Thảo luận sâu về thị trường dự đoán: cơ chế, phân loại và lợi ích

Thị trường dự đoán là một nền tảng giao dịch mở, nơi người tham gia có thể giao dịch về kết quả của các sự kiện cụ thể. Các thị trường này hoạt động giống như nền kinh tế thị trường tự do, giá sẽ được điều chỉnh liên tục dựa trên trí tuệ tập thể của người tham gia. Người dùng có thể giao dịch xác suất xảy ra của một số sự kiện, và giá thị trường cuối cùng phản ánh khả năng dự kiến của những sự kiện này.

Tính mở của thị trường dự đoán là một trong những đặc điểm quan trọng nhất của nó. Khác với cá cược truyền thống, thị trường dự đoán bắt đầu với cùng một tỷ lệ cược ban đầu, sau đó giá sẽ tự nhiên điều chỉnh theo kiến thức và cái nhìn của người tham gia khi họ thực hiện giao dịch, để phản ánh kết quả có khả năng xảy ra nhất.

Lấy ví dụ từ trận chung kết FIFA World Cup tháng 12 năm 2022, giả sử là Argentina đối đầu với England. Thị trường dự đoán có thể tạo ra một câu hỏi "Ai sẽ giành chiến thắng trong trận chung kết FIFA World Cup?", liệt kê hai kết quả có thể là "Argentina" và "England". Điều này tạo thành một thị trường dự đoán nhị phân, với hai loại token kết quả có thể giao dịch: ARGWIN( Argentina thắng ) và ENGWIN( England thắng ).

Những đồng token này ban đầu bắt đầu giao dịch với cùng một giá, như 50/50. Khi các tham gia viên mua token dựa trên dự đoán của họ, giá sẽ dao động theo quan hệ cung cầu. Nếu nhiều người mua "ARGWIN", giá của nó sẽ tăng lên, trong khi "ENGWIN" sẽ giảm xuống. Theo thời gian, thị trường sẽ tự điều chỉnh và giá token sẽ phản ánh kết quả có khả năng xảy ra nhất.

Thị trường dự đoán cũng có thể được coi là thị trường phái sinh. Chúng cho phép các nhà tham gia giao dịch hợp đồng dựa trên kết quả của các sự kiện chưa biết trong tương lai, giá thị trường hình thành có thể được coi là dự đoán tập thể của các nhà tham gia. Nếu các hợp đồng này gắn liền với giá của một số tài sản, thị trường dự đoán thực sự trở thành thị trường phái sinh.

Thị trường dự đoán là một thị trường phái sinh có nhiều lợi thế: có thể hoạt động mà không cần tài sản cơ sở; có thể thực hiện nhà tạo lập thị trường tự động (AMM); thông qua việc thiết kế các sự kiện dự đoán phù hợp có thể cung cấp sản phẩm chung; có mối quan hệ đồng cấu với quyền chọn kiểu Châu Âu; hiệu quả vốn cao; không có rủi ro bị ép giá, v.v.

Tuy nhiên, thị trường dự đoán cũng đối mặt với một số thách thức: các nhà cung cấp thanh khoản có thể phải đối mặt với rủi ro cao, đặc biệt trong thời gian xảy ra các sự kiện thiên nga đen; với tư cách là một khái niệm mới, người tham gia có thể cần thời gian để hiểu cơ chế của nó; có thể tồn tại những rủi ro chưa được phát hiện.

Hai cơ chế chính hỗ trợ hoạt động của thị trường dự đoán là đấu giá song phương liên tục (CDA) và quy tắc đánh giá thị trường logarithmic (LMSR). CDA cho phép các nhà giao dịch đặt lệnh mua và bán trực tiếp vào sổ lệnh, giao dịch xảy ra khi giá đặt và giá chào bán khớp nhau. CDA hoạt động xuất sắc trong các thị trường có tính thanh khoản cao, nhưng có thể gặp vấn đề thiếu thanh khoản trong các thị trường có ít người tham gia.

LMSR là một cơ chế tạo lập thị trường tự động, được thiết kế đặc biệt để giải quyết vấn đề thanh khoản cho thị trường dự đoán. Nó liên quan đến một nhà tạo lập thị trường tự động trung tâm, đóng vai trò là đối tác của tất cả các giao dịch, liên tục cung cấp báo giá mua và bán. LMSR có thể cung cấp thanh khoản ổn định, đảm bảo rằng các nhà giao dịch có thể thực hiện giao dịch bất kỳ lúc nào, đặc biệt phù hợp cho các thị trường dự đoán có số lượng người tham gia ít.

Thị trường dự đoán có thể được chia thành nhiều hình thức: thị trường nhị phân ( với hai kết quả có thể ); thị trường phân loại ( với nhiều hơn hai tùy chọn ); thị trường khoảng ( với kết quả dự đoán trong một khoảng cụ thể ); thị trường tổ hợp ( kết hợp nhiều thị trường dự đoán để tạo ra các dự đoán kết quả đa cấp ).

So với các cuộc khảo sát truyền thống, thị trường dự đoán khuyến khích dự đoán chính xác thông qua các động lực tài chính, động lực thị trường đảm bảo rằng các cổ phiếu có giá quá cao sẽ được điều chỉnh, từ đó cung cấp dữ liệu đáng tin cậy hơn.

Tóm lại, thị trường dự đoán là một công cụ mạnh mẽ, có thể được sử dụng để dự đoán nhiều kết quả khác nhau. Hiểu rõ các cơ chế khác nhau như CDA và LMSR cùng với những lợi thế và hạn chế của chúng là rất quan trọng để thiết kế các thị trường dự đoán hiệu quả. Khi lĩnh vực này tiếp tục phát triển, các nhà tạo lập thị trường tự động có thể trở nên ngày càng quan trọng trong việc đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy của dự đoán trên thị trường.