貝萊德CEO警示美元全球地位面臨挑戰，看好比特幣及代幣化未來

3月31日，全球知名資產管理公司貝萊德的首席執行官Larry Fink發布了一封長達27頁的年度致投資者信。在這封信中，Fink罕見地提出警告：若美國無法控制不斷膨脹的債務與財政赤字，美元多年來享有的"全球儲備貨幣地位"可能最終被比特幣等新興數字資產取代。

比特幣或削弱美元儲備貨幣地位

Fink在報告中提出了一個值得深思的問題："比特幣會削弱美元的儲備貨幣地位嗎？"

他指出，美國長期以來受益於美元作爲全球儲備貨幣的地位，但這種優勢並非永久。自1989年以來，美國國債增長速度已是GDP的三倍。今年，僅利息支出就將超過9520億美元，超過國防開支。到2030年，強制性政府支出和債務償還將耗盡所有聯邦收入，形成長期赤字。

Fink也明確表示，他並不反對數字資產的發展。他認爲去中心化金融是一項非凡的創新，能讓市場更快速、低成本和透明。然而，正是這項創新，也可能削弱美國的經濟優勢——如果投資者開始認爲比特幣比美元更安全。

回顧業績表現時，Fink提到公司在美國推出的比特幣ETF成爲歷史上最大規模的交易所交易產品首發，不到一年內資產管理規模突破500億美元。該產品是整個ETF行業中資產吸引力排名第三的產品，僅次於標普500指數基金。超過一半的需求來自散戶投資者，四分之三來自此前從未持有過公司產品的投資者。今年，公司已將其比特幣產品擴展至加拿大和歐洲的交易所交易產品。

Fink進一步指出，ETF不僅在美國取得了巨大成功，也正成爲推動歐洲投資文化發展的關鍵工具。目前，僅有三分之一的歐洲個人投資者參與資本市場投資，遠低於美國的60%以上。爲提升這一比例，公司正與歐洲多家成熟機構及新興平台合作，共同降低投資門檻、提升本地金融素養。

看好RWA，認爲代幣化是金融未來的"高速公路"

從ETF延伸到當下熱門的加密技術，Fink認爲代幣化正成爲重塑金融基礎設施的關鍵力量。

他指出，當今全球資金流通仍依賴於傳統的"金融管道"。以環球銀行金融電信協會（SWIFT）爲例，它支撐着每天數萬億美元的全球交易，但運作方式更像是一場接力賽：銀行們依次傳遞指令，每一步都需仔細核對細節。這種系統在過去合理，但如今的效率已難以支撐全球化、數字化的金融需求。

Fink認爲，代幣化的出現將徹底改變這種低效狀況。他將SWIFT比作郵政服務，而代幣化則如同電子郵件本身——資產能夠直接、實時地流通，繞過所有中介。

Fink進一步描繪了代幣化如何深刻改變金融生態。他表示，代幣化是將現實世界中的資產（如股票、債券、房地產）轉化爲可以在線交易的數字代幣。每個代幣都代表對某項具體資產的所有權，就像一份數字化的產權證明。與傳統的紙質憑證不同，這些代幣安全地存在於區塊鏈上，使買賣和轉讓變得即時，無需繁瑣的文件和等待時間。

他強調，代幣化將讓投資變得更加"民主化"。它能實現準入的民主化，允許資產碎片化持有，意味着原本高門檻的資產將對更廣泛的投資者羣體開放。代幣化還能實現股東投票的民主化，使投票更便捷。此外，代幣化也能實現收益的民主化，讓更多人獲得進入高收益領域的機會。

然而，Fink也坦率指出，代幣化的普及仍面臨一項關鍵技術與監管挑戰：身分驗證。他表示，金融交易需要嚴格的身分認證，而代幣化資產將不再經過傳統渠道，因此需要一種全新的數字身份驗證系統。

在這封年度致信中，Fink還回顧了資本市場的歷史發展，強調了拓展投資機會的重要性，特別是讓中小投資者也能參與原本只對最富有人羣開放的資產類別。盡管他承認當前普遍存在經濟焦慮，但仍試圖安撫投資者，表示依靠人類的韌性與資本市場的力量，經濟終將恢復穩定。

總的來說，這封年度致投資者信不僅預警了美元全球儲備地位的風險，也是一份關於金融未來的預測。從代幣化重構資本市場，到所需要的數字身份系統的瓶頸突破，Fink揭示了現有體系的不合理之處，也指出技術與制度革新可能帶來的新方向。