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市場正在對小型幣種進行槓杆操作:是另類季節還是牛市陷阱?
下面的圖表顯示了市場資本排名與OI/市場資本比率(相對於現貨資本的開放興趣之間的關係)。
高比例意味着衍生品正在推動價格波動,這增加了清算擠壓的風險。
現在關注右下角部分 (排名 500+ 代幣),如 AGT、EPT、BDXN、KOM、FHE、GRCK。它們的OI/市值比率接近或超過1.0。
→ 這意味着未平倉的槓杆頭寸的規模等於或大於它們的總現貨市場市值。
當前季節的表情包代幣如PUMP、FARTCOIN、MOODENG、SPK (排名在300)以下,也正看到0.6–0.8的高OI比率。
→ 市場做市商正在利用槓杆以最小的資本有效地移動價格。
中型市值名稱 ( 排名 100–300 ) 像 AI16Z, TRB, ORDI, GOAT, POPCAT 正在徘徊在 0.3–0.4 左右。
→ 表明市場制造商尚未完全冒險,而散戶還沒有完全FOMO。
在更廣泛的市場突破0.5 OI/市值之前,重大崩盤並不一定迫在眉睫。
目前,槓杆率在上升——但我們還沒有到達頂部。