tâm thương mại này, để thu hút thêm nhiều người dùng tham gia thực sự.
Từ đây có thể thấy, sự tăng vọt gần đây của đồng SUI và hệ sinh thái của nó là kết quả của sự nhiệt tình đầu cơ của thị trường, dòng vốn chảy vào và kỳ vọng từ thị trường hợp đồng, cùng với tiến triển cơ bản vững chắc. Tuy nhiên, bên cạnh việc chú ý đến hiệu suất giá ấn tượng của Sui, cũng cần cảnh giác với áp lực bán ra do việc mở khóa đồng tiền liên tục, và theo dõi xem hệ sinh thái ứng dụng của nó có thể phát triển thêm hay không, tạo ra những ứng dụng thực sự thu hút người dùng, điều này sẽ là yếu tố quyết định Sui có thể chuyển đổi độ nóng hiện tại thành giá trị lâu dài hay không.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích sự bùng nổ của hệ sinh thái Sui: dòng tiền chảy vào, hỗ trợ từ tin tức và rủi ro tiềm ẩn
Phân tích nhiều yếu tố đứng sau sự bùng nổ gần đây của hệ sinh thái Sui
Gần đây, hệ sinh thái Sui đã trải qua một sự gia tăng đáng chú ý, với đồng token quản trị SUI tăng hơn 75% trong vòng một tuần, vượt xa hiệu suất thị trường cùng kỳ. Đằng sau hiện tượng này là sự đan xen của nhiều yếu tố phức tạp, bao gồm cả sự nhiệt tình đầu cơ do tin đồn thị trường, sự thay đổi đáng kể trong dòng tiền, và sự cải thiện liên tục về nền tảng hệ sinh thái. Bài viết này đi sâu phân tích diễn biến dòng tiền trong đợt tăng giá SUI lần này, các chất xúc tác tin tức quan trọng, hiệu suất dữ liệu trên chuỗi và những rủi ro tiềm ẩn, nhằm nỗ lực giải thích một cách toàn diện về logic phía sau sự cuồng nhiệt sinh thái này.
Tiền nóng đổ vào sàn giao dịch, hợp đồng gia tăng mạnh mẽ
Xét về dòng tiền trên chuỗi trong vài tháng gần đây, sự thay đổi về vốn của Sui không rõ ràng, trong vòng ba tháng đã có dòng tiền ròng ra là 32 triệu đô la, con số này không cao. Trong tháng gần đây và tuần vừa qua, dòng tiền trên chuỗi của Sui còn thay đổi rất ít, thậm chí không nằm trong top hai mươi của các chuỗi công khai.
Tuy nhiên, trong việc lưu chuyển vốn trên sàn giao dịch, dòng vốn đổ vào hệ sinh thái Sui khá rõ rệt. Dữ liệu cho thấy, trong vòng bảy ngày qua, dòng vốn vào SUI đạt 62,86 triệu đô la Mỹ, đứng thứ tư trong số tất cả các đồng tiền, chỉ sau USDT, ETH, FUSD. Trong bảng xếp hạng dòng vốn vào hợp đồng trong bảy ngày qua, một số token sinh thái của mạng lưới Sui như WAL, MEMEFI, CETUS cũng lọt vào top mười, phản ánh sự hoạt động tích cực của vốn trong hệ sinh thái Sui.
Về dữ liệu vị thế hợp đồng, lượng nắm giữ của token SUI đã tăng vọt kể từ ngày 21 tháng 4, chỉ trong một tuần đã từ 700 triệu USD tăng lên 1.419 triệu USD, con số này đã gần đạt mức cao trước đó là 1.5 tỷ USD.
Ngoài SUI, hầu hết các token trong hệ sinh thái của nó cũng đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ trong vòng một tuần. Trong số các token thuộc hệ sinh thái Sui được ghi nhận, có 35 token có tỷ lệ tăng trưởng vượt quá 100% trong tuần qua, chiếm 20% của các dự án trong hệ sinh thái Sui, và có 37,5% token có tỷ lệ tăng trưởng vượt quá 50%, có thể nói là phát triển toàn diện.
Xét từ góc độ tài chính, đợt tăng giá này là một sự nâng cao tập thể toàn diện cho hệ sinh thái Sui, mặc dù hầu hết các dự án không có tiến triển thực sự nào, nhưng sự biến động giá trên thị trường lại thể hiện rõ ràng.
Nhiều lợi ích thúc đẩy tâm lý thị trường
Vào ngày 21 tháng 4, hầu hết các đồng tiền chính bắt đầu phục hồi đồng bộ, sự phục hồi ban đầu của Sui cũng bắt đầu khởi động theo nhịp điệu của thị trường chung, và sau đó có nhiều tin tức tích cực được phát ra. Tuy nhiên, những tin tức này rất khó xác nhận liệu có phải là "động cơ" cho sự tăng giá mạnh của Sui, hay chỉ là "khói mù" được phát hành để phối hợp với việc tăng giá.
Một mặt, Sui đã công bố nhiều tin tức hợp tác trong hệ sinh thái. Ví dụ, tin đồn hợp tác với Pokémon: tin đồn này bắt đầu từ ngày 23 tháng 4 năm 2025, khi ứng dụng Pokémon HOME cập nhật chính sách quyền riêng tư của mình, liệt kê "Parasol Technologies" là một trong những nhà phát triển được ủy quyền nhận dữ liệu người dùng. Parasol Technologies là một studio game blockchain, đã được đội ngũ phát triển cốt lõi của Sui mua lại vào tháng 3 năm 2025. Mối liên hệ trực tiếp này đã nhanh chóng thổi bùng trí tưởng tượng của thị trường, các nhà lãnh đạo ý kiến trong lĩnh vực tiền điện tử và người dùng mạng xã hội đã đoán già đoán non rằng Pokémon có thể đang lên kế hoạch tích hợp IP của mình vào blockchain Sui.
Cần lưu ý rằng, trong bài viết blog chính thức được phát hành bởi Quỹ Sui vào ngày 23 tháng 4 về việc Parasol ra mắt trò chơi thẻ bài có thể trao đổi trên Sui, không đề cập đến Pokémon. Tuy nhiên, có người dùng cho rằng phiên bản đầu tiên của bài viết blog đã đề cập đến PokémonNFT, nhưng sau đó đã bị chỉnh sửa và xóa, điều này càng làm gia tăng sự suy đoán trên thị trường.
Ví dụ khác, hợp tác giữa xMoney/xPortal: Vào ngày 24 tháng 4, Sui thông báo hợp tác với nền tảng tài chính xMoney và ứng dụng siêu ứng dụng tiền điện tử xPortal. Cốt lõi của sự hợp tác này là ra mắt một thẻ Mastercard ảo mang thương hiệu Sui tại châu Âu, thẻ này được tích hợp trong ứng dụng xPortal có 2,5 triệu người dùng. Người dùng có thể thêm thẻ ảo này vào ApplePay hoặc GooglePay và sử dụng SUI cũng như các loại tiền điện tử khác để thanh toán tại hàng chục nghìn thương gia, tiện lợi như sử dụng tiền mặt. Thẻ vật lý dự kiến sẽ được phát hành vào cuối năm 2025.
Mặt khác, câu chuyện về ETF cũng được cho là một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy sự tăng giá của Sui. Gần đây, có thông tin về một công ty quản lý tài sản thành lập thực thể tín thác hợp pháp "SUI ETF" đã được lan truyền. Thực tế, thông tin này không phải là một động thái mới, theo thông tin đăng ký công ty ở Delaware, thực thể tín thác hợp pháp "SUI ETF" với mã số 10058451 đã được thành lập từ ngày 7 tháng 1 năm 2025, thuộc loại tín thác hợp pháp thông thường. Với việc thông tin này được công khai gần đây, dường như cũng đã hỗ trợ sự tăng giá của SUI.
Ngoài ra, trong một hai tháng qua, mạng Sui cũng đã có nhiều tin tức tích cực, chẳng hạn như Tập đoàn Sở Giao dịch Chứng khoán Athens đã công bố vào ngày 16 tháng 4 rằng họ đã hoàn thành thiết kế kỹ thuật cho nền tảng huy động vốn trên chuỗi được xây dựng trên Sui; Nautilus đã ra mắt vào ngày 15 tháng 4 giải pháp quyền riêng tư ngoài chuỗi có thể xác minh cho Sui; một số quỹ đầu tư đã nộp đơn xin ETF SUI, v.v.
Tổng thể mà nói, những tiến bộ gần đây của Sui trong nhiều lĩnh vực như game Web3, quyền riêng tư, môi trường phát triển đã tập hợp thành một lợi thế tổng thể. Ở điểm này, nó khác với sự bùng nổ trước đây do thông tin đơn lẻ của Sui gây ra.
Sự kiện airdrop thúc đẩy khối lượng giao dịch DEX tăng vọt, đối mặt với áp lực kép từ việc mở khóa token và xây dựng ứng dụng
Kể từ tháng 4, khối lượng giao dịch DEX của mạng Sui luôn duy trì ở mức cao, đặc biệt vào ngày 29 tháng 3 đạt đỉnh lịch sử 998 triệu USD, sau đó nhiều ngày liên tiếp vượt qua khối lượng giao dịch hàng ngày 400 triệu USD. Các dự án DEX hàng đầu trong hệ sinh thái đã thúc đẩy sự tăng trưởng toàn bộ hệ sinh thái, với khối lượng giao dịch tăng 84,5% trong vòng một tuần, và token cũng gần như tăng gấp đôi trong một tuần.
Ngoài ra, một đóng góp quan trọng khác là Kriya, vào ngày 29 tháng 3, khi khối lượng giao dịch của mạng Sui phá kỷ lục, Kriya đã đóng góp 780 triệu USD, chiếm một phần quan trọng trong khối lượng giao dịch của ngày hôm đó. Dữ liệu này so với 7,28 triệu USD của ngày hôm trước đã tăng hơn 100 lần.
Xét tổng thể, khối lượng giao dịch của hai sàn DEX này đã bùng nổ vào ngày 28 tháng 3, nguyên nhân chính có thể là do airdrop của Walrus dẫn đến sự gia tăng khối lượng giao dịch. Vào ngày 27 tháng 3, dự án lưu trữ phi tập trung Walrus đã phát hành airdrop với số vốn 140 triệu USD, vào ngày hôm đó, khối lượng giao dịch của token này đã đạt 380 triệu USD. Điều này có thể trở thành nguyên nhân chính cho sự gia tăng khối lượng giao dịch của mạng Sui trong thời gian gần đây.
Ngoài ra, sự hoạt động của các nhà phát triển cũng là một trong những nguyên nhân cơ bản dẫn đến sự tăng trưởng của mạng Sui. Trên Github, việc nộp mã của mạng Sui gần đây cũng khá thường xuyên, bắt đầu từ tháng 12 năm 2024, tần suất nộp mã của mạng Sui đã đạt đỉnh, duy trì ở mức trên 500 lần mỗi tuần, trong khi dữ liệu trước đó duy trì ở mức khoảng 250 lần. Để so sánh, tần suất nộp mã của các chuỗi công khai khác thường duy trì ở mức khoảng 100.
Tuy nhiên, trong quá trình thị trường tập thể vui mừng, vẫn có một vài điểm rủi ro có thể đáng chú ý. Một mặt, việc mở khóa token SUI là một áp lực bán liên tục, cơ bản mỗi tuần sẽ phát hành hàng chục triệu token, khiến nó trở thành nguồn cung lớn nhất trên thị trường, những token đã mở khóa luôn là một quả bom hẹn giờ trong chu kỳ tăng giá của token SUI.
Mặt khác, cấu trúc tăng giá của hệ sinh thái Sui hiện chủ yếu được dẫn dắt bởi các dự án Dex hoặc cơ sở hạ tầng, nhưng các dự án như MEME token hoặc ứng dụng/trò chơi vẫn chưa nổi bật, trong khi các đồng token có giá trị thị trường trên 10 triệu cơ bản vẫn là các dự án giai đoạn đầu. Từ góc độ này, nếu xem Sui như một thành phố, trong thành phố này, các dự án như Walrus, Deepbook, Parasol đã xây dựng các trung tâm thương mại với các chủ đề như lưu trữ phi tập trung, DeFi, trò chơi. Tuy nhiên, hiện tại vẫn thiếu một số "doanh nghiệp nổi tiếng" xuất hiện trong các trung tâm thương mại này, để thu hút thêm nhiều người dùng tham gia thực sự.
Từ đây có thể thấy, sự tăng vọt gần đây của đồng SUI và hệ sinh thái của nó là kết quả của sự nhiệt tình đầu cơ của thị trường, dòng vốn chảy vào và kỳ vọng từ thị trường hợp đồng, cùng với tiến triển cơ bản vững chắc. Tuy nhiên, bên cạnh việc chú ý đến hiệu suất giá ấn tượng của Sui, cũng cần cảnh giác với áp lực bán ra do việc mở khóa đồng tiền liên tục, và theo dõi xem hệ sinh thái ứng dụng của nó có thể phát triển thêm hay không, tạo ra những ứng dụng thực sự thu hút người dùng, điều này sẽ là yếu tố quyết định Sui có thể chuyển đổi độ nóng hiện tại thành giá trị lâu dài hay không.