Báo cáo thị trường cho vay mã hóa: quy mô 36,5 tỷ đô la, Tài chính phi tập trung tăng lên đáng kể

Báo cáo "Tình trạng cho vay tiền điện tử" được phát hành gần đây đã phân tích toàn diện thị trường cho vay tiền điện tử cho năm 2024. Báo cáo cho thấy, tính đến quý 4 năm 2024, quy mô tổng thể của thị trường cho vay tiền điện tử đạt 36,5 tỷ USD, giảm 43% so với mức đỉnh lịch sử 64,4 tỷ USD vào quý 4 năm 2021. Cấu trúc thị trường bao gồm cho vay tài chính tập trung (CeFi) 11,2 tỷ USD, cho vay tài chính phi tập trung (DeFi) 19,1 tỷ USD, và stablecoin CDP hỗ trợ tài sản mã hóa 6,2 tỷ USD.

Kể từ đáy thị trường gấu vào quý 4 năm 2022, các ứng dụng cho vay trên chuỗi đã trải qua sự tăng trưởng mạnh mẽ. Đến quý 4 năm 2024, tổng số tiền cho vay mở trên 20 ứng dụng cho vay và 12 blockchain đạt 19,1 tỷ USD, tăng 959% so với thời điểm đáy. Ngược lại, thị trường cho vay CeFi phục hồi chậm hơn, chủ yếu tập trung vào một vài nền tảng.

Báo cáo chỉ ra rằng, trong giai đoạn cuối của thị trường bò mã hóa năm 2020-2021, thị trường cho vay đã trải qua một thời kỳ biến động. Sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra, sự tách rời của stETH và việc giao dịch GBTC với mức chiết khấu đã dẫn đến sự phá sản của nhiều nền tảng cho vay CeFi lớn. Điều này làm nổi bật những lợi thế trong thiết kế và quản lý rủi ro của ứng dụng cho vay DeFi.

Từ góc độ thị phần, vị thế thống trị của các ứng dụng cho vay Tài chính phi tập trung đã rõ ràng tăng lên. Thị phần của nó đã tăng từ 34% trong đợt bull market 2020-2021 lên 63% vào quý 4 năm 2024. Khi bao gồm cả stablecoin CDP, Tài chính phi tập trung và stablecoin CDP chiếm tổng thị trường là 69%.

Trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm, từ đầu năm 2022 đến cuối năm 2024, các ứng dụng cho vay và tín dụng mã hóa đã huy động được 1.63 tỷ USD thông qua 89 giao dịch. Tuy nhiên, lĩnh vực này chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng đầu tư của ngành công nghiệp mã hóa, trung bình chỉ 2.8% mỗi quý.

Báo cáo cho rằng, thị trường cho vay mã hóa trong tương lai sẽ có những xu hướng sau: sự thể chế hóa cho vay CeFi, sự trỗi dậy của tín dụng cá nhân trên chuỗi, sự thể chế hóa và đổi mới của Tài chính phi tập trung. Sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống và việc ra mắt Bitcoin ETF sẽ thúc đẩy sự phát triển của thị trường, trong khi các công cụ nợ mã hóa và lợi thế thanh khoản trên chuỗi cũng sẽ thu hút nhiều tổ chức tham gia hơn.

Tổng thể, thị trường cho vay mã hóa đang trải qua sự phân hóa, Tài chính phi tập trung thể hiện sự kiên cường mạnh mẽ. Mặc dù rủi ro và cơ hội đồng hành, nhưng cho vay trên chuỗi có khả năng trở thành một thành phần cốt lõi của hạ tầng tài chính số, thúc đẩy ngành hướng tới một tương lai minh bạch và quy mô hơn.