Phó Chủ tịch Cấp cao Ripple Markus Infanger, người đứng đầu RippleX, lập luận rằng XRP Ledger (XRPL) được xây dựng cho giai đoạn tiếp theo của mã hóa kỹ thuật số tài sản thực và nói rằng thị trường nặng SPV ngày nay chỉ là một cầu dẫn đến "phát hành gốc."
Từ việc immobilization đến phát hành gốc
Trong một bài viết trên blog vào ngày 12 tháng 8, Infanger vạch ra một mối liên hệ trực tiếp từ sự chuyển mình của thị trường vốn trong những năm 1970 — khi Euroclear và DTCC làm bất động các chứng chỉ giấy trong kho và chuyển các hồ sơ sở hữu sang dạng điện tử — đến hệ thống mã hóa kỹ thuật số ngày nay.
Ông ấy nói rằng Các Phương Tiện Đặc Biệt (SPVs) đóng vai trò tương đương, chuyển tiếp hiện nay: những bao bì hợp pháp quen thuộc giữ tài sản ngoài sổ cái trong khi phát hành một đại diện mã hóa kỹ thuật số trên một mạng.
Ông thừa nhận rằng mô hình này “cồng kềnh” và tập trung, nhưng hữu ích khi cơ sở hạ tầng, tiêu chuẩn và chính sách phát triển. Theo lời ông, đó là “giàn giáo,” chứ không phải là trạng thái cuối cùng.
Infanger cho biết mục tiêu cuối cùng là tài sản hoàn toàn kỹ thuật số, trong đó token tự nó là hồ sơ pháp lý, các quy tắc được xây dựng trong mã, giao dịch được thanh toán ngay lập tức và tính thanh khoản chảy tự do qua các thị trường mà không cần trung gian.
Tại sao Infanger nói XRPL nổi bật
Lập luận của Infanger về XRPL tập trung vào các khả năng ở cấp độ giao thức được thiết kế cho mục đích tài chính ngay từ đầu, mà ông cho rằng giảm bớt công việc tích hợp và rủi ro vận hành cho các tổ chức chuyển từ SPV sang phát hành gốc:
Sàn giao dịch trên ledger (được tích hợp DEX): XRPL bao gồm một sàn giao dịch sổ lệnh bản địa, cho phép các token đã phát hành giao dịch trực tiếp trên ledger mà không cần các bộ định tuyến hợp đồng thông minh bên ngoài. Đối với các tài sản RWAs được mã hóa kỹ thuật số, điều đó có thể có nghĩa là niêm yết ngay lập tức và thực hiện ngang hàng với ít thành phần chuyển động hơn.
Giải quyết gần như ngay lập tức, chi phí thấp: Thiết kế đồng thuận của sổ cái nhằm mục tiêu đạt được tính cuối cùng nhanh chóng và phí giao dịch tối thiểu, một sự kết hợp mà Infanger cho rằng rất quan trọng đối với các công cụ có khối lượng giao dịch lớn — chẳng hạn như T-bills được mã hóa kỹ thuật số — nơi mà chi phí giữ, phí và độ trễ hoạt động có ý nghĩa.
XLS-30 automated market maker (AMM): Tiêu chuẩn này giới thiệu các pool thanh khoản trên sổ cái mà tự động thiết lập giá dựa trên hàng tồn kho, vì vậy các mã hóa kỹ thuật số có thể giao dịch ngay cả khi không có đơn hàng khớp. Đối với các thị trường RWA cần giá liên tục hai chiều — thay vì các RFQ theo từng đợt — các AMM trên sổ cái có thể giúp ổn định thanh khoản.
XLS-65 vault cho vay: Một tiêu chuẩn được đề xuất cho việc vay và cho vay ở cấp độ giao thức. Thay vì xây dựng các hợp đồng thông minh riêng biệt, các nhà phát hành có thể cho phép tín dụng an toàn ( ví dụ, vay dựa trên một ghi chú được mã hóa kỹ thuật số hoặc yêu cầu bất động sản ) với các quy tắc được xác định ở cấp độ tiêu chuẩn, hỗ trợ khả năng kiểm toán và kiểm soát rủi ro.
Các công cụ tuân thủ và giám sát có thể lập trình: Vì việc phát hành, trao đổi và thanh toán sống trong giao thức cơ sở, Infanger lập luận rằng các bộ quy tắc (danh sách trắng, hạn chế chuyển nhượng, tiết lộ) và quy trình giám sát có thể được nhúng trực tiếp vào vòng đời tài sản — hỗ trợ sự phù hợp với quy định khi khối lượng tăng lên.
Khả năng kết hợp: Với các nguyên tắc trao đổi, thanh khoản, cho vay và phát hành được thiết kế để tương tác, các token có thể di chuyển qua phát hành chính, giao dịch thứ cấp, thế chấp và thanh toán mà không cần ghép nối nhiều hệ thống bên ngoài. Infanger cho biết đó là con đường tới thanh khoản "nhúng" thay vì các silo phân mảnh.
Câu chuyện tiếp tục### Dấu hiệu sớm của phát hành nội địa
Để minh họa hướng di chuyển, Infanger trích dẫn một dự án thí điểm của Ctrl Alt với cơ quan quản lý đất đai của Dubai để phát hành hồ sơ quyền sở hữu bất động sản trên XRPL. Bằng cách ghi lại các tiêu đề một cách bản địa, kế hoạch này nhằm đơn giản hóa việc chuyển nhượng, cải thiện khả năng kiểm toán và nhúng tính minh bạch giám sát.
Ctrl Alt cũng có kế hoạch tích hợp Ripple Custody để lưu trữ an toàn các tài sản mã hóa kỹ thuật số — một ví dụ về cách chức năng cấp sổ cái và lưu ký cấp tổ chức có thể được kết hợp trong sản xuất.
Tại sao SPV vẫn chưa biến mất — vẫn chưa
Infanger cho biết SPVs vẫn rất quan trọng đối với các tổ chức bị ràng buộc bởi các luật hiện hành, kiểm toán và kiểm tra hệ thống, so sánh chúng với việc bất động hóa vào những năm 1970 đã mở đường cho sự số hóa và, cuối cùng, tài sản hoàn toàn kỹ thuật số với sự tuân thủ và thanh toán tích hợp.
Bài thuyết trình với các tổ chức
Infanger kêu gọi các ngân hàng, nhà quản lý tài sản và thủ quỹ sử dụng SPV cho đến nay nhưng cần lập kế hoạch cho việc phát hành gốc. Ông tin rằng một sổ cái công khai, tập trung vào tài chính với các tiêu chuẩn trao đổi, thanh khoản và tín dụng tích hợp sẽ thúc đẩy sự chuyển đổi và làm cho tài sản trên sổ cái hoạt động như các công cụ chính thống.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giám đốc Ripple về lý do tại sao XRP Ledger "thích hợp một cách độc đáo" cho việc mã hóa tài sản thực
Phó Chủ tịch Cấp cao Ripple Markus Infanger, người đứng đầu RippleX, lập luận rằng XRP Ledger (XRPL) được xây dựng cho giai đoạn tiếp theo của mã hóa kỹ thuật số tài sản thực và nói rằng thị trường nặng SPV ngày nay chỉ là một cầu dẫn đến "phát hành gốc."
Từ việc immobilization đến phát hành gốc
Trong một bài viết trên blog vào ngày 12 tháng 8, Infanger vạch ra một mối liên hệ trực tiếp từ sự chuyển mình của thị trường vốn trong những năm 1970 — khi Euroclear và DTCC làm bất động các chứng chỉ giấy trong kho và chuyển các hồ sơ sở hữu sang dạng điện tử — đến hệ thống mã hóa kỹ thuật số ngày nay.
Ông ấy nói rằng Các Phương Tiện Đặc Biệt (SPVs) đóng vai trò tương đương, chuyển tiếp hiện nay: những bao bì hợp pháp quen thuộc giữ tài sản ngoài sổ cái trong khi phát hành một đại diện mã hóa kỹ thuật số trên một mạng.
Ông thừa nhận rằng mô hình này “cồng kềnh” và tập trung, nhưng hữu ích khi cơ sở hạ tầng, tiêu chuẩn và chính sách phát triển. Theo lời ông, đó là “giàn giáo,” chứ không phải là trạng thái cuối cùng.
Infanger cho biết mục tiêu cuối cùng là tài sản hoàn toàn kỹ thuật số, trong đó token tự nó là hồ sơ pháp lý, các quy tắc được xây dựng trong mã, giao dịch được thanh toán ngay lập tức và tính thanh khoản chảy tự do qua các thị trường mà không cần trung gian.
Tại sao Infanger nói XRPL nổi bật
Lập luận của Infanger về XRPL tập trung vào các khả năng ở cấp độ giao thức được thiết kế cho mục đích tài chính ngay từ đầu, mà ông cho rằng giảm bớt công việc tích hợp và rủi ro vận hành cho các tổ chức chuyển từ SPV sang phát hành gốc:
Câu chuyện tiếp tục### Dấu hiệu sớm của phát hành nội địa
Để minh họa hướng di chuyển, Infanger trích dẫn một dự án thí điểm của Ctrl Alt với cơ quan quản lý đất đai của Dubai để phát hành hồ sơ quyền sở hữu bất động sản trên XRPL. Bằng cách ghi lại các tiêu đề một cách bản địa, kế hoạch này nhằm đơn giản hóa việc chuyển nhượng, cải thiện khả năng kiểm toán và nhúng tính minh bạch giám sát.
Ctrl Alt cũng có kế hoạch tích hợp Ripple Custody để lưu trữ an toàn các tài sản mã hóa kỹ thuật số — một ví dụ về cách chức năng cấp sổ cái và lưu ký cấp tổ chức có thể được kết hợp trong sản xuất.
Tại sao SPV vẫn chưa biến mất — vẫn chưa
Infanger cho biết SPVs vẫn rất quan trọng đối với các tổ chức bị ràng buộc bởi các luật hiện hành, kiểm toán và kiểm tra hệ thống, so sánh chúng với việc bất động hóa vào những năm 1970 đã mở đường cho sự số hóa và, cuối cùng, tài sản hoàn toàn kỹ thuật số với sự tuân thủ và thanh toán tích hợp.
Bài thuyết trình với các tổ chức
Infanger kêu gọi các ngân hàng, nhà quản lý tài sản và thủ quỹ sử dụng SPV cho đến nay nhưng cần lập kế hoạch cho việc phát hành gốc. Ông tin rằng một sổ cái công khai, tập trung vào tài chính với các tiêu chuẩn trao đổi, thanh khoản và tín dụng tích hợp sẽ thúc đẩy sự chuyển đổi và làm cho tài sản trên sổ cái hoạt động như các công cụ chính thống.
Xem bình luận