以太坊牛市序幕:機構資金成最大推手

以太坊的熱度持續升溫，多項指標顯示真正的牛市可能正在拉開序幕。近期數據表明,機構需求或將成爲推動此輪漲勢的關鍵動力。

穩定幣需求激增

第二季度末,以太坊網路上穩定幣供應量已達約1400億美元,佔據大多數穩定幣市場份額。隨着Genius Bill法案有望通過,預計未來穩定幣供應量將迎來快速增長。多家金融科技公司和銀行正積極布局穩定幣業務,這將對電子商務支付和全球金融包容性產生深遠影響。

以太坊鏈上活躍度回升

與去年同期相比,以太坊網路上的活躍貸款增長了98%。這反映出市場對以太坊的信心不斷增強,用戶對接入DeFi的興趣正在上升。機構投資者正積極將ETH作爲生產性資產部署到以太坊生態系統中,這可能帶來DeFi市場的"後期繁榮效應"。

現實世界資產加速上鏈

以太坊上的現實世界資產年增長率已達205%,總規模達到75億美元。未來穩定幣和股票上鏈有望成爲主要增長動力。這將進一步推動DeFi發展,提升資本效率,形成良性循環。

機構資金持續流入

以太坊ETF自成立以來淨流入已達57億美元,約爲比特幣ETF流入規模的20%。目前ETF持有的ETH總量已達460萬枚,折合約130億美元。公共國庫中的ETH持倉也出現大幅增長,部分機構甚至開始從比特幣轉向以太坊。

供應動態改善

盡管第二季度鏈上活動下降,以太坊的供應增長率仍低於比特幣,僅爲0.18%。約43%的ETH供應鎖定在智能合約中,而中心化交易所上的ETH餘額處於近8年來的最低水平。這反映出用戶對長期持有ETH的信心增強。

估值仍處合理區間

目前MVRV Z分數爲0.8,低於五年平均值1.04,表明從歷史標準看當前價格仍處於合理區間。200周移動平均線等指標也顯示,ETH價格仍有較大上升空間。

展望

隨着機構資金持續流入、Layer生態繁榮,以太坊有望進一步鞏固其網路效應。雖然短期收益有所下降,但長遠來看,以太坊正處於產品市場契合度和定價策略的調整期,未來發展前景依然光明。