Vitalik Buterin thẳng thắn chỉ ra rằng chức năng đảm bảo rủi ro của thị trường dự đoán tồn tại những thiếu sót nghiêm trọng! Sau khi Ethereum phá vỡ mức cao kỷ lục, khoảng trống công cụ đảm bảo rủi ro trong thị trường tiền điện tử trở nên rõ ràng.

Người đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, gần đây đã chỉ ra rằng thị trường dự đoán hiện tại không thể trở thành công cụ đảm bảo rủi ro hiệu quả do thiếu cơ chế thanh toán tiền lãi và sự đa dạng của người tham gia. Phát biểu này diễn ra khi giá Ethereum vượt qua 4956 đô la Mỹ, đạt mức cao kỷ lục, nhu cầu của nhà đầu tư đối với các công cụ quản lý rủi ro gia tăng, phơi bày khoảng cách lớn giữa cơ sở hạ tầng tài chính mã hóa và thị trường truyền thống.

Một, V thần sắc bén phân tích: Tại sao thị trường dự đoán khó có thể đảm bảo rủi ro.

Vitalik Buterin đã đưa ra quan điểm mới nhất trên nền tảng Farcaster, chỉ ra rằng thị trường dự đoán hiện tại có những thiếu sót cấu trúc.

  1. Cơ chế thanh toán không lãi suất: Người tham gia cần từ bỏ lợi tức đảm bảo do tài chính truyền thống cung cấp
  2. Loại người tham gia đơn nhất: Chủ yếu thu hút những người đầu cơ kết quả chứ không phải những người giao dịch chuyển nhượng rủi ro.
  3. Thiếu sản phẩm tiêu chuẩn hóa: So với các sản phẩm trưởng thành như hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500, sự chênh lệch rõ rệt.
  4. Độ sâu thanh khoản không đủ: khó hình thành cơ chế định giá hiệu quả

Hai, yếu tố thành công của thị trường truyền thống: Bốn trụ cột hỗ trợ chức năng đảm bảo rủi ro

Buterin đã so sánh với những kinh nghiệm thành công của thị trường tài chính truyền thống và tổng kết ra bốn yếu tố chính:

  1. Thiết kế sản phẩm tiêu chuẩn hóa cao
  2. Nhóm người tham gia đa dạng và phong phú
  3. Chi phí giao dịch cực thấp
  4. Các nhà giao dịch với động cơ khác nhau cùng tồn tại Những yếu tố này đã tạo ra một thị trường hiệu quả cho việc chuyển giao rủi ro, trong khi thị trường dự đoán hiện tại vẫn chưa đạt được tiêu chuẩn này.

Ba, nhu cầu đảm bảo rủi ro tăng vọt trong bối cảnh Ethereum đạt đỉnh cao mới

Vào ngày 24 tháng 8, Ethereum đã vượt qua mức cao nhất lịch sử 4956 USD, mặc dù có một đợt điều chỉnh ngắn, nhưng tổng thể vẫn duy trì xu hướng tăng mạnh. Khi giá gần chạm ngưỡng tâm lý 5000 USD, nhu cầu của nhà đầu tư đối với việc chốt lời và các công cụ đảm bảo rủi ro đã gia tăng mạnh mẽ. Tuy nhiên, phân tích của Buterin cho thấy, các thị trường dự đoán hiện tại không thể đáp ứng nhu cầu này.

Bốn, Tình trạng thị trường: Hàng triệu giao dịch hàng ngày và những khó khăn trong quản lý.

Mặc dù có những thiếu sót, nền tảng thị trường dự đoán vẫn phát triển mạnh mẽ:

  • Khối lượng giao dịch hàng ngày của Polymarket và Kalshi đạt hàng chục triệu đô la
  • Định giá của Kalshi sau vòng tài trợ mới nhất đạt 2 tỷ USD
  • Các cơ quan quản lý như SEC và CFTC của Hoa Kỳ khó có thể giám sát hiệu quả lĩnh vực này.

Năm, so sánh sâu sắc: sự khác biệt giữa công cụ đảm bảo rủi ro trong thị trường mã hóa và thị trường truyền thống

  1. So sánh độ trưởng thành của sản phẩm
    1. Thị trường truyền thống: Hợp đồng tương lai, quyền chọn, hoán đổi và các sản phẩm phái sinh khác đã phát triển qua hàng chục năm.
    2. Thị trường mã hóa: Thị trường dự đoán vẫn đang ở giai đoạn khám phá sớm
  2. Độ sâu thanh khoản
    1. Thị trường truyền thống: Hàng trăm ngàn tỷ đô la giao dịch hàng ngày
    2. Thị trường mã hóa: Khối lượng giao dịch hàng ngày của thị trường dự đoán chỉ vài chục triệu đô la.
  3. Cấu trúc người tham gia
    1. Thị trường truyền thống: Nhà tạo lập thị trường, tổ chức, nhà đầu tư bán lẻ đồng tồn tại đa dạng
    2. Thị trường mã hóa: do các nhà đầu tư bán lẻ dẫn dắt
  4. Sự khác biệt giữa công cụ đảm bảo rủi ro Bitcoin và Ethereum
    1. Bitcoin: Thị trường ETF và quyền chọn tương lai tương đối phát triển
    2. Ethereum: chủ yếu dựa vào thị trường dự đoán phi tập trung, chức năng hạn chế

Sáu, sự khác biệt giữa các ông lớn trong ngành: Hayes đã mạnh tay chi 45 triệu đô la để đặt cược vào xu hướng tăng.

So với thái độ thận trọng của Buterin, Arthur Hayes gần đây đã mạnh tay mua lại Ether và đặt mục tiêu giá 20.000 USD cho chu kỳ này. Logic cốt lõi của ông bao gồm:

  1. dòng tiền tài chính mã hóa tiếp tục tăng lên
  2. Công ty BitMine của Tom Lee đã đầu tư 45 triệu USD để mua Ether.
  3. Cấu trúc thị trường tiếp tục được củng cố

Bảy, Triển vọng phát triển: Sáng tạo sản phẩm phái sinh có thể lấp đầy khoảng trống trên thị trường

Khi Ethereum tiếp tục tăng 8% trong tuần này, nhu cầu về các công cụ đảm bảo rủi ro sẽ tiếp tục tăng. Nếu các vấn đề cấu trúc được Buterin chỉ ra được giải quyết, có thể thúc đẩy những đổi mới tiếp theo:

  1. Thỏa thuận thị trường dự đoán có thanh toán tiền lãi
  2. Nền tảng sản phẩm phái sinh mã hóa cấp tổ chức
  3. Công cụ tài chính chuyển nhượng rủi ro
  4. Giải pháp đảm bảo rủi ro chuỗi chéo

【Kết luận】

Phân tích phê phán của Vitalik Buterin về thị trường dự đoán đã tiết lộ những điểm yếu chính của cơ sở hạ tầng tài chính mã hóa. Khi Ethereum liên tục lập đỉnh mới, sự gia tăng của các nhà đầu tư tổ chức đã tạo ra nhu cầu ngày càng cấp thiết đối với các công cụ quản lý rủi ro hiệu quả. Khoảng trống nhu cầu này có thể trở thành động lực quan trọng thúc đẩy đổi mới trong thị trường phái sinh mã hóa, cuối cùng thúc đẩy toàn ngành phát triển theo hướng trưởng thành hơn. Bạn nghĩ thị trường mã hóa cần những công cụ đảm bảo rủi ro như thế nào? Hãy chia sẻ quan điểm của bạn trong phần bình luận!

ETH-7.37%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Đăng lại
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
Không có bình luận
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)