新基建浪潮：剖析DePIN賽道的機遇與挑戰

DePIN代表去中心化物理基礎設施網路，通過代幣激勵用戶共享個人資源來建設基礎設施網路,包括存儲空間、通信流量、雲計算、能源等領域。它以衆包形式將原本由中心化公司提供的基礎設施分散給全球用戶提供。

數據顯示,DePIN領域市值已達52億美元,超過預言機領域,呈持續上升趨勢。從Arweave和FIL,到上個牛市的Helium,以及近期備受關注的Render Network等,均屬於這個領域。

DePIN近期重新引起關注主要有三個原因:

1. 基礎設施搭建比幾年前更完善,爲depin賽道鋪路賦能;

2. Messari提出DePIN新概念,認爲是"未來十年加密投資最重要領域之一",爲賽道注入新敘事;

3. Web3破圈從social和遊戲轉向探索其他方向,DePIN成爲builders重要選擇。

本文將從五個角度深度剖析DePIN:需求、代幣經濟模型、行業現狀、代表性項目、優勢分析,以及局限性與挑戰。

爲什麼需要DePIN?

傳統ICT行業現狀

傳統ICT基礎設施主要分爲:硬件、軟件、雲計算與數據存儲、通訊技術。全球市值前十公司中有六家屬於ICT行業,佔據半壁江山。

2022年全球ICT市場規模達43900億美元,數據中心、軟件呈增長趨勢,影響着我們的生活方方面面。

傳統ICT行業的困境

當前ICT行業面臨兩個顯著困境:

1. 行業進入門檻高,限制充分競爭,導致定價被巨頭壟斷。

企業需投入大量資金用於硬件購買、租賃土地部署和維護人員僱傭。高昂成本導致只有巨頭企業參與,如雲計算和數據存儲領域AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud市場份額接近70%。這導致定價受巨頭壟斷,高昂成本最終轉嫁給消費者。

以雲計算和數據存儲價格爲例,成本相當高昂:

2022年企業和個人在雲服務支出總額達4900億美元,預計2024年超7200億美元。31%大型企業每年雲服務支出超1200萬美元,54%中小企業支出超120萬美元。60%企業表示雲成本高於預期。

2. 中心化基礎設施資源利用率低。

公司通常爲雲服務分配大量預算。然而,平均32%雲預算被浪費,意味着三分之一資源被閒置,造成巨大財務損失。

這種資源分配不當可歸因於多種因素,如高估需求以確保服務連續可用性。超過一半雲浪費是由於缺乏對雲成本了解導致。

面對雲計算和存儲高價格以及雲浪費困境,DePIN賽道能很好解決這一需求。去中心化存儲(如FIL、Arweave)價格比中心化存儲便宜好幾倍;一些去中心化基礎設施採用分層計價,區分不同需求,如Render Network通過多層次定價策略高效匹配GPU供需關係。

DePIN的代幣經濟模型

DePIN核心邏輯是通過代幣激勵用戶提供資源,包括GPU算力、部署熱點、存儲空間等,爲整個網路做貢獻。

早期DePIN代幣往往無實際價值,用戶參與提供資源類似風險投資人,挑選看好項目投資資源成爲"風險礦工",通過獲取代幣數量增加和價格升值盈利。

這些提供者與傳統挖礦不同,提供的資源涉及硬件、帶寬、計算能力等,收入與網路使用情況、市場需求等因素相關。他們需承擔網路使用量低導致獎勵減少,或網路不穩定導致資源浪費等風險。

這種激勵方式形成飛輪效應,發展向好時形成正向循環,發展向下時容易造成撤離循環。

1. 通過代幣吸引供給側參與者:良好代幣經濟學模型吸引早期參與者提供資源,給予代幣回報。

2. 吸引建設者和網路消費用戶:資源提供者增加,開發者加入生態構建產品,DePIN提供更低價格吸引消費者。

3. 形成積極反饋:消費者增加給供給側帶來更多收入,形成積極反饋,吸引更多參與。

在這種循環下,供給側獲得更有價值代幣回報,需求側獲得更便宜服務,項目代幣價值與參與者增長一致,吸引更多參與者和投機者,形成價值捕獲。

DePIN行業現狀

最早DePIN項目如Helium、Storj、Sia聚焦存儲和通信技術。隨着互聯網、物聯網和AI發展,對基礎設施要求和創新需求增加。目前DePIN項目主要集中在計算、存儲、通信技術以及數據收集與分享。

從市值排名前10項目看,大部分屬於Storage和Computing領域,telecommunications領域也有Helium和Theta等不錯項目。

DePIN行業代表性項目

FIL & Arweave - 去中心化存儲賽道

FIL和Arweave通過去中心化存儲提供更低價格,爲用戶提供不同服務。

FIL是去中心化分布式存儲網路,通過代幣激勵用戶提供存儲空間。目前存儲空間達24EiB。FIL構建在FIL協議之上,支持智能合約,採用Proof of Storage共識機制確保數據安全性和可靠性。

Arweave是去中心化永久性存儲網路,數據上傳後永遠保存在區塊鏈中。採用"Proof of Access"工作證明機制,要求礦工提供隨機選擇的先前存儲數據塊作爲"訪問證明"。

去中心化存儲相比中心化存儲價格優勢明顯,同樣存儲1TB一個月,去中心化存儲價格平均不到Google Drive一半,是Amazon S3十分之一。

此外,去中心化存儲安全性更高,數據在多節點分布存儲降低單點故障風險,有更高抗審查性。用戶保留對數據的絕對所有權和控制權。

劣勢方面,去中心化存儲面臨技術挑戰,包括數據存儲和檢索效率、節點可靠性等問題。可用性和性能可能受網路參與者影響有波動,影響用戶體驗。

Helium - 去中心化無線網路

Helium成立於2013年,是DePIN賽道先驅。在傳統IoT行業,由於基建成本難以覆蓋營收,物聯網設備網路供應商缺乏巨頭。Helium通過代幣激勵全球用戶參與購買設備形成網路,實現網路供給。

Helium在IoT領域表現突出,但5G領域略顯疲軟。IoT領域採用LoRaWAN技術,低功耗、遠距離傳輸、室內穿透性優異,適合大規模物聯網部署。一些定位設備、智慧農場等開始採用Helium。

5G市場表現不佳主要due於合規和市場天花板雙重困境。美國頻段分配和許可受FCC嚴格監管,Helium選擇CBRS GAA頻段,覆蓋範圍略小,無明顯優勢。5G受國家政策嚴格監管,大多數國家運營商爲國企,Helium難以將美國經驗復制到海外。

今年3月,Helium開始從自己Layer1區塊鏈遷移到Solana,原因包括:

1. 團隊聚焦網路建設,將底層區塊鏈維護交給專業團隊;

2. Solana生態項目和開發者豐富,HNT與其他創新項目兼容,增加用例;

3. Solana狀態壓縮功能降低NFT鑄造成本,方便Helium遷移近100萬NFT;

4. 與Solana Mobile Stack、Saga手機等項目有合作空間。

長遠來看,Helium在IoT領域探索具有極高價值。盡管面臨挑戰,隨着物聯網設備普及和應用場景擴展,其解決方案可能得到更廣泛應用,在智慧農業、智慧城市等領域發揮巨大潛力。

Render Network - 去中心化計算

Render Network是去中心化GPU渲染平台,將二維或三維計算機模型轉化爲逼真圖像和場景。對於大型項目,渲染所需計算資源巨大,通常依賴AWS、Google Cloud等中心化雲服務提供商,價格昂貴。

Render Network採用多層次定價策略,高效匹配GPU供需關係:

• Tier1: 價值1歐元RNDR相當於每小時100次OctaneBench4,與AWS等中心化平台價格相當。
• Tier2: 提供Tier1 2-4倍OctaneBench工作量,計算能力多200-400%,渲染隊列優先級高於Tier3。
• Tier3: 提供8-16倍OctaneBench工作量,渲染隊列最低優先級,不建議用於時間敏感任務。

每層定價公式固定,但OctaneBench單位根據市場浮動。價格敏感用戶可選Tier3,追求高效率用戶選Tier1,居中者選Tier2。

Render Network強調GPU空閒資源充分利用。去中心化渲染網路爲全球GPU計算供需提供高效雙向市場,實現資源高效匹配。