回顧歷史，每一次的 DIP 提案通過後會大爆漲？

上回分享了聚合器上的永續合約成交額已經全面反超現貨（$743M vs $482M）。這帶出了什麼信息？

永續合約的手續費率本就高於現貨，這直接推高了協議收入，也讓治理代幣的價值捕獲更扎實。交易費漲和持倉量增加，是支撐價格最硬的基本面！

今天 $HOME 又一次給了市場一個例子！DIP-005 提案通過，意味着最多將有 1.875 億枚代幣按解鎖 1 枚，回購 1.5 枚的比例從市場買回。結合 DIP-004 的 TWAP 回購機制，這相當於每一次解鎖都是買盤信號！

結果很直觀！提案通過後，代幣立刻日內拉升 10%。過去幾次投票，執行後的走勢幾乎都是同一劇本：

提案落地，市場確認買盤邏輯、價格順勢推高

合約反超現貨，不只是交易習慣的變化、更是 DEX 經濟模型在升級而 DIP 系列的治理執行，正在把這些結構性優勢，轉化爲真金白銀的價格表現！

不得不說 Defi App 是我看過最好的代幣經濟學和社區治理教科書！

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