Giải thích toàn diện về BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn

Tóm tắt

Với vị thế ngày càng được củng cố của Bitcoin trên thị trường tài chính, lĩnh vực BTCFi đang nhanh chóng trở thành tiên phong trong đổi mới tiền điện tử. Báo cáo nghiên cứu này phân tích sâu nhiều lĩnh vực chính của BTCFi, bao gồm stablecoin, dịch vụ cho vay, dịch vụ staking, dịch vụ tái staking, cũng như sự kết hợp giữa tài chính tập trung và phi tập trung. Báo cáo giới thiệu quy mô và tiềm năng tăng trưởng của thị trường BTCFi, khám phá chi tiết cơ chế, các dự án chính và xu hướng phát triển của từng lĩnh vực. Thông qua việc so sánh tính an toàn, tỷ suất sinh lợi và sự phong phú của hệ sinh thái giữa các loại tài sản khác nhau, báo cáo tiết lộ những lợi thế độc đáo và rủi ro tiềm ẩn của BTCFi so với các lĩnh vực tài chính tiền điện tử khác. Khi lĩnh vực BTCFi tiếp tục phát triển, dự kiến sẽ có nhiều đổi mới và dòng vốn chảy vào hơn nữa, củng cố thêm vị thế lãnh đạo của Bitcoin trong lĩnh vực tài chính.

Tổng quan về đường đua BTCfi

BTCFi là một loạt các hoạt động tài chính xoay quanh Bitcoin, bao gồm cho vay Bitcoin, staking, giao dịch, hợp đồng tương lai và các sản phẩm phái sinh khác. Đến năm 2023, quy mô thị trường BTCFi đã đạt khoảng 10 tỷ USD, dự kiến sẽ đạt 1.2 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức không chỉ mang lại dòng vốn lớn mà còn nâng cao sự trưởng thành và tính quy chuẩn của thị trường.

Bài viết này sẽ khám phá sâu rộng nhiều lĩnh vực hot hiện nay trong thị trường tài chính tiền điện tử, bao gồm Bitcoin cho vay, stablecoin, dịch vụ staking, dịch vụ tái staking, cũng như sự kết hợp giữa tài chính tập trung và phi tập trung CeDeFi.

Phân khúc thị trường BTCFi

1. Stablecoin ổn định

Stablecoin là một loại tiền điện tử nhằm duy trì giá trị ổn định, thường được gắn với tiền tệ pháp định hoặc các tài sản có giá trị khác. Theo mức độ tập trung, có thể chia thành stablecoin tập trung và stablecoin phi tập trung. Theo loại tài sản thế chấp, có thể chia thành thế chấp bằng tiền pháp định/tài sản vật chất, thế chấp bằng tài sản tiền điện tử và thế chấp không đủ.

Cơ chế stablecoin phi tập trung bao gồm cơ chế CDP (thế chấp thừa) và cơ chế bảo hiểm hợp đồng (thế chấp tương đương).

Các dự án chính bao gồm:

• Bitsmiley Protocol: Dự án stablecoin gốc đầu tiên trong hệ sinh thái BTC
• Bamk.fi (NUSD): đồng đô la tổng hợp trên Bitcoin L1
• Yala Labs: Phát hành stablecoin $YU thông qua hạ tầng mô-đun tự xây dựng.
• Giao thức Satoshi: Giao thức stablecoin CDP đầu tiên trong hệ sinh thái BTC
• BTU: Dự án stablecoin phi tập trung đầu tiên trong hệ sinh thái Bitcoin

2. Lending赛道

Cho vay Bitcoin là một dịch vụ tài chính cho phép người dùng nhận khoản vay bằng cách sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp hoặc kiếm lãi bằng cách cho vay Bitcoin. Các dự án chính bao gồm:

• Liquidium: Giao thức cho vay P2P hoạt động trên Bitcoin
• Shell Finance: Giao thức stablecoin dựa trên BTC L1

3. Staking赛道

Việc staking thường được mọi người biết đến với đặc điểm an toàn, ổn định và sinh lãi. Các dự án chính bao gồm:

• Babylon: một giao thức staking Bitcoin, cho phép khóa Bitcoin trên mạng chính Bitcoin để cung cấp tính bảo mật cho các chuỗi tiêu thụ POS khác.

4. Restaking赛道

ReStaking là việc sử dụng tài sản token staking tính thanh khoản để staking tại các validator trên các mạng và blockchain khác, nhằm thu được nhiều lợi nhuận hơn. Các dự án chính bao gồm:

• Chakra: Một cơ sở hạ tầng thanh toán mô-đun đổi mới
• Bedrock：Giao thức tái thế chấp thanh khoản đa tài sản
• Lorenzo protocol: Lớp tài chính thanh khoản BTC dựa trên Babylon

5. Ủy thác phi tập trung

Gần đây, chủ thể đứng sau wBTC là BitGO đã phát hành thông báo về việc giao quyền kiểm soát wBTC, gây ra cuộc thảo luận trên thị trường về tính an toàn của WBTC. Các giải pháp thay thế chính bao gồm tBTC, FBTC và dlcBTC.

6. Cedefi

CeDeFi là dịch vụ tài chính kết hợp các đặc điểm của tài chính tập trung và tài chính phi tập trung. Các dự án chính bao gồm:

• Solv Protocol：Ma trận thanh khoản Bitcoin thống nhất
• Bouncebit: Chuỗi Restaking BTC, hoàn toàn tương thích với EVM
• Lorenzo protocol: Lớp tài chính thanh khoản BTC dựa trên Babylon

7. DEX AMM Swap

DEX AMM Swap là một cơ chế giao dịch phi tập trung hoạt động trên blockchain. Các dự án chính bao gồm:

• Bitflow: Tập trung vào DEX với lợi suất BTC bền vững
• Dotswap：AMM DEX gốc trên mạng chính BTC
• Unisat AMM Swap：Tập trung vào ứng dụng ví cho Ordinals và brc-20

So sánh các loại tài sản khác nhau

So sánh độ an toàn

Hệ sinh thái BTC rất chú trọng đến "an toàn" hơn so với các hệ sinh thái khác. ETH và Solana là blockchain PoS, tồn tại rủi ro hệ thống và vấn đề an ninh. BTC là hệ thống POW, về nguyên tắc không có những vấn đề này, nhưng việc tích lũy quá nhiều rủi ro từ các giao thức FI có thể gây ra rủi ro hệ thống.

So sánh tỷ suất lợi nhuận

Nguồn thu nhập bao gồm lợi nhuận từ staking, lợi nhuận từ sản phẩm DeFi và lợi nhuận từ chính giao thức. BTCFi có tiềm năng lớn hơn và kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận cao hơn so với ETHFi và SolFi.

Đa dạng sinh thái

Hệ sinh thái ETH bao gồm Defi, NFT, RWA và Restake. Hệ sinh thái Solana chủ yếu tập trung vào DEX và giải pháp thanh khoản. Hệ sinh thái BTCFi đang trong giai đoạn bùng nổ, với nhiều dự án liên tục xuất hiện, bao gồm cả Layer 2.

Kết luận

Với sự phát triển không ngừng của hệ sinh thái BTCFi, chúng ta đã chứng kiến sự cạnh tranh lành mạnh giữa các giao thức, điều này không chỉ giảm thiểu rủi ro tập trung mà còn thúc đẩy sự trưởng thành và đa dạng của toàn bộ hệ sinh thái Bitcoin. Nhìn về tương lai, BTCFi sẽ tiếp tục đóng vai trò là động lực đổi mới trong lĩnh vực tài chính tiền điện tử, thúc đẩy mạng lưới Bitcoin tiến tới các ứng dụng tài chính cao cấp hơn và mức độ tham gia toàn cầu.