Dự án thẻ U: Hồng Kông có thể là lựa chọn khởi đầu tốt nhất

Trong những năm gần đây, nhiều người làm trong lĩnh vực thanh toán, ví và sản phẩm tiền điện tử đã chú ý đến một hướng đi mới nổi: thẻ U. Sản phẩm này cho phép người dùng gửi USDT hoặc USDC, hệ thống sau đó sẽ chuyển đổi thành đô la Hồng Kông hoặc đô la Mỹ, người dùng có thể quẹt thẻ tại máy POS, liên kết với ứng dụng thanh toán di động, thậm chí rút tiền tại máy ATM.

Đối với những người đang xem xét việc tạo ra dự án U-card từ đầu, việc lựa chọn địa điểm khởi đầu phù hợp là rất quan trọng. Sau khi xem xét tất cả các yếu tố, Hồng Kông có thể là lựa chọn lý tưởng nhất.

Ưu điểm của Hồng Kông

Hồng Kông trở thành sự lựa chọn hàng đầu không phải vì quy định ở đây thoải mái nhất, mà vì ở đây có thể thực hiện dự án thẻ U một cách thực tế và khả thi. Hồng Kông có những ưu điểm sau:

1. Ranh giới quản lý rõ ràng: Việc đổi tiền cần có giấy phép MSO, quyền sở hữu giá trị được quản lý bởi SVF, trong khi việc lưu trữ stablecoin hiện tại không cần giấy phép bổ sung.
2. Quản lý tài sản mã hóa thuận tiện: có thể hoàn thành quản lý thông qua nhà cung cấp dịch vụ lưu ký, không cần xin cấp giấy phép đặc biệt.
3. Tài nguyên hợp tác phong phú: Có nhiều đối tác BIN, nhà cung cấp dịch vụ MSO, nhà cung cấp KYC và tài nguyên mạng thanh toán và thanh toán địa phương.
4. Không gian hoạt động linh hoạt: Thông qua thiết kế cấu trúc tinh vi (như ủy quyền tức thì và ví lưu ký), dự án có thể tìm thấy cơ hội phát triển trong khu vực xám của quy định.

Đối tác hợp tác cốt lõi của dự án U Card

Để xây dựng một cấu trúc U Card hợp lệ và khả thi, ít nhất cần năm loại đối tác cốt lõi sau đây:

1. Đơn vị phát hành thẻ (BIN Sponsor)
2. Nhà cung cấp dịch vụ đổi tiền (MSO)
3. Mạng thanh toán và quyết toán
4. Nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản mã hóa
5. Nhà cung cấp dịch vụ KYC

Giấy phép liên quan đến thẻ U

Dịch vụ U Card chủ yếu liên quan đến hai loại giấy phép:

1. Giấy phép công cụ thanh toán giá trị (SVF)
2. Giấy phép nhà điều hành dịch vụ tiền tệ (MSO)

Tuy nhiên, hiện tại hầu hết các dự án thẻ U đều chưa có giấy phép SVF. Chúng nhấn mạnh đặc điểm "không phải là công cụ lưu trữ giá trị" và "không phải ví", "không phải số dư" thông qua việc công khai chủ động. Chúng chỉ dựa vào MSO để hợp pháp hóa chức năng đổi tiền. Thực chất, các dự án này đang tránh sự quản lý của SVF thông qua cách "thanh toán bằng token + ủy quyền thời gian thực + thanh toán qua bên thứ ba".

Tình trạng giấy phép SVF

Hiện tại, gần như không có dự án thẻ U nào xin cấp giấy phép SVF, nguyên nhân chủ yếu bao gồm:

1. Ngưỡng cấp phép SVF cao: cần 25 triệu HKD vốn đã thực hiện, vượt qua đánh giá kỹ thuật của cơ quan quản lý tài chính, thiết lập hệ thống kiểm soát rủi ro ba cấp.
2. Quy mô dự án U Card còn hạn chế: số lượng người dùng chưa đạt đến quy mô lớn, ít khiếu nại, vẫn chưa hình thành rủi ro hệ thống.
3. Thái độ quản lý chờ đợi: Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông có thể xem các sản phẩm thẻ U này là hoạt động xám tạm thời không ảnh hưởng đến sự ổn định của tiền tệ.
4. Thiết kế tuân thủ tinh vi: Hầu hết các dự án thẻ U đã lách khỏi thuộc tính tích trữ thông qua logic "thanh toán ngay lập tức + không giữ tiền".

Tuy nhiên, một khi số lượng người dùng sản phẩm này tăng vọt (chẳng hạn như vượt quá 100.000), điều đó có thể dẫn đến sự xem xét lại của các cơ quan quản lý đối với SVF.

Tầm quan trọng của giấy phép MSO

Xét từ góc độ pháp lý, nếu không liên quan đến việc trao đổi tiền tệ pháp định hoặc chuyển tiền xuyên biên giới, MSO không phải là yêu cầu bắt buộc. Tuy nhiên, trong hoạt động thực tế, giấy phép MSO gần như là điều cần thiết:

• Ngân hàng cần giấy phép MSO mới cung cấp tài khoản nạp tiền
• Cơ quan thanh toán yêu cầu giấy phép MSO mới chấp nhận tiền pháp định
• Nhà đầu tư sẽ nghi ngờ tính hợp pháp của kênh tài chính của các dự án không có giấy phép MSO.

Ngoài ra, chế độ "VA MSO" sắp ra mắt ở Hồng Kông sẽ được đưa vào phạm vi quản lý của hoạt động trao đổi tài sản ảo. Do đó, mặc dù MSO không hoàn toàn cần thiết về mặt pháp lý, nhưng trong thực tế hoạt động, nó lại không thể thiếu.

Quy trình đổi tiền U Card

Trong dự án U Card, việc đổi USDT/USDC sang tiền pháp định thường không được thực hiện bởi các nhà quản lý tài sản tiền điện tử hoặc sàn giao dịch, mà được thực hiện thông qua các nhà cung cấp dịch vụ giao dịch ngoài sàn (OTC) địa phương. Quy trình điển hình như sau:

1. Người dùng nạp USDT/USDC vào ví lưu ký của nền tảng
2. Bên dự án hoặc người thanh lý sẽ chuyển tài sản tiền điện tử cho OTC địa phương
3. OTC chuyển tiền pháp định vào tài khoản MSO của dự án hoặc tài khoản thanh toán qua ngân hàng.
4. Tiền pháp định sẽ chảy vào tài khoản của người dùng cuối hoặc tài khoản thương gia khi người dùng quẹt thẻ hoặc rút tiền.

Cách này có ưu điểm linh hoạt, nhanh chóng đến tài khoản, tránh được sự kiểm tra của sàn giao dịch, không cần giải thích đường đi của vốn trên chuỗi.

Lựa chọn khu vực có ngưỡng thấp khác

Ngoài Hong Kong, còn một số khu vực khác có thể chọn dự án U Card, nhưng mỗi khu vực đều có những ưu nhược điểm riêng.

• Singapore: Quy định nghiêm ngặt, chi phí cao, nhưng uy tín tốt
• Malaysia: Quy định tương đối lỏng lẻo, nhưng sự hỗ trợ từ ngân hàng còn hạn chế
• Philippines: Thân thiện với quy định, nhưng mức độ công nhận quốc tế thấp.
• Dubai: Quy định mở, nhưng hỗ trợ ngân hàng hạn chế, chi phí cao.

Tổng thể mà nói, Hồng Kông vẫn là lựa chọn lý tưởng dễ dàng nhất để triển khai, có độ chấp nhận cao từ ngân hàng và môi trường quản lý tương đối thoải mái.

Kết luận

U卡 không chỉ là một tính năng mới của ví, mà nó còn đại diện cho một mô hình xác định thực sự cho việc tài sản mã hóa bước vào các tình huống thanh toán thực tế. Các doanh nhân có thể chọn tiếp tục quan sát hoặc có thể chọn một cấu trúc rõ ràng hơn và một con đường an toàn hơn để thúc đẩy dự án. Dựa trên sự tuân thủ, chúng ta có cơ hội làm cho thanh toán mã hóa giống như thanh toán truyền thống hơn, thay vì đi lang thang ở rìa quy định.