Solana 生態的資產發行範式之爭

最近，一種新的資產發行模式在 Solana 生態中引發了熱議。據悉，某平台計劃以 40 億美元估值融資 10 億美元，這一消息在社區中引起了兩極分化的反應。

支持者認爲，這種新模式開創了全新的資產發行範式，讓散戶有機會獲得更多收益，甚至成就了一批新富。他們認爲這種模式不僅不會對 Solana 造成負面影響，反而能推動 Solana 鏈上資產發行更加繁榮。

反對者則認爲，這種模式對 Solana 生態有害。他們指出，相關團隊瘋狂套現但不進行質押，對 Solana 缺乏信仰，最後還要榨取最後的流動性，行爲令人不齒。

事實上，這兩種觀點都有一定道理。新模式確實爲一些人創造了財富，但相關團隊頻繁拋售代幣的行爲也引發了質疑。在當前市場環境下，40 億美元的估值確實偏高，很難不讓人懷疑是否有收割市場的意圖。

然而，市場最終會給出答案。更值得探討的是，這一事件背後反映的深層問題：如果這輪融資成功，但開盤後價格大跌，Solana 生態還能繼續發展嗎？這種新的資產發行模式是否會就此終結？

相比傳統的風險資本市場（VCM）模式，加密貨幣領域更適合社區主導的互聯網資本市場（ICM）模式。比特幣和以太坊的早期發展就是典型的 ICM 範例。近年來，VCM 模式在加密領域佔據主導地位，但越來越多的散戶開始對這種模式產生抗拒。

ICM 模式要想成功，需要同時具備無許可的資產發行和優質的無許可流動性場所。新興的資產發行模式通過創新的市場機制，將資產發行的一級市場和二級市場巧妙融合，激活了草根創業者和普通散戶的參與熱情。

盡管新模式上線的項目良莠不齊，但隨着市場發展，越來越多高質量項目開始採用這種模式。甚至一些獲得風險投資的項目也開始嘗試結合 ICM 和 VCM 模式，在保證公平性的同時滿足不同參與方的需求。

因此，新的資產發行模式不太可能導致 Solana 崩潰。雖然短期內可能會抽走部分流動性，但 Solana 乃至整個加密貨幣市場的基本面並未改變。未來可能會出現更多類似的資產發行平台，進一步推動 ICM 模式的發展。

總的來說，ICM 模式更符合加密貨幣領域的特點，是這個行業原生的資產發行範式。盡管市場可能會經歷週期性波動，但 ICM 模式有望在未來繼續發揮重要作用。