加密市場洞察：比特幣突破11萬大關，以太坊逼近關鍵阻力位

市場觀察

美國將關稅暫緩期延長至8月1日，但再度威脅提高主要貿易夥伴進口商品徵稅，引發市場對最終關稅水平的持續擔憂。目前實施的關稅已相當於對美國進口商徵收1.5% GDP的稅收，年化關稅收入超3000億美元。預計其對通脹的滯後效應將在8月發布的7月CPI數據中顯現。這種延遲源於企業庫存緩衝、中間品價格傳導緩慢及CPI雙月抽樣機制，歷史經驗表明10%通用關稅需2-3個月才能完全反映在物價指數中。

在利率政策方面，联准会正面臨兩難抉擇：一年期通脹預期雖回落至3%，但醫療費用和大學學費等分項壓力仍然顯著。同時，勞動力市場呈現矛盾信號，失業擔憂有所緩解，但再就業難度增加。

隨着香港《穩定幣條例》即將在8月生效，市場對相關監管框架明確帶來的合規紅利充滿期待。一位分析師指出，部分港股穩定幣概念股近期翻倍漲，反映市場強烈預期。監管框架將涵蓋反洗錢、儲備金審計等核心要求，計劃年內發放的首批牌照或重塑行業競爭格局。然而，穩定幣要顛覆傳統支付體系仍需突破三重障礙：金融機構與科技公司的利益分配機制、跨境監管協同難題，以及極端市場條件下的系統性風險承壓測試。

加密貨幣市場正經歷關鍵的技術突破與週期驗證階段，多空雙方在11萬美元附近激烈博弈。若價格無法突破此阻力位，可能會迅速回落至10萬美元；反之，則有望衝擊12萬美元。有分析師結合M2貨幣供應量的走勢，認爲比特幣下一階段可能漲至12萬至12.5萬美元區間。從更長的時間週期看，本輪牛市的峯值可能出現在2025年9月中旬至10月中旬。

以太坊方面，在站上2600美元後正逼近2630美元三角形阻力位，建議關注成交量變化確認趨勢。市場對以太坊的樂觀情緒也傳導至持有相關代幣的股票，多家關聯上市公司股價出現顯著漲。

在山寨幣市場上，某DEX宣布將Arbitrum上的交易遷移至另一網路，並逐步淘汰原生代幣，導致該代幣24小時內暴跌60%。盡管某生態系統內的代幣之爭仍在持續，但相關代幣經歷了30%以上的回調，顯示市場暫時缺乏可持續的新敘事。

關鍵數據（截至7月9日12:00 HKT）

• 比特幣：108,513美元（年初至今+15.99%），日現貨交易量213.24億美元
• 以太坊：2,600.10美元（年初至今-22.06%），日現貨交易量爲155.21億美元
• 恐貪指數：67（貪婪）
• 平均GAS：BTC：0.52 sat/vB、ETH：0.3 Gwei
• 市場佔有率：BTC 64.2%，ETH 9.3%
• 24小時BTC多空比：0.9728
• 板塊漲跌：DeFi板塊漲2.89%；L2板塊漲2.78%
• 24小時爆倉數據：全球共59563人被爆倉，爆倉總金額爲1.21億美元，其中BTC爆倉2230萬美元、ETH爆倉3498萬美元、MAGIC爆倉535萬美元
• BTC中長線趨勢通道：通道上沿線（108964.14美元），下沿線（106806.44美元）
• ETH中長線趨勢通道：通道上沿線（2545.01美元），下沿線（2494.61美元）

ETF流向（截至7月8日）

• 比特幣ETF：+8008萬美元，持續 4 日淨流入
• 以太坊ETF：+4663.08 萬美元，持續 3 日淨流入

今日前瞻

• 联准会將公布貨幣政策會議紀要（7月10日02:00）
• 2025年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆將就美國經濟和貨幣政策發表講話（7月10日21:00）
• 美國至7月5日當周初請失業金人數預計爲23.5萬人（7月10日20:30）

市值前500最大漲幅

1. Treasure (MAGIC) 漲46.05%
2. Banana For Scale (BANANAS31) 漲31.92%
3. Zebec Network (ZBCN) 漲16.77%
4. Cronos (CRO) 漲16.70%
5. VVS Finance (VVS) 漲15.75%

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