#美7月PPI年率高于预期#

PPI vượt kỳ vọng, kịch bản cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có phải đã thay đổi?
Chỉ số PPI của Mỹ tháng 7 cao hơn dự đoán, giống như nhiệt độ mùa hè đột nhiên tăng thêm hai độ, khiến cho "kem giảm lãi suất" mà Cục Dự trữ Liên bang chuẩn bị bị tan chảy ngay một nửa. PPI là tín hiệu lạm phát từ phía sản xuất, việc nó cao hơn dự đoán có nghĩa là chi phí doanh nghiệp vẫn đang tăng lên, và mức độ nóng này cuối cùng sẽ truyền đến CPI, làm cho ví tiền của người tiêu dùng bị nướng chín hơn.
Thị trường vốn đang mơ tưởng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, giờ thì tốt rồi, biểu cảm của Cục Dự trữ Liên bang có thể là "trước tiên hãy đặt kéo xuống, xem ngọn lửa lạm phát đã cháy đến đâu". Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất ngay lập tức phản ứng, xác suất cắt giảm lãi suất đã bị cắt giảm, thị trường trái phiếu và chứng khoán đều bắt đầu định giá lại.
Thú vị là, động lực cho sự tăng trưởng PPI lần này một phần đến từ năng lượng và một phần từ sự phục hồi của ngành sản xuất. Điều này khiến cho chính sách trở nên khó khăn gấp đôi - việc tăng lãi suất ảnh hưởng hạn chế đến cung cầu năng lượng, nhưng có thể khiến các lĩnh vực khác của nền kinh tế trở nên ngột ngạt hơn.
Vì vậy, đừng bị đánh lừa bởi "một dữ liệu" bề ngoài, đây thực ra chỉ là một viên đá trên lộ trình chính sách tiền tệ, có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang phải đi đường vòng, thậm chí hoãn thời gian khởi hành của đoàn xe hạ lãi suất. Các nhà đầu tư tốt nhất nên thắt dây an toàn, đừng ngủ gật khi rẽ.