Logic Khởi Nghiệp Web3 Mới Dưới Trật Tự Thương Mại Toàn Cầu
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
1.1 Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục biến động. Trong đó, một trong những biện pháp gây chấn động lớn nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: Từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế "chuẩn" 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt mức "thuế đối ứng" cao hơn đối với 60 quốc gia như Trung Quốc, Việt Nam. Trong ngắn hạn, đòn thuế của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: Trái phiếu Mỹ bị bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4.5%, ghi nhận mức tăng tuần lớn nhất trong 20 năm qua; thị trường chứng khoán Mỹ dao động mạnh, có lúc gần ngưỡng ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tục giảm và ghi nhận mức giảm ngày lớn nhất trong nhiều năm. Mặc dù sau đó Mỹ đã công bố hoãn áp dụng thuế mới đối với một số nước đồng minh để có được sự thở phào, nhưng nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự bất định trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đã bước vào "thời kỳ hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ dựa trên Mỹ được thành lập sau Thế chiến II đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách tích lũy lâu dài của Mỹ liên tục làm xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đô la Mỹ trong dự trữ ngoại hối toàn cầu giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc từ khi gia nhập WTO đã dần dần tiến gần đến hoặc thậm chí vượt qua Mỹ trong nhiều lĩnh vực công nghệ, gây ra nỗi lo âu sâu sắc trong tầng lớp tinh hoa của Mỹ. Các công ty Trung Quốc như Huawei đã có những bước đột phá trong thiết kế chip 5G, trạm cơ sở viễn thông và các công nghệ then chốt khác, đây chính là tín hiệu cảnh báo cho Mỹ: sự chênh lệch công nghệ từng cao ngất ngưởng đang bị thu hẹp nhanh chóng, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang gặp nguy hiểm, trong khi thế hệ trẻ của Mỹ ngày càng nhiều người tham gia vào lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn làm việc trong ngành sản xuất. Tất cả những thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang dần bị lung lay.
Trong bối cảnh này, các nhà quyết策 của Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới nhằm duy trì vị thế thống trị toàn cầu của họ. Mục tiêu chiến lược của chính phủ Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" - thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái khẳng định vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: một là chống lại các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc đang tận dụng lợi ích toàn cầu hóa hiện có; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, cung cấp hỗ trợ mới cho tín dụng đô la đang lung lay và thương mại toàn cầu. Trong tư duy này, tín dụng đô la truyền thống cần được bổ sung bằng những bảo lãnh mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng sự chú ý vào các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng thông qua đó tái thiết lập nền tảng tin tưởng cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, kể từ khi Trump lên nắm quyền, thái độ của chính phủ Hoa Kỳ đối với lĩnh vực tiền điện tử đã có sự thay đổi lớn. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, khác xa với lập trường chỉ trích Bitcoin trước đây của ông. Một số lực lượng trong đảng Cộng hòa và một số chính phủ bang trong những năm qua cũng dần chấp nhận Bitcoin, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đồng đô la. Có thể nói, Hoa Kỳ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
1.2 Bitcoin và vàng: "đôi neo" mới của đô la
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu phải đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đô la thông qua "neo tài sản kép": vừa bao gồm dự trữ vàng truyền thống, vừa thêm vào dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất + tài sản kỹ thuật số.
Vàng từ lâu đã được các ngân hàng trung ương của các quốc gia nắm giữ rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị, và dự trữ vàng của kho bạc Mỹ là quân bài quan trọng cho sự thống trị của đô la. Ngày nay, Bitcoin đang được giao cho vị trí chiến lược tương tự ------ được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 nghìn tỷ đô la, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị của vàng. Xét về tiềm năng lâu dài, nếu giá trị thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn không gian tăng trưởng gấp nhiều lần. Chính vì thấy được tiềm năng tăng trưởng này, cùng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phi tập trung, phát hành có giới hạn và tính thanh khoản cao, Mỹ bắt đầu nghiêm túc xem xét việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ đã liên tiếp đưa ra những biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: vào ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp, công bố việc thành lập "Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược" và "Quỹ Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử nổi bật, mời các ông lớn trong ngành cũng như các thành viên Quốc hội và quan chức tham gia. Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại hội nghị, cam kết thúc đẩy Quốc hội nhanh chóng thông qua các khuôn khổ pháp lý về stablecoin và tài sản kỹ thuật số để cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn là, Trump đã phát biểu tại hội nghị: "Việc thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin chính là việc xây dựng một Nữu Khu Phố ảo" - tức là, Hoa Kỳ có ý định xem quỹ dự trữ Bitcoin như là vàng dự trữ của quốc gia trong thời đại kỹ thuật số. Phát biểu này đánh dấu sự chính thức của Bitcoin trong chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ, được trao cho vị trí tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn coi Bitcoin và vàng như là tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trên thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể và có kế hoạch gia tăng thêm. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng nguồn cung), con số này gần tương đương với tỷ trọng dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa hoàn toàn đạt được, nhưng xu hướng đã xuất hiện: một số chính quyền bang của Mỹ thậm chí đã hành động trước, phê duyệt việc sử dụng quỹ tài chính để mua Bitcoin làm dự trữ; ở cấp liên bang, các sắc lệnh hành chính và đề xuất lập pháp đã "chính danh" Bitcoin. Nếu đô la Mỹ trong tương lai có thể một phần neo vào vàng vật chất và vàng kỹ thuật số, cùng với việc sử dụng công nghệ blockchain để thiết lập một hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng giành lợi thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, kéo dài sức sống của hệ thống đô la.
Tất nhiên, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Mỹ giải quyết những khó khăn của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Mỹ đang gánh chịu ngày càng trở nên nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Mỹ kiểm soát đủ lượng Bitcoin dự trữ và đẩy giá của nó lên trong tương lai, họ có thể thông qua việc bán một phần dự trữ để lấp đầy "hố nợ", từ đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ nần. Ý tưởng "sử dụng tài sản tiền điện tử để làm giảm nợ" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Mỹ. Đồng thời, Mỹ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền điện tử: gần đây, một dự luật đã đề xuất đưa các stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ USD vào sự quản lý của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cho thấy Mỹ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy tắc của đồng đô la điện tử, nhằm củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin đô la + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình dạng của trật tự mới của đồng đô la - vừa duy trì vị thế hợp pháp của đồng đô la, vừa được hỗ trợ bởi tài sản vật chất và tài sản số, nâng cao khả năng chống rủi ro.
Thị trường môi trường điều chỉnh và "nửa sau phù hợp để làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua một sự chuyển biến mạnh mẽ từ cuồng nhiệt đến bình tĩnh. Tổng giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử đã giảm từ mức đỉnh lịch sử khoảng 3,71 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 3,04 nghìn tỷ USD, thị trường rơi vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự biến động của nền kinh tế vĩ mô cùng với việc thắt chặt quy định đã khiến nhiều dự án thiếu sự hỗ trợ giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để tích lũy sức lực và nuôi dưỡng những cơ hội mới - chính giai đoạn bong bóng của chu kỳ trước đã qua, đây là cơ hội tốt để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm, tích lũy tích cực để nổi bật.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các nhà khởi nghiệp nên suy nghĩ: Hiệp hai thích hợp để làm gì? Các chiến lược lưu lượng đơn giản đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong môi trường thị trường hiện tại, một số hướng sau đây chứa đựng cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin: Đổi mới tài chính, nâng cấp cơ sở hạ tầng xung quanh mạng lưới Bitcoin, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Đổi mới để trở về bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công cộng như Ethereum, thoát khỏi việc chỉ "cuốn hút lưu lượng", tạo ra các ứng dụng tài chính phi tập trung bền vững dựa trên sản phẩm.
Tài sản và tài chính thanh toán thế giới thực: Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển một mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu khái niệm tiền điện tử: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới hướng tới việc niêm yết cổ phiếu của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích xoay quanh những ý tưởng trên, khám phá những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
2.1 Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng các chức năng của mạng chính của nó tương đối đơn giản. Tuy nhiên, một loạt các tiến bộ kỹ thuật và ứng dụng gần đây đang mang đến sức sống mới cho hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra các tài sản tài chính mới trên mạng Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho giá trị tĩnh, mà đang tiến hóa thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính khác nhau. Các giao thức gần đây như BRC-20, Runes đã khởi xướng cơn sốt phát hành tài sản mã thông báo trên mạng chính BTC; Giao thức Taproot Assets do Lightning Labs phát triển đã làm cho việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án tiêu biểu như Bedrock, Solv, v.v., tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh trên mạng Bitcoin, thúc đẩy khả năng tài trợ và phát hành tài sản BTC.
BTC Infra (Cơ sở hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các sidechain hoặc Layer2 tương thích với EVM cho Bitcoin, mở rộng không gian phát triển DApp của mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp gốc thuộc về gia đình giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, chúng chú trọng nâng cao tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và tiết kiệm cho mạng chính BTC. Các dự án tiêu biểu như Unisat, Merlin, B², tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA dựa trên BTC & PayFi: Khai thác tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin đóng vai trò là lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh được, mang lại cho các tài sản này giá trị đáng tin cậy. Đồng thời, dựa vào cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning, mô hình "PayFi" đang xuất hiện, đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - ví dụ như kết hợp giữa đại lý trí tuệ nhân tạo và thanh toán vi mô Bitcoin, cho phép thanh toán nhỏ theo thời gian thực giữa máy với máy, người với máy, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các tình huống như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Dự án đại diện như LNFi, tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế và trải nghiệm người dùng của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán, tạo điều kiện cho việc thanh toán và lưu thông BTC.
Tổng thể mà nói, hệ sinh thái Bitcoin đang thức dậy một cách toàn diện từ giao thức nền tảng đến lớp ứng dụng. Dù là phát hành tài sản trên mạng chính BTC, xây dựng lớp hợp đồng thông minh, hay sử dụng BTC cho việc thanh toán.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MeltdownSurvivalist
· 5giờ trước
Chàng trai này chơi quá mạnh.
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerWallet
· 5giờ trước
btc chính là vua phòng ngừa rủi ro
Xem bản gốcTrả lời0
GmGnSleeper
· 6giờ trước
Lại là Trump gây rối, bán lẻ sẽ phải chịu khổ rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
RetailTherapist
· 6giờ trước
Lại tiếp tục áp dụng lệnh trừng phạt, btc thu lợi rồi đây.
Xem bản gốcTrả lời0
GasGuru
· 6giờ trước
Tin tức mới nhất đã lan rộng, chơi đùa với mọi người, mua đáy cổ phiếu Mỹ bây giờ vẫn còn kịp.
Bitcoin trở thành neo mới của đô la, Web3 khởi nghiệp chuyển sang giá trị cứng
Logic Khởi Nghiệp Web3 Mới Dưới Trật Tự Thương Mại Toàn Cầu
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
1.1 Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục biến động. Trong đó, một trong những biện pháp gây chấn động lớn nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: Từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức thuế "chuẩn" 10% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt mức "thuế đối ứng" cao hơn đối với 60 quốc gia như Trung Quốc, Việt Nam. Trong ngắn hạn, đòn thuế của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: Trái phiếu Mỹ bị bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4.5%, ghi nhận mức tăng tuần lớn nhất trong 20 năm qua; thị trường chứng khoán Mỹ dao động mạnh, có lúc gần ngưỡng ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tục giảm và ghi nhận mức giảm ngày lớn nhất trong nhiều năm. Mặc dù sau đó Mỹ đã công bố hoãn áp dụng thuế mới đối với một số nước đồng minh để có được sự thở phào, nhưng nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự bất định trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đã bước vào "thời kỳ hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ dựa trên Mỹ được thành lập sau Thế chiến II đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách tích lũy lâu dài của Mỹ liên tục làm xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đô la Mỹ trong dự trữ ngoại hối toàn cầu giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc từ khi gia nhập WTO đã dần dần tiến gần đến hoặc thậm chí vượt qua Mỹ trong nhiều lĩnh vực công nghệ, gây ra nỗi lo âu sâu sắc trong tầng lớp tinh hoa của Mỹ. Các công ty Trung Quốc như Huawei đã có những bước đột phá trong thiết kế chip 5G, trạm cơ sở viễn thông và các công nghệ then chốt khác, đây chính là tín hiệu cảnh báo cho Mỹ: sự chênh lệch công nghệ từng cao ngất ngưởng đang bị thu hẹp nhanh chóng, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang gặp nguy hiểm, trong khi thế hệ trẻ của Mỹ ngày càng nhiều người tham gia vào lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn làm việc trong ngành sản xuất. Tất cả những thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang dần bị lung lay.
Trong bối cảnh này, các nhà quyết策 của Mỹ bắt đầu chuẩn bị xây dựng một trật tự thương mại và tài chính mới nhằm duy trì vị thế thống trị toàn cầu của họ. Mục tiêu chiến lược của chính phủ Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi động lại" - thông qua việc thiết lập một hệ thống quy tắc mới để tái khẳng định vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này bao gồm hai ý nghĩa: một là chống lại các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc đang tận dụng lợi ích toàn cầu hóa hiện có; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, cung cấp hỗ trợ mới cho tín dụng đô la đang lung lay và thương mại toàn cầu. Trong tư duy này, tín dụng đô la truyền thống cần được bổ sung bằng những bảo lãnh mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng sự chú ý vào các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng thông qua đó tái thiết lập nền tảng tin tưởng cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, kể từ khi Trump lên nắm quyền, thái độ của chính phủ Hoa Kỳ đối với lĩnh vực tiền điện tử đã có sự thay đổi lớn. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, khác xa với lập trường chỉ trích Bitcoin trước đây của ông. Một số lực lượng trong đảng Cộng hòa và một số chính phủ bang trong những năm qua cũng dần chấp nhận Bitcoin, coi nó như "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đồng đô la. Có thể nói, Hoa Kỳ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
1.2 Bitcoin và vàng: "đôi neo" mới của đô la
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu phải đối mặt với việc tái cấu trúc, Mỹ cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đô la thông qua "neo tài sản kép": vừa bao gồm dự trữ vàng truyền thống, vừa thêm vào dự trữ bitcoin mới nổi. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất + tài sản kỹ thuật số.
Vàng từ lâu đã được các ngân hàng trung ương của các quốc gia nắm giữ rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị, và dự trữ vàng của kho bạc Mỹ là quân bài quan trọng cho sự thống trị của đô la. Ngày nay, Bitcoin đang được giao cho vị trí chiến lược tương tự ------ được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Đến cuối năm 2024, tổng giá trị thị trường của Bitcoin khoảng 2 nghìn tỷ đô la, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị của vàng. Xét về tiềm năng lâu dài, nếu giá trị thị trường của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn không gian tăng trưởng gấp nhiều lần. Chính vì thấy được tiềm năng tăng trưởng này, cùng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phi tập trung, phát hành có giới hạn và tính thanh khoản cao, Mỹ bắt đầu nghiêm túc xem xét việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ đã liên tiếp đưa ra những biện pháp quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: vào ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp, công bố việc thành lập "Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược" và "Quỹ Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử nổi bật, mời các ông lớn trong ngành cũng như các thành viên Quốc hội và quan chức tham gia. Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại hội nghị, cam kết thúc đẩy Quốc hội nhanh chóng thông qua các khuôn khổ pháp lý về stablecoin và tài sản kỹ thuật số để cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn là, Trump đã phát biểu tại hội nghị: "Việc thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin chính là việc xây dựng một Nữu Khu Phố ảo" - tức là, Hoa Kỳ có ý định xem quỹ dự trữ Bitcoin như là vàng dự trữ của quốc gia trong thời đại kỹ thuật số. Phát biểu này đánh dấu sự chính thức của Bitcoin trong chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ, được trao cho vị trí tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn coi Bitcoin và vàng như là tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trên thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể và có kế hoạch gia tăng thêm. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng nguồn cung), con số này gần tương đương với tỷ trọng dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa hoàn toàn đạt được, nhưng xu hướng đã xuất hiện: một số chính quyền bang của Mỹ thậm chí đã hành động trước, phê duyệt việc sử dụng quỹ tài chính để mua Bitcoin làm dự trữ; ở cấp liên bang, các sắc lệnh hành chính và đề xuất lập pháp đã "chính danh" Bitcoin. Nếu đô la Mỹ trong tương lai có thể một phần neo vào vàng vật chất và vàng kỹ thuật số, cùng với việc sử dụng công nghệ blockchain để thiết lập một hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có khả năng giành lợi thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, kéo dài sức sống của hệ thống đô la.
Tất nhiên, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Mỹ giải quyết những khó khăn của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Mỹ đang gánh chịu ngày càng trở nên nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Mỹ kiểm soát đủ lượng Bitcoin dự trữ và đẩy giá của nó lên trong tương lai, họ có thể thông qua việc bán một phần dự trữ để lấp đầy "hố nợ", từ đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ nần. Ý tưởng "sử dụng tài sản tiền điện tử để làm giảm nợ" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Mỹ. Đồng thời, Mỹ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền điện tử: gần đây, một dự luật đã đề xuất đưa các stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ USD vào sự quản lý của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cho thấy Mỹ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy tắc của đồng đô la điện tử, nhằm củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin đô la + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình dạng của trật tự mới của đồng đô la - vừa duy trì vị thế hợp pháp của đồng đô la, vừa được hỗ trợ bởi tài sản vật chất và tài sản số, nâng cao khả năng chống rủi ro.
Thị trường môi trường điều chỉnh và "nửa sau phù hợp để làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua một sự chuyển biến mạnh mẽ từ cuồng nhiệt đến bình tĩnh. Tổng giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử đã giảm từ mức đỉnh lịch sử khoảng 3,71 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 3,04 nghìn tỷ USD, thị trường rơi vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự biến động của nền kinh tế vĩ mô cùng với việc thắt chặt quy định đã khiến nhiều dự án thiếu sự hỗ trợ giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với những doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để tích lũy sức lực và nuôi dưỡng những cơ hội mới - chính giai đoạn bong bóng của chu kỳ trước đã qua, đây là cơ hội tốt để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm, tích lũy tích cực để nổi bật.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các nhà khởi nghiệp nên suy nghĩ: Hiệp hai thích hợp để làm gì? Các chiến lược lưu lượng đơn giản đã khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong môi trường thị trường hiện tại, một số hướng sau đây chứa đựng cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin: Đổi mới tài chính, nâng cấp cơ sở hạ tầng xung quanh mạng lưới Bitcoin, cũng như tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái chuỗi công cộng khác: Đổi mới để trở về bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công cộng như Ethereum, thoát khỏi việc chỉ "cuốn hút lưu lượng", tạo ra các ứng dụng tài chính phi tập trung bền vững dựa trên sản phẩm.
Tài sản và tài chính thanh toán thế giới thực: Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển một mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu khái niệm tiền điện tử: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới hướng tới việc niêm yết cổ phiếu của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích xoay quanh những ý tưởng trên, khám phá những cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
2.1 Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin từ lâu đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng các chức năng của mạng chính của nó tương đối đơn giản. Tuy nhiên, một loạt các tiến bộ kỹ thuật và ứng dụng gần đây đang mang đến sức sống mới cho hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra các tài sản tài chính mới trên mạng Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho giá trị tĩnh, mà đang tiến hóa thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính khác nhau. Các giao thức gần đây như BRC-20, Runes đã khởi xướng cơn sốt phát hành tài sản mã thông báo trên mạng chính BTC; Giao thức Taproot Assets do Lightning Labs phát triển đã làm cho việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhận nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án tiêu biểu như Bedrock, Solv, v.v., tập trung vào việc xây dựng các dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh trên mạng Bitcoin, thúc đẩy khả năng tài trợ và phát hành tài sản BTC.
BTC Infra (Cơ sở hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp cho những thiếu sót của chức năng gốc BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các sidechain hoặc Layer2 tương thích với EVM cho Bitcoin, mở rộng không gian phát triển DApp của mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp gốc thuộc về gia đình giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, chúng chú trọng nâng cao tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và tiết kiệm cho mạng chính BTC. Các dự án tiêu biểu như Unisat, Merlin, B², tập trung vào việc xây dựng Layer2 cho Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA dựa trên BTC & PayFi: Khai thác tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin đóng vai trò là lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán toàn cầu có thể xác minh được, mang lại cho các tài sản này giá trị đáng tin cậy. Đồng thời, dựa vào cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning, mô hình "PayFi" đang xuất hiện, đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - ví dụ như kết hợp giữa đại lý trí tuệ nhân tạo và thanh toán vi mô Bitcoin, cho phép thanh toán nhỏ theo thời gian thực giữa máy với máy, người với máy, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các tình huống như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Dự án đại diện như LNFi, tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế và trải nghiệm người dùng của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán, tạo điều kiện cho việc thanh toán và lưu thông BTC.
Tổng thể mà nói, hệ sinh thái Bitcoin đang thức dậy một cách toàn diện từ giao thức nền tảng đến lớp ứng dụng. Dù là phát hành tài sản trên mạng chính BTC, xây dựng lớp hợp đồng thông minh, hay sử dụng BTC cho việc thanh toán.