Trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, stablecoin đã trở thành yếu tố then chốt không thể thiếu. Giá trị độc đáo của nó không chỉ thể hiện trong giao dịch tài sản mã hóa, mà còn bộc lộ tiềm năng cách mạng trong các tình huống tài chính truyền thống như thanh toán xuyên biên giới. Dữ liệu mới nhất cho thấy, tính đến ngày 9 tháng 4 năm 2025, tổng giá trị thị trường lưu thông của stablecoin toàn cầu đã đạt 236,7 tỷ USD. Nhiều tổ chức quản lý tài sản hàng đầu cũng như các nền kinh tế chủ quyền đang tăng tốc đầu tư vào lĩnh vực stablecoin. Nhà phát hành USDC, Circle, gần đây cũng đã nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu lên SEC Mỹ, dự kiến sẽ niêm yết với định giá từ 5 đến 7 tỷ USD, trở thành hình mẫu cho sự phát triển của ngành.
Một, định nghĩa và ứng dụng của Stablecoin
Stablecoin là một loại tài sản tiền điện tử có thể duy trì giá cả ổn định trong thời gian dài theo lý thuyết, với đặc điểm cốt lõi là duy trì sự ổn định tương đối của giá trị thông qua các cơ chế cụ thể. Cần lưu ý rằng, tiền tệ số của ngân hàng trung ương (CBDC) không thuộc danh mục stablecoin.
Sự xuất hiện của Stablecoin chủ yếu giải quyết vấn đề lưu trữ giá trị trong thế giới Tài sản tiền điện tử. Các nhà đầu tư có thể sử dụng Stablecoin để mua các Tài sản tiền điện tử khác, sau khi đầu tư, họ có thể đổi lại thành Stablecoin để khóa lợi nhuận hoặc thua lỗ.
Ngoài thị trường tiền điện tử, Stablecoin còn được ứng dụng rộng rãi trong DeFi, thanh toán và giải quyết thanh toán xuyên biên giới. Trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới truyền thống, Stablecoin thể hiện sự hiệu quả và lợi thế chi phí đáng kể. So với hệ thống ngân hàng, thanh toán bằng Stablecoin có thể hoàn thành trong vài phút, chi phí giao dịch cực thấp. Điều này xuất phát từ sự hỗ trợ của các công nghệ như sổ cái phân tán và hợp đồng thông minh.
Trong lĩnh vực DeFi, Stablecoin đã trở thành tài sản nền tảng cho sự vận hành của hệ sinh thái. Là một phương tiện giá trị quan trọng, Stablecoin cung cấp hỗ trợ thanh khoản ổn định và đầy đủ cho các nền tảng phi tập trung, tối ưu hóa mô hình kinh tế cho giao dịch và cho vay.
Hai, So sánh các Stablecoin chính thống
( một ) tiền tệ pháp định gắn với Stablecoin
USDC
Nhà phát hành: Công ty Circle
Vốn hóa thị trường: khoảng 60 tỷ đô la
Cơ chế ổn định giá trị coin: Dự trữ tiền mặt USD vượt quá và trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn
Khung pháp lý: Được quản lý theo luật tiểu bang của Hoa Kỳ, có nhiều giấy phép chuyển tiền ở các tiểu bang, đáp ứng yêu cầu của Đạo luật MiCA của Liên minh Châu Âu.
USDT
Nhà phát hành: Công ty Tether
Vốn hóa thị trường: khoảng 60 tỷ USD
Cơ chế ổn định giá trị coin: 1:1 dự trữ tiền mặt và các tài sản phi tiền mặt khác
Khung quy định: từng bị phạt do dự trữ không minh bạch, tính tuân thủ có tranh cãi.
( hai ) mã hóa tài sản tiền điện tử gắn với Stablecoin
DAI
Nhà phát hành: MakerDAO
Vốn hóa thị trường: khoảng 3,1 tỷ USD
Cơ chế ổn định giá trị coin: Tài sản tiền điện tử được thế chấp quá mức
Khung pháp lý: Tổ chức tự trị phi tập trung, thiếu chủ thể pháp lý rõ ràng
( ba) Tài sản thực gắn liền với Stablecoin
PAXG
Nhà phát hành: Công ty Paxos
Vốn hóa thị trường: khoảng 18.7 triệu đô la Mỹ
Cơ chế ổn định giá coin: 1:1 dự trữ vàng vật chất
Khung pháp lý: Được quản lý bởi Cơ quan Dịch vụ Tài chính Bang New York
( bốn ) Stablecoin dựa trên thuật toán
Stablecoin thuật toán duy trì giá trị đồng tiền ổn định thông qua hợp đồng thông minh, nhưng tồn tại rủi ro lớn. Sự kiện sụp đổ UST năm 2022 đã phơi bày những khiếm khuyết chết người của nó, khiến loại stablecoin này rơi vào sự im lặng kéo dài.
Ba, tóm tắt
Giá trị của Stablecoin được xây dựng dựa trên sự hỗ trợ kép của tài sản cơ bản và sự đồng thuận của thị trường. Nhưng thuộc tính "ổn định" của nó không phải là tuyệt đối, vẫn có thể đối mặt với biến động giá coin hoặc thậm chí là rủi ro mất giá. Trong tương lai, các khuôn khổ quản lý và cơ chế công nghệ liên quan vẫn cần được hoàn thiện hơn nữa để bảo vệ quyền lợi của người nắm giữ coin.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Vốn hóa thị trường stablecoin tăng lên 2367 tỷ USD, nhà phát hành USDC Circle dự định niêm yết.
Stablecoin: Tài sản tiền điện tử生态的基石
Trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, stablecoin đã trở thành yếu tố then chốt không thể thiếu. Giá trị độc đáo của nó không chỉ thể hiện trong giao dịch tài sản mã hóa, mà còn bộc lộ tiềm năng cách mạng trong các tình huống tài chính truyền thống như thanh toán xuyên biên giới. Dữ liệu mới nhất cho thấy, tính đến ngày 9 tháng 4 năm 2025, tổng giá trị thị trường lưu thông của stablecoin toàn cầu đã đạt 236,7 tỷ USD. Nhiều tổ chức quản lý tài sản hàng đầu cũng như các nền kinh tế chủ quyền đang tăng tốc đầu tư vào lĩnh vực stablecoin. Nhà phát hành USDC, Circle, gần đây cũng đã nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu lên SEC Mỹ, dự kiến sẽ niêm yết với định giá từ 5 đến 7 tỷ USD, trở thành hình mẫu cho sự phát triển của ngành.
Một, định nghĩa và ứng dụng của Stablecoin
Stablecoin là một loại tài sản tiền điện tử có thể duy trì giá cả ổn định trong thời gian dài theo lý thuyết, với đặc điểm cốt lõi là duy trì sự ổn định tương đối của giá trị thông qua các cơ chế cụ thể. Cần lưu ý rằng, tiền tệ số của ngân hàng trung ương (CBDC) không thuộc danh mục stablecoin.
Sự xuất hiện của Stablecoin chủ yếu giải quyết vấn đề lưu trữ giá trị trong thế giới Tài sản tiền điện tử. Các nhà đầu tư có thể sử dụng Stablecoin để mua các Tài sản tiền điện tử khác, sau khi đầu tư, họ có thể đổi lại thành Stablecoin để khóa lợi nhuận hoặc thua lỗ.
Ngoài thị trường tiền điện tử, Stablecoin còn được ứng dụng rộng rãi trong DeFi, thanh toán và giải quyết thanh toán xuyên biên giới. Trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới truyền thống, Stablecoin thể hiện sự hiệu quả và lợi thế chi phí đáng kể. So với hệ thống ngân hàng, thanh toán bằng Stablecoin có thể hoàn thành trong vài phút, chi phí giao dịch cực thấp. Điều này xuất phát từ sự hỗ trợ của các công nghệ như sổ cái phân tán và hợp đồng thông minh.
Trong lĩnh vực DeFi, Stablecoin đã trở thành tài sản nền tảng cho sự vận hành của hệ sinh thái. Là một phương tiện giá trị quan trọng, Stablecoin cung cấp hỗ trợ thanh khoản ổn định và đầy đủ cho các nền tảng phi tập trung, tối ưu hóa mô hình kinh tế cho giao dịch và cho vay.
Hai, So sánh các Stablecoin chính thống
( một ) tiền tệ pháp định gắn với Stablecoin
( hai ) mã hóa tài sản tiền điện tử gắn với Stablecoin
( ba) Tài sản thực gắn liền với Stablecoin
( bốn ) Stablecoin dựa trên thuật toán
Stablecoin thuật toán duy trì giá trị đồng tiền ổn định thông qua hợp đồng thông minh, nhưng tồn tại rủi ro lớn. Sự kiện sụp đổ UST năm 2022 đã phơi bày những khiếm khuyết chết người của nó, khiến loại stablecoin này rơi vào sự im lặng kéo dài.
Ba, tóm tắt
Giá trị của Stablecoin được xây dựng dựa trên sự hỗ trợ kép của tài sản cơ bản và sự đồng thuận của thị trường. Nhưng thuộc tính "ổn định" của nó không phải là tuyệt đối, vẫn có thể đối mặt với biến động giá coin hoặc thậm chí là rủi ro mất giá. Trong tương lai, các khuôn khổ quản lý và cơ chế công nghệ liên quan vẫn cần được hoàn thiện hơn nữa để bảo vệ quyền lợi của người nắm giữ coin.