Aptos通脹治理困境：社區就AIP-119提案展開激烈辯論

近期，Aptos社區圍繞一項旨在降低質押收益的提案AIP-119展開了激烈討論。支持者認爲這是抑制通脹、激活生態流動性的必要舉措，而反對者則警告此舉可能削弱網路去中心化基礎，甚至引發資金外流。這場爭論不僅關乎APT代幣經濟的未來，更反映出PoS公鏈治理中的深層矛盾。

提案引發社區分歧

AIP-119提案建議在未來三個月內逐月將Aptos的基礎質押獎勵率降低1%，最終目標是將年化收益率從約7%降至3.79%。支持者認爲，該提案不僅能迅速降低APT通脹，還能激勵用戶將資金轉移到鏈上其他DeFi活動，而非僅依賴被動質押。

然而，反對者提出了一系列擔憂。他們認爲，大幅削減質押獎勵將對小型驗證者造成更大衝擊，可能導致許多驗證者因無法覆蓋運營成本而退出網路，間接削弱Aptos網路的去中心化程度。此外，降低後的質押收益率可能缺乏競爭力，導致資金外流風險，並影響DeFi協議的增長和用戶參與度。

PoS公鏈面臨的普遍難題

這一提案反映了PoS公鏈治理中普遍存在的利益博弈難題。通過對比幾個類似機制的公鏈，我們可以更好地理解這一問題：

1. Aptos：目前年增發率爲7%，計劃每年降低1.5%，直至50多年後達到3.25%的年化下限。質押率高達76%，但鏈上費用銷毀對抵制通脹作用有限。

2. Solana：採用逐年遞減的通脹模型，當前約爲4.58%。質押比例約65%。最近通過的提案取消了部分費用銷毀，轉而獎勵給驗證者。

3. Sui：質押收益率較低（2.3%~2.5%），設有100億SUI的硬頂上限。質押率約76.73%，但沒有費用銷毀機制。

4. Cosmos：質押收益高達14.26%，質押率約59%。盡管收益高，但ATOM代幣價格持續下跌。

Aptos的抉擇：節流還是開源？

目前，各大PoS公鏈仍在尋求通脹率與網路參與度之間的平衡。對Aptos而言，在考慮通過AIP-119進行"節流"的同時，也應當權衡其對驗證者生態和網路去中心化的潛在影響。

相較於激進地削減獎勵，當前階段更迫切的選擇可能是如何"開源"——即提升網路活躍性、吸引更多優質項目入駐，從而構建一個真正繁榮且可持續的生態系統。這或許才是支撐APT長期價值的關鍵所在。

在解決通脹問題的同時，Aptos還需關注如何提升其網路活躍度。目前，Aptos的TVL僅爲11億美元，在公鏈中排名第11位，全網驗證者數量爲149個，完整節點爲495個。這些數據表明，Aptos生態系統仍有很大的發展空間。

最終，Aptos需要在控制通脹和促進網路增長之間找到平衡點。只有構建一個活躍、多樣化的生態系統，才能真正支撐APT的長期價值，並在激烈的公鏈競爭中脫穎而出。