Gần đây, dữ liệu trên chuỗi đã tiết lộ một hiện tượng đáng kinh ngạc: trong 30 ngày qua, lượng ETH mà các quỹ phòng hộ chiến lược, nhà tạo lập thị trường và các ông lớn quản lý tài sản trong hệ sinh thái Ethereum đã mua đạt tới 47 lần lượng phát hành ròng của mạng. Dữ liệu này không chỉ phản ánh sự mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung và cầu của ETH mà còn làm nổi bật sự lạc quan mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức đối với Ethereum.
Hãy cùng phân tích sâu sắc logic đằng sau hiện tượng này. Đầu tiên, chúng ta cần hiểu khái niệm về lượng phát hành ròng của Ethereum. Kể từ khi Ethereum chuyển sang cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), tỷ lệ lạm phát của nó đã giảm mạnh. Cộng thêm với cơ chế tiêu hủy phí giao dịch được giới thiệu trong đề xuất EIP-1559, lượng phát hành ròng của Ethereum bằng lượng tăng phát trừ đi lượng bị tiêu hủy. Dù giá trị này là dương hay âm, khối lượng mua vào gấp 47 lần đều có nghĩa là các nhà đầu tư tổ chức đang thu mua mạnh mẽ nguồn cung mới trên thị trường.
Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đang thay đổi quy tắc trò chơi của Ethereum. Họ chủ yếu tham gia theo hai cách: một là thông qua các sản phẩm tài chính truyền thống như ETF. Mặc dù Mỹ chưa phê duyệt ETF ETH giao ngay, nhưng các nhà đầu tư đã bắt đầu định hình thông qua các sản phẩm hiện có như Grayscale GBTC, Bitwise. Hai là thông qua các thực thể chiến lược, như quỹ định lượng và quỹ đảm bảo rủi ro. Những nhà đầu tư chuyên nghiệp này sử dụng thuật toán để theo dõi dữ liệu on-chain, ngay khi phát hiện tín hiệu cung cấp khan hiếm, họ sẽ ngay lập tức khởi động mua vào quy mô lớn.
Cần lưu ý rằng hành vi của những nhà đầu tư tổ chức này không nhằm vào sự biến động ngắn hạn của thị trường, mà dựa trên sự lạc quan lâu dài về Ethereum như một cơ sở hạ tầng Web3. Lợi thế hệ sinh thái độc đáo của Ethereum, cộng với các đặc tính tiềm năng về giảm phát, đã cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho giá trị lâu dài của nó.
Xu hướng các tổ chức này tham gia quy mô lớn, cùng với sự tiến bộ công nghệ và phát triển sinh thái của Ethereum, có thể báo hiệu sự xuất hiện của một chu kỳ tăng trưởng mới trong thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần cảnh giác với những biến động và rủi ro mà sự tham gia quy mô lớn của các tổ chức có thể mang lại.
Tổng thể, tình trạng mất cân bằng cung cầu hiện tại trên thị trường Ethereum phản ánh sự tự tin mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức vào sự phát triển trong tương lai của nó. Nếu xu hướng này tiếp tục, nó có thể có ảnh hưởng sâu rộng đến giá trị dài hạn của Ethereum và toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Gần đây, dữ liệu trên chuỗi đã tiết lộ một hiện tượng đáng kinh ngạc: trong 30 ngày qua, lượng ETH mà các quỹ phòng hộ chiến lược, nhà tạo lập thị trường và các ông lớn quản lý tài sản trong hệ sinh thái Ethereum đã mua đạt tới 47 lần lượng phát hành ròng của mạng. Dữ liệu này không chỉ phản ánh sự mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung và cầu của ETH mà còn làm nổi bật sự lạc quan mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức đối với Ethereum.
Hãy cùng phân tích sâu sắc logic đằng sau hiện tượng này. Đầu tiên, chúng ta cần hiểu khái niệm về lượng phát hành ròng của Ethereum. Kể từ khi Ethereum chuyển sang cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), tỷ lệ lạm phát của nó đã giảm mạnh. Cộng thêm với cơ chế tiêu hủy phí giao dịch được giới thiệu trong đề xuất EIP-1559, lượng phát hành ròng của Ethereum bằng lượng tăng phát trừ đi lượng bị tiêu hủy. Dù giá trị này là dương hay âm, khối lượng mua vào gấp 47 lần đều có nghĩa là các nhà đầu tư tổ chức đang thu mua mạnh mẽ nguồn cung mới trên thị trường.
Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đang thay đổi quy tắc trò chơi của Ethereum. Họ chủ yếu tham gia theo hai cách: một là thông qua các sản phẩm tài chính truyền thống như ETF. Mặc dù Mỹ chưa phê duyệt ETF ETH giao ngay, nhưng các nhà đầu tư đã bắt đầu định hình thông qua các sản phẩm hiện có như Grayscale GBTC, Bitwise. Hai là thông qua các thực thể chiến lược, như quỹ định lượng và quỹ đảm bảo rủi ro. Những nhà đầu tư chuyên nghiệp này sử dụng thuật toán để theo dõi dữ liệu on-chain, ngay khi phát hiện tín hiệu cung cấp khan hiếm, họ sẽ ngay lập tức khởi động mua vào quy mô lớn.
Cần lưu ý rằng hành vi của những nhà đầu tư tổ chức này không nhằm vào sự biến động ngắn hạn của thị trường, mà dựa trên sự lạc quan lâu dài về Ethereum như một cơ sở hạ tầng Web3. Lợi thế hệ sinh thái độc đáo của Ethereum, cộng với các đặc tính tiềm năng về giảm phát, đã cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho giá trị lâu dài của nó.
Xu hướng các tổ chức này tham gia quy mô lớn, cùng với sự tiến bộ công nghệ và phát triển sinh thái của Ethereum, có thể báo hiệu sự xuất hiện của một chu kỳ tăng trưởng mới trong thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng cần cảnh giác với những biến động và rủi ro mà sự tham gia quy mô lớn của các tổ chức có thể mang lại.
Tổng thể, tình trạng mất cân bằng cung cầu hiện tại trên thị trường Ethereum phản ánh sự tự tin mạnh mẽ của các nhà đầu tư tổ chức vào sự phát triển trong tương lai của nó. Nếu xu hướng này tiếp tục, nó có thể có ảnh hưởng sâu rộng đến giá trị dài hạn của Ethereum và toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử.