上市公司加密貨幣儲備策略分析

近期,越來越多上市公司將加密貨幣納入儲備策略,不僅限於比特幣和以太坊,還擴展到SOL、BNB、XRP等資產。這股熱潮背後有幾個值得關注的趨勢:

比特幣儲備

• MicroStrategy仍是最大持有者,控制了近2.865%的比特幣流通供應量。
• 多數公司NAV倍數超過2,顯示出一定泡沫。
• Metaplanet利用日本低利率環境和稅收優勢,通過零息可轉債+SAR融資。
• Twenty One Capital和ProCap等SPAC公司採用復雜融資結構快速躍升爲頭部持有者。
• Tether、Block、Coinbase等加密原生平台持續穩健投資數字資產。

以太坊儲備

• SharpLink完成4.25億美元PIPE融資,Joseph Lubin加入董事會。
• BTCS創新性地利用Aave借USDT購買ETH並質押。
• BitMine、Bit Digital等公司近期宣布大規模ETH儲備計劃。

關鍵趨勢

1. 多數項目同質化嚴重,缺乏可持續競爭優勢。
2. 優勢企業擁有更強大的融資結構和戰略夥伴關係。
3. 高NAV溢價存在風險,投資者應保持謹慎。
4. 機構投資者加大布局,行業資深人士擔任戰略顧問。

未來,具有獨特優勢和創新模式的項目更可能在激烈競爭中脫穎而出。投資者需密切關注各項目的融資結構、戰略合作以及市場風險,審慎評估投資機會。